Los precios del petróleo cayeron más de un 1% el jueves, prolongando las pérdidas por tercera sesión consecutiva, a medida que disminuían las preocupaciones sobre las interrupciones en el suministro tras el anuncio de Qatar sobre los avances en las conversaciones entre Estados Unidos e Irán en relación con el estrecho de Ormuz.

Los futuros del crudo Brent cayeron 1,06 dólares, o un 1,48%, hasta los 70,51 dólares por barril a las 10:00 GMT.

El crudo West Texas Intermediate de Estados Unidos descendió en la misma cantidad, un 1,55%, hasta los 67,52 dólares por barril, con ambos índices de referencia cotizando en sus niveles más bajos desde el 27 de febrero.

El Ministerio de Asuntos Exteriores de Qatar afirmó que las conversaciones lograron "avances positivos" en cuestiones relacionadas con el memorando de entendimiento que puso fin a la guerra en junio, aunque señaló que no había indicios de un progreso significativo hacia un acuerdo de paz permanente.

El ministerio añadió que la próxima ronda de conversaciones entre negociadores iraníes y estadounidenses tendrá lugar después de las ceremonias fúnebres del difunto líder supremo de Irán, el ayatolá Ali Khamenei, previstas para después del 9 de julio.

Los flujos de suministro constantes presionan a la baja los precios.

Bjarne Schieldrop, analista jefe de materias primas de SEB, declaró: «El petróleo sigue fluyendo a través del estrecho de Ormuz, al tiempo que se liberan reservas estratégicas. Sin embargo, las compras chinas de petróleo y la demanda mundial aún no se han recuperado por completo».

Añadió: "Podría tratarse de un patrón dinámico en el que los precios caen bruscamente antes de recuperarse posteriormente".

Mientras tanto, Irán advirtió el jueves que cualquier intervención estadounidense en el estrecho de Ormuz se encontraría con una "respuesta decisiva y rápida", y añadió que la continua presencia de activos aéreos estadounidenses sobre la vía marítima amenaza la seguridad regional, según informes de los medios estatales.

Los inventarios estadounidenses disminuyen al revisarse las previsiones de precios.

Los datos publicados el miércoles por la Administración de Información Energética de Estados Unidos mostraron que las reservas de crudo estadounidenses cayeron la semana pasada a su nivel más bajo desde 2018, debido al fortalecimiento de la demanda de las refinerías, mientras que las reservas de gasolina también disminuyeron.

Ante el aumento del flujo de petróleo a través del estrecho de Ormuz, UBS rebajó sus previsiones sobre el precio del crudo Brent.

El banco rebajó su previsión para el precio del crudo Brent en el tercer trimestre en 25 dólares por barril, hasta los 80 dólares, y redujo su previsión para el cuarto trimestre de 2026 en 10 dólares, hasta los 80 dólares por barril. Asimismo, rebajó su previsión para 2027 en 10 dólares, hasta los 75 dólares por barril.

Los analistas de HSBC afirmaron que el mercado debería ser capaz de absorber el regreso de los suministros de Oriente Medio mediante una reconstrucción gradual de las reservas, junto con la conclusión del programa de liberación de reservas estratégicas de la Agencia Internacional de Energía durante el mes de julio.

El banco afirmó en una nota de investigación: "A medida que se desvanezca el exceso de oferta temporal a corto plazo, el Brent podría volver a alcanzar los 80 dólares por barril o incluso más".

Acontecimientos en Nigeria y Rusia

Por otra parte, la Agencia Internacional de Energía anunció que Nigeria se ha unido a la organización como miembro asociado, convirtiendo al mayor productor de petróleo de África en parte de una red que representa más del 80% de la demanda energética mundial.

En Rusia, el Estado Mayor de Ucrania dijo que las fuerzas ucranianas atacaron la refinería Lukoil-Nizhegorodnefteorgsintez en la región rusa de Nizhny Novgorod.

El dólar estadounidense se debilitó el jueves antes de la publicación del informe de empleo de EE. UU., que podría reforzar o poner en entredicho las expectativas del mercado sobre nuevas subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal este año. Mientras tanto, los precios del petróleo continuaron a la baja, y las acciones de semiconductores se mantuvieron bajo presión tras su buen desempeño durante el trimestre anterior.

Los mercados monetarios están descontando actualmente una subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal para octubre, con una probabilidad aproximada del 40% de que se produzca un segundo aumento antes de que finalice el año.

Si el informe de empleo de Estados Unidos que se publicará el jueves, un día antes de lo habitual debido al feriado del Día de la Independencia del viernes, resulta mejor de lo esperado, podría reforzar esas expectativas e impulsar al alza tanto los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense como el dólar.

Sin embargo, un informe peor de lo esperado podría obligar a los inversores a reevaluar las perspectivas de los tipos de interés en Estados Unidos.

Los economistas encuestados por Reuters prevén que la economía estadounidense haya añadido 110.000 puestos de trabajo en junio, aunque las previsiones varían ampliamente entre 25.000 y 200.000 empleos, lo que aumenta la posibilidad de una sorpresa importante.

Se prevé que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en el 4,3%.

El yen se dispara en medio de la especulación sobre una posible intervención.

El informe de empleo de Estados Unidos está acaparando tanta atención en Tokio como en Washington, con el yen cotizando cerca de su nivel más bajo en casi 40 años frente al dólar y los inversores cada vez más centrados en la posibilidad de una intervención de las autoridades japonesas.

En una medida que puso de manifiesto esas preocupaciones, el yen se disparó repentinamente durante las primeras horas de la sesión europea del jueves, lo que provocó que el dólar cayera un 0,9% hasta los 161,15 yenes.

La causa exacta de la medida no quedó clara de inmediato, aunque los analistas señalaron que fue menos drástica que las reacciones anteriores del mercado vinculadas a la intervención oficial.

Takeshi Ishida, estratega de mercado de Kansai Mirai Bank, comentó: “Si esta medida estuvo relacionada con una intervención, fue relativamente limitada. Es posible que el gobierno japonés haya actuado anticipándose a datos de empleo estadounidenses potencialmente positivos. Yo esperaba una intervención si el yen se debilitaba hasta situarse en el rango de 163-164 yenes frente al dólar”.

Añadió: "La intervención sería más efectiva si el informe de empleo de EE. UU. resulta débil, porque a la Reserva Federal le resultaría más difícil justificar la subida de los tipos de interés".

El dólar retrocede frente a las principales divisas.

El dólar también se debilitó frente a varias divisas importantes, ya que los operadores ajustaron sus posiciones antes de la publicación de los datos de empleo.

El euro subió un 0,3% hasta los 1,1417 dólares, mientras que la libra esterlina ganó un 0,6% hasta los 1,3353 dólares.

El yen también se apreció frente al euro y a la libra esterlina.

En el mercado de bonos, la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, de referencia en el mercado, subió dos puntos básicos, hasta el 4,99%.

Los precios del oro subieron en las operaciones europeas del jueves, prolongando su recuperación por segunda sesión consecutiva desde mínimos de siete meses y superando nuevamente el nivel de los 4.000 dólares la onza, respaldados por un dólar estadounidense más débil y precios mundiales del petróleo más bajos.

Los comentarios menos beligerantes del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, junto con datos económicos estadounidenses más débiles, han reducido las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés en Estados Unidos este año.

Los mercados están a la espera del informe de empleo de junio en Estados Unidos, que se publicará más tarde este jueves, 24 horas antes de lo habitual debido al feriado del Día de la Independencia que se celebra el viernes en Estados Unidos.

El precio

• El precio del oro subió un 1,25%, hasta los 4.080,77 dólares la onza, desde un nivel de apertura de 4.031,37 dólares, tras haber tocado un mínimo intradiario de 4.031,37 dólares.

• Al cierre del miércoles, el oro subió un 0,6%, registrando su primer avance en tres sesiones tras caer el martes a un mínimo de siete meses de 3.942,55 dólares la onza.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,5% el jueves, hasta alcanzar un mínimo de una semana de 100,92, y se encamina a su primer descenso en tres sesiones, lo que refleja la debilidad del dólar frente a una cesta de divisas principales y secundarias.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, declaró el miércoles que las expectativas de inflación y los riesgos de precios se han moderado en las últimas semanas, al tiempo que reafirmó su compromiso con el objetivo de inflación del 2% de la Fed.

Según la última encuesta del Instituto de Gestión de Suministros (ISM), el sector privado estadounidense creó menos puestos de trabajo de lo esperado en junio, mientras que la actividad manufacturera se ralentizó más de lo previsto.

Esos comentarios y los datos económicos publicados han reducido las expectativas de que la Reserva Federal suba los tipos de interés al menos una vez más este año.

Precios mundiales del petróleo

Los precios del petróleo cayeron alrededor de un 1,0% el jueves, prolongando las pérdidas por tercera sesión consecutiva y alcanzando sus niveles más bajos en cinco meses, a medida que las tensiones en el estrecho de Ormuz continuaban disminuyendo, lo que permitía que más superpetroleros transitaran por esta ruta marítima vital.

La bajada de los precios del petróleo contribuye a reducir la preocupación por la inflación y refuerza las expectativas de que los bancos centrales mantengan sin cambios su política monetaria durante un período prolongado este año.

tipos de interés de EE. UU.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de julio aumentó del 66% al 71%, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos disminuyó del 34% al 29%.

• Los mercados también están descontando una probabilidad del 15% de que las tasas se mantengan sin cambios para diciembre, en comparación con una probabilidad del 85% de un aumento de 25 puntos básicos para fin de año.

Informe de empleo de EE. UU.

Para reevaluar esas expectativas, los inversores están a la espera del informe mensual de empleo de Estados Unidos, que se publicará el jueves y que proporcionará información clave sobre las condiciones del mercado laboral, incluyendo las nóminas no agrícolas, la tasa de desempleo y el salario medio por hora.

Está previsto que el informe se publique a las 12:30 GMT.

Las expectativas del mercado apuntan a que la economía estadounidense sumará 114.000 empleos en junio, una cifra inferior a los 172.000 de mayo. Se prevé que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en el 4,3%, mientras que se pronostica que el salario promedio por hora aumentará un 0,3% con respecto al mes anterior, igualando la lectura anterior.

Perspectivas del oro

• Nicolas Frappell, director global de mercados institucionales de ABC Refinery, dijo: "El mercado se muestra cauto a la hora de vender en corto porque estamos viendo que algunas señales negativas están siendo rápidamente rechazadas".

Frappell añadió: “Los datos de ADP estuvieron ligeramente por debajo de las expectativas, lo que probablemente explica en parte el alza de los precios del oro, ya que algunos inversores creen que podría presagiar datos más débiles sobre las nóminas no agrícolas”.

SPDR Gold Trust

Las reservas del SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, aumentaron en 0,28 toneladas métricas el miércoles, elevando el total a 1.005,36 toneladas métricas desde las 1.005,08 toneladas métricas, que habían sido el nivel más bajo desde el 24 de septiembre de 2025.

El euro subió modestamente en la sesión europea del jueves frente a una cesta de divisas mundiales y se encamina a su primera ganancia en tres sesiones frente al dólar estadounidense, beneficiándose de un dólar más débil antes de la publicación del informe de empleo de junio en Estados Unidos.

Tras los comentarios menos beligerantes de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, y los datos de inflación de la eurozona de junio, que fueron peores de lo esperado, las expectativas del mercado de otra subida de tipos por parte del BCE este año han disminuido significativamente.

El precio

• El par EUR/USD subió alrededor de un 0,1% hasta los 1,1388 dólares, desde un nivel de apertura de 1,1377 dólares, tras tocar un mínimo intradiario de 1,1372 dólares.

• El euro cerró el miércoles con una caída del 0,4% frente al dólar, registrando su segunda jornada consecutiva de pérdidas, presionado por las declaraciones de Lagarde y las cifras de inflación europeas más débiles.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,1% el jueves y se encamina a su primer descenso en tres sesiones, lo que refleja una moderación de la divisa estadounidense frente a una cesta de las principales monedas mundiales.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, declaró el miércoles que las expectativas de inflación y los riesgos de precios se han moderado en las últimas semanas, al tiempo que reafirmó su firme compromiso con el objetivo de inflación del 2% del banco central.

Según la última encuesta del Instituto de Gestión de Suministros (ISM), el sector privado estadounidense creó menos puestos de trabajo de lo esperado en junio, mientras que la actividad manufacturera se ralentizó más de lo previsto.

Estos comentarios y datos económicos redujeron las expectativas de que la Reserva Federal suba los tipos de interés al menos una vez más este año. Los inversores esperan ahora el informe de empleo de junio en Estados Unidos, que se publicará el jueves, un día antes de lo habitual debido al feriado del Día de la Independencia del viernes.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de julio aumentó del 66% al 71%, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos disminuyó del 34% al 29%.

Los mercados también están descontando una probabilidad del 15% de que las tasas se mantengan sin cambios en diciembre, en comparación con una probabilidad del 85% de un aumento de 25 puntos básicos para finales de año.

Precios mundiales del petróleo

Los precios del petróleo cayeron alrededor de un 0,5% el jueves, prolongando las pérdidas por tercera sesión consecutiva y alcanzando sus niveles más bajos en cinco meses, a medida que las tensiones en el estrecho de Ormuz continuaban disminuyendo, lo que permitía que más superpetroleros transitaran por esta ruta marítima vital.

La bajada de los precios del petróleo contribuye a reducir la preocupación por la inflación y respalda las expectativas de que los principales bancos centrales puedan mantener sin cambios sus políticas monetarias durante un período prolongado este año.

Christine Lagarde

En declaraciones realizadas el miércoles en Sintra, Portugal, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmó que los riesgos relacionados con la inflación y el crecimiento económico en la eurozona se han equilibrado más en comparación con hace unas semanas, debido en gran medida al reciente descenso de los precios del petróleo.

inflación de la zona euro

Los datos publicados el miércoles mostraron que los precios al consumidor en la eurozona aumentaron un 2,8% interanual en junio, por debajo de las expectativas del mercado de un aumento del 3,0% y por debajo del 3,2% registrado en mayo.

Los precios al consumidor subyacentes aumentaron un 2,4% interanual en junio, también por debajo de las expectativas del 2,5%, en comparación con el 2,6% del mes anterior.

tipos de interés europeos

Tras las declaraciones de Lagarde y los datos de inflación, los mercados monetarios redujeron drásticamente las expectativas de una subida de tipos de interés del BCE de 25 puntos básicos en julio, con una caída de los precios del 30% a tan solo el 5%.

• Los inversores esperan ahora datos adicionales de la eurozona sobre inflación, desempleo y crecimiento salarial para reevaluar las perspectivas de la política del BCE.

• Según algunos informes, el BCE está considerando la posibilidad de pausar su proceso de normalización de la política monetaria en julio si los precios de la energía se mantienen cerca de los niveles actuales.