Los precios del petróleo subieron levemente el viernes, pero se encaminaban a registrar sus mayores pérdidas semanales desde fines de junio, en medio de preocupaciones económicas impulsadas por los aranceles y la posibilidad de una reunión entre el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente ruso Vladimir Putin.

A las 11:04 GMT, los futuros del crudo Brent subían 52 centavos, o 0,78%, a 66,95 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) subía 43 centavos, o 0,67%, a 64,31 dólares el barril.

Se espera que el crudo Brent caiga un 3,9% durante la semana, mientras que el WTI se dirige a una pérdida semanal del 4,5% en comparación con el cierre del viernes pasado.

Los analistas del Banco ANZ señalaron en un memorando que los nuevos aranceles estadounidenses sobre varios socios comerciales, que entraron en vigor el jueves, han generado preocupaciones sobre la actividad económica y la demanda de petróleo crudo.

Los aranceles se producen en el contexto de un mercado laboral estadounidense más débil de lo esperado, junto con el anuncio del Kremlin el jueves de que Putin y Trump se reunirán en los próximos días, en medio de crecientes tensiones comerciales entre Estados Unidos y los compradores de petróleo ruso.

A principios de esta semana, Trump amenazó con aumentar los aranceles a India si continúa comprando petróleo ruso, una medida que los mercados consideraron como una mayor presión sobre Rusia para que llegue a un acuerdo con Estados Unidos, según la analista independiente Tina Teng.

Trump también advirtió que China, el mayor comprador de crudo ruso, podría enfrentar aranceles similares a los impuestos a las importaciones indias.

La perspectiva de una reunión entre Trump y Putin ha despertado la esperanza de una resolución diplomática de la guerra en Ucrania, lo que podría llevar a una flexibilización de las sanciones contra Rusia. Las acciones rusas subieron tras el anuncio.

Los analistas de Commerzbank escribieron en una nota: «Podría haber una reunión entre Trump y Putin próximamente, lo que podría indicar que Trump está adoptando una postura expectante respecto a nuevas sanciones contra Rusia y sus aliados». Aun así, algunos analistas se mantienen cautelosos.

Tamas Varga, analista de PVM Oil, afirmó: «Se espera que el líder ruso insista en sus demandas territoriales, difíciles de aceptar para el país invadido, mientras que su homólogo estadounidense probablemente presionará por un alto el fuego».

Agregó: “Es poco probable que haya un avance en las negociaciones, y la amenaza de sanciones secundarias de Estados Unidos a cualquiera de las partes que opere en el sector energético ruso, incluidas China e India, sigue sobre la mesa”.

El dólar estadounidense subió levemente el viernes, pero se encaminaba a una caída semanal después de que la elección interina del presidente estadounidense, Donald Trump, para un miembro de la Junta de la Reserva Federal generara expectativas de un sucesor moderado de Jerome Powell cuando termine su mandato.

El yen se depreció ligeramente frente al dólar, que cayó un 0,31% hasta los 147,560 yenes. El dólar subió un 0,25% frente al euro, hasta los 1,163775 dólares, y un 0,29% frente al franco suizo, hasta los 0,80840 francos.

Ante la preocupación por la desaceleración del crecimiento económico estadounidense, especialmente en el mercado laboral, que alimenta la esperanza de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal, el dólar ha caído un 0,6 % en lo que va de semana frente a una cesta de divisas principales. El viernes, el índice del dólar estadounidense subió un 0,1 %, hasta 98,15.

Los mercados se centraron en la nominación por parte de Trump de Stephen Miran, presidente del Consejo de Asesores Económicos, para cubrir una vacante reciente en la Junta de la Reserva Federal, mientras la Casa Blanca continúa la búsqueda de un reemplazo permanente. Miran sucederá a la gobernadora Adriana Kugler, quien renunció inesperadamente la semana pasada.

Michael Brown, estratega jefe de investigación de Pepperstone, comentó: «En muchos sentidos, esto confirma lo que ya sospechábamos: nos encontramos ante una Reserva Federal con mayor influencia política y menos independencia». Añadió que esto refuerza su perspectiva bajista a largo plazo sobre el dólar, aunque señaló que Miran tiene una credibilidad de mercado relativamente baja.

Brown agregó: “Todos esperamos que en la reunión del FOMC de septiembre, y en cualquier reunión futura a la que asista Miran, se muestre muy moderado y promueva recortes significativos en las tasas, siguiendo esencialmente la directiva del presidente”.

Si bien los inversores siguen preocupados por la independencia y credibilidad de la Fed tras las reiteradas críticas de Trump a Powell por no recortar las tasas, algunos analistas creen que es poco probable que el nombramiento de Miran tenga un impacto importante.

Reeza Rashid, estratega de mercados globales de JPMorgan Asset Management en Singapur, dijo: "Seguimos creyendo que la independencia del banco central permanecerá en gran medida intacta", y pronosticó que la Fed se centrará en los datos entrantes y en la salud general de la economía estadounidense.

Trump ha criticado ferozmente a Powell, y las expectativas de un sucesor con una postura moderada han pesado sobre el dólar esta semana, a pesar de que Trump recientemente ha dado marcha atrás en sus amenazas de despedir a Powell antes de que termine su mandato el 15 de mayo.

Bloomberg informó el jueves que el gobernador de la Fed, Christopher Waller, quien votó a favor de un recorte de tasas en la última reunión, está emergiendo como uno de los principales candidatos para reemplazar a Powell.

Los inversores centran ahora su atención en los datos de inflación de precios al consumidor de EE. UU. de la próxima semana. Los encuestados por Reuters prevén un aumento intermensual del 0,3 % en la inflación subyacente en julio. Estas cifras ofrecerán indicios sobre la aparición de presiones inflacionarias inducidas por los aranceles y contribuirán a definir la trayectoria de la política monetaria de la Fed.

El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, dijo el jueves que si bien los riesgos en el mercado laboral están aumentando, aún es demasiado pronto para comprometerse con un recorte de tasas, y señaló que habrá más datos disponibles antes de la próxima reunión de política monetaria del 16 al 17 de septiembre.

Los operadores estiman una probabilidad del 93% de un recorte de tasas en septiembre, y se esperan al menos dos recortes antes de fin de año.

El dólar se ha debilitado ampliamente este año, cayendo un 9,5% frente a una cesta de divisas principales, a medida que los inversores buscan alternativas ante la preocupación por las volátiles políticas comerciales de Trump. Los analistas prevén una presión continua sobre el dólar, pero no prevén un desplome pronunciado.

Rashid agregó: “Esperamos un escenario de flexión, pero no de ruptura, del dólar”.

En cuanto a la libra esterlina, alcanzó un nuevo máximo en dos semanas en 1,34515 dólares, manteniendo las fuertes ganancias del jueves tras la rebaja de los tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra. Sin embargo, la votación por 5 votos a favor y 4 en contra reveló un consenso débil sobre la senda de flexibilización.

Los analistas de Goldman Sachs afirmaron que la votación dividida «sugiere uno de los recortes de 25 puntos básicos más agresivos que cabría esperar». La libra parece encaminarse a su mejor rendimiento semanal desde finales de junio.

Los precios del oro bajaron en el mercado europeo el viernes, retrocediendo desde el máximo de dos semanas alcanzado previamente durante la jornada asiática. La caída se produjo en medio de la toma de ganancias y la presión derivada del repunte del dólar estadounidense en el mercado cambiario.

A pesar de la caída, el metal precioso está en camino de registrar su segunda ganancia semanal consecutiva, respaldado por la demanda de refugio seguro en medio de crecientes tensiones comerciales y crecientes expectativas de un recorte de la tasa de interés en Estados Unidos en septiembre.

Resumen de precios

Precio del oro hoy: El oro cayó aproximadamente un 0,5%, hasta los 3.381,23 dólares, desde los 3.397,13 dólares de apertura. Registró un máximo intradía de 3.409,10 dólares, el más alto desde el 23 de julio.

• El jueves, el oro subió un 0,85%, reanudando las ganancias después de una breve pausa, marcando su cuarto aumento en cinco días como parte de una fase de consolidación.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,25% el viernes, recuperándose de un mínimo de dos semanas en 97,95, lo que refleja una recuperación de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y secundarias.

El presidente Donald Trump anunció que nominará a Stephen Miran, jefe del Consejo de Asesores Económicos, para ocupar el puesto vacante en la Reserva Federal.

Un informe de Bloomberg News reveló que el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, es ahora el principal candidato para suceder a Jerome Powell cuando su mandato expire el 15 de mayo de 2026.

Futuros de oro

Los futuros del oro estadounidense para entrega en diciembre subieron un 0,9%, hasta los 3.484,10 dólares, tras alcanzar un máximo histórico de 3.534,10 dólares por onza. Esto amplió el diferencial entre los precios de los futuros en Nueva York y los precios al contado a más de 100 dólares.

El Financial Times informó el jueves que Estados Unidos había impuesto aranceles a las importaciones de lingotes de oro de un kilogramo, citando una carta de Aduanas y Protección Fronteriza.

La carta, fechada el 31 de julio, afirmaba que las barras de oro de un kilogramo y de 100 onzas ahora deben clasificarse bajo un código arancelario sujeto a derechos más altos, una medida que probablemente afectará a Suiza, el principal centro de refinación de oro del mundo.

Rendimiento semanal

Al cierre del viernes, los precios del oro subieron aproximadamente un 0,55% durante la semana, lo que coloca al metal en camino a su segunda ganancia semanal consecutiva.

Perspectiva de las tasas de interés de EE. UU.

• El presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmó que la Reserva Federal podría necesitar recortar las tasas de interés en el corto plazo en respuesta a la desaceleración del crecimiento económico de Estados Unidos.

• La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, dijo el lunes que ante la creciente evidencia de debilidad del mercado laboral y la ausencia de señales de una inflación sostenida impulsada por los aranceles, es hora de bajar las tasas de interés.

• Tras estas observaciones, la herramienta FedWatch del CME Group muestra que las probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre aumentaron del 88% al 94%, mientras que las probabilidades de mantener estables las tasas cayeron del 12% al 6%.

• Las expectativas de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en octubre también aumentaron del 95% al 98%, y las probabilidades de que no haya cambios cayeron del 5% al 2%.

• Los inversores están siguiendo de cerca los comentarios adicionales de los funcionarios de la Fed a lo largo del día para reevaluar estas probabilidades.

Perspectivas del mercado del oro

Bryan Lan, director general de GoldSilver Central, con sede en Singapur, afirmó que los aranceles a los lingotes de oro probablemente perturbarán, o al menos complicarán, los procesos de liquidación entre los principales bancos. «Esto ya ha afectado a los precios de la liquidez esta mañana, con un aumento generalizado del precio del oro», añadió.

Fideicomiso de oro SPDR

Las tenencias del SPDR Gold Trust —el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo— aumentaron en 6,3 toneladas métricas el jueves, lo que marca el mayor incremento diario desde el 22 de julio. Las tenencias totales ascendieron a 959,09 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 16 de septiembre de 2022.

La libra esterlina subió con la apertura del mercado europeo el viernes frente a una canasta de monedas globales, extendiendo sus ganancias por sexto día consecutivo frente al dólar estadounidense y registrando su nivel más alto en dos semanas, al borde de lograr una ganancia semanal, gracias a la reunión de política monetaria agresiva del Banco de Inglaterra.

El Banco de Inglaterra redujo las tasas de interés a su nivel más bajo en dos años y medio, y la votación sobre la decisión de recortar las tasas mostró una marcada división entre los miembros respecto de la seriedad de continuar flexibilizando la política monetaria, lo que llevó a una disminución en las expectativas de un recorte de las tasas de interés británicas en la próxima reunión de septiembre.

Resumen de precios

• Tipo de cambio de la libra hoy: la libra subió frente al dólar un 0,1% a 1,3454 dólares, el nivel más alto desde el 25 de julio, desde el precio de apertura de 1,3442 dólares, y registró el nivel más bajo en 1,3434 dólares.

• La libra subió el jueves un 0,65% frente al dólar, marcando su quinta ganancia diaria consecutiva, apoyada por los resultados de la reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra.

Negociación semanal

A lo largo de esta semana, que termina oficialmente con el cierre de hoy, la libra esterlina ha subido más de 1,3% frente al dólar estadounidense hasta el momento, a punto de registrar su mayor ganancia semanal desde fines de junio.

Banco de Inglaterra

En línea con las expectativas, el Banco de Inglaterra decidió el jueves recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos a un rango de 4,00%, el nivel más bajo desde febrero de 2023, en un esfuerzo por apoyar a la economía británica que recientemente se está desacelerando.

La decisión se aprobó con 5 votos a favor y 4 a favor de mantener las tasas sin cambios. Esta votación contradijo las expectativas del mercado, que pronosticaban que 8 miembros votarían a favor del recorte y solo 1 a favor de mantener las tasas sin cambios.

Esto marca el tercer recorte de tasas este año y el quinto por parte del Banco de Inglaterra desde el comienzo de su ciclo de flexibilización de la política monetaria en agosto de 2024.

El Banco de Inglaterra dijo en un comunicado: el impacto directo de los aranceles estadounidenses es menos severo de lo que se esperaba anteriormente, pero la incertidumbre general en torno a los aranceles continúa pesando sobre la confianza.

Andrew Bailey

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, declaró tras la reunión del jueves: «Los tipos de interés siguen en una trayectoria descendente, pero cualquier recorte futuro debe implementarse de forma gradual y cautelosa». Bailey añadió: «Es importante no recortar el tipo de interés bancario de forma demasiado rápida ni excesiva».

Tasas de interés del Reino Unido

• Los operadores han reducido sus apuestas sobre una flexibilización de las tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra y ahora esperan recortes adicionales de sólo 17 puntos básicos este año.

• El precio de la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en los tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra en la reunión de septiembre se mantiene actualmente estable por debajo del 25%.