Los precios de la plata cayeron el miércoles en el mercado europeo a un mínimo de dos semanas, profundizando las pérdidas por segundo día consecutivo y cayendo por debajo de los 37 dólares la onza, presionados por el aumento del dólar estadounidense en el mercado cambiario.

La demanda de la moneda estadounidense sigue siendo fuerte como la mejor inversión disponible, especialmente en medio de crecientes dudas sobre la probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre.

Para reevaluar esas expectativas, los inversores esperan hoy la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal, junto con el próximo simposio de Jackson Hole.

Resumen de precios

• Los precios de la plata cayeron alrededor de un 1,2% a 36,96 dólares la onza, el nivel más bajo desde el 4 de agosto, desde el nivel de apertura de 37,39 dólares, después de alcanzar un máximo de 37,44 dólares anteriormente en la sesión.

• Al cierre del martes, la plata perdió un 1,7%, su mayor caída diaria desde el 30 de julio, presionada por las ganancias del dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro.

dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,15% el miércoles, extendiendo ganancias por tercera sesión consecutiva al nivel más alto en más de una semana en 98,44 puntos, lo que refleja la continua fortaleza del dólar frente a una canasta de monedas principales y menores.

Este aumento se produce mientras los inversores buscan el dólar como el activo más atractivo, mientras esperan los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el viernes en Jackson Hole, donde los mercados esperan una resistencia a la fijación de precios de un recorte de tasas en septiembre.

Tasas de interés de EE. UU.

• Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados actualmente estiman una probabilidad del 83% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre, y una probabilidad del 17% de que no haya cambios.

• Para octubre, los mercados estiman una probabilidad del 92% de un recorte de 25 puntos básicos y una probabilidad del 8% de que las tasas se mantengan sin cambios.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca las actas de la Reserva Federal de hoy y los próximos comentarios de los principales responsables de la formulación de políticas de la entidad.

Perspectiva de plata

En Economies.com, esperamos que si los comentarios de la Fed resultan más agresivos de lo que anticipan los mercados, las probabilidades de un recorte de tasas en septiembre disminuirían, lo que pondría aún más presión a la baja sobre los activos que no generan rendimiento, especialmente los metales preciosos como el oro y la plata.

Los precios del oro subieron en el mercado europeo el miércoles, intentando recuperarse de un mínimo de tres semanas registrado anteriormente en las operaciones asiáticas, apoyados por la búsqueda de ofertas en niveles más bajos.

Sin embargo, la recuperación sigue limitada por la fortaleza del dólar estadounidense, que se está comprando como la inversión de refugio seguro preferida antes de la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal.

El precio

•El oro al contado subió un 0,35% a 3.327,65 dólares, desde el nivel de apertura de la sesión de 3.315,84 dólares, después de tocar un mínimo intradiario de 3.311,58 dólares, el nivel más débil desde el 1 de agosto.

•Al cierre del martes, el oro perdió un 0,5%, marcando su segundo descenso diario consecutivo bajo la presión de un dólar estadounidense más fuerte y rendimientos más altos de los bonos estadounidenses.

El dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,15% el miércoles, extendiendo ganancias por tercera sesión consecutiva y alcanzando un máximo de una semana de 98,44, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de contrapartes principales y menores.

Los mercados ahora dirigen su atención al discurso que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, pronunciará el viernes en Jackson Hole, donde los operadores están buscando cualquier resistencia a la fijación de precios del mercado para un recorte de tasas el próximo mes.

Tasas de interés de EE. UU.

•Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre se estima actualmente en 83%, con un 17% de posibilidades de que no haya cambios.

•Para octubre, las probabilidades se estiman en 92% para un recorte de 25 puntos básicos y 8% para ningún cambio.

•Los inversores están siguiendo de cerca las actas de la Reserva Federal que se publicarán hoy más tarde y los comentarios de los responsables de políticas para reevaluar estas expectativas, junto con los próximos comentarios de Powell en Jackson Hole.

Perspectivas del oro

Kelvin Wong, analista de mercado de OANDA para Asia-Pacífico, dijo que el fortalecimiento del dólar estadounidense y la mejora del apetito por el riesgo tras los recientes acontecimientos geopolíticos están pesando sobre el oro, y los mercados esperan los comentarios de Powell en Jackson Hole para obtener más orientación.

Fideicomiso de oro SPDR

Las tenencias de SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, disminuyeron 3,16 toneladas métricas el martes, lo que elevó el total a 962,21 toneladas métricas. Esto se compara con las 965,37 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 9 de septiembre de 2022.

La economía del Reino Unido publicó el miércoles su IPC anual general, que muestra un aumento del 3,8% en julio, el ritmo más rápido desde enero de 2024. Esto superó las expectativas del mercado de un aumento del 3,7% y también fue mayor que la lectura anterior del 3,6%.

El IPC básico anual también subió un 3,8%, superando tanto las expectativas del mercado de un 3,7% como la lectura anterior de un 3,7%.

Estas cifras ponen de relieve la continua divergencia de los precios respecto del objetivo de inflación a mediano plazo del 2% del Banco de Inglaterra, lo que refleja presiones inflacionarias persistentes sobre las autoridades y reduce la probabilidad de un recorte de tipos en septiembre.

•Este comunicado es “positivo” para la libra esterlina.

La libra esterlina se depreció en las operaciones europeas del miércoles frente a una cesta de divisas principales, profundizando sus pérdidas por tercera sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y alcanzando su mínimo en una semana. La caída se produjo en un contexto de continua fortaleza del dólar antes del Simposio Económico anual de Jackson Hole.

Las expectativas de un recorte de tipos por parte del Banco de Inglaterra en septiembre se han moderado tras la última reunión de política monetaria del banco central y una serie de sólidos datos económicos del Reino Unido. Los inversores esperan ahora la publicación de las cifras de inflación de julio, que se publicarán hoy mismo, para reevaluar las perspectivas.

Resumen de precios

• La libra cayó más de un 0,2% frente al dólar a 1,3462 dólares, su nivel más bajo desde el 12 de agosto, desde un precio de apertura de 1,3492 dólares, después de tocar un máximo de sesión en 1,3493 dólares.

• El martes, la libra perdió un 0,1% frente al dólar en su segunda caída diaria consecutiva, impulsada por la renovada demanda de la moneda estadounidense como activo de refugio seguro.

dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,15 % el miércoles, extendiendo sus ganancias por tercera sesión consecutiva hasta alcanzar un máximo de una semana de 98,44, lo que refleja la persistente fortaleza de la moneda estadounidense frente a una cesta de divisas principales y secundarias. Los mercados siguen pendientes del discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en Jackson Hole el viernes, que podría influir en las expectativas sobre un posible recorte de tipos el próximo mes.

Tasas de interés del Reino Unido

• Tras la agresiva reunión del Banco de Inglaterra de la semana pasada, los operadores redujeron sus apuestas sobre recortes de tasas y ahora incorporan en sus precios 17 puntos básicos adicionales de flexibilización este año.

• El precio actual para un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre se sitúa por debajo del 20%.

Datos de inflación del Reino Unido

Hoy, los inversores esperan las cifras clave de inflación del Reino Unido para julio, que se espera que influyan considerablemente en la política monetaria del Banco de Inglaterra. Se prevé que el IPC general suba un 3,7 % interanual, ligeramente por encima del 3,6 % de junio, mientras que se espera que el IPC subyacente se mantenga estable en el 3,7 %.

Perspectivas para la libra

En Economies.com esperamos que si la inflación del Reino Unido supera las previsiones del mercado, las expectativas de un recorte de tasas por parte del Banco de Inglaterra en septiembre disminuirán, lo que apoyará una recuperación de la libra.