Los precios de la plata subieron en el mercado europeo el martes, ampliando sus ganancias por cuarta sesión consecutiva tras superar los 44 dólares la onza por primera vez desde 2011, estableciendo un nuevo récord. El repunte se vio impulsado por la continua debilidad del dólar estadounidense.

El movimiento también fue impulsado por la aceleración de la demanda de los inversores minoristas, que consideran que la plata está infravalorada en comparación con el oro, que sigue alcanzando nuevos máximos históricos.

Resumen de precios

Precios de la plata hoy: El metal subió un 0,6% a 44,34 dólares la onza, el nivel más alto desde mayo de 2011, desde un nivel de apertura de 44,07 dólares, después de tocar un mínimo de 43,64 dólares.

Al cierre del lunes, los precios de la plata ganaron un 2,3% en su tercer avance diario consecutivo, respaldados por una sólida demanda del metal blanco.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,1% el martes, marcando una segunda caída consecutiva y alejándose de un máximo de dos semanas de 97,82, lo que refleja una debilidad continua frente a una canasta de importantes monedas mundiales.

Más allá de la toma de ganancias y los movimientos correctivos, el dólar sigue bajo presión debido a las crecientes expectativas de nuevos recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en los próximos meses.

Tasas de interés de EE. UU.

El gobernador de la Reserva Federal, Steven Miran, dijo el lunes que el banco central está subestimando cuán restrictiva es su postura política actual, advirtiendo que el mercado laboral estará en riesgo si no se realizan recortes significativos en las tasas.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados actualmente estiman una probabilidad del 90% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed de octubre, con solo un 10% de posibilidades de que no haya cambios.

Jerome Powell

Los inversores esperan las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, más tarde hoy en el almuerzo de perspectivas económicas de la Cámara de Comercio de Greater Providence en Rhode Island, donde se espera que proporcione más claridad sobre las perspectivas de la política monetaria estadounidense.

Demanda minorista

A medida que los inversores minoristas buscan activos de refugio seguro en medio del cambio global en curso hacia una política monetaria más flexible, la plata ha surgido como una opción rentable.

El aumento actual de los precios de la plata refleja un creciente reconocimiento entre los inversores minoristas de que el metal blanco sigue estando significativamente infravalorado en comparación con el oro, que sigue alcanzando máximos históricos.

El dólar estadounidense subió ligeramente el martes antes de un discurso programado del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, más tarde en la sesión, luego de la reciente decisión del banco central de recortar las tasas de interés.

A las 03:00 AM ET (08:00 GMT), el índice del dólar, que mide la cotización del billete verde frente a una canasta de otras seis monedas, subió un 0,1% a 97,012, recuperándose modestamente después de una caída en la sesión anterior.

Centrarse en el discurso de Powell

El dólar ha estado cotizando en un rango estrecho esta semana después de las fuertes oscilaciones de la semana pasada, mientras la atención se centra en los comentarios de Powell más tarde hoy.

El discurso de Powell se produce después de que la Fed recortara los tipos de interés en 25 puntos básicos en su última reunión de la semana pasada. Sin embargo, las directrices del banco central sobre la trayectoria futura de los costes de financiación abrieron un debate sobre la posibilidad de nuevos recortes antes de finales de 2025, lo que centra la atención en las señales que Powell pueda dar sobre la dirección de la política monetaria.

El nuevo gobernador de la Reserva Federal, Steven Miran, pidió el lunes un fuerte recorte de tasas, pero varios de sus colegas adoptaron un tono más cauteloso, enfatizando que la prioridad debe seguir siendo garantizar que la inflación regrese al objetivo del 2% de la Reserva Federal.

Los analistas de ING señalaron: “Tanto Alberto Musalem, Raphael Bostic y Beth Hammack están en el lado agresivo del espectro, lo que no es particularmente sorprendente, pero sus comentarios sugieren que el frente agresivo se mantiene relativamente firme a pesar de la creciente presión para la flexibilización”.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados estiman actualmente una probabilidad del 90 % de que la Fed reduzca su tipo objetivo en 25 puntos básicos, desde el rango actual del 4 % al 4,25 %, en su reunión de octubre. Los mercados también prevén una probabilidad del 75 % de otro recorte de 25 puntos básicos en la siguiente reunión de diciembre.

El euro cae a pesar de los sólidos datos del PMI

En Europa, el par EUR/USD cayó un 0,1% a 1,1789, y el euro redujo sus ganancias después de su mejor desempeño diario en una semana durante la sesión del lunes.

Los datos publicados el martes por la mañana mostraron que la actividad económica en Alemania, la mayor economía de la eurozona, se aceleró en septiembre, registrando su ritmo más rápido en 16 meses gracias a un repunte en el sector de servicios.

El PMI compuesto preliminar de Alemania, compilado por S&P Global, subió a 52,4 en septiembre desde 50,5 en agosto, superando las expectativas de 50,6.

Septiembre marcó el cuarto mes consecutivo en que el índice, que sigue los servicios y la manufactura y representa más de dos tercios de la economía de la eurozona, estuvo por encima del umbral de 50 que indica crecimiento.

ING comentó: “Esto puede no ser motivo de gran entusiasmo respecto del euro, pero probablemente sea suficiente para mantener a la moneda única bien posicionada para beneficiarse de futuros alejamientos del dólar”.

El banco añadió: “Esperamos que el EUR/USD ronde el nivel de 1,1800 hoy, con potencial de ganancias más moderadas a finales de esta semana”.

Los precios del oro subieron en el mercado europeo el martes, extendiendo ganancias por segundo día consecutivo y continuando estableciendo nuevos máximos históricos, en camino de superar la barrera de los $ 3,800 por onza por primera vez en la historia, apoyados por la continua caída en los niveles del dólar estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Esto se produce en medio de crecientes expectativas de una senda más acomodaticia para los recortes de las tasas de interés en Estados Unidos, especialmente después de las recientes señales de la Reserva Federal.

Para reafirmar estas expectativas, los mercados financieros globales esperan hoy un importante discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que se espera proporcione evidencia sólida sobre el curso de la flexibilización de la política monetaria estadounidense.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro subió más de 1,0% a $ 3.785,24 la onza, el nivel más alto de la historia, desde el nivel de apertura de $ 3.746,28, con un mínimo registrado en $ 3.736,79.

• Al cierre del lunes, los precios del oro subieron un 1,65%, marcando una segunda ganancia diaria consecutiva y estableciendo un nuevo récord, apoyados por la caída del dólar estadounidense y los rendimientos.

Dólar estadounidense

El índice del dólar cayó el martes un 0,1%, extendiendo sus pérdidas por segunda sesión consecutiva, alejándose de un máximo de dos semanas en 97,82 puntos, lo que refleja el continuo retroceso en los niveles del dólar estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Más allá de las correcciones técnicas y la toma de ganancias, el dólar sigue bajo presión debido a las crecientes expectativas de nuevos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal en el próximo período.

Tasas de interés de EE. UU.

• La Reserva Federal llevó a cabo su primer recorte de tasas de interés desde diciembre, bajando las tasas en 25 puntos básicos la semana pasada, al tiempo que señaló su apertura a una mayor flexibilización monetaria.

• Las proyecciones medianas de la Fed apuntan a 50 puntos básicos adicionales de recortes de tasas en 2025.

• El pronóstico medio de los miembros de la Fed muestra un recorte de 25 puntos básicos en 2026, y se espera una reducción similar en 2027.

• El nuevo gobernador de la Reserva Federal, Steven Miran, dijo el lunes que el banco central está subestimando el grado de su ajuste monetario y pone en riesgo el mercado laboral si no implementa recortes significativos.

• Según la herramienta FedWatch de CME, los precios del mercado muestran actualmente una probabilidad del 90% de un recorte de 25 puntos básicos en octubre, frente a una probabilidad del 10% de dejar las tasas sin cambios.

Jerome Powell

Para fijar el precio de los contratos antes mencionados, los mercados esperan más tarde hoy los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre las perspectivas económicas de Estados Unidos en el almuerzo de perspectivas económicas de la Cámara de Comercio de Greater Providence en Rhode Island, donde también se espera que responda preguntas de la audiencia.

Perspectivas del oro

Kelvin Wong, analista de mercado para Asia-Pacífico de OANDA, afirmó: «La tendencia a corto plazo sigue siendo alcista, pero a diario prevemos un retroceso a corto plazo debido a factores técnicos». Añadió que la debilidad del dólar está respaldando actualmente al oro.

Fondo SPDR

Las tenencias en SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron en 6,01 toneladas métricas el lunes, lo que marca un segundo aumento diario consecutivo, llevando el total a 1.000,57 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 3 de agosto de 2022.

El euro subió el martes en el mercado europeo frente a una canasta de monedas globales, y continuó moviéndose en territorio positivo por segundo día consecutivo frente al dólar estadounidense, mientras se extiende la recuperación desde un mínimo de dos semanas, beneficiándose de la caída de los niveles de la moneda estadounidense antes del discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Tras la última reunión de línea dura del Banco Central Europeo, las probabilidades de que haya recortes en los tipos de interés europeos hasta finales de este año han disminuido, y para confirmar esas probabilidades, los inversores esperan en sucesivos momentos hoy la publicación de los datos sobre los principales sectores que componen la economía europea durante septiembre.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro subió frente al dólar un 0,15% a ($1,1820), desde el precio de apertura de hoy a ($1,1803), y registró el nivel más bajo a ($1,1795).

• El euro cerró el lunes con un alza del 0,5% frente al dólar, su primera ganancia en los últimos cuatro días, después de haber tocado previamente un mínimo de dos semanas en 1,1726 dólares.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó el martes un 0,1%, extendiendo sus pérdidas por segunda sesión consecutiva, alejándose de un máximo de dos semanas en 97,82 puntos, lo que refleja la continua disminución de los niveles de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Aparte de la corrección y la toma de ganancias, los niveles del dólar estadounidense se están debilitando antes del discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que pronunciará más tarde hoy, que se espera que incluya nueva evidencia sobre la probabilidad de recortes adicionales en las tasas de interés de Estados Unidos durante el resto de este año.

Tipos de interés europeos

• Fuentes: Los responsables de las políticas del Banco Central Europeo creen que no es necesario realizar más recortes en los tipos de interés para alcanzar una tasa de inflación del 2%, a pesar de que los nuevos pronósticos económicos apuntan a tipos de interés más bajos durante los próximos dos años.

• Fuentes: A menos que la eurozona se vea afectada por otro shock económico importante, se espera que los costos de endeudamiento se mantengan en los niveles actuales durante algún tiempo.

• Los precios del mercado monetario de las probabilidades de que el Banco Central Europeo recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos en octubre se mantienen actualmente estables en torno al 10%.

• Los operadores han reducido sus apuestas sobre la flexibilización monetaria del BCE, apuntando al final del ciclo de recortes de tasas de este año.

• Para revalorizar esas probabilidades, los inversores esperan en distintos momentos del día la publicación de los datos sobre los principales sectores que componen la economía europea durante septiembre.

Expectativas sobre el desempeño del euro

En Economies.com esperamos: si los principales datos sectoriales resultan más positivos de lo que actualmente se espera en los mercados, se confirmarán las probabilidades de mantener estables los tipos de interés europeos hasta finales de este año, lo que apoyará el alza del euro en el mercado de divisas.