Los precios de la plata en el mercado al contado alcanzaron un máximo histórico de 60,05 dólares por onza el martes, respaldados por un déficit de mercado cada vez más profundo y una demanda en constante aumento del metal blanco.

La plata sigue estando entre los activos con mejor rendimiento del mundo en 2025. Su precio casi se ha duplicado desde principios de año, y algunos conjuntos de datos muestran ganancias de entre el 100% y el 102%, superando ampliamente el avance de aproximadamente el 60% del oro.

¿Qué impulsa los precios de la plata hoy en día?

1. Las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal dominan el panorama

La Reserva Federal inicia hoy (9 de diciembre) su última reunión de política monetaria de 2025, y la decisión sobre las tasas se tomará mañana. Los mercados de futuros siguen apuntando firmemente hacia otro recorte de 25 puntos básicos, el tercero este año.

Herramientas como CME FedWatch muestran probabilidades de entre el 85% y el 90% de un recorte de un cuarto de punto, según múltiples informes y análisis del mercado publicados hoy.

Las señales de un enfriamiento del mercado laboral estadounidense y una inflación PCE básica más débil han fortalecido las expectativas de un ciclo de flexibilización más claro por parte de la Fed.

Las tasas de interés más bajas y los rendimientos reales en descenso reducen el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento, como el oro y la plata.

Los analistas advierten que un mensaje fuertemente moderado podría provocar nuevas rupturas alcistas, mientras que una sorpresa agresiva podría hacer que la plata caiga bruscamente hasta el rango de los $50.

2. Dólar más débil e incertidumbre económica persistente

El repunte de la plata también se ve respaldado por la renovada debilidad del dólar estadounidense y la persistente incertidumbre geopolítica:

El índice del dólar estadounidense está cayendo nuevamente, lo que ayuda a impulsar tanto el oro como la plata en las operaciones en Europa y Estados Unidos.

Las tensiones geopolíticas, en particular en Europa del Este, y las inquietudes sobre la dirección de la política exterior estadounidense han impulsado la demanda de activos de refugio seguro, y la plata se beneficia de su doble función como metal de inversión y metal industrial.

3. Déficit estructural de oferta y auge de la demanda industrial

Más allá de la dinámica de corto plazo de la Reserva Federal, el aumento de la plata está respaldado por poderosos impulsores fundamentales:

El mercado se enfrenta a su quinto déficit de oferta anual consecutivo, con una demanda industrial que supera la producción minera.

Los inventarios cambiarios globales siguen siendo limitados, y los flujos de emergencia hacia el mercado de Londres a principios de este otoño ofrecieron solo un alivio temporal.

Los inventarios de la Bolsa de Futuros de Shanghai han caído a su nivel más bajo en una década, lo que pone de relieve la fragilidad del suministro disponible.

La demanda industrial está experimentando un auge generalizado en los sectores de energía limpia y alta tecnología:

La plata es esencial para los paneles solares, la electrónica de los vehículos eléctricos, las redes 5G, los centros de datos y los semiconductores avanzados.

Los analistas señalan que el crecimiento esperado a largo plazo en el sector de la energía solar por sí solo podría impulsar aumentos estructurales en la demanda de plata durante la próxima década.

La cobertura reciente muestra que el metal ha duplicado sus niveles de principios de año, rompiendo zonas de resistencia históricas entre $ 50 y $ 55, alcanzando nuevos máximos por encima de $ 59 e incluso tocando picos intradiarios por encima de $ 61 por onza.

Los precios del cobre cayeron el martes, alejándose de los máximos históricos del lunes, ya que el acaparamiento de existencias en Estados Unidos desencadenó una ola de ventas, mientras que el renovado compromiso de China de priorizar el crecimiento interno en 2026 respaldó las expectativas de demanda.

El lunes, los futuros del cobre en la Bolsa de Metales de Londres subieron hasta un 1,3% para alcanzar los 11.771 dólares por tonelada, superando el máximo histórico alcanzado en la sesión anterior.

El cobre ha estado subiendo en las últimas semanas a medida que grandes volúmenes del metal fluyeron a Estados Unidos en anticipación de medidas arancelarias más amplias, lo que aumentó las preocupaciones sobre un contexto de ajuste de la oferta global.

El último aumento se produjo después del anuncio de China —el mayor consumidor de cobre del mundo— de que mantendrá una postura fiscal “proactiva” en 2026, lo que aumentó las expectativas de una mayor demanda de metales industriales.

Shu Wanqu, analista de Cofco Futures, dijo:

Los datos del Politburó apuntan a un contexto macroeconómico más favorable de lo que esperaban los mercados. El cobre se beneficiará del respaldo gubernamental a proyectos de modernización de la red eléctrica y la expansión de la capacidad informática. El impulso se mantiene fuertemente alcista.

Esta perspectiva alcista se ve reforzada por la restricción de la oferta de cobre refinado debido al activo acaparamiento en Estados Unidos. Los analistas de Citic Securities estiman que el déficit mundial de cobre refinado podría alcanzar las 450.000 toneladas el próximo año.

Los analistas de Citic agregaron en una nota que los precios del cobre probablemente necesitarán promediar más de 12.000 dólares por tonelada el próximo año para atraer la inversión minera necesaria para asegurar un suministro adecuado en el mediano y largo plazo.

Los precios del cobre en la LME han subido un 34% desde principios de año, respaldados por una sólida demanda de los centros de datos y la fabricación de vehículos eléctricos, junto con un ajuste de la oferta global después de varios cierres de minas.

En Estados Unidos, el cobre Comex cerró julio en un máximo histórico en medio de expectativas de nuevas medidas arancelarias.

Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense subió un 0,2% a 99,2 a las 15:15 GMT, después de tocar un máximo de 99,3 y un mínimo de 98,9.

Durante el horario comercial en Estados Unidos, los futuros del cobre Comex para marzo cayeron un 2,2% a 5,34 dólares la libra a las 15:05 GMT.

Bitcoin cayó el martes debido a que los inversores se mantuvieron cautelosos antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, que comienza más tarde hoy, y los mercados esperan ampliamente un recorte de las tasas de interés.

La criptomoneda más grande del mundo cayó un 0,5% a 90.479 dólares a las 09:23 ET (14:23 GMT), manteniéndose confinada en un rango estrecho de 90.000 a 92.000 dólares después de un leve retroceso al comienzo de la sesión.

Precaución ante la decisión de la Fed

Las señales de consolidación dominaron la acción del precio de Bitcoin, y los operadores se mostraron reacios a abrir nuevas posiciones antes de la publicación de señales macroeconómicas clave.

Los mercados siguen descontando una probabilidad de aproximadamente el 87% de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed del 9 y 10 de diciembre, respaldado por una serie de datos estadounidenses más débiles en las últimas semanas, incluido un mercado laboral en enfriamiento y una inflación más lenta, incluso si se mantiene por encima del objetivo.

Sin embargo, los responsables políticos siguen divididos sobre las perspectivas de crecimiento e inflación, lo que deja espacio para una posible sorpresa si la Fed opta por dejar las tasas sin cambios.

Una bajada de tipos normalmente debilitaría el dólar y reduciría los rendimientos del efectivo y los activos de renta fija, lo que haría más atractivas las alternativas sin rendimiento, como Bitcoin. Gran parte del repunte de Bitcoin desde finales de 2024 se ha visto impulsado por las expectativas de un ciclo prolongado de flexibilización.

Strategy adquiere 10.624 Bitcoin adicionales

Strategy, que cotiza en Nasdaq y es la empresa más grande que cotiza en bolsa y utiliza Bitcoin como activo de reserva, anunció el lunes que compró 10.624 BTC adicionales, lo que eleva sus tenencias totales a aproximadamente 660.624 Bitcoin.

Las compras se realizaron entre el 1 y el 7 de diciembre a un precio promedio de unos 90.615 dólares por moneda.

La medida se produce incluso cuando la compañía enfrenta una posible exclusión de los principales índices de renta variable, como los índices MSCI, un desarrollo que podría provocar salidas significativas y agregar presión a la valoración de sus acciones.

Precios de las criptomonedas hoy: Altcoins bajo presión

La mayoría de las principales altcoins se debilitaron el martes en medio de una aversión al riesgo más amplia.

Ethereum cayó un 1,2% a 3.113,66 dólares.

XRP, el tercer token más grande, cayó un 1,6% a 2,06 dólares.

Los precios del petróleo cayeron levemente el martes, extendiendo la caída del 2% de la sesión anterior, mientras los operadores monitoreaban los avances en las negociaciones de paz destinadas a poner fin a la guerra entre Rusia y Ucrania, junto con una decisión muy esperada sobre las tasas de interés en Estados Unidos.

Los futuros del crudo Brent cayeron 8 centavos, o 0,1%, a 62,41 dólares el barril a las 04:09 GMT, mientras que el West Texas Intermediate bajó 13 centavos, o 0,2%, a 58,75 dólares.

Ambos índices de referencia habían caído más de un dólar el lunes después de que Irak restableció la producción en el campo West Qurna-2 de Lukoil, uno de los más grandes del mundo.

Priyanka Sachdeva, analista senior de mercado de Phillip Nova, afirmó: «El retroceso del Brent hacia los 62 dólares se alinea estrechamente con el patrón general de diciembre. El rumor sobre posibles interrupciones del suministro iraquí se disipó durante la noche, lo que volvió a centrar la atención del mercado en la abundante oferta y las cautelosas expectativas de demanda».

Ucrania se dispone a presentar un plan de paz revisado a Estados Unidos tras las conversaciones en Londres entre el presidente Volodymyr Zelensky y los líderes de Francia, Alemania y el Reino Unido.

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, señaló: «El petróleo se cotiza en un rango estrecho mientras el mercado espera claridad sobre las conversaciones de paz. Si las negociaciones fracasan, prevemos que los precios subirán. Pero si se avanza y existe la posibilidad de que una mayor oferta rusa regrese a los mercados globales, los precios podrían verse presionados».

Según fuentes bien informadas, el G7 y la Unión Europea están discutiendo reemplazar el actual límite del precio del petróleo ruso con una prohibición total de los servicios marítimos, una medida destinada a limitar los ingresos petroleros de Moscú.

Los inversores también están atentos a la decisión sobre política monetaria que tomará la Reserva Federal el miércoles, y los mercados estiman en un 87% la probabilidad de un recorte de tipos de 25 puntos básicos.

Aunque los recortes de tasas generalmente apoyan la demanda de petróleo al reducir los costos de endeudamiento, los analistas advirtieron que el impacto puede ser limitado en el entorno actual.

Sachdeva añadió: “Si bien los mercados están obsesionados con un posible recorte de 25 puntos básicos por parte de la Fed —que podría ofrecer un leve soporte a corto plazo dentro del rango de 60 a 65 dólares—, la estructura de precios más amplia sigue ligada a las expectativas de un mercado con exceso de oferta en 2026”.