Los futuros de cereales y soja en Chicago repuntaron con fuerza el lunes después de que la Casa Blanca anunciara que China se había comprometido a comprar productos agrícolas estadounidenses por un valor de al menos 17.000 millones de dólares en los próximos tres años.

El contrato de trigo más activo en la Bolsa de Comercio de Chicago subió un 3,2% hasta los 6,56-1/4 dólares por bushel a las 10:40 GMT. El maíz también subió un 3,1% hasta los 4,70 dólares por bushel, mientras que la soja ganó un 2% hasta los 12,01 dólares por bushel.

Según un comunicado de la Casa Blanca publicado el domingo, la administración estadounidense afirmó que China asumió ese compromiso durante las reuniones que mantuvieron el presidente Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping la semana pasada.

La Casa Blanca aclaró que la cifra de 17.000 millones de dólares no incluye los compromisos de compra de soja que China adquirió en octubre de 2025, y añadió que los mercados no esperaban que Pekín elevara sus objetivos de importación de soja por encima de los 25 millones de toneladas métricas.

Un analista con sede en Pekín afirmó que el anuncio de la Casa Blanca sugiere que China podría aumentar sus compras de maíz, trigo, sorgo y productos cárnicos estadounidenses, además de la soja.

A pesar de ello, las importaciones agrícolas chinas procedentes de Estados Unidos siguen enfrentándose a un arancel adicional del 10% tras las rondas de aranceles de represalia impuestos el año pasado, que redujeron drásticamente el comercio entre ambos países.

«El acuerdo con China sigue siendo vago y carece de detalles, y China no ha cumplido plenamente compromisos similares en el pasado», declaró un comerciante europeo. «Pero se trata de una cantidad considerable, y hay esperanzas de que China pueda retomar el ritmo masivo de compras de cereales y soja estadounidenses que se observaba antes de la disputa comercial».

El Ministerio de Comercio de China declaró el sábado que ambas partes buscan fortalecer el comercio bilateral, incluidos los productos agrícolas, mediante medidas como la reducción de los aranceles recíprocos sobre una variedad de productos, aunque no especificó qué productos se incluirían.

Mientras tanto, según informaron comerciantes europeos el lunes, los elevados precios del trigo en Estados Unidos han llevado a algunos compradores estadounidenses a importar trigo de Polonia.

Los precios del petróleo subieron el lunes después de que un informe indicara que Estados Unidos considera insuficiente la última propuesta de Irán para poner fin a la guerra.

Los futuros del crudo Brent, de referencia mundial, para entrega en julio subieron más del 2% y cerraron en 112,10 dólares por barril. Los futuros del crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense para entrega en junio también ganaron casi un 3% y cerraron en 108,66 dólares por barril.

Un portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores iraní afirmó que las negociaciones continúan a través de Pakistán, y añadió que tanto Washington como Teherán han presentado sus últimos comentarios sobre la propuesta iraní.

Según Axios, un alto funcionario estadounidense afirmó que la propuesta no representa una mejora significativa y sigue siendo insuficiente para alcanzar un acuerdo. El informe también indica que se espera que el presidente Donald Trump se reúna el martes con su equipo de seguridad nacional para analizar las opciones militares.

Mientras tanto, la agencia de noticias iraní Tasnim informó que Estados Unidos había ofrecido un alivio temporal a las sanciones petroleras, una demanda clave de Irán. Sin embargo, un funcionario estadounidense declaró a CNBC que las afirmaciones iraníes eran inexactas.

Durante el fin de semana, Trump advirtió que Irán “más vale que actúe” para alcanzar un acuerdo, afirmando que las demoras en la reapertura del estrecho de Ormuz podrían provocar un nuevo conflicto militar. Los comentarios del presidente se produjeron mientras los analistas señalaban descensos récord en las reservas mundiales de petróleo.

“El tiempo se acaba para Irán, y más les vale actuar rápido o no quedará nada”, escribió Trump el domingo en Truth Social, añadiendo que “el tiempo se está agotando”.

A pesar del frágil alto el fuego alcanzado en abril, las tensiones entre Irán y Estados Unidos siguen siendo elevadas, ya que Teherán continúa manteniendo el estrecho de Ormuz prácticamente cerrado, mientras que la administración Trump mantiene un bloqueo a los puertos iraníes.

Antes de que comenzara la guerra, casi una quinta parte del suministro mundial de petróleo y gas pasaba por el estrecho.

En su último informe mensual, la Agencia Internacional de Energía advirtió que las reservas mundiales de petróleo están disminuyendo a un ritmo récord debido al cierre del estrecho de Ormuz, y afirmó que "la rápida disminución de las reservas, combinada con las continuas interrupciones, podría indicar nuevos aumentos de precios en el futuro".

Según un informe publicado la semana pasada por UBS, las reservas podrían acercarse a mínimos históricos de 7.600 millones de barriles a finales de mayo si la demanda de petróleo se mantiene en los niveles actuales.

Europa se enfrenta a crecientes riesgos de escasez de petróleo.

Jeff Currie, copresidente de la bolsa de materias primas Abaxx, declaró en el programa Squawk Box Europe de CNBC que es probable que la preocupación por el suministro de petróleo se intensifique a medida que las reservas sigan disminuyendo.

“Cualquiera que trabaje en este sector le dirá que la situación es grave. Los iraníes quieren causar daño. El problema no es el precio del petróleo, sino su disponibilidad”, afirmó Currie.

“Aún no hay escasez real, pero Europa podría enfrentarse a ella a finales de mes. El mercado no está demasiado preocupado ahora mismo, pero con las vacaciones de finales de mayo en el Reino Unido y la llegada de la temporada alta de viajes en coche en Estados Unidos, empezaremos a notar la presión”, añadió.

La Reserva Federal de Estados Unidos se prepara para entrar en una nueva fase después de que el exgobernador Kevin Warsh consiguiera una ajustada y muy controvertida votación de confirmación en el Senado, con 54 votos a favor y 45 en contra, sucediendo a Jerome Powell como presidente del banco central.

Warsh es considerado un aliado cercano del presidente estadounidense Donald Trump y ahora se enfrenta a una difícil tarea que requiere equilibrar políticas complejas y objetivos contradictorios, al tiempo que sufre una intensa presión por parte de Trump para recortar los tipos de interés a pesar de la creciente inflación, impulsada en parte por el aumento de los precios del petróleo.

Los precios del petróleo volvieron a subir el lunes tras una dura advertencia de Trump dirigida a Irán, después de que surgieran informes de ataques contra barcos e infraestructuras en el Golfo, reavivando los temores de una reanudación de los combates en Oriente Medio.

Los futuros del crudo Brent para entrega en julio subieron un 1,5% hasta los 110,72 dólares por barril a las 7:25 de la mañana, hora del este, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense ganó un 1,3% hasta los 106,81 dólares por barril.

Trump ha dejado claro que el nombramiento de Warsh tenía como objetivo garantizar una política monetaria más expansiva. Sin embargo, los datos de inflación persistentemente elevados, sumados a la posible resistencia de otros gobernadores de la Reserva Federal, podrían limitar la capacidad de Warsh para cumplir con los deseos del presidente.

Trump quiere recortes rápidos en las tasas de interés para estimular fuertemente la inversión y el crecimiento económico. Desde diciembre, la Reserva Federal ha mantenido las tasas de interés sin cambios entre el 3,5% y el 3,75%, un nivel que los funcionarios consideran ligeramente restrictivo para la actividad económica.

Sin embargo, el índice de precios al consumidor subió un 3,8% interanual en abril, impulsado por las tensiones geopolíticas en el Golfo y la imposición de aranceles. En consecuencia, los mercados de futuros han descartado por completo la posibilidad de recortes de tipos de interés durante 2026, mientras que algunos analistas prevén ahora una subida de tipos.

Es probable que Warsh también se enfrente a la oposición de otros funcionarios del banco central. Jerome Powell ha decidido permanecer como miembro de la Junta de Gobernadores, lo que lo convierte en un contrapeso ante cualquier posible injerencia política.

Durante las reuniones recientes, cuatro responsables políticos discreparon de las decisiones oficiales, y tres de ellos presionaron explícitamente para eliminar cualquier mención a la posibilidad de futuras reducciones de tipos de interés.

Algunos miembros más intransigentes ya exigen que la Reserva Federal declare claramente que siguen sobre la mesa nuevas subidas de tipos de interés, lo que ejerce una gran presión sobre Warsh antes de su primera comparecencia, muy esperada, en junio.

Si el nuevo presidente de la Reserva Federal sigue buscando lo que una vez describió como una "buena discusión familiar" sobre política monetaria, es probable que la encuentre si mantiene su postura a favor de la reducción proporcional de las tasas de interés.

Ante la aceleración de la inflación y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, Warsh se enfrentará a un Comité Federal de Mercado Abierto que parece reacio a flexibilizar la política monetaria. De hecho, varios funcionarios recalcaron recientemente la importancia de mantener abierta la opción de subir las tasas de interés.

Si el exgobernador Stephen Miran pareció estar aislado cuando pidió recortes en las tasas de interés, entonces un intento del propio presidente de la Reserva Federal de desafiar al organismo más amplio encargado de la formulación de políticas e impulsar una flexibilización monetaria atraería aún mayor atención.

Quienes han seguido a Warsh durante años, desde su etapa como gobernador hasta sus posteriores críticas públicas a las políticas del banco central, creen que abogará firmemente por la bajada de los tipos de interés. Sin embargo, sostienen que su principal problema radica en que podría perder ese debate, al menos a corto plazo, lo que generaría importantes dificultades de comunicación con los mercados.

“Lo vi trabajar”, dijo Loretta Mester, expresidenta de la Reserva Federal de Cleveland, quien trabajó anteriormente con Warsh. “Basaba sus decisiones en su visión de la economía, e incluso sus argumentos a favor de tasas de interés más bajas estaban vinculados a su interpretación de los cambios estructurales en la economía”.

“Pero no creo que pueda exponer esos argumentos de forma convincente ahora mismo, porque tenemos un verdadero problema de inflación”, añadió.

Se prevé que la elevada inflación se convierta en el primer y mayor desafío político al que se enfrente Warsh.

Oficialmente, Warsh ha adoptado la narrativa de la administración Trump de que la actual ola de aumentos de precios es temporal y desaparecerá una vez que termine el conflicto con Irán y regresen otras fuerzas desinflacionarias, como las mejoras de productividad.

Sin embargo, estos argumentos se enfrentan ahora a un público mucho más escéptico, sobre todo porque la inflación ha alcanzado sus niveles más altos en años.

Warsh utilizó la frase "desacuerdo familiar" durante su audiencia de confirmación en el Senado, un comentario que muchos observadores de los bancos centrales creen que podría perseguirlo más adelante, junto con sus anteriores y duras críticas a la Reserva Federal.

Profundas divisiones dentro de la Reserva Federal

En la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto, celebrada a finales de abril, tres miembros votaron en contra de la declaración de política oficial.

La discrepancia se centró en una frase interpretada como una señal de que el siguiente paso podría ser una reducción de las tasas, que indicaba que el comité "evaluará cuidadosamente los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos al considerar el alcance y el momento de cualquier ajuste adicional al rango objetivo".

Sin embargo, este mismo desacuerdo podría brindarle a Warsh la oportunidad de dejar rápidamente su huella en el banco central, persuadiendo a otros miembros para que eliminen ese lenguaje, en consonancia con sus reiteradas críticas a la denominada "orientación prospectiva", al tiempo que se preserva la flexibilidad para futuras opciones de política monetaria.

“Hay mucho pensamiento independiente dentro del comité”, dijo Lou Crandall, economista jefe de Wrightson ICAP. “Kevin Warsh tiene la suerte de contar con una amplia experiencia, y los desacuerdos familiares a menudo conducen a resultados constructivos”.

“Puede presentar esto no como un ajuste monetario, sino como un cambio hacia un enfoque de comunicación más neutral”, añadió.

Un posible enfrentamiento con Trump

Pero es poco probable que los problemas de Warsh terminen ahí.

Es evidente que Trump lo nominó porque quiere tipos de interés más bajos. Si Warsh no consigue ese objetivo, podría resurgir la tensa relación que existía entre Trump y Jerome Powell, con ataques personales y un enfrentamiento sin precedentes entre la Casa Blanca y el banco central.

Aun así, quienes conocen el funcionamiento interno del comité creen que es poco probable que Warsh salga de las reuniones diciendo que intentó reducir las tarifas pero no logró convencer a los demás miembros, ya que hacerlo socavaría su autoridad como presidente.

“Parte del trabajo del presidente consiste en generar consenso dentro del comité”, dijo Loretta Mester.

Añadió que anteriores presidentes de la Reserva Federal, como Ben Bernanke, Janet Yellen y Jerome Powell, se comunicaban regularmente con los miembros antes de las reuniones para conocer sus posturas con antelación, explicando que "la búsqueda de consenso es una parte fundamental del funcionamiento del comité".

Desafíos de comunicación adicionales

Más allá de la batalla por los tipos de interés, Warsh se enfrenta a otros desafíos relacionados con la forma en que la Reserva Federal se comunica con los mercados.

Anteriormente, no solo criticó la orientación prospectiva, sino también el "gráfico de puntos" que muestra las expectativas de los funcionarios sobre las tasas de interés, al tiempo que expresó reservas sobre la celebración de una conferencia de prensa después de cada reunión, una práctica introducida por Jerome Powell en lugar de limitar las conferencias a apariciones trimestrales.

Bill English, exjefe de asuntos monetarios de la Reserva Federal y ahora profesor de economía en la Universidad de Yale, dijo que trabajó con Warsh y lo considera "bueno para tratar con la gente", y agregó que espera que busque un "consenso razonable" sobre los temas clave.

“Por mi experiencia con él cuando era gobernador, no me da la impresión de ser alguien que quiera enfrentarse al comité”, dijo English. “Creo que intentará liderar mediante la búsqueda de consensos y, poco a poco, convencer al comité con argumentos y datos económicos”.

Las acciones estadounidenses registraron resultados mixtos en una sesión volátil el lunes, a pesar de los indicios de que se está aliviando la presión en la venta masiva de bonos que lastró las acciones la semana pasada, junto con un descenso en los precios del petróleo.

La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, de referencia en el mercado, cayó al 4,573%, tras haber subido al inicio de la sesión hasta el 4,631%, su nivel más alto desde febrero de 2025.

Los precios del petróleo también bajaron, con el crudo Brent cayendo cerca de un 2% tras los informes de que Estados Unidos propuso una exención temporal de las sanciones contra el petróleo iraní, lo que alivió algunas preocupaciones sobre las interrupciones en el suministro. Los funcionarios iraníes no hicieron comentarios de inmediato sobre los informes.

Robert Pavlik, gestor sénior de cartera en Dakota Wealth, afirmó: «La rentabilidad es el factor clave, ya que las acciones de crecimiento —especialmente las de empresas relacionadas con la IA— se valoran en función de sus beneficios futuros. Cuando la rentabilidad aumenta, el valor actual de esas acciones disminuye. Ese es el principal problema del mercado en este momento».

La reciente caída del mercado de bonos fue impulsada por el aumento de los precios del petróleo, lo que avivó la preocupación de que la inflación pudiera mantener elevados los costos de endeudamiento, en un momento en que los esfuerzos para poner fin a la guerra con Irán parecían estancados.

A las 10:02 a. m., hora del este, el promedio industrial Dow Jones subió 139,25 puntos, o un 0,28 %, hasta los 49.665,42, mientras que el S&P 500 ganó 3,27 puntos, o un 0,04 %, hasta los 7.411,61. Por su parte, el Nasdaq Composite cayó 35,93 puntos, o un 0,14 %, hasta los 26.189,22.

Las acciones de consumo discrecional y financieras lideraron las ganancias en el S&P 500, mientras que las acciones de tecnología y energía estuvieron entre las de peor desempeño.

Wall Street había registrado fuertes ganancias en las últimas semanas, con el S&P 500 y el Nasdaq alcanzando máximos históricos gracias al optimismo impulsado por la IA, lo que llevó a los inversores a pasar por alto en gran medida los riesgos de inflación vinculados a los precios más altos del petróleo.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores ahora estiman una probabilidad superior al 38,8% de que la Reserva Federal de Estados Unidos pueda subir los tipos de interés en enero, tras la publicación la semana pasada de datos de inflación mejores de lo esperado.

Nvidia, actualmente la empresa más valiosa del mundo por capitalización bursátil, presentará sus resultados el miércoles.

Las expectativas en torno a la compañía han aumentado considerablemente después de que sus acciones se dispararan un 36% desde su mínimo de marzo, mientras que el índice de semiconductores de Filadelfia ha subido más del 60% este año debido a la fuerte demanda de chips relacionados con la inteligencia artificial.

Walmart, el minorista más grande del mundo, también tiene previsto presentar sus resultados esta semana, lo que podría ofrecer una imagen más clara de cómo los consumidores estadounidenses están afrontando el aumento de los precios de la energía y las presiones inflacionarias generales.

Entre los movimientos individuales de las acciones, Dominion Energy subió un 10,5% después de que NextEra Energy anunciara que adquiriría a la compañía de servicios públicos más pequeña en una operación de intercambio de acciones valorada en aproximadamente 66.800 millones de dólares, mientras que las acciones de NextEra Energy cayeron un 4,2%.

Las acciones de Regeneron también cayeron un 11,5% después de que su tratamiento experimental no lograra alcanzar el objetivo principal en un ensayo de fase avanzada con pacientes con melanoma avanzado, un tipo de cáncer de piel.

En la Bolsa de Nueva York, las acciones que subieron superaron a las que bajaron en una proporción de 2,12 a 1, y en el Nasdaq, en una proporción de 1,26 a 1.

El S&P 500 registró 13 nuevos máximos de 52 semanas y 11 nuevos mínimos, mientras que el Nasdaq registró 42 nuevos máximos y 95 nuevos mínimos.