Los precios del aluminio subieron el jueves a sus niveles más altos en casi cuatro años a medida que se intensificaron las preocupaciones sobre posibles limitaciones de suministro a Europa y otras regiones debido a las interrupciones del transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz en medio del conflicto de Medio Oriente.

El contrato de aluminio a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres subió un 0,6% a 3.478,50 dólares por tonelada métrica después de tocar los 3.546,5 dólares, su nivel más alto desde alrededor de marzo de 2022.

Los envíos de los productores de aluminio de la región, que representan aproximadamente el 9% del suministro mundial, se han visto afectados, lo que aumenta los temores de que materias primas como la alúmina también puedan enfrentar interrupciones a medida que pasan por el estrecho para llegar a estos productores.

Para aliviar algunas preocupaciones inmediatas, Norsk Hydro anunció que la fundición de aluminio Qatalum en Catar pondría fin a la restricción iniciada la semana pasada y continuaría operando a aproximadamente el 60 % de su capacidad de producción a pesar de la reducción del suministro de gas. La compañía añadió que está trabajando para mitigar los efectos de la restricción y las interrupciones en el transporte marítimo.

El aumento de los precios del petróleo es otra gran preocupación para los productores de aluminio, ya que la energía puede representar entre el 40% y el 45% de los costos de fundición del aluminio en algunas regiones. La Agencia Internacional de la Energía confirmó que la guerra en Oriente Medio está causando la mayor interrupción del suministro de petróleo de la historia.

Alastair Munro, estratega senior de metales básicos en Marex, dijo que la volatilidad actual en los precios del aluminio está siendo amplificada por una estructura de mercado de gama corta en el comercio de opciones, donde los creadores de mercado venden cuando los precios caen y compran cuando suben, lo que aumenta las oscilaciones intradía.

Entre otros metales en la Bolsa de Metales de Londres, el cobre cayó un 0,1% a 13.032 dólares por tonelada, el zinc se mantuvo estable en 3.310,50 dólares, el plomo subió un 0,4% a 1.943,50 dólares, el estaño ganó un 0,8% a 49.320 dólares y el níquel subió un 0,1% a 17.710 dólares.

Bitcoin cayó por debajo del nivel de $70,000 el jueves, pero se mantuvo relativamente respaldado ya que los inversores se volvieron cautelosos luego de otro aumento en los precios del petróleo en medio del creciente conflicto en el Medio Oriente.

La criptomoneda más grande del mundo cayó un 0,7% para cotizar alrededor de $ 69.454 a las 02:14 am hora de Nueva York, con Bitcoin pareciendo moverse dentro de un rango estrecho alrededor del nivel de $ 70.000 mientras los mercados evalúan los desarrollos geopolíticos.

El petróleo se acerca nuevamente a los 100 dólares, lo que aumenta las preocupaciones sobre la inflación

Los mercados petroleros han sido el principal impulsor del apetito por el riesgo en los mercados financieros. El crudo Brent volvió a superar los 100 dólares por barril tras retroceder desde un máximo cercano a los 120 dólares alcanzado el lunes, su nivel más alto en aproximadamente dos años.

La última escalada en Oriente Medio se produjo tras informes de ataques a dos buques cisterna de combustible en aguas territoriales iraquíes, junto con ataques contra buques comerciales que pasaban por el estrecho de Ormuz, una de las rutas de transporte de petróleo más importantes del mundo.

Aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo pasa por el estrecho, mientras que el tráfico de petroleros allí ha disminuido significativamente debido a preocupaciones de seguridad.

El aumento de los precios de la energía ha reavivado el temor a la inflación global en un momento en que los bancos centrales se preparaban para considerar una flexibilización de la política monetaria. Los analistas creen que si los precios del petróleo se mantienen por encima de los 100 dólares durante un período prolongado, podría complicar la estrategia de la Reserva Federal para recortar los tipos de interés y ejercer presión sobre activos sensibles al riesgo, como las criptomonedas.

En los últimos meses, Bitcoin se ha movido a menudo en sintonía con los activos de riesgo, ya que los operadores temen que un nuevo shock inflacionario pueda reducir la liquidez en los mercados financieros.

Los inversores también están esperando importantes datos económicos estadounidenses que podrían ofrecer señales sobre el futuro camino de la política monetaria, incluidas las solicitudes semanales de subsidio por desempleo que se publicarán más tarde el jueves y el índice de precios del gasto de consumo personal (PCE), el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, que se publicará el viernes.

Movimientos limitados en otras criptomonedas

En el mercado de criptomonedas más amplio, la mayoría de las monedas alternativas se movieron solo levemente en medio del entorno de aversión al riesgo.

Ethereum, la segunda criptomoneda más grande del mundo, subió un 0,2% a 2.027,84 dólares, mientras que Ripple, la tercera moneda digital más grande, cayó alrededor de un 1% a 1,37 dólares.

Los precios del petróleo subieron bruscamente el jueves a medida que Irán intensificó los ataques a la infraestructura petrolera y de transporte en el Medio Oriente, lo que aumentó los temores de un conflicto prolongado y posibles interrupciones en los flujos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz.

Los futuros del crudo Brent subieron 6,41 dólares, o un 7%, hasta los 98,45 dólares por barril a las 12:35 GMT, tras rozar brevemente el nivel de los 100 dólares al inicio de la sesión. El crudo West Texas Intermediate de EE. UU. también subió 5,98 dólares, o un 6,85%, hasta los 93,23 dólares por barril.

Las ganancias se extendieron después de que el Secretario de Energía de EE. UU., Chris Wright, le dijera a CNBC que la Marina de EE. UU. actualmente no puede escoltar barcos a través del Estrecho de Ormuz, aunque dijo que tal movimiento podría volverse "muy probable" para fines de mes.

El Brent había alcanzado el lunes los 119,50 dólares por barril, su nivel más alto desde mediados de 2022, antes de retroceder después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijera que la guerra con Irán podría terminar pronto.

La Agencia Internacional de Energía dijo que la guerra en Medio Oriente está causando la mayor interrupción en los suministros de petróleo en la historia de los mercados globales, un día después de aprobar una liberación récord de 400 millones de barriles de las reservas estratégicas.

En su informe mensual, la agencia indicó que los países del Golfo en Oriente Medio han reducido la producción de petróleo en al menos 10 millones de barriles diarios, lo que equivale a aproximadamente el 10 % de la demanda mundial. Sin embargo, los analistas de Energy Aspects expresaron dudas sobre la liberación del volumen total, señalando que 400 millones de barriles de petróleo y productos derivados del petróleo solo cubrirían unos 25 días de la actual interrupción del suministro.

Goldman Sachs prevé que el crudo Brent promedie alrededor de 98 dólares por barril en marzo y abril, antes de caer a unos 71 dólares en el cuarto trimestre. Sin embargo, el banco advirtió que si el flujo de petróleo a través del Estrecho de Ormuz se interrumpe durante un mes, los precios promedio podrían ascender a alrededor de 110 dólares durante el mismo período.

Los analistas de ING dijeron que la única forma de reducir de manera sostenible los precios del petróleo sería restablecer los flujos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz, y agregaron que de no hacerlo, podría significar que aún se avecinan nuevos picos de precios.

En materia de seguridad, según informes, barcos iraníes cargados con explosivos atacaron dos petroleros en aguas iraquíes, prendiéndoles fuego y matando a un miembro de la tripulación después de que cuatro buques fueran alcanzados por proyectiles en aguas del Golfo.

El Hezbolá libanés también lanzó su mayor bombardeo de cohetes desde el inicio de la guerra el miércoles por la noche, lo que provocó ataques israelíes contra Beirut. El ataque generó preocupación por la posible incorporación del grupo hutí yemení al conflicto junto con Irán, lo que podría agravar las interrupciones del transporte marítimo en el Mar Rojo.

En un esfuerzo por compensar las pérdidas de suministro, Arabia Saudita incrementó las exportaciones de crudo a través del puerto de Yanbu, en el Mar Rojo, en los últimos días. Mientras tanto, China ordenó la prohibición inmediata de las exportaciones de combustible refinado durante marzo como medida de precaución para prevenir una posible escasez de combustible a nivel nacional derivada del conflicto en Oriente Medio.

La libra esterlina se encaminó hacia su tercera pérdida diaria consecutiva frente al dólar estadounidense el jueves a medida que aumentaban las preocupaciones sobre un aumento prolongado de los precios de la energía y las crecientes tensiones en la guerra de Medio Oriente, lo que llevó a los inversores a buscar al dólar como un activo de refugio seguro.

Está previsto que el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, pronuncie un discurso más tarde el jueves, justo una semana antes de la reunión de política monetaria del banco central para decidir las tasas de interés.

A medida que suben los precios del petróleo y el gas natural, las expectativas de inflación de los inversores también han aumentado. Aunque la libra ha caído solo un 0,7 % desde que comenzó la guerra el 28 de febrero, sigue siendo una de las monedas con mejor rendimiento entre las economías que dependen en gran medida de las importaciones de energía.

En comparación, el euro y el won surcoreano han perdido entre un 2% y un 3% de su valor cada uno, mientras que la rupia india y el yen japonés han caído más de un 1,5%. La debilidad del euro también se evidencia en su caída del 1,3% frente a la libra desde que comenzó el conflicto.

En las últimas operaciones, la libra cayó un 0,2% frente al dólar, hasta los 1,3386 dólares. También se depreció frente al euro, que subió un 0,1%, hasta los 86,3 peniques.

Cambios bruscos en las expectativas sobre las tasas de interés

El aumento de los rendimientos de los bonos y las expectativas de subidas de tipos de interés suelen impulsar las divisas, lo que ha contribuido en parte a limitar las pérdidas de la libra. Sin embargo, las expectativas del mercado sobre la política monetaria han fluctuado considerablemente en las últimas dos semanas.

A finales de febrero, los mercados esperaban que el Banco de Inglaterra recortara los tipos de interés dos veces este año. Esas expectativas han cambiado ahora y reflejan una probabilidad de aproximadamente el 50 % de una subida de tipos para diciembre.

En Europa, los precios del mercado de swaps indican que el Banco Central Europeo podría aumentar las tasas de interés dos veces este año, mientras que la Reserva Federal de Estados Unidos parece menos inclinada a implementar los dos recortes de tasas que los mercados habían esperado anteriormente.

Fiona Cincotta, estratega de City Index, afirmó que la drástica revalorización de las expectativas de recorte de tipos del Banco de Inglaterra está brindando cierto respaldo a la libra. Añadió que la atención se mantendrá centrada en los acontecimientos geopolíticos y la preocupación por el aumento de los precios de la energía y la inflación derivados de la guerra.

Como los inversores apuestan cada vez más a que varios bancos centrales importantes pueden aumentar las tasas de interés en lugar de reducirlas o mantenerlas estables, han estado vendiendo bonos a corto plazo, que normalmente se benefician de tasas de interés estables o en caída.

Los bonos del gobierno del Reino Unido han sido los más afectados entre los principales mercados. El rendimiento de los bonos del Estado a dos años ha aumentado unos 50 puntos básicos desde el inicio de la guerra, en comparación con aumentos de 38 puntos básicos en el rendimiento de los bonos italianos, 30 puntos básicos en el de los bonos australianos y tan solo 21 puntos básicos en el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años.