Los precios del aluminio cayeron a sus niveles más bajos en más de dos meses después de que el acuerdo temporal entre Estados Unidos e Irán allanara el camino para la reanudación de los envíos de metal a través del estrecho de Ormuz.

El precio de este metal, ampliamente utilizado en la industria ligera, cayó un 4,4% y se situó en 3.379,50 dólares por tonelada métrica en la Bolsa de Metales de Londres, su nivel más bajo desde el 27 de marzo.

acuerdo con Irán

Estados Unidos e Irán han alcanzado un acuerdo preliminar para reabrir el estrecho de Ormuz, coincidiendo con la esperada firma formal del acuerdo el viernes, aunque aún se están negociando los detalles finales.

El conflicto con Irán provocó importantes interrupciones en el suministro de aluminio después de que las fundiciones de metales en todo Oriente Medio fueran alcanzadas por ataques con misiles, mientras que el cierre de la vía marítima estratégica interrumpió los flujos de materia prima entrantes y los envíos de metal salientes a los mercados mundiales.

Los productores recurrieron a soluciones logísticas alternativas para mantener las operaciones en marcha, pero el conflicto dejó al sector con un importante déficit de suministro.

“Los precios del aluminio parecen vulnerables a corto plazo, ya que los riesgos de suministro disminuyen mientras persisten las preocupaciones sobre la demanda”, dijeron en una nota los analistas de Bank of America, liderados por Michael Widmer.

Añadieron que la producción de Oriente Medio, que representa aproximadamente el 10% del suministro mundial, disminuyó un 35% interanual en abril, aunque parte de esa pérdida podría compensarse con una mayor producción de China, el mayor productor de aluminio del mundo.

Presiones adicionales sobre los precios

Los analistas del banco también señalaron otros factores bajistas, como la posible liberación de las reservas de aluminio de Oriente Medio si se reabre el estrecho de Ormuz, así como el aumento de la oferta procedente de las fundiciones de Indonesia.

El presidente estadounidense Donald Trump anunció el domingo que autorizaba la reapertura del estrecho de Ormuz "sin tasas de tránsito".

Sin embargo, la agencia de noticias iraní Fars, citando una fuente informada, informó que Irán permitiría el libre paso por el estrecho solo durante 60 días.

Aun así, los armadores afirmaron que necesitan más detalles antes de evaluar si la navegación comercial puede reanudarse de forma segura, mientras que algunos analistas creen que la industria del aluminio seguirá teniendo dificultades para reconstruir las existencias agotadas en medio de las continuas restricciones de suministro.

China ha incrementado sus exportaciones desde que comenzó el conflicto, pero los productores ahora se enfrentan a límites de producción impuestos por el gobierno.

Según Gregory Shearer, jefe de investigación de metales básicos y preciosos de JPMorgan Chase, los fabricantes también han estado reduciendo las existencias que mantenían en depósitos de las bolsas y en instalaciones de almacenamiento privadas, y es probable que esas reservas sigan disminuyendo mientras los flujos procedentes de Oriente Medio sigan restringidos.

“Si se reabre el estrecho, podríamos ver una fuerte caída de los precios porque el aluminio está estrechamente ligado a los mercados energéticos”, dijo Shearer.

“Sin embargo, seguimos creyendo que el mercado se enfrenta a una importante escasez de oferta. La clave está en cuánto tiempo tardarán en agotarse los inventarios ocultos antes de que comiencen a disminuir los inventarios visibles”, añadió.

El lunes, el Bitcoin se recuperó, superando los 67.000 dólares, gracias a la mejora del sentimiento de los inversores y al aumento del apetito por el riesgo en los mercados de criptomonedas, tras los informes sobre un acuerdo preliminar entre Estados Unidos e Irán.

La criptomoneda más grande del mundo subió un 5% y superó los 67.000 dólares, recuperándose de las fuertes pérdidas sufridas en las últimas semanas, ya que los inversores respondieron positivamente a las señales de que las tensiones geopolíticas en Oriente Medio podrían aliviarse.

Estados Unidos e Irán han alcanzado un acuerdo preliminar que se espera que entre en vigor el viernes.

El presidente estadounidense, Donald Trump, afirmó que el acuerdo incluiría el levantamiento del bloqueo naval a los puertos iraníes y la reapertura del estrecho de Ormuz, una de las rutas de transporte de energía más importantes del mundo.

El texto íntegro del acuerdo aún no se ha publicado.

Los informes también indicaron que el acuerdo de alto el fuego alcanzado a principios de este año se extendería por otros 60 días, lo que daría a ambas partes más tiempo para continuar las negociaciones sobre el programa nuclear de Irán.

Al mismo tiempo, el Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán declaró que el bloqueo naval estadounidense se levantaría de inmediato y que se esperaba que las hostilidades cesaran en varios frentes, incluido el Líbano.

La estrategia continúa aumentando sus tenencias de Bitcoin.

Por otra parte, Strategy continuó ampliando sus inversiones en Bitcoin.

La compañía reveló que compró alrededor de 1.587 Bitcoins entre el 8 y el 14 de junio por aproximadamente 100 millones de dólares, a un precio de compra promedio de 63.024 dólares por moneda.

Las compras se financiaron mediante la venta de 1,73 millones de acciones de clase A en el marco de su programa de oferta de acciones en el mercado, lo que generó ingresos netos de aproximadamente 209 millones de dólares.

Tras la última compra, el total de Bitcoins que posee Strategy ascendió a 846.842 monedas.

La compañía afirmó que el coste total de estas tenencias ascendía a aproximadamente 64.070 millones de dólares, con un precio medio de compra de 75.656 dólares por Bitcoin.

Strategy también informó de reservas de efectivo de aproximadamente 1.100 millones de dólares al 14 de junio.

Los precios del petróleo cayeron más de un 2% el martes, alcanzando sus niveles más bajos en tres meses, mientras los mercados evaluaban las perspectivas de la reanudación de los flujos de energía a través del estrecho de Ormuz, junto con la débil demanda física y la persistente incertidumbre en torno al acuerdo preliminar destinado a poner fin al conflicto con Irán.

Los futuros del crudo Brent cayeron 2,02 dólares, o un 2,4%, hasta los 81,15 dólares por barril a las 10:59 GMT, tras haber tocado los 80,89 dólares, su nivel más bajo desde el 4 de marzo.

El crudo West Texas Intermediate de Estados Unidos bajó 2,22 dólares, o un 2,8%, hasta los 78,53 dólares por barril, tras haber caído a 78,27 dólares, su nivel más bajo desde el 10 de marzo.

Los precios del petróleo ya se habían desplomado alrededor de un 5% el lunes después de que el presidente estadounidense Donald Trump anunciara un acuerdo temporal para poner fin al conflicto entre Estados Unidos e Israel con Irán, aunque aún no se han revelado todos los detalles del acuerdo.

El ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araghchi, declaró el martes que Irán y Estados Unidos iniciarían el viernes una nueva ronda de negociaciones en Suiza con el objetivo de alcanzar un acuerdo definitivo.

Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, dijo:

“A corto plazo, persisten los riesgos a la baja, ya que los mercados siguen descontando una reapertura más rápida del Estrecho de Ormuz y el retorno de los barriles de petróleo varados a los mercados mundiales.”

Sin embargo, añadió que los bajos niveles de inventario, la fuerte demanda estacional, los esfuerzos por reconstruir las reservas estratégicas y la continua incertidumbre geopolítica sugieren que el retorno a los precios del petróleo anteriores a la guerra puede no ser tan sencillo como lo implica el optimismo actual del mercado.

Los mercados esperan la reapertura del estrecho de Ormuz mientras persisten los riesgos.

El conflicto provocó el cierre del estrecho de Ormuz, una ruta que normalmente transporta alrededor de una quinta parte del suministro mundial de petróleo.

Desde el anuncio del acuerdo marco, solo un número limitado de buques cisterna ha cruzado el estrecho, aunque algunos buques continuaron transportando petróleo discretamente por aguas omaníes en las últimas semanas, navegando sin sistemas de seguimiento activos y con el apoyo de la Armada de los Estados Unidos.

Las compañías navieras siguen a la espera de garantías sobre el paso seguro por el estrecho, incluida la confirmación de que se han retirado las minas navales.

Según los informes, el ejército estadounidense supervisó decenas de transferencias de petróleo de barco a barco para mantener las exportaciones de energía del Golfo, utilizando drones aéreos y marítimos, así como helicópteros, para guiar los convoyes hacia los buques cisterna que esperaban.

Los primeros indicios sugieren que el acuerdo entre Estados Unidos e Irán reabrirá el estrecho y extenderá el alto el fuego por 60 días, lo que dará tiempo para negociar sobre cuestiones como el programa nuclear iraní.

Algunos analistas prevén que los flujos de petróleo a través del estrecho se reanuden pronto, lo que aumentará la presión a la baja sobre un mercado que ya se enfrenta a una débil demanda física.

Los analistas de Morgan Stanley señalaron en una nota a sus clientes que varios indicadores habían apuntado a una debilidad en los mercados físicos de petróleo durante las últimas semanas.

Mientras tanto, Goldman Sachs rebajó su previsión para el precio del Brent en el cuarto trimestre de 90 a 80 dólares por barril y recortó su previsión media para 2027 de 80 a 75 dólares, suponiendo que las exportaciones del Golfo vuelvan a los niveles anteriores a la guerra a finales de julio en lugar de a finales de agosto.

En China, las importaciones de crudo cayeron un 29% en mayo, alcanzando su nivel más bajo en ocho años, lo que prolonga la marcada tendencia a la baja del mayor importador de petróleo del mundo. Se prevé que los envíos de petróleo saudíes también disminuyan en julio.

Fawad Razaqzada, analista de mercado de Forex.com, dijo:

“También hemos observado datos chinos más débiles de lo esperado, lo que sugiere que la demanda de la segunda economía más grande del mundo y uno de los mayores consumidores de petróleo podría estar desacelerándose, justo cuando se espera que la oferta mundial vuelva a aumentar con la flexibilización de las restricciones a Irán.”

A pesar del fuerte descenso de los precios, los analistas creen que los riesgos de volatilidad siguen siendo elevados debido a la ausencia de un acuerdo permanente y a la continua incertidumbre sobre los términos finales de cualquier acuerdo más amplio.

El dólar estadounidense se mantuvo cerca de su nivel más bajo en diez días el martes, gracias a la mejora del apetito por el riesgo tras el anuncio de un acuerdo preliminar para poner fin al conflicto entre Estados Unidos e Irán. Mientras tanto, el yen japonés se mantuvo cerca del nivel psicológico clave de 160 por dólar, luego de que el Banco de Japón elevara las tasas de interés, tal como se esperaba.

El presidente estadounidense Donald Trump anunció el lunes que Washington y Teherán habían alcanzado un acuerdo preliminar para poner fin al conflicto en Oriente Medio. Sin embargo, la incertidumbre aún rodea este acuerdo provisional, y las compañías navieras advirtieron que restablecer la confianza podría llevar semanas incluso después de la reapertura del estrecho de Ormuz.

Esta semana, la atención de los inversores también se centra en una serie de importantes reuniones de bancos centrales de todo el mundo.

El Banco de Japón elevó las tasas de interés a su nivel más alto en 31 años durante la reunión del martes, en línea con las expectativas del mercado. Sin embargo, la votación de 7 a 1 llamó la atención de los analistas, ya que puso de manifiesto cierta división respecto al momento de la próxima subida de tipos.

Los inversores también siguieron de cerca los comentarios del vicegobernador Shinichi Uchida, quien dijo:

“Supervisaremos la evolución económica, los precios y las condiciones financieras, prestando especial atención a la situación en Oriente Medio. Evaluaremos si la economía y la inflación evolucionan en consonancia con nuestras expectativas, así como cualquier riesgo potencial. A medida que la inflación subyacente se acerque al 2%, debemos mantenernos atentos a los riesgos al alza de los precios y conducir la política monetaria de manera que se ajuste a la evolución de la situación.”

Derek Halpenny, director de investigación de mercados globales para EMEA en MUFG, dijo:

“Teniendo en cuenta todo lo que se presentó en términos de datos, mensajes y comentarios de Uchida, creo que el resultado fue tan restrictivo como los mercados podían esperar razonablemente.”

Añadió:

“Hicieron hincapié claramente en los riesgos de inflación al alza, reiteraron que la política monetaria sigue siendo expansiva y confirmaron que su orientación futura permanece sin cambios, dejando así la puerta abierta a nuevas subidas de tipos de interés.”

El yen se mantuvo prácticamente sin cambios en 160,26 por dólar, cerca del nivel de 160 que los operadores consideran un posible detonante para otra ronda de intervención por parte de las autoridades japonesas.

La atención mundial se centra en los bancos centrales ante la persistente incertidumbre sobre el acuerdo con Irán.

Por otra parte, el Banco de la Reserva de Australia mantuvo sin cambios las tasas de interés en una decisión unánime tras tres aumentos consecutivos, a pesar de las persistentes presiones inflacionarias. El dólar australiano cayó un 0,1%, hasta los 0,706 dólares estadounidenses.

Los mercados también están a la espera de las decisiones de política monetaria tanto del Banco de Inglaterra como de la Reserva Federal de Estados Unidos a finales de esta semana.

A pesar del cauto optimismo tras el acuerdo con Irán y el fuerte descenso de los precios del petróleo, los mercados de divisas han reaccionado con modestia hasta el momento, mientras los inversores esperan una orientación más clara por parte de los funcionarios del banco central.

El índice del dólar estadounidense, que mide el valor del billete verde frente a una cesta de seis divisas principales, se mantuvo prácticamente sin cambios en 99,62.

El euro subió ligeramente hasta los 1,16 dólares estadounidenses, mientras que la libra esterlina se mantuvo estable en 1,3418 dólares estadounidenses.

Los analistas creen que la preocupación por la normalización de las cadenas de suministro mundiales mantendrá a los inversores cautelosos, especialmente dada la continua incertidumbre en torno a la inflación y las expectativas sobre los tipos de interés.

Los analistas de ING afirmaron que las reacciones del mercado se han adelantado a los acontecimientos sobre el terreno y podrían variar en función del éxito final del acuerdo.

Añadieron:

“Una revalorización más sostenible requiere un transporte marítimo seguro, predecible y asegurable a través del estrecho de Ormuz. La demanda también podría mantenerse inusualmente alta debido a la necesidad de reponer las existencias agotadas. Los riesgos de escalada han disminuido, pero no han desaparecido por completo.”