Los precios del zinc cayeron un 1% y cerraron en 366,2, debido a la creciente preocupación por el debilitamiento de la demanda en China, lo que afectó negativamente al sentimiento general del mercado de metales.

Los datos económicos recientes de China mostraron que las ventas minoristas disminuyeron un 0,6% en mayo, lo que supone su primera contracción en más de tres años, mientras que la inversión en activos fijos cayó un 4,1% durante los primeros cinco meses del año, un resultado significativamente peor de lo esperado por el mercado.

Estas cifras suscitaron preocupación sobre la solidez de la actividad industrial y la demanda de construcción en China, el mayor consumidor de metales del mundo.

Sin embargo, la producción industrial china aumentó un 4,5% interanual en mayo, superando las previsiones y brindando cierto apoyo al sector metalúrgico en general.

Las interrupciones en el suministro limitan las pérdidas de zinc.

A pesar de la creciente preocupación por la demanda, el descenso del zinc se mantuvo limitado debido al endurecimiento de las condiciones de la oferta mundial.

Nexa Resources anunció la suspensión temporal de las operaciones en su planta de fundición de Cajamarquilla, en Perú, luego de que un incendio dañara la infraestructura de procesamiento.

Mientras tanto, Kazzinc, propiedad de Glencore Group, continuó operando a capacidad reducida tras una explosión que afectó a sus instalaciones de producción de zinc y plomo en Kazajstán.

Estos acontecimientos se produjeron cuando el Grupo Internacional de Estudio del Plomo y el Zinc ya había proyectado un déficit en el mercado del zinc refinado para el presente año.

Los precios también se vieron favorecidos por la disminución de las existencias mundiales y los continuos desafíos que enfrenta la producción minera.

Las expectativas de crecimiento de la producción limitan el potencial alcista.

Por otro lado, las expectativas de una mayor producción por parte de varios productores importantes continuaron limitando el potencial alcista del zinc.

La empresa sueca Boliden planea reiniciar la producción en la mina de Garpenberg durante el segundo trimestre, mientras que la japonesa Mitsui Mining & Smelting espera que la producción de zinc refinado aumente un 3,2% durante la primera mitad del año fiscal 2026-2027.

Los datos del mercado mundial del zinc también mostraron que el excedente de oferta se redujo significativamente en marzo, lo que indica una mejora en el equilibrio entre la oferta y la demanda en comparación con períodos anteriores.

El precio

Desde una perspectiva técnica, el mercado está presenciando una actividad de liquidación de posiciones largas, con una disminución del interés abierto del 7,16% junto con precios más bajos.

El zinc encuentra un soporte inicial en 364,0, seguido de un segundo nivel de soporte en 361,9.

Como aspecto positivo, la resistencia se sitúa en 369,4, y una ruptura por encima de ese nivel podría abrir el camino a nuevas ganancias hacia los 372,7.

El Bitcoin retrocedió hacia el nivel de los 65.000 dólares antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos, a medida que los operadores reducían su exposición al riesgo y reevaluaban las expectativas sobre los tipos de interés bajo el mandato del nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh.

Según los datos del mercado, el Bitcoin cayó desde un máximo del 16 de junio cercano a los 67.200 dólares hasta un mínimo intradiario de alrededor de 65.236 dólares el 17 de junio, antes de estabilizarse cerca de los 65.300 dólares.

Este retroceso se produce mientras los inversores esperan el resultado de la reunión de política monetaria de dos días de la Reserva Federal, y los mercados esperan en general que el banco central mantenga los tipos de interés sin cambios en el rango del 3,50% al 3,75%.

La atención se centra ahora en las proyecciones de tipos de interés y el mensaje del nuevo presidente de la Reserva Federal.

Si bien los mercados no esperan ningún cambio en las tasas de interés, la atención se centra en el gráfico de puntos actualizado que muestra las proyecciones de las tasas de los responsables políticos, así como en la primera conferencia de prensa posterior a la reunión de Kevin Warsh.

Los inversores están intentando determinar si los responsables políticos abandonarán su anterior política de flexibilización monetaria y reforzarán las expectativas de que los costes de endeudamiento se mantendrán elevados durante más tiempo, con una inflación que aún supera el 4%.

La cautela se extendió también a otros mercados. El oro y la plata registraron leves descensos durante la sesión, mientras que los precios del petróleo cayeron hacia los 75 dólares por barril por quinta sesión consecutiva, a medida que los mercados descontaban la posibilidad de que se reanudaran las exportaciones de petróleo iraní en virtud de un acuerdo propuesto entre Estados Unidos e Irán.

Mientras tanto, las acciones tecnológicas asiáticas continuaron atrayendo flujos de inversión, y el Nikkei 225 de Japón alcanzó nuevos máximos históricos por encima de los 70.000 puntos, impulsado por el continuo entusiasmo en torno a las inversiones relacionadas con la inteligencia artificial.

La resistencia técnica limita la recuperación de Bitcoin.

Desde una perspectiva técnica, el reciente repunte de Bitcoin desde niveles inferiores a los 60.000 dólares parece haber perdido impulso cerca de una zona de resistencia clave.

En el gráfico diario, la criptomoneda volvió al rango de 65.200 a 65.800 dólares, una zona que actuó como un importante soporte durante febrero y marzo antes de convertirse en resistencia tras la fuerte caída de principios de este mes.

Aunque Bitcoin logró recuperar brevemente esta zona, rápidamente volvió a caer por debajo de ella, lo que sugiere que la presión vendedora se mantiene.

Actualmente, el precio se encuentra atrapado entre un importante nivel de soporte cercano a los 60.000 dólares y una fuerte resistencia en torno a los 68.000 dólares, lo que refleja la actitud cautelosa y de esperar y ver que domina la actividad bursátil antes de la decisión de la Reserva Federal y las proyecciones económicas actualizadas.

Los precios del petróleo se mantuvieron cerca de sus niveles más bajos en tres meses el miércoles, mientras los inversores sopesaban el impacto del acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán frente a las advertencias de la Agencia Internacional de Energía sobre un importante superávit de suministro el próximo año, al tiempo que surgían señales de una mejora de la demanda a corto plazo gracias a los esfuerzos por reconstruir las reservas agotadas.

Los futuros del crudo Brent subieron 30 centavos, o un 0,4%, hasta los 79,26 dólares por barril, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) de Estados Unidos ganó 24 centavos, o un 0,3%, hasta los 76,29 dólares por barril.

Ambos índices de referencia habían alcanzado previamente sus niveles más bajos desde principios de marzo, tras caer alrededor de un 5% el martes, en medio de las esperanzas de que el acuerdo entre Estados Unidos e Irán ayudara a restablecer los flujos de petróleo de la región del Golfo.

Tamas Varga, analista de PVM Oil Associates, afirmó que el escenario base del mercado ahora parte de la base de que se reabrirá el estrecho de Ormuz y se reanudará el tráfico marítimo a través de esta vía fluvial estratégica en ambas direcciones.

Añadió que incluso una recuperación gradual de los flujos de petróleo tendría un impacto significativo en el equilibrio del mercado petrolero mundial.

La AIE prevé un importante superávit de petróleo en 2027.

En su primer informe de perspectivas a largo plazo para 2027, la Agencia Internacional de Energía afirmó que el mercado petrolero mundial se encamina hacia un importante superávit de oferta, con una producción mundial que se espera aumente en unos 8 millones de barriles diarios, mientras que se prevé que la demanda aumente solo en unos 2 millones de barriles diarios.

A corto plazo, la agencia señaló que el acuerdo entre Estados Unidos e Irán podría brindar una oportunidad para que los países y las empresas repongan sus inventarios agotados o creen nuevas reservas estratégicas.

Crispus Nyaga, analista de investigación de Empire FX, afirmó que es posible que los mercados aún no estén reflejando completamente la magnitud del excedente de oferta previsto que podría ingresar al mercado durante el próximo período.

El martes se conocieron más detalles del acuerdo temporal después de que un funcionario estadounidense confirmara que a Irán se le permitiría reanudar las exportaciones de petróleo inmediatamente después de la firma del acuerdo.

El memorando de entendimiento, que aún no se ha publicado oficialmente, prorroga el frágil alto el fuego alcanzado en abril por 60 días más para permitir negociaciones destinadas a lograr una solución permanente.

A pesar de ello, los responsables del sector energético siguen advirtiendo de que la recuperación total de los niveles de producción y refinación anteriores a la guerra podría llevar semanas, meses o incluso años.

La incertidumbre también aumentó después de que Israel se distanciara tanto del acuerdo de alto el fuego de abril como del último acuerdo entre Estados Unidos e Irán, lo que generó dudas sobre la durabilidad a largo plazo del acuerdo.

En este contexto, Goldman Sachs rebajó su previsión para el crudo Brent en el cuarto trimestre de 2026 a 80 dólares por barril, desde una estimación anterior de 90 dólares, citando una reducción de los riesgos al alza para los precios de la energía tras el acuerdo.

Mientras tanto, los datos del Instituto Americano del Petróleo mostraron que las reservas de petróleo crudo de Estados Unidos cayeron en 8,3 millones de barriles en la semana que finalizó el 12 de junio.

La reducción fue significativamente mayor de lo que esperaban los analistas, que preveían un descenso de 4,6 millones de barriles, mientras los mercados esperan las cifras oficiales de inventarios que publicará hoy mismo la Administración de Información Energética de Estados Unidos.

El dólar estadounidense se mantuvo prácticamente estable frente a las principales divisas el miércoles, mientras los inversores esperaban la primera decisión de política monetaria de la Reserva Federal bajo la presidencia de Kevin Warsh. Los mercados se preparan para una posible volatilidad, a la espera de que los operadores evalúen su enfoque político y su estilo de comunicación.

El euro se mantuvo estable en 1,1605 dólares, mientras que la libra esterlina retrocedió ligeramente hasta los 1,3420 dólares y cayó a 86,5 peniques frente al euro después de que los datos de inflación del Reino Unido resultaran inferiores a las expectativas, lo que podría dar al Banco de Inglaterra más margen para retrasar cualquier aumento de los tipos de interés este año.

A pesar de estos acontecimientos, la reunión de la Reserva Federal sigue siendo el evento dominante del mercado, lo que lleva a los inversores a evitar tomar posiciones importantes antes de la decisión.

Se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en su primera reunión bajo la dirección de Warsh. Sin embargo, los mercados seguirán de cerca el comunicado de política monetaria, las proyecciones económicas y la conferencia de prensa en busca de cualquier indicio de que el banco central pueda estar abandonando una postura más expansiva ante la creciente preocupación por la inflación.

Jane Foley, jefa de estrategia de divisas de Rabobank, dijo:

"Hemos presenciado varias reuniones de bancos centrales este mes, pero esta las eclipsa a todas."

Añadió:

Existe una considerable incertidumbre sobre el mensaje que Warsh pueda transmitir. Nadie espera un cambio en las tasas de interés, pero la cuestión es si restará importancia al gráfico de puntos, introducirá un nuevo marco de política monetaria o guiará a los mercados hacia una perspectiva más moderada.

El denominado "gráfico de puntos" refleja las expectativas de los responsables políticos sobre la trayectoria futura de los tipos de interés.

El presidente Donald Trump nombró a Warsh para dirigir la Reserva Federal después de criticar repetidamente al expresidente de la Fed, Jerome Powell, por actuar con demasiada lentitud a la hora de recortar los tipos de interés.

En la actualidad, los mercados monetarios estiman una probabilidad de aproximadamente el 80% de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en algún momento de este año.

Antes de que Estados Unidos e Irán alcanzaran un acuerdo temporal para poner fin al conflicto en Oriente Medio, muchos economistas esperaban que la Reserva Federal indicara su disposición a endurecer aún más su política monetaria para evitar que el aumento de los precios de la energía se tradujera en una inflación más generalizada.

Sin embargo, con los precios del petróleo cotizando actualmente por debajo de los 80 dólares por barril, es posible que el banco central transmita un mensaje diferente en esta reunión.

La atención también se centra en el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón.

Está previsto que el Banco de Inglaterra anuncie su decisión de política monetaria el jueves y también se espera que mantenga los tipos de interés sin cambios, ya que los inversores se centran más en las indicaciones de los responsables políticos que en la decisión en sí.

Esa orientación podría verse influenciada por los datos de inflación del miércoles, que mostraron que la inflación en el Reino Unido se mantuvo estable en el 2,8% en mayo, sin cambios respecto al mínimo de 13 meses registrado en abril.

Foley afirmó que una continua moderación de las presiones inflacionarias podría permitir al Banco de Inglaterra evitar subir los tipos de interés este año si la inflación máxima resulta ser inferior a lo previsto.

Actualmente, los mercados solo prevén una subida de tipos de interés en el Reino Unido antes de que finalice el año.

Mientras tanto, el yen japonés cotizaba a 160,25 por dólar, registrando una modesta ganancia pero manteniéndose cerca de niveles que históricamente han generado preocupación sobre una posible intervención oficial para respaldar la moneda.

El Banco de Japón elevó el martes los tipos de interés a su nivel más alto en 31 años, lo que supone otro paso importante en su proceso de normalización de la política monetaria. El banco central también indicó que no descarta un mayor endurecimiento de la política monetaria si persisten las presiones inflacionarias derivadas del aumento de los precios de la energía.

Sin embargo, los responsables políticos no dieron ninguna indicación clara sobre cuándo se producirá el próximo aumento de tipos de interés.

En Europa, la corona sueca se debilitó frente al dólar y al euro después de que el Riksbank mantuviera los tipos de interés sin cambios.

El banco central afirmó que el conflicto en Oriente Medio ha aumentado los riesgos de inflación y la posibilidad de futuras subidas de tipos de interés, al tiempo que señaló que la inflación subyacente se mantiene baja y la actividad económica sigue siendo más débil de lo normal.

El euro subió un 0,15% hasta las 10,88 coronas suecas, mientras que el dólar ganó un 0,19% hasta las 9,383 coronas.