El mercado de criptomonedas subió el martes, pero el índice de miedo y avaricia de CoinMarketCap se mantuvo estable en 44, situándose justo en la línea entre el miedo y la neutralidad. Esto indica que muchos operadores se mantienen cautelosos, a la espera de una confirmación más clara antes de volver al mercado.

Sin embargo, los inversores experimentados suelen interpretar esta cautela como una señal de un importante potencial alcista futuro. Gran parte de la atención se centra ahora en Ethereum, ya que su papel como la mayor altcoin suele indicar el siguiente paso del mercado en general.

Si Ethereum se vuelve alcista y parece que superará los 5000 $ en las próximas semanas o meses, podría marcar el regreso del impulso a las altcoins, con un flujo de capital hacia tokens de mayor riesgo. Esta perspectiva ya está impulsando a algunos operadores hacia proyectos de pequeña capitalización con mayor potencial de crecimiento, como Bitcoin Hyper (HYPER), que ya ha recaudado casi 15 millones de dólares en su preventa, con entradas diarias de entre 200 000 y 300 000 $.

Los toros apuntan a los 9.000 dólares

Las previsiones actuales de ETH se ven respaldadas por la creciente adopción institucional. La estrategia de acumulación continua de BitMine se compara con la estrategia de Michael Saylor para Bitcoin, lo que refuerza la presión de la demanda. En combinación con una mayor actividad en cadena y la mecánica deflacionaria de los tokens de Ethereum, los fundamentos se inclinan al alza. ETH también alcanzó ayer un récord de 9 000 millones de dólares en entradas de stablecoins, otro indicador de la participación institucional.

CryptoElites destacó que Ethereum finalmente ha superado una resistencia clave a largo plazo, calificándolo como un "escenario clásico de ruptura y nueva prueba". Con base en esto, los analistas prevén un camino hacia los $5,000 y posiblemente $9,000 en 2025, más del doble de los niveles actuales por debajo de los $4,300. Donald Dean se hizo eco de esto, citando una ruptura de cuña descendente con objetivos en $5,766, $6,658 y $9,547, respaldada por la acumulación de volumen.

Con $9,000, la capitalización de mercado de ETH se expandiría en aproximadamente $500 mil millones, impulsando la rotación de capital hacia altcoins más pequeñas. Se espera que proyectos como HYPER obtengan ganancias considerables si se concreta este escenario.

ETH/USD gana impulso por encima de los $4,600

Ethereum continuó su repunte de septiembre, estabilizándose cerca de los $4,639 tras ganar más del 13% desde su mínimo de $4,070. La capitalización de mercado ronda los $560 mil millones, con un volumen diario de $27,9 mil millones, lo que indica una fuerte convicción tanto de los participantes minoristas como institucionales.

Las entradas institucionales se ven impulsadas aún más por los ETF de ETH al contado de EE. UU. Desde su lanzamiento, han atraído 11 000 millones de dólares, con iShares Ethereum de BlackRock a la cabeza. La acumulación de ballenas también es notable: las billeteras con entre 10 000 y 100 000 ETH añadieron 6 millones de tokens durante el verano, elevando las tenencias totales a 20,6 millones de ETH.

Los saldos de los exchanges han bajado a 18,8 millones de ETH, su nivel más bajo desde 2016, mientras que el ETH en staking alcanzó un récord de 36,2 millones. Esta restricción de la oferta está amplificando la reacción de los precios a la nueva demanda.

Técnicamente, el ETH/USD cotiza en un canal ascendente, confirmado por una ruptura por encima de los $4,450 y fuertes velas envolventes alcistas. Los soportes clave se encuentran en $4,550 y $4,425 (alineados con la media móvil simple (SMA) de 50 días), mientras que las resistencias se concentran en $4,760, $4,945 y $5,135. El descenso del RSI de 69 a 60 indica una consolidación sólida sin romper la estructura.

La fortaleza de la red respalda el rally

Los fundamentos de la red Ethereum se mantienen sólidos: las transacciones diarias alcanzaron los 1,7 millones, las direcciones activas alcanzan las 800.000 y las llamadas a contratos inteligentes superaron los 12 millones diarios en agosto. El volumen de operaciones también aumentó un 12,3%, alcanzando los 43.400 millones de dólares en 24 horas, con un volumen en balance que muestra acumulación antes del repunte.

Perspectiva a largo plazo: ¿15.000 dólares en juego?

Si ETH logra una ruptura decisiva por encima de los $5,000, los analistas sugieren que podría allanar el camino hacia un objetivo a largo plazo cercano a los $15,000, impulsado por la demanda de ETF, la adopción de tesorería corporativa y el escalamiento de capa 2.

La mayoría de los índices bursátiles estadounidenses subieron al comienzo de las operaciones del martes, y tanto el Promedio Industrial Dow Jones como el S&P 500 alcanzaron nuevos máximos históricos mientras los inversores esperaban los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

También está previsto que otros funcionarios de la Reserva Federal hagan comentarios clave hoy, mientras que se espera que Powell hable más tarde durante un almuerzo organizado por la Cámara de Comercio de Greater Providence en Rhode Island.

En cuanto al rendimiento bursátil, el Promedio Industrial Dow Jones avanzó un 0,6% (302 puntos) a las 15:13 GMT, alcanzando los 46.688. El índice S&P 500, más amplio, subió un 0,1% (3 puntos), hasta los 6.696, mientras que el Nasdaq Composite bajó un 0,2% (53 puntos), hasta los 22.735.

Los precios del níquel cayeron el martes debido a que el dólar estadounidense subió frente a la mayoría de las principales monedas, mientras que los fondos de inversión siguieron apostando a que el metal industrial podría haber tocado fondo.

Es difícil creer que el níquel haya experimentado un alza tan drástica que casi provocó el colapso de la Bolsa de Metales de Londres (LME) hace apenas dos años. Sin embargo, durante la mayor parte de este año, el mercado de la LME se ha mantenido lentamente cerca de sus mínimos en cinco años, rondando los 15.000 dólares por tonelada métrica.

El níquel, utilizado en la producción de acero inoxidable y baterías para vehículos eléctricos, se ve lastrado por un enorme exceso de oferta impulsado por el auge de la producción en Indonesia. Los informes diarios de existencias de la LME refuerzan esta afirmación, con inventarios registrados y no registrados que aumentan constantemente hasta alcanzar las 308.000 toneladas, el nivel más alto desde que la bolsa comenzó a publicar datos fuera de garantía a principios de 2020.

Los fondos se vuelven alcistas a pesar de las débiles señales del mercado

Los fondos apostaron contra el níquel el año pasado, manteniendo posiciones cortas netas hasta junio. Si bien muchos inversores siguen pesimistas, las posiciones largas se han ido acumulando desde mediados de abril. Los contratos largos netos se sitúan ahora en 45.321, equivalentes a 272.000 toneladas, la posición más alcista desde marzo de 2022, cuando los precios del níquel se dispararon con tanta fuerza que la LME suspendió la negociación.

Aun así, los futuros del níquel a tres meses en la LME se han estancado entre 14.800 y 16.000 dólares desde mayo, ofreciendo poco impulso. El argumento alcista parece basarse en la lógica colectiva de que si el níquel no puede seguir bajando, eventualmente deberá repuntar.

El auge de la oferta en Indonesia presiona el mercado

El aumento repentino de la producción de Indonesia ha saturado los almacenes de la LME. El níquel de origen chino en los inventarios de la LME ha aumentado de cero en agosto de 2023 al 65 % a finales del mes pasado, impulsado por los envíos de mineral indonesio refinado en productos intermedios y enviado a China para su posterior procesamiento. El níquel de marca indonesia también comenzó a ingresar directamente al sistema el año pasado, con 8.838 toneladas registradas en agosto.

Dados los aumentos casi diarios de los inventarios, la resistencia de los precios del níquel es sorprendente, lo que lleva a algunos inversores a creer que el metal puede haber encontrado un piso cerca de los costos de producción.

¿Puede Indonesia controlar la producción?

Cualquier recuperación sostenida de los precios depende en gran medida de si Indonesia frena la producción descontrolada. La mayoría de los demás productores se han visto obligados a abandonar el mercado, con alrededor de medio millón de toneladas de oferta saliendo del mercado en los últimos años, según analistas de Macquarie. En cambio, la producción de Indonesia sigue en alza, con un aumento interanual del 21% hasta alcanzar los 1,3 millones de toneladas en el primer semestre de 2025, lo que representa el 69% de la producción mundial.

Están surgiendo indicios de una regulación más estricta, incluyendo la confiscación de tierras mineras sin permisos forestales por parte de grupos de trabajo gubernamentales. La herramienta más eficaz sigue siendo las cuotas de producción minera, y Yakarta planea restablecer los límites anuales el próximo año para mejorar la gobernanza y equilibrar la oferta.

Mientras tanto, la disponibilidad de mineral se ha visto limitada por demoras en los permisos, mal tiempo y calidades en descenso, lo que incluso ha llevado a Indonesia a importar volúmenes pequeños pero constantes de Filipinas desde principios de 2024. Si el gobierno endurece aún más las normas decidirá las perspectivas, y los optimistas del níquel solo pueden esperar que así sea.

Por otra parte, el índice del dólar estadounidense subió un 0,1% hasta 97,4 a las 14:56 GMT, alcanzando un máximo de 97,4 y un mínimo de 97,2. El precio al contado del níquel cayó un 1,1% hasta los 15.182 dólares por tonelada a las 15:07 GMT.

Bitcoin se cotizó en gran medida estable el martes, pero extendió las pérdidas luego de una pérdida masiva de $ 1.5 mil millones en el mercado de derivados digitales durante la sesión anterior, mientras los operadores se preparaban para una mayor volatilidad antes de uno de los vencimientos de opciones más grandes en la historia del mercado.

Los inversores también esperaban el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, más tarde en el día, que podría ofrecer nuevas señales sobre la dirección de la política monetaria después del recorte de tasas de la semana pasada.

En la última verificación, la criptomoneda más grande del mundo cayó un 0,1% a $ 112.711,6 a las 01:55 am ET (05:55 GMT), rondando un mínimo de dos semanas.

Liquidaciones de 1.500 millones de dólares… y Powell en la mira

Bitcoin cayó más de un 3% el lunes, cayendo brevemente por debajo de los $112,000 antes de recuperar parte de sus pérdidas. Los datos de Coinglass mostraron que aproximadamente $1,5 mil millones en posiciones largas en los mercados de criptomonedas se liquidaron en un solo día, lo que representa la mayor reestructuración en meses.

Más de 400.000 operadores vieron sus apuestas apalancadas destruidas. Ether cayó hasta un 9%, mientras que altcoins como Dogecoin también sufrieron fuertes caídas.

Los informes indicaron que la ola de ventas se vio impulsada por posiciones sobreapalancadas y una liquidez escasa, lo que amplificó las fluctuaciones de precios. Las pérdidas se vieron agravadas por los operadores de opciones que se posicionaron para movimientos desproporcionados del mercado.

Vencimiento masivo de opciones a la vista

El mercado prevé un importante vencimiento de opciones de criptomonedas el viernes. Datos de Deribit sugieren que más de 23 000 millones de dólares en contratos de Bitcoin y Ether están a punto de vencer, lo que lo convierte en uno de los mayores eventos de este tipo registrados.

La política de la Reserva Federal y los datos de inflación en el punto de mira

La Reserva Federal sigue siendo el centro de atención esta semana. El discurso de Powell sigue a las declaraciones del gobernador Stephen Miran el lunes, y varios otros funcionarios de la Fed también tienen previsto intervenir en los próximos días.

La Fed recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos la semana pasada, mientras que su gráfico de puntos indicaba la posibilidad de dos recortes más este año. Sin embargo, los funcionarios mantuvieron un tono cauteloso, enfatizando que la inflación se mantiene por encima del objetivo y que el ritmo de la flexibilización dependerá de los nuevos datos.

Los mercados también están esperando la publicación el viernes del índice de precios del Gasto de Consumo Personal (PCE) básico, el indicador de inflación preferido de la Fed.

La discreta advertencia de Pekín sobre la tokenización en Hong Kong

Por otra parte, Reuters informó que el regulador de valores de China ha ordenado informalmente a algunas casas de bolsa del continente que detengan las actividades de tokenización de activos del mundo real (RWA) en Hong Kong, lo que subraya las preocupaciones de Beijing sobre el rápido crecimiento de los productos digitales más allá de sus fronteras.

La guía, emitida en las últimas semanas, tenía como objetivo garantizar que dichos productos estuvieran respaldados por empresas genuinas y que las prácticas de gestión de riesgos mejoraran.

La tokenización de RWA implica la conversión de activos tradicionales, como bonos o bienes raíces, en tokens basados en blockchain. Hong Kong ha estado promoviendo el sector como parte de su esfuerzo por convertirse en un centro global de finanzas digitales, atrayendo a casas de bolsa chinas interesadas en lanzar nuevos productos.