Bitcoin (BTC-USD) y Ether (ETH-USD) cayeron el jueves a pesar del recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal, ya que el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que el banco central procederá con cautela hasta 2026.

El miércoles, la Reserva Federal redujo el tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos, situándolo en un rango de entre el 3,50 % y el 3,75 %. Aunque era ampliamente esperado, la división de 9 a 3 en el FOMC y el tono agresivo de Powell en la rueda de prensa afectaron la confianza en los mercados de activos digitales. Un miembro pidió un recorte más profundo de 50 puntos básicos, mientras que dos se opusieron a cualquier reducción.

Bitcoin (BTC-USD) cayó más de un 3% el jueves, cayendo brevemente por debajo del nivel de 90.000 dólares antes de estabilizarse en torno a los 90.030 dólares al momento de escribir este artículo. Esta caída se produjo a pesar de las fuertes entradas de capital en los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. durante la última semana.

Ether (ETH-USD) cayó un 4% a menos de $3,200, mientras que XRP (XRP-USD) cayó más de un 4% mientras intentaba mantener el nivel de $2,00.

Los mercados de derivados también registraron fuertes pérdidas, con liquidaciones que totalizaron 440 millones de dólares en las horas posteriores a la decisión de la Fed del miércoles, según Coinglass. Las posiciones largas representaron 334,8 millones de dólares de la pérdida, mientras que las posiciones cortas sumaron 105 millones de dólares en medio de la creciente volatilidad.

Fabian Dori, director de inversiones de Sygnum Bank, dijo a Yahoo Finance que los mercados de criptomonedas siguen siendo muy sensibles a las señales macroeconómicas.

Dijo: «El recorte de 25 puntos básicos ya estaba prácticamente descontado, pero la narrativa que lo acompaña es más importante para los inversores que navegan por un fin de año extremadamente volátil. Un recorte agresivo no sorprende dada la preocupación de la Fed por el enfriamiento del mercado laboral y la persistente inflación elevada».

Dori señaló que las condiciones económicas generales aún respaldan la adopción a largo plazo de activos digitales. «Se espera que las condiciones de liquidez mejoren gradualmente hasta 2026, y los indicadores del ciclo económico siguen mostrando un impulso fundamental».

Añadió que el reciente rango de cotización de Bitcoin (BTC-USD) y el sentimiento del mercado sugieren que gran parte del apalancamiento ya se ha agotado. «Los fundamentos en cadena, los marcos de asignación institucional y los avances regulatorios siguen ofreciendo impulso a medio plazo. La confianza es la variable clave ahora».

La Fed se encuentra en una “zona neutral” tras tres recortes

La conferencia de prensa de Powell después de la reunión del FOMC del miércoles adoptó un tono ligeramente moderado, aunque enfatizó la continua cautela en torno a los riesgos de inflación y la dinámica del mercado laboral.

Dijo que los recortes acumulados de 75 puntos básicos desde septiembre han colocado la política monetaria "dentro de la zona neutral", y agregó que el banco central está "en una buena posición para esperar y observar cómo evoluciona la economía".

Powell describió la reducción de tasas del miércoles como "una decisión difícil", afirmando que "se podrían haber presentado argumentos de ambas partes". Señaló que el enfriamiento gradual del mercado laboral justificaba el último recorte.

Agregó que una cantidad sustancial de nuevos datos llegará antes de la reunión de enero, que servirán de base para futuras decisiones políticas.

Las proyecciones de la Fed muestran que los responsables de la política monetaria anticipan solo un recorte más en 2026 tras la decisión de diciembre.

Los precios del petróleo cayeron el jueves debido a que los inversores volvieron a centrar su atención en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania, al tiempo que sopesaban las posibles consecuencias de la confiscación por parte de Estados Unidos de un petrolero afectado por las sanciones frente a las costas de Venezuela.

Los futuros del crudo Brent cayeron 81 centavos, o 1,3%, a 61,40 dólares el barril a las 09:04 GMT, mientras que el West Texas Intermediate de Estados Unidos cayó 78 centavos, también 1,3%, a 57,68 dólares.

El ministro de Asuntos Exteriores ruso, Sergei Lavrov, dijo el jueves que la visita del enviado estadounidense Steve Witkoff a Moscú este mes había resuelto un malentendido entre los dos países, y agregó que Moscú había entregado sus propuestas a Washington sobre garantías de seguridad colectiva.

Los índices de referencia habían cerrado al alza la sesión anterior después de que Estados Unidos dijera que había confiscado un petrolero frente a las costas de Venezuela, reavivando las preocupaciones sobre interrupciones del suministro en medio de las crecientes tensiones entre los dos países.

Amrile Jamil, analista senior de petróleo de LSEG, afirmó que, hasta el momento, el impacto de la incautación no se ha extendido al mercado, pero cualquier escalada adicional provocaría una fuerte volatilidad en los precios del crudo. Añadió que el mercado sigue pendiente de la evolución del proceso de paz entre Rusia y Ucrania.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, declaró el miércoles: «Acabamos de incautar un petrolero frente a las costas de Venezuela; un petrolero enorme, muy grande; de hecho, el más grande de la historia. Y están sucediendo otras cosas».

Los funcionarios estadounidenses no revelaron el nombre del barco, pero Vanguard, una empresa de riesgo marítimo con sede en el Reino Unido, dijo que se cree que el petrolero Skipper fue detenido frente a las costas de Venezuela.

Los comerciantes y fuentes de la industria dijeron que los compradores asiáticos están exigiendo fuertes descuentos en el crudo venezolano, presionados por los flujos de petróleo sancionado de Rusia e Irán, así como por los crecientes riesgos de carga en Venezuela en medio de una mayor presencia militar estadounidense en el Caribe.

Los inversores también se centraron en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania, ya que los líderes del Reino Unido, Francia y Alemania mantuvieron una llamada con Trump para discutir los últimos esfuerzos de Washington para negociar un acuerdo, que describieron como un "momento crítico" en el proceso.

Una fuente del servicio de seguridad de Ucrania (SBU) dijo a Reuters el jueves que drones ucranianos atacaron una plataforma petrolera rusa en el Mar Caspio por primera vez, deteniendo la extracción de petróleo y gas en las instalaciones.

Mientras tanto, la Agencia Internacional de Energía elevó su pronóstico de crecimiento de la demanda mundial de petróleo en 2026 y redujo sus expectativas de crecimiento de la oferta en su informe mensual del jueves, apuntando a un superávit ligeramente más estrecho el próximo año.

En otros acontecimientos, la Reserva Federal, profundamente dividida, volvió a recortar su tasa de interés oficial. Unas tasas de interés más bajas pueden reducir el coste del crédito para los consumidores y apoyar el crecimiento económico, lo que a su vez puede impulsar la demanda de petróleo.

El dólar encontró respaldo el jueves en la amplia aversión al riesgo en los mercados globales, pero no logró recuperar sus pérdidas del miércoles frente a pares como el euro, el yen y la libra esterlina, después de que la Reserva Federal diera una orientación menos agresiva de lo que algunos inversores habían esperado.

Los inversores asiáticos abandonaron los activos de alto riesgo, incluidas las acciones y las criptomonedas, después de los decepcionantes resultados de la empresa estadounidense de computación en la nube Oracle (ORCL.N), lo que reavivó las preocupaciones de que los crecientes costos de la infraestructura de IA pueden superar la capacidad de generar ganancias.

Esto ayudó a desacelerar la caída del dólar, que inicialmente había estado bajo presión luego de los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, que sorprendieron a los inversores que estaban posicionados para un tono más agresivo.

Aun así, la ola de ventas impulsada por el riesgo se moderó ligeramente en Europa. El euro se cotizó a 1,1704 dólares, estable durante la jornada, cerca de su máximo en dos meses, tras ganar un 0,6 % el miércoles. La libra esterlina también se mantuvo en 1,13374 dólares tras una subida del 0,65 % el día anterior.

El dólar se debilitó aún más frente al yen, cayendo un 0,14 por ciento a ¥155,8 después de una caída del 0,56 por ciento el miércoles.

La Fed recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos el miércoles, pero como la medida era ampliamente esperada, las reacciones del mercado reflejaron el tono de la orientación y la división dentro del comité de políticas.

Chris Turner, director de mercados globales de ING, dijo que los inversores se habían estado preparando para un "recorte agresivo", pero solo dos miembros se opusieron a la decisión y la Fed mantuvo solo un recorte de tasas en su proyección mediana para 2026.

Agregó que Powell también parecía reacio a respaldar la opinión de que la Fed ya está en “modo pausa”.

Antes de la reunión, los operadores estaban debatiendo si podrían recibir una señal similar a las del gobernador del Banco de la Reserva de Australia o de un responsable político clave del Banco Central Europeo, quienes sugirieron que el próximo movimiento podría ser un alza.

La presión sobre el dólar también aumentó después de que los inversores se inclinaran por los bonos del Tesoro estadounidense. La Reserva Federal anunció que comenzará a comprar letras del gobierno a corto plazo a partir del 12 de diciembre para ayudar a gestionar la liquidez del mercado. Se espera que la primera ronda incluya unos 40.000 millones de dólares en letras del Tesoro.

Presión sobre el dólar australiano y las criptomonedas

Si bien las principales monedas siguieron centradas en la Fed, los activos sensibles al riesgo continuaron siguiendo la debilidad de las acciones tecnológicas.

Bitcoin, a menudo considerado un indicador del apetito por el riesgo, cayó brevemente por debajo de los 90.000 dólares y cerró con una baja del 2,4 %. Ether cayó más del 4 %, hasta los 3.200 dólares.

Gracy Li, directora ejecutiva de OKX en Singapur, afirmó que la caída de las criptomonedas reflejaba un desapalancamiento continuo desde octubre. «Incluso con una postura más expansiva de la Fed, el mercado sigue deshaciéndose del exceso de apalancamiento, por lo que las reacciones a las señales económicas son más lentas de lo habitual», señaló.

Agregó que ya se había descontado un recorte de tasas de 25 puntos básicos y que el contexto económico y geopolítico más amplio sigue siendo incierto, lo que limita el aumento inmediato.

El dólar australiano también se debilitó junto con la disminución del apetito por el riesgo, cayendo un 0,5% hasta los 0,6644 dólares. La presión aumentó tras los datos que mostraron que el empleo australiano registró en noviembre su mayor caída en nueve meses.

El franco suizo sube tras la decisión del BNS

El franco suizo se apreció ligeramente después de que el Banco Nacional Suizo mantuviera su tipo de interés oficial sin cambios en el 0 %. El banco afirmó que el reciente acuerdo para reducir los aranceles estadounidenses sobre los productos suizos había mejorado las perspectivas económicas, aun cuando la inflación se situó por debajo de las expectativas.

El franco cotizó por última vez a 0,7992 por dólar después de tocar su nivel más alto en casi un mes, y a 0,9348 frente al euro.

Los precios del oro subieron en el mercado europeo el jueves, extendiendo ganancias por tercera sesión consecutiva, apoyados por un dólar estadounidense más débil después de que la última reunión de la Reserva Federal mostró un tono menos agresivo de lo que los mercados habían anticipado.

Como se esperaba, la Reserva Federal recortó su tasa de referencia en 25 puntos básicos a un rango del 3,75 por ciento, el nivel más bajo desde septiembre de 2022, lo que marca un tercer recorte de tasa consecutivo.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro al contado subió un 0,45 por ciento a 4.247,81 dólares, desde un nivel de apertura de 4.228,27 dólares, después de tocar un mínimo intradiario de 4.210,44 dólares.

• Al cierre del miércoles, el oro ganó un 0,5 por ciento, marcando un segundo avance diario consecutivo debido a que los inversores aumentaron las compras de refugio seguro luego de la reunión de la Fed.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,1 por ciento el jueves, profundizando las pérdidas por segunda sesión, y alcanzó un mínimo de dos meses de 98,54, lo que refleja la continua debilidad de la moneda frente a una canasta de pares principales.

El resultado de la reunión de la Fed fortaleció las expectativas de dos recortes de tasas adicionales el próximo año, en comparación con la proyección media de la Fed de un solo recorte de 25 puntos básicos.

Nick Rees, jefe de investigación macroeconómica de Monex Europe, dijo que la conclusión más importante fue la inclinación de la Fed hacia una política más flexible tanto en la declaración como en la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell.

Reserva Federal

En la última reunión de política monetaria de 2025, la Fed recortó las tasas en 25 puntos básicos, al 3,75 por ciento, como se esperaba ampliamente: el nivel más bajo desde septiembre de 2022 y el tercer recorte consecutivo.

La votación no fue unánime: nueve miembros apoyaron el recorte, dos prefirieron mantener estables las tasas y uno abogó por un aumento mayor de 50 puntos básicos.

La Reserva Federal afirmó que la actividad económica continúa expandiéndose a un ritmo moderado, mientras que la creación de empleo se ha desacelerado y el desempleo ha aumentado ligeramente. También señaló que la inflación se mantiene elevada.

Proyecciones económicas

El informe de proyecciones trimestrales de la Fed incluyó varias revisiones clave:

• Crecimiento económico: Aumentado al 1,7 por ciento para 2025 (desde 1,6 por ciento), al 2,3 por ciento en 2026 (desde 1,8 por ciento) y al 2,0 por ciento en 2027 (desde 1,9 por ciento).

• Inflación general: se reducirá al 2,9 por ciento en 2025 (desde 3,0 por ciento), a un rango de 2,4-2,6 por ciento en 2026, mientras que se mantendrá en 2,1 por ciento en 2027.

• Inflación básica: se reducirá al 3,0 por ciento en 2025 (desde 3,1), al 2,5 por ciento en 2026 (desde 2,6) y se mantendrá en el 2,1 por ciento para 2027.

• Tasa de política monetaria: La Reserva Federal mantuvo sin cambios sus proyecciones de tasas: 3,75 por ciento para 2025, 3,5 por ciento para 2026 y 3,25 por ciento para 2027.

Jerome Powell

Powell dijo que había un "amplio acuerdo" detrás de la decisión, señalando que la mayoría de los miembros apoyaban un recorte de 25 puntos básicos y enfatizando que la Fed sigue enfocada en la estabilidad de precios y el máximo empleo.

Añadió que la economía estadounidense sigue superando a sus pares en términos de inflación, salud del mercado laboral y crecimiento. Powell afirmó que la Fed no considera probables subidas de tipos en el futuro, pero ajustará su política monetaria a medida que evolucionen los datos y los riesgos.

Perspectivas del oro

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, dijo que el aumento del oro sigue siendo limitado porque el mensaje subyacente de la Fed era que cualquier recorte adicional probablemente sería muy modesto.

Fideicomiso de oro SPDR

Las tenencias del SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, cayeron 1,15 toneladas métricas el miércoles (la cuarta caída diaria), lo que elevó las tenencias totales a 1.046,82 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 3 de diciembre.