Bitcoin subió durante la jornada del martes, recuperando una pequeña parte de sus pérdidas recientes, impulsado por las crecientes apuestas de que la Reserva Federal de EE. UU. está a punto de recortar los tipos de interés. Sin embargo, las crecientes dudas sobre la efectividad de las tenencias institucionales de la criptomoneda en bonos del Tesoro limitaron las ganancias y mantuvieron a los operadores cautelosos.

Las criptomonedas en general registraron algunas ganancias tras fuertes pérdidas a principios de septiembre, pero se quedaron rezagadas respecto al repunte observado en las acciones y el oro. El mercado de criptomonedas no pareció haberse beneficiado mucho de la mejora en el apetito por el riesgo, incluso cuando aumentaron las apuestas del mercado sobre un recorte de tipos en la reunión de septiembre de la Fed.

Bitcoin subió un 0,8% a 111.812,8 dólares a las 00:51 ET (04:51 GMT), después de tocar brevemente el nivel de 112.000 dólares.

Bitcoin se tambalea ante la caída de las acciones de criptomonedas

En las últimas semanas, los mercados se han enfrentado a crecientes dudas sobre los rendimientos a largo plazo de las estrategias corporativas de compra de Bitcoin, particularmente después de la pronunciada caída de la moneda desde niveles récord a mediados de agosto.

La reacción del mercado fue moderada ante las nuevas compras de Bitcoin por parte de importantes inversores institucionales como Strategy (anteriormente MicroStrategy, Nasdaq: MSTR) y Metaplanet Inc (Tokio: 3350). Las acciones de ambas compañías cayeron en las últimas sesiones, lo que provocó una ola de pérdidas más amplia en las acciones relacionadas con las criptomonedas.

Esta estrategia, que Strategy ha implementado con éxito durante los últimos dos años, ha dejado a las acciones corporativas más vulnerables a la volatilidad del precio de Bitcoin. Los críticos han cuestionado la viabilidad a largo plazo de este enfoque, ya que depende completamente de la apreciación de la moneda y podría verse afectado negativamente si más empresas adoptan el mismo modelo.

Vale la pena señalar que tanto los inversores minoristas como institucionales que buscan exposición a Bitcoin a través de acciones ahora pueden simplemente comprar ETF al contado, que se lanzaron en los mercados estadounidenses el año pasado.

Presión sobre el Círculo y desafíos de nuevos rivales

Las acciones de Circle Internet Group Inc (NYSE: CRCL) cayeron a su nivel más bajo en casi tres meses el lunes, después de que Compass Point Research redujera su precio objetivo para las acciones y mantuviera una recomendación de venta.

Esto se produce mientras la empresa enfrenta una creciente competencia tras el anuncio de la plataforma comercial descentralizada Hyperliquid de que lanzará su propia moneda estable, USDH, para competir con USDC.

Hyperliquid tiene alrededor de $5.4 mil millones en depósitos de USDC, que ahora se espera que se conviertan a USDH, lo que representa alrededor del 8% del suministro total de USDC.

Los precios del petróleo extendieron sus ganancias el martes, respaldados por la decisión de la alianza OPEP+ de aumentar la producción menos de lo esperado, junto con las expectativas de que China continuará acumulando crudo y las preocupaciones sobre posibles nuevas sanciones a Rusia.

Ocho miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados acordaron el domingo aumentar su producción a partir de octubre en 137.000 barriles por día, muy por debajo de los aumentos de alrededor de 550.000 barriles por día en septiembre y agosto.

A las 09:10 GMT, el crudo Brent subió 47 centavos, o 0,7%, a 66,49 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate subió 72 centavos, o 1,2%, a 62,98 dólares el barril.

Ole Hansen, de Saxo Bank, afirmó: “Los precios se están consolidando en medio de especulaciones de que la producción no aumentará tanto como lo permiten los ocho miembros, además de que China, según datos, ha estado comprando alrededor de 0,5 millones de barriles por día para almacenamiento”.

El estratega jefe de comercio de materias primas de Gunvor señaló el lunes que es probable que China continúe acumulando existencias aproximadamente al mismo ritmo en 2026, lo que ayudará a absorber el excedente de la producción mundial.

El crudo también encontró respaldo en la disminución de la capacidad disponible dentro de la OPEP+, según Giovanni Staunovo de UBS, quien explicó que la reducción en la capacidad de reserva de la alianza limita su capacidad para responder a shocks repentinos de suministro, lo que típicamente respalda los precios.

Añadió: “La conciencia del mercado de que el aumento de la producción de la OPEP+ para octubre podría no superar los 60.000 a 70.000 barriles por día es un factor clave, junto con el hecho de que la capacidad disponible de la alianza es mucho menor de lo que se creía anteriormente”.

La especulación sobre nuevas sanciones contra Rusia, tras su intenso ataque aéreo contra Ucrania, que incendió un edificio gubernamental en Kiev, también impulsó los precios. El presidente estadounidense, Donald Trump, afirmó estar preparado para avanzar hacia una segunda fase de sanciones.

Cualquier sanción adicional contra Rusia reduciría sus suministros de petróleo en los mercados mundiales, lo que podría impulsar los precios al alza.

Además, los inversores esperan la reunión de la Reserva Federal de EE. UU. de la próxima semana, ante la expectativa de un recorte de los tipos de interés. Unos tipos más bajos reducen el coste de los préstamos al consumidor, lo que podría impulsar el crecimiento económico y aumentar la demanda de petróleo.

El dólar estadounidense cayó el martes a cerca de su nivel más bajo en siete semanas, mientras los inversores esperaban revisiones de los datos estadounidenses que podrían revelar que el mercado laboral está en peores condiciones de lo que se pensaba anteriormente, lo que aumenta las expectativas de que la Reserva Federal avance hacia un recorte mayor de las tasas de interés.

El dólar cayó un 0,2% frente al yen japonés, hasta los 147,21 yenes, mientras que la libra esterlina subió un 0,1%, hasta los 1,3558 dólares. El euro retrocedió hasta los 1,1752 dólares tras alcanzar su nivel más alto desde el 24 de julio.

Frente a una canasta de monedas principales, el índice del dólar cayó a 97,25, su nivel más bajo desde fines de julio, antes de las revisiones preliminares de los datos de empleo que cubren el período de abril de 2024 a marzo de 2025.

Los economistas esperan revisiones a la baja de hasta 800.000 puestos de trabajo, lo que podría sugerir que la Fed se está quedando atrás en la consecución de su objetivo de “pleno empleo”.

Las expectativas del mercado han aumentado gradualmente respecto a la adopción de una política monetaria más audaz por parte de la Fed. Los operadores ya han descontado un recorte de 25 puntos básicos, mientras que la probabilidad de un recorte mayor, de 50 puntos básicos, ha aumentado a aproximadamente el 12%, según la herramienta CME FedWatch.

Kenneth Brooks, director de Investigación Corporativa en Divisas y Tipos de Interés de Société Générale, afirmó: «Los precios actuales del mercado reflejan importantes dudas sobre si la Fed realmente aplicará un recorte de 50 puntos básicos, pero si las revisiones son muy significativas, podrían justificar un recorte mayor».

En un contexto relacionado, el Wall Street Journal, citando fuentes anónimas, informó que los asesores de la administración del presidente Donald Trump están preparando un informe sobre lo que consideran deficiencias en el desempeño de la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos, que podría publicarse en las próximas semanas.

Las crecientes expectativas de flexibilización monetaria en Estados Unidos también contribuyeron a impulsar los precios al contado del oro a un máximo histórico de 3.659,10 dólares la onza el martes.

Entre otras monedas, la corona noruega subió alrededor de un 0,2% frente al dólar y al euro, después de que el gobierno minoritario del Partido Laborista consiguiera un segundo mandato el lunes.

Los acontecimientos políticos, desde Tokio a Buenos Aires, siguen en la atención de los inversores después de la dimisión del primer ministro japonés, Shigeru Ishiba, la salida del primer ministro francés, François Bayrou, y el sorpresivo despido del ministro de finanzas de Indonesia en los últimos días.

Lee Hardman, analista senior de divisas de MUFG, dijo en una nota: “Si bien la incertidumbre política es un factor desfavorable, creemos que no es suficiente por sí sola para debilitar al euro”.

El Banco Central Europeo tiene previsto celebrar su reunión de política monetaria el jueves, con expectativas generalizadas de dejar sin cambios los tipos de interés.

Los economistas estaban divididos el mes pasado sobre la probabilidad de más recortes por parte del banco, pero los últimos datos que muestran una inflación cerca del objetivo del 2% y el desempleo en mínimos históricos han cambiado las expectativas.

En Indonesia, la rupia cayó un 0,8% tras la destitución del ministro de finanzas por parte del gobierno el lunes. Los operadores afirmaron que el Banco de Indonesia intervino el martes comprando bonos del Estado a largo plazo para intentar estabilizar el mercado.

Los precios del oro subieron en el mercado europeo el martes, extendiendo ganancias por tercer día consecutivo y continuando rompiendo récords, acercándose a la barrera de los $3,700 por onza por primera vez en la historia, apoyados por el actual descenso en los niveles del dólar estadounidense.

Una serie de datos débiles sobre el mercado laboral estadounidense ha aumentado las expectativas de que la Reserva Federal implemente recortes más profundos en las tasas de interés. Para revalorizar estas expectativas, los inversores esperan la publicación de los principales datos de inflación de EE. UU. esta semana.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro subió un 0,65% a ($ 3.659,41), el nivel más alto de la historia, desde el precio de apertura de ($ 3.636,47), registrando el nivel más bajo en ($ 3.628,44).

• Al cierre del lunes, los precios del oro subieron un 1,4%, marcando la segunda ganancia diaria consecutiva, después de superar la barrera de los 3.600 dólares la onza por primera vez en la historia.

dólar estadounidense

El índice del dólar cayó el martes alrededor de un 0,1%, profundizando las pérdidas por tercera sesión consecutiva, y registró el nivel más bajo en siete semanas en 97,26 puntos, lo que refleja la continua caída de la moneda estadounidense frente a una canasta de contrapartes mayores y menores.

Esta caída se produce en medio de una continua venta de dólares estadounidenses, especialmente después de que datos recientes de Estados Unidos mostraran un mayor deterioro en el mercado laboral, lo que refuerza las expectativas de que la Reserva Federal aplicará recortes más profundos en las tasas de interés.

Tasas de interés de EE. UU.

• Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de la tasa de interés de EE.UU. de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre se estima actualmente en 100%, con una probabilidad del 12% de un recorte de 50 puntos básicos.

• La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de octubre también se estima actualmente en 100%, con una probabilidad del 10% de un recorte de 50 puntos básicos.

• Para reafirmar los precios anteriores, los inversores están esperando la publicación de los datos clave de inflación de EE. UU. para agosto esta semana, antes de la reunión de la Reserva Federal de la próxima semana.

Perspectivas del rendimiento del oro

• Han Tan, analista jefe de mercado de Nymo Money, dijo: Los optimistas del mercado han ganado impulso gracias a la convicción sobre los recortes de las tasas de interés, que impulsaron al oro a nuevos máximos históricos.

• Tan agregó: La debilidad del dólar también ha allanado el camino para operaciones por encima de los USD 3.600, mientras que los flujos respaldados por lingotes y las compras de los bancos centrales refuerzan una sólida combinación de factores de apoyo.

• Tan explicó: Es posible que veamos al oro al contado acercarse a los $3.700 esta semana si los mercados presencian revisiones marcadamente a la baja de los datos de empleo de EE. UU. y datos de IPC sorprendentemente bajos.

• Tan dijo: Es probable que los mercados del oro reserven su mayor reacción a los precios hasta que surjan las últimas señales de política de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de la próxima semana.

Fondo SPDR

Las tenencias de oro del SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, cayeron el lunes en alrededor de 2,29 toneladas métricas, lo que redujo el total a 979,68 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 29 de agosto.