Bitcoin se mantuvo prácticamente estable cerca de la marca de $ 111,000 el lunes en operaciones agitadas, ya que los mercados de criptomonedas mostraron una reacción moderada a las crecientes expectativas de que la Reserva Federal de Estados Unidos reduzca las tasas de interés la próxima semana.

La criptomoneda más grande del mundo subió un 0,3% a 111.164,6 dólares a las 02:40 hora del Este (06:40 GMT).

Bitcoin había perdido más del 6% durante el último mes, borrando las ganancias después de alcanzar máximos históricos por encima de los $ 124,000 a mediados de agosto.

Las apuestas por un recorte de tasas no logran generar un nuevo impulso

Estos movimientos limitados se produjeron a pesar de las crecientes expectativas del mercado de que la Fed recortará las tasas en al menos 25 puntos básicos en su reunión del 17 de septiembre, y algunos analistas apuntan a la posibilidad de un recorte mayor, de 50 puntos básicos.

El informe de empleo de Estados Unidos del viernes mostró una fuerte desaceleración en la contratación y un repunte del desempleo al 4,3% en agosto, lo que fortalece las apuestas a una flexibilización.

Los mercados globales respondieron en general con optimismo: las acciones cobraron impulso, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron a mínimos de cinco meses y el oro prolongó su repunte. Aun así, los acontecimientos políticos en países como Japón y Francia añadieron cautela al sentimiento de riesgo.

Contexto de liquidez y datos de inflación en el punto de mira

Se espera una mejora en las condiciones de liquidez global, que generalmente favorecen a activos de riesgo como las criptomonedas, en el marco de una política monetaria más flexible. Sin embargo, los inversores se mantienen cautelosos ante la publicación de los principales datos de inflación en EE. UU. (el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y el Índice de Precios al Productor (IPP), que podrían influir considerablemente en la decisión de la Fed.

Desarrollos corporativos

En el ámbito institucional, el operador hotelero japonés Metaplanet Inc (3350.TYO) reveló el lunes que había comprado 136 Bitcoin por un valor aproximado de 15,2 millones de dólares a un precio promedio de 111.783 dólares por moneda.

La adquisición elevó las tenencias totales de la compañía a 20.136 BTC, consolidando su posición entre los mayores tenedores corporativos de activos digitales.

Sin embargo, el precio de las acciones de la compañía cayó debido a que los inversores expresaron escepticismo sobre estrategias de gestión de tesorería tan agresivas.

Los precios del petróleo subieron más de un dólar el lunes, recuperando parte de las pérdidas de la semana pasada, después de que la OPEP+ anunciara un aumento de producción más limitado de lo esperado, mientras crecían los temores sobre la posibilidad de nuevas sanciones al crudo ruso.

La OPEP+ anunció planes para un aumento adicional de la producción a partir de octubre, aunque el volumen fue menor de lo previsto por algunos analistas. Reuters informó a principios de mes que sus miembros estaban considerando una nueva ronda de aumentos de producción.

Ole Hansen, director de estrategia de materias primas de Saxo Bank, afirmó: «El mercado claramente sobreestimó el aumento de la OPEP+, y hoy estamos viendo la reacción clásica de 'vender el rumor, comprar la realidad'».

A las 08:58 GMT, el crudo Brent subió 1,16 dólares, o 1,8%, a 66,66 dólares el barril, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) de Estados Unidos ganó 1,09 dólares, o 1,8%, a 62,96 dólares.

Ambos índices de referencia habían caído más de un 2% el viernes tras un débil informe de empleo en Estados Unidos que puso en duda las perspectivas de la demanda, con pérdidas semanales superiores al 3%.

La OPEP+, que incluye a la Organización de Países Exportadores de Petróleo junto con Rusia y otros aliados, acordó el domingo implementar un aumento adicional de producción a partir de octubre.

Desde abril, la OPEP+ ha aumentado gradualmente la producción tras años de recortes de suministro diseñados para estabilizar el mercado petrolero. Esta última decisión se produce a pesar del riesgo de sobreoferta durante los meses de invierno en el hemisferio norte.

La producción de los ocho miembros de la OPEP+ aumentará en 137.000 barriles diarios a partir de octubre. Este incremento es mucho menor que los incrementos anteriores de aproximadamente 555.000 bpd en septiembre y agosto, y 411.000 bpd en julio y junio.

Los analistas señalaron que el impacto podría ser limitado debido a que algunos miembros ya están produciendo por encima de la cuota, lo que significa que los niveles más altos podrían reflejar barriles que ya están en el mercado.

Toshitaka Tazawa, analista de Fujitomi Securities, afirmó: «Las expectativas de una oferta más limitada debido a las posibles nuevas sanciones estadounidenses contra Rusia también están respaldando al mercado».

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo el domingo que estaba preparado para pasar a una segunda fase de sanciones contra Rusia, lo que marca su señal más clara hasta el momento de los planes de intensificar las restricciones a Moscú o a los compradores de su petróleo debido a la guerra en Ucrania.

Frederic Lasserre, jefe de investigación y análisis global de Gunvor, dijo el lunes que nuevas sanciones a los compradores de petróleo ruso podrían interrumpir los flujos de crudo.

Rusia lanzó el domingo su mayor ataque aéreo desde el comienzo de la guerra, incendiando el principal edificio gubernamental en el centro de Kiev y matando al menos a cuatro personas, según funcionarios ucranianos.

Trump también dijo que los líderes europeos visitarían Estados Unidos el lunes y martes para discutir formas de resolver el conflicto.

En una nota del fin de semana, Goldman Sachs proyectó un superávit petrolero ligeramente mayor en 2026, gracias al aumento de la oferta en América que compensó las revisiones a la baja de la producción rusa y la mayor demanda mundial. El banco mantuvo sin cambios sus previsiones de precios del Brent/WTI para 2025 y espera precios promedio en 2026 de 56/52 dólares por barril.

El índice del dólar se mantuvo bajo presión el lunes, manteniéndose negativo en 97,7 puntos, extendiendo su reciente debilidad cerca de niveles no vistos en meses. Esta caída se atribuye a una combinación de expectativas del mercado sobre la política de la Reserva Federal, presiones políticas y el posible impacto de los aranceles.

La Fed y las señales del mercado laboral

Los inversores están atentos a un posible recorte de tipos de la Fed en la próxima reunión. Como se muestra en el gráfico, la especulación se intensificó después de que los últimos informes de nóminas no agrícolas (NFP) indicaran una desaceleración del crecimiento del empleo. Los datos de julio mostraron una modesta creación de 79.000 empleos, mientras que agosto reforzó la desaceleración con la creación de tan solo 22.000 empleos y un aumento del desempleo al 4,3%.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, enfatizó la importancia del mercado laboral en las decisiones políticas. Esto ha impulsado las expectativas de un recorte de tasas en la reunión del 16 y 17 de septiembre, con recortes acumulados proyectados en alrededor de 151 puntos básicos para finales de 2026. Si bien la Reserva Federal mantuvo las tasas sin cambios en julio, Powell indicó que una política restrictiva aún podría estar justificada, pero dejó abierta la posibilidad de recortes si persiste la debilidad del mercado laboral.

Análisis del mercado laboral de EE.UU.

El gráfico destaca las tendencias en indicadores clave: nóminas no agrícolas, tasa de desempleo y salario promedio por hora en comparación con la tasa de los fondos federales. Muestra una marcada desaceleración del crecimiento del empleo en los últimos meses, mientras que el desempleo ha aumentado ligeramente. Estas señales apuntan a un debilitamiento del mercado laboral, lo que podría impulsar a la Fed hacia una flexibilización monetaria.

Divisiones dentro de la Reserva Federal

Los funcionarios de la Reserva Federal coinciden ampliamente en la probabilidad de recortes, pero siguen divididos sobre el futuro. Christopher Waller apoyó un recorte en septiembre, alegando la debilidad del mercado laboral, mientras que Raphael Bostic, a pesar de estar a favor de un recorte este año, enfatizó que la inflación sigue siendo el principal riesgo. Neel Kashkari reconoció la creciente complejidad de la calibración de políticas, mientras que Charles Evans expresó dudas debido a los efectos arancelarios.

Presiones políticas y riesgos arancelarios

La independencia de la Reserva Federal se enfrenta a crecientes desafíos debido a la presión política. Las críticas públicas y el nombramiento de aliados en puestos clave podrían impulsar al banco central a ser más receptivo a las exigencias del gobierno, lo que aumenta el riesgo de recortes más rápidos de lo previsto.

Los aranceles añaden otra capa de incertidumbre. Si bien resultan políticamente atractivos a corto plazo, su efecto a largo plazo podría ser un aumento de los costos para el consumidor y una desaceleración del crecimiento económico. Un dólar más débil puede impulsar las exportaciones, pero la relocalización de la manufactura es un proceso complejo y costoso que no se resuelve fácilmente solo con aranceles.

Perspectivas técnicas y perspectivas futuras

Desde un punto de vista técnico, el dólar se mantiene en una posición frágil. Como se ilustra en el gráfico, el índice DXY cotiza por debajo de sus medias móviles simples de 55, 100 y 200 días, lo que refuerza el sesgo bajista general. Una ruptura por debajo de 96,37 (el mínimo de 2025) podría abrir el camino hacia el soporte en 95,13 y 94,62.

Al alza, la resistencia se sitúa en 100,26, seguida de 100,54 y 101,97. Los indicadores de momentum también reflejan un potencial alcista débil, con el RSI de 14 días en 46,90 y el ADX (14) en 10,34, lo que indica una tendencia débil.

¿Qué sigue para el mercado?

En los próximos días, la atención se centrará en los principales datos de inflación de EE. UU., como el Índice de Precios al Consumidor (IPC), el Índice de Precios al Productor (IPP) y las solicitudes semanales de subsidio por desempleo. Estos informes aportarán mayor claridad sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal.

La actual debilidad del dólar se debe a una interacción de fuerzas económicas y políticas. Si bien el consenso apunta a una continua caída, el elevado volumen de posiciones cortas abiertas podría limitar la magnitud de futuras caídas.

Los precios del oro subieron en el mercado europeo el lunes al comienzo de la semana, extendiendo ganancias por segundo día consecutivo para superar el nivel psicológico clave de $ 3,600 por onza por primera vez en la historia, y continúa estableciendo nuevos récords, apoyados por la debilidad actual del dólar estadounidense.

Una serie de datos débiles del mercado laboral estadounidense aumentaron la probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos la próxima semana, con expectativas crecientes de un recorte de 50 puntos básicos.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro subió un 1,2% a $ 3.617,19, su nivel más alto hasta la fecha, desde el nivel de apertura de $ 3.586,48, con un mínimo de $ 3.579,72.

• Al cierre del viernes, el oro ganó un 1,2% después de unos datos de empleo en Estados Unidos más débiles de lo esperado.

• La semana pasada, el oro subió un 4,05%, su tercera ganancia semanal consecutiva y la mayor desde mayo, apoyada por la aceleración de las compras de refugio seguro.

dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,2% el lunes, extendiendo las pérdidas por segunda sesión consecutiva, acercándose a un mínimo de cinco semanas en 97,43 puntos, lo que refleja la continua debilidad del dólar frente a una canasta de monedas principales y menores.

Esta caída siguió a una serie de cifras débiles del mercado laboral estadounidense en agosto, que renovaron las preocupaciones sobre el ritmo de crecimiento de la economía más grande del mundo durante el tercer trimestre de este año.

Tasas de interés de EE. UU.

• La economía estadounidense agregó menos empleos de lo esperado en agosto, y el desempleo aumentó al 4,3% desde el 4,2% en julio, el último dato sombrío del mercado laboral.

• Según los datos, y según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en septiembre aumentó del 98% al 100%, mientras que la probabilidad de que no haya cambios disminuyó del 2% al 0%. Las expectativas de un recorte de 50 puntos básicos aumentaron del 0% al 10%.

La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en octubre también aumentó del 99% al 100%, mientras que la probabilidad de que no haya cambios disminuyó del 1% al 0%. Las expectativas de un recorte de 50 puntos básicos aumentaron del 0% al 8%.

• Para reafirmar estas probabilidades, los inversores esperan los datos clave de inflación de Estados Unidos de agosto esta semana, antes de la reunión de la Reserva Federal de la próxima semana.

Perspectivas para el oro

Kyle Rodda, analista de mercado de Capital.com, afirmó: «El principal factor impulsor son los datos de empleo de EE. UU. y la nueva posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos en la tasa de interés de la Fed en septiembre. Es una posibilidad remota, pero representa un cambio importante con respecto a la situación previa a los datos de empleo».

Añadió: «Básicamente, todos los factores favorables están impulsando al oro en este momento. A pesar de esperar los datos de inflación esta semana, veremos fuertes intentos de superar los 3.600 dólares».

Fideicomiso de oro SPDR

Las tenencias del SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, se mantuvieron sin cambios el viernes, y el total se mantuvo en 981,97 toneladas métricas.