Bitcoin continuó su ascenso el jueves, extendiendo las ganancias de la sesión anterior en medio de nuevas señales de progreso en las relaciones comerciales de Estados Unidos, a pesar de la continua cautela de los comerciantes antes de una serie de importantes publicaciones de datos económicos de Estados Unidos más tarde en el día.

La criptomoneda más grande del mundo pareció haber salido de su rango de negociación entre $ 103,000 y $ 108,000 el miércoles, aunque sigue siendo incierto si esta ruptura de precios se mantendrá.

El bitcoin subió un 2,3% hasta los 109.613,8 dólares a las 05:15 GMT. Los precios de las criptomonedas en general también subieron ante la mejora del apetito por el riesgo. Las fuertes ganancias en los mercados estadounidenses durante la noche, con el S&P 500 alcanzando un nuevo máximo histórico, impulsaron la confianza.

El optimismo comercial impulsa a Bitcoin

Bitcoin se benefició de un mejor apetito por el riesgo tras el anuncio de un acuerdo comercial entre Estados Unidos y Vietnam, el tercer acuerdo de Washington antes de la fecha límite arancelaria del 9 de julio.

Los mercados también se sintieron alentados por la flexibilización por parte de Washington de algunas restricciones a las exportaciones de chips a China después de que se alcanzara un acuerdo comercial inicial en junio.

Este avance comercial aumentó las esperanzas de los inversores de que se firmen más acuerdos comerciales con Estados Unidos antes de la fecha límite de la próxima semana. Funcionarios estadounidenses afirmaron que un acuerdo con India está cerca, aunque las conversaciones con Japón y Corea del Sur han experimentado contratiempos.

El presidente Donald Trump insinuó que no planea extender la fecha límite del 9 de julio, después de la cual se impondrán aranceles más altos a varios socios comerciales importantes.

El proyecto de ley fiscal y el informe de empleo en el punto de mira

La atención también se centró en el enorme proyecto de ley fiscal en el Congreso, que Trump anunció que la Cámara votaría el jueves por la tarde. Sin embargo, los informes indican que el proyecto de ley aún se encuentra en estudio y debate en la Cámara.

Las votaciones preliminares muestran que al menos cinco republicanos se oponen al proyecto de ley, lo que podría poner en peligro su aprobación.

Las principales preocupaciones se relacionan con el potencial impacto del proyecto de ley sobre la deuda nacional y la salud fiscal del país, y los críticos advierten que podría aumentar los riesgos económicos en Estados Unidos.

Más tarde el jueves se publicará una serie de datos del mercado laboral estadounidense, en particular el informe de nóminas no agrícolas de junio. Las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal están aumentando, y cualquier señal clara de desaceleración del mercado laboral probablemente aumente las posibilidades de una flexibilización monetaria.

¿El crecimiento de la oferta monetaria de la eurozona apoya el ascenso de Bitcoin?

Si bien es difícil identificar un único factor que impulsara el alza del bitcoin el miércoles, es probable que la oferta monetaria amplia (M2) de la eurozona, que alcanzó un máximo histórico en abril, haya jugado un papel importante. Los datos publicados el lunes mostraron un crecimiento interanual del 2,7 %, en línea con la expansión de la base monetaria estadounidense.

Mientras tanto, los datos de ADP mostraron que los empleos del sector privado estadounidense disminuyeron en 33.000 en junio.

Algunos participantes del mercado consideran que la baja demanda de posiciones apalancadas en Bitcoin refleja el creciente temor a una recesión, especialmente en medio de la escalada de las tensiones comerciales globales. Trump amenazó con elevar los aranceles sobre los productos japoneses por encima del 30 % si no se llega a un acuerdo antes del 9 de julio.

En este contexto, los embajadores de la eurozona pidieron al comisario de Comercio de la UE, Maroš Šefčovič, que adoptara una postura más firme durante su visita a Washington esta semana, según el Financial Times. Algunas capitales europeas han pedido la reducción de los aranceles mutuos actuales del 10 %, a pesar de los continuos desacuerdos internos sobre la validez de las represalias.

Los mercados de opciones y los indicadores de demanda de China muestran un entusiasmo menguante

Para evaluar la debilidad del mercado de derivados, los mercados de opciones de Bitcoin son ilustrativos. Si los operadores prevén una caída brusca, la desviación del 25% del delta supera el 6%, ya que la demanda de opciones de venta supera la de opciones de compra.

Actualmente, este indicador se sitúa en 0%, sin cambios desde hace dos días, lo que indica que el mercado presenta probabilidades equilibradas de movimientos al alza o a la baja. Si bien refleja un sentimiento moderado en el nivel de $109,000, esto representa una mejora con respecto al pesimismo registrado el 22 de junio.

A pesar de que Bitcoin alcanzó un máximo de tres semanas, el apetito de los inversores en China ha disminuido drásticamente, según los índices de demanda de monedas estables.

El descuento actual del 1% de Tether (USDT) frente al dólar estadounidense en China (el más profundo desde mediados de mayo) refleja una pérdida de confianza en las recientes ganancias de Bitcoin.

La preocupación de los operadores por las consecuencias de la guerra comercial ha aumentado, especialmente después de que los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin registraran salidas netas de $342 millones el martes. La débil actividad en el mercado de derivados refleja una incertidumbre económica generalizada.

Los precios del petróleo cayeron el jueves en medio de preocupaciones sobre el posible restablecimiento de aranceles estadounidenses, lo que aumenta los temores sobre la demanda mundial antes de un aumento esperado de la oferta de los principales productores.

Los futuros del crudo Brent cayeron 58 centavos, o un 0,8%, a 68,53 dólares por barril a las 09:42 GMT. El crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) cayó 57 centavos, o un 0,9%, a 66,88 dólares por barril.

Ambos índices alcanzaron el miércoles sus niveles más altos en una semana después de que Irán anunció que suspendería la cooperación con el Organismo Internacional de Energía Atómica, lo que generó temores de que la disputa en curso sobre su programa nuclear pudiera escalar a un conflicto armado.

Los precios también se vieron respaldados temporalmente por un acuerdo comercial preliminar entre Estados Unidos y Vietnam, lo que impulsó el sentimiento del mercado.

Sin embargo, la incertidumbre en torno a los aranceles sigue lastrando los mercados. La congelación temporal de 90 días de los aranceles más altos en Estados Unidos expirará el 9 de julio, mientras que las negociaciones comerciales con varios socios importantes, como la Unión Europea y Japón, siguen sin resolverse.

Mientras tanto, se espera que la OPEP+ (la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados liderados por Rusia) acuerde un aumento de producción de 411.000 barriles por día en su reunión de finales de esta semana.

El pesimismo del mercado se profundizó luego de una encuesta privada que mostró una desaceleración en la actividad del sector de servicios de China en junio —el mayor importador de petróleo del mundo—, registrando el ritmo de crecimiento más débil en nueve meses debido a la reducción de la demanda y la disminución de los nuevos pedidos de exportación.

En Estados Unidos, datos inesperados sobre inventarios de crudo aumentaron las preocupaciones sobre la demanda en el mayor consumidor de petróleo del mundo.

La Administración de Información Energética de Estados Unidos informó el miércoles que las reservas comerciales de crudo aumentaron en 3,8 millones de barriles a 419 millones de barriles la semana pasada, mientras que los analistas encuestados por Reuters esperaban una disminución de 1,8 millones de barriles.

Los analistas dicen que los mercados también seguirán de cerca el informe mensual de empleo de Estados Unidos de hoy, que probablemente influirá en las expectativas sobre el momento y la escala de los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal en la segunda mitad del año.

Los recortes de las tasas de interés podrían estimular la actividad económica, lo que a su vez podría aumentar la demanda de petróleo.

El dólar se mantuvo cerca de su nivel más bajo en tres años y medio esta semana el jueves por la mañana antes del muy esperado informe de empleo de Estados Unidos, mientras que un acuerdo comercial entre Estados Unidos y Vietnam impulsó las expectativas de acuerdos similares antes de que los aranceles estadounidenses entren en vigor el 9 de julio.

La libra esterlina subió ligeramente después de caer casi un 1% el miércoles, luego de una declaración de la oficina del Primer Ministro del Reino Unido afirmando el apoyo de Keir Starmer a la Ministra de Finanzas, Rachel Reeves, en medio de rumores de su posible despido debido a las preocupaciones de los inversores sobre la situación financiera del Reino Unido.

Los precios de los bonos del gobierno del Reino Unido se estabilizaron después de una fuerte liquidación el miércoles, provocada por la emotiva aparición de Reeves en el Parlamento y la retirada del gobierno en las reformas de asistencia social debido a la presión del partido.

La libra subió un 0,2%, hasta los 1,3665 dólares, mientras que el euro se mantuvo prácticamente sin cambios en los 1,180 dólares, cerca de su nivel más alto desde septiembre de 2021, registrado a principios de esta semana. El yen japonés bajó ligeramente, hasta los 143,80 yenes frente al dólar.

Carol Kong, estratega cambiaria del Commonwealth Bank of Australia, dijo que los mercados están preocupados de que Reeves sea reemplazado por alguien menos comprometido con las reglas fiscales y más dispuesto a aumentar los préstamos.

Agregó: “La libra podría permanecer bajo presión a la baja a menos que el gobierno del Reino Unido tome medidas para restaurar la confianza del mercado en sus finanzas públicas”.

El índice del dólar estadounidense, que mide la moneda frente a una canasta de seis monedas principales, se mantuvo estable en 96,748, cerca de sus niveles más bajos en más de tres años y medio, y se dirige a una pérdida semanal del 0,5%.

El informe de empleo de EE. UU.

La atención se centra en el informe completo sobre empleo de junio que publicará el Departamento de Trabajo de Estados Unidos más tarde hoy, y que se prevé que muestre que la tasa de desempleo aumentará al 4,3%, la más alta en más de tres años y medio, según una encuesta de Reuters.

Un informe especial publicado el miércoles pintó un panorama sombrío para el mercado laboral, lo que llevó a los operadores a ajustar sus expectativas sobre el momento de los recortes de tasas de la Reserva Federal. Los datos de LSEG mostraron que los mercados ahora estiman una probabilidad del 25% de un recorte de tasas en julio, frente al 19% del día anterior.

Max McKinney, estratega de mercados globales de JPMorgan Asset Management, dijo: “Los datos de hoy volverán a destacar las preocupaciones sobre el crecimiento y probablemente aumentarán la presión sobre la Fed para acelerar los recortes de tasas”.

Añadió: «Dado que la inflación se mantiene muy por encima del objetivo, más que el desempleo, la Fed debería mantener su postura. Un solo informe laboral débil no debería ser suficiente para cambiar la política».

Acuerdos comerciales pendientes

Antes de la fecha límite arancelaria del 9 de julio, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció un acuerdo comercial con Vietnam y sugirió que se podrían alcanzar acuerdos similares con otros países.

A pesar de los detalles limitados, Trump dijo que las exportaciones vietnamitas enfrentarán un arancel del 20%, mientras que se aplicará un arancel del 40% a las mercancías que transiten por Vietnam desde terceros países, con el objetivo de evitar la "elusión comercial".

El dong vietnamita alcanzó un mínimo histórico y los analistas de UBS esperan que el banco central permita una depreciación gradual de la moneda para aliviar el impacto arancelario sobre los exportadores.

Mientras tanto, las conversaciones con otros países avanzan lentamente. Japón expresó reservas sobre ciertos términos alegando "interés nacional", mientras que el presidente surcoreano, Lee Jae-myung, afirmó que las negociaciones con Estados Unidos no avanzan con fluidez y que no puede confirmar si se alcanzará un acuerdo antes de la fecha límite del 9 de julio.

Mientras tanto, los republicanos de la Cámara de Representantes de EE. UU. votaron a favor de un paso procesal que permite la discusión del enorme proyecto de ley de impuestos y gastos de Trump, allanando el camino para la votación final. Se espera que el proyecto de ley añada 3,3 billones de dólares a la creciente deuda nacional, lo que aumenta la preocupación en el mercado global de bonos por los déficits gubernamentales, no solo en EE. UU., sino también en grandes economías como Japón.

El precio del oro cayó en las operaciones europeas el jueves por primera vez en cuatro sesiones, retrocediendo desde un máximo de una semana en medio de tomas de ganancias y correcciones técnicas. La caída se vio presionada por la continua recuperación del dólar estadounidense en los mercados cambiarios.

El dólar sigue una trayectoria ascendente, recuperándose de sus niveles más bajos en más de tres años, ya que los inversores reanudaron las compras desde niveles más bajos antes del informe de empleo estadounidense de junio, que se publicará más tarde hoy, antes del feriado del 4 de julio.

La Reserva Federal depende en gran medida de dichos datos para orientar sus decisiones de política monetaria, y es probable que el resultado influya en las expectativas actuales en torno a posibles recortes de tasas este año.

Resumen de precios

Los precios del oro cayeron un 0,45% a 3.342,03 dólares, por debajo del nivel de apertura de la sesión de 3.357,58 dólares, después de haber alcanzado un máximo de una semana de 3.365,76 dólares anteriormente en la sesión.

El miércoles, el oro subió un 0,6% al cierre, anotando su tercera ganancia diaria consecutiva luego de los débiles datos de nóminas privadas en Estados Unidos.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,15% el jueves, marcando su segunda ganancia diaria consecutiva mientras continuaba recuperándose de un mínimo de tres años en 96,38 puntos, lo que refleja una fortaleza más amplia en los pares de divisas principales y menores.

Más allá de las compras técnicas, el dólar estuvo respaldado por el optimismo en torno a un acuerdo comercial entre Estados Unidos y Vietnam antes de la fecha límite arancelaria del 9 de julio.

El presidente Donald Trump anunció el miércoles que Vietnam había llegado a un acuerdo comercial con Estados Unidos, una medida que, según él, podría impulsar a otros países a seguir su ejemplo.

Aunque los detalles siguen siendo limitados, Trump dijo que los productos vietnamitas enfrentarían un arancel del 20%, mientras que los productos transbordados desde terceros países a través de Vietnam estarían sujetos a un arancel del 40%.

Chhanana, de Saxo Bank, afirmó que ahora es importante monitorear la respuesta de China, dado que la medida afecta directamente a las mercancías desviadas a través de Vietnam. Añadió que esto indica una clara reestructuración de las cadenas de suministro globales, con la probabilidad de nuevas disrupciones.

Tasas de interés de EE. UU.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que los aranceles han cambiado la perspectiva de la Reserva Federal sobre el momento de los futuros cambios de tasas.

Los datos publicados el miércoles mostraron que las empresas estadounidenses eliminaron empleos en junio por primera vez desde enero de 2022, lo que llevó a los operadores a ajustar sus expectativas de un recorte de tasas por parte de la Fed.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de julio aumentó del 20% al 25%, mientras que la probabilidad de que no haya cambios cayó del 80% al 75%.

Las expectativas de un recorte de tasas en septiembre también aumentaron del 93% al 95%, mientras que las probabilidades de que las tasas se mantengan sin cambios cayeron del 7% al 5%.

Informe de empleo de EE. UU.

Los mercados ahora están atentos al informe de empleo mensual oficial de hoy del Departamento de Trabajo de EE. UU., que incluirá cifras clave como las incorporaciones de nóminas no agrícolas, la tasa de desempleo y las ganancias promedio por hora.

A las 13:30 GMT, se espera que los datos de nóminas no agrícolas muestren que la economía estadounidense creó 111.000 empleos en junio, frente a los 139.000 de mayo. Se prevé que la tasa de desempleo aumente del 4,2% al 4,3%, mientras que el salario medio por hora se incrementará un 0,3%, frente al aumento anterior del 0,4%.

Perspectivas del oro

Kelvin Wong, analista de mercado para Asia-Pacífico en OANDA, dijo que el oro parece estar consolidándose entre $ 3,320 y $ 3,360 a medida que el mercado adopta un enfoque de esperar y ver antes de los datos de NFP y el PMI de servicios de ISM, en lugar de entrar en grandes posiciones.

Wong agregó que el acuerdo comercial con Vietnam probablemente ya esté descontado en los precios y que el foco principal del mercado ahora está en los acuerdos no resueltos con economías más grandes.

Fideicomiso de oro SPDR

Las tenencias del SPDR Gold Trust, el mayor ETF respaldado por oro del mundo, cayeron 0,57 toneladas métricas el miércoles, lo que marca su tercera caída diaria consecutiva. Las tenencias totales se sitúan ahora en 947,66 toneladas métricas, su nivel más bajo desde el 18 de junio.