El bitcoin (BTC/USD) experimentó un leve repunte el jueves, cotizando cerca de los 92.000 dólares, impulsado por los resultados de Nvidia (NVDA), mejores de lo esperado, que contribuyeron a elevar los activos de riesgo y las acciones de empresas mineras de criptomonedas. Este movimiento se produce tras una semana volátil marcada por salidas récord de capital de los ETF de bitcoin al contado y una breve caída por debajo del nivel clave de los 90.000 dólares.

Los alentadores resultados de Nvidia, publicados el miércoles por la noche, atenuaron temporalmente las preocupaciones sobre una posible desaceleración en el sector de la IA. La compañía reportó ingresos de 57.010 millones de dólares en el tercer trimestre, un 62% más que el año anterior, y ofreció sólidas previsiones para el cuarto trimestre.

El director ejecutivo Jensen Huang afirmó que la demanda de chips de IA sigue superando la oferta, y señaló que “las ventas de Blackwell están por las nubes y las GPU para la nube están totalmente agotadas”, con una aceleración de las necesidades informáticas tanto en el entrenamiento como en la inferencia de IA.

El optimismo impulsó amplias ganancias antes de la apertura del mercado, especialmente entre las empresas de minería de Bitcoin que dependen de GPU de alto rendimiento. Cipher Mining (CIFR) subió un 11%, IREN (IREN) ganó un 8% y Hut 8 (HUT) avanzó alrededor de un 6%.

El impulso contribuyó a estabilizar el Bitcoin tras una fuerte caída a mitad de semana, impulsada por intensos reembolsos en los ETF al contado. El IBIT de BlackRock (BLK), el mayor ETF de Bitcoin al contado del mundo, registró salidas de capital por valor de 523 millones de dólares el miércoles, su mayor retirada en un solo día desde su lanzamiento en enero de 2024, según datos de Farside. Estas ventas llevaron al Bitcoin a un mínimo local cercano a los 88.400 dólares, borrando todas las ganancias acumuladas en lo que va del año.

La creciente presión política entre Trump y la Reserva Federal intensifica las apuestas en materia de política monetaria.

Las fluctuaciones de precios se producen en un contexto de creciente incertidumbre política y monetaria en Estados Unidos. El presidente Donald Trump intensificó el miércoles sus críticas al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, por no recortar los tipos de interés de forma más agresiva, afirmando: «Francamente, me gustaría despedirlo».

Los informes indican que Trump busca destituir a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, y nombrar a su asesor económico, Stephen Miran, para el FOMC, una medida que podría otorgar a su administración una “supermayoría” alineada con recortes de tasas de interés más contundentes.

Los analistas de Bitfinex advirtieron que si Trump logra reformar la Reserva Federal en 2026, la independencia del banco central podría estar en riesgo, lo que llevaría a los mercados a reevaluar el estatus del dólar como moneda de reserva mundial y el costo de los préstamos a largo plazo.

“Desde los precedentes históricos hasta las tácticas actuales, el enfoque de Trump busca influir directamente en las decisiones sobre las tasas de interés”, escribieron los analistas. “El resultado no sería una volatilidad temporal, sino un debilitamiento estructural de la credibilidad institucional. Si la Reserva Federal se ve obligada a una flexibilización monetaria agresiva antes de que la inflación esté totalmente controlada, la economía estadounidense corre el riesgo de entrar en un ciclo de ‘recuperación temprana seguida de estanflación’. Para el capital global, el verdadero peligro radica en perder la última línea de defensa que protege la política monetaria estadounidense”.

Los precios del petróleo subieron el jueves tras un fuerte descenso en la sesión anterior, impulsados por una caída mayor de la esperada en las reservas de crudo de Estados Unidos y un repunte generalizado en los activos de riesgo.

Los futuros del Brent subieron 57 centavos, o un 0,9%, hasta los 64,08 dólares por barril a las 11:01 GMT, mientras que el West Texas Intermediate ganó 51 centavos, o un 0,9%, hasta los 59,95 dólares.

Los índices de referencia se recuperaron tras caer casi un 2% en la sesión anterior, luego de informes que indican que Estados Unidos está renovando sus esfuerzos para asegurar un marco que ponga fin a la guerra entre Rusia y Ucrania, una medida que podría traer más barriles rusos de vuelta al mercado.

Los mercados bursátiles mundiales —que a menudo se mueven al unísono con el petróleo— avanzaron el jueves a medida que mejoraba el sentimiento de los inversores después de que Nvidia presentara unos beneficios que superaron las expectativas.

Mientras tanto, el plazo para las sanciones estadounidenses a las transacciones con los gigantes petroleros rusos Rosneft y Lukoil vence el viernes, mientras que Lukoil y cualquier comprador potencial de su extensa cartera internacional tienen hasta el 13 de diciembre para completar las transacciones.

En cuanto a la demanda, los precios del petróleo recibieron apoyo gracias a una caída mucho mayor de la esperada en las reservas de crudo de Estados Unidos, lo que refleja un mayor número de operaciones de refinería en medio de márgenes elevados y una creciente demanda de exportaciones de crudo estadounidense.

La Administración de Información Energética informó que las reservas de crudo cayeron en 3,4 millones de barriles, hasta los 424,2 millones, en la semana que finalizó el 14 de noviembre, en comparación con las expectativas de los analistas de una disminución de 603.000 barriles.

Sin embargo, las reservas estadounidenses de gasolina y destilados aumentaron por primera vez en más de un mes, lo que indica una desaceleración del consumo.

Las ganancias se vieron limitadas por la continua preocupación por un mercado petrolero con exceso de oferta y por el hecho de que el dólar estadounidense se mantuviera cerca de su máximo de los últimos seis meses, lo que encareció las materias primas cotizadas en dólares, como el petróleo, para los compradores extranjeros.

El dólar mantuvo sus ganancias el jueves después de que las actas de la Reserva Federal mostraran que un recorte de tipos en diciembre es cada vez menos probable, mientras que su fuerte apreciación frente al yen llevó a los operadores a preguntarse si las autoridades japonesas podrían intervenir para frenar la caída de su moneda. El dólar alcanzó los 157,78 yenes al cierre de la sesión asiática, su nivel más alto desde enero. La última caída del yen comenzó después de que la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, declarara que no se había tratado ningún tema específico sobre los mercados de divisas durante su reunión con el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda.

El yen logró cierta estabilidad al inicio de la sesión europea, con el dólar subiendo un 0,1% hasta los 157,36 yenes, aunque la moneda japonesa sigue depreciándose cerca de un 6% desde que el primer ministro Sana Takayishi asumió el liderazgo del partido gobernante el mes pasado. Este descenso se ha producido a pesar del aumento de la rentabilidad de los bonos japoneses, debido a la preocupación de los inversores por la magnitud del endeudamiento necesario para financiar los planes de estímulo de Takayishi. Vishnu Varathan, jefe de economía y estrategia de Mizuho en Asia, afirmó que los inversores deben o bien creer en una narrativa de venta de acciones japonesas o aceptar que las relaciones tradicionales entre las variables económicas se han vuelto inestables, refiriéndose a la debilidad del yen a pesar de la reducción de los diferenciales de tipos de interés entre Estados Unidos y Japón.

Tras caer por debajo de 157 yuanes por dólar y acercarse a niveles no vistos desde principios de año, los operadores estiman que las autoridades japonesas podrían intervenir cerca de los 160 yuanes, o si se producen fluctuaciones bruscas adicionales. El secretario jefe del Gabinete, Minoru Kihara, declaró el jueves que los movimientos recientes habían sido «bruscos, unilaterales y preocupantes».

Las actas de la Reserva Federal indican que es improbable un recorte de tipos en diciembre.

A nivel mundial, el euro, el franco suizo, el dólar australiano y la libra esterlina cayeron frente al dólar después de que las actas de octubre de la Reserva Federal mostraran que muchos participantes ya descartaban un recorte de tipos en diciembre, mientras que varios aún lo consideraban probable. El estratega del Banco de Singapur, Mo Seong Sim, señaló que, en el lenguaje de la Fed, «muchos» implica más que «varios», transmitiendo un mensaje restrictivo que favorece al dólar.

En Estados Unidos, las expectativas de un recorte de tipos en diciembre cayeron por debajo del 25%, tras haber estado prácticamente descontadas hace apenas un mes. El euro bajó un 0,2% hasta los 1,1515 dólares, su nivel más bajo en dos semanas, mientras que la libra esterlina se mantuvo estable en 1,3060 dólares, aunque cerca de su mínimo desde principios de noviembre.

Como resultado, el índice del dólar —que mide el valor de la divisa estadounidense frente a una cesta de las principales monedas— subió a 100,26, acercándose al máximo de seis meses alcanzado a principios de noviembre. El índice había ganado un 0,5% el miércoles tras la publicación de las actas de la Reserva Federal. El próximo dato clave para la Reserva Federal —y, por lo tanto, para el dólar— será el informe de nóminas no agrícolas de septiembre, que se publicará a las 8:30 a. m. hora del este (13:30 GMT), tras su retraso debido al cierre del gobierno. Dada la antigüedad de los datos, la pregunta principal es si las cifras serán lo suficientemente sorprendentes como para eclipsar su carácter obsoleto.

El franco suizo también cayó a un mínimo de diez días de 0,8072 frente al dólar, presionado tanto por la fortaleza del dólar como por las sólidas ganancias de Nvidia, lo que impulsó el apetito por el riesgo y alejó a los inversores de la moneda refugio.

Los precios del oro cayeron el jueves en el mercado europeo por primera vez en tres sesiones, entrando en terreno negativo bajo la presión de un dólar estadounidense más fuerte frente a una cesta de divisas principales.

Las actas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal redujeron las expectativas de un recorte de tipos en diciembre, y los inversores ahora esperan el informe de empleo de EE. UU. de septiembre, que se publicará hoy mismo, para reevaluar esas probabilidades.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: el oro al contado cayó aproximadamente un 1,0% hasta los 4.038,94 dólares, por debajo del nivel de apertura de 4.078,80 dólares, después de registrar un máximo de sesión de 4.110,17 dólares.

• Al cierre del miércoles, el oro ganó un 0,3%, marcando su segundo aumento diario consecutivo mientras continuaba recuperándose de un mínimo de dos semanas de 3.998,04 dólares por onza.

El dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,2% el jueves, extendiendo las ganancias por quinta sesión consecutiva y alcanzando un máximo de dos semanas en 100,32 puntos, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una cesta de contrapartes globales.

Este aumento se produce en un momento en que los inversores se centran en comprar dólares como el activo más atractivo actualmente, en medio de crecientes dudas sobre la probabilidad de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal en diciembre, especialmente después de una serie de declaraciones agresivas por parte de los responsables políticos.

Reserva Federal

Las actas de la reunión del FOMC celebrada los días 28 y 29 de octubre, publicadas el miércoles en Washington, mostraron que “muchos” responsables políticos se opusieron a recortar el tipo de interés de referencia de la Reserva Federal durante esa reunión.

Las actas también indicaban que muchos participantes creían que el rango objetivo probablemente se mantendría sin cambios hasta finales de año, basándose en sus evaluaciones económicas.

Sin embargo, algunos miembros señalaron que un recorte adicional en diciembre “podría ser apropiado” si la economía se comporta más o menos de acuerdo con sus expectativas antes de la próxima reunión.

Tarifas de EE. UU.

• Según la herramienta FedWatch de CME, las probabilidades de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en diciembre cayeron del 48% al 30%, mientras que las probabilidades de que no haya cambios aumentaron del 52% al 70%.

• Los inversores esperan ahora los nuevos datos de empleo de EE. UU. correspondientes a septiembre —retrasados más de 48 horas debido al cierre gubernamental más largo de la historia— para reevaluar las expectativas sobre los tipos de interés.

Perspectivas del oro

Kelvin Wong, analista de mercado para Asia-Pacífico en OANDA, dijo que el oro está cayendo actualmente principalmente porque las expectativas de un recorte de tipos en Estados Unidos han disminuido drásticamente en las últimas dos semanas.

Wong añadió que, a corto plazo, esto mantendrá el oro por debajo de los 4100 dólares. Prevé una resistencia en los 4155 dólares, con un potencial de cotización cercano a los 4000-3980 dólares.

Fondo SPDR

Las tenencias del SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron en 2,29 toneladas métricas el miércoles hasta alcanzar las 1.043,72 toneladas, el nivel más alto en casi una semana.