El euro bajó levemente en las operaciones europeas del viernes frente a una cesta de divisas globales, extendiendo sus pérdidas por segunda sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y rondando un mínimo de cuatro meses. La moneda se encamina a su mayor caída semanal desde 2024, lastrada por el alza de los precios mundiales de la energía provocada por las consecuencias de la guerra con Irán, que se espera afecte negativamente a la actividad económica en Europa.

Es probable que la crisis impulse los precios al alza y acelere la inflación en toda la eurozona, colocando a los responsables de las políticas del Banco Central Europeo bajo una creciente presión inflacionaria.

Al mismo tiempo, la economía europea puede requerir apoyo monetario adicional para contrarrestar la desaceleración de la actividad, lo que crea un equilibrio difícil entre contener la inflación y apoyar el crecimiento.

Resumen de precios

Tipo de cambio del euro hoy: el euro cayó alrededor de un 0,1% frente al dólar a 1,1603 dólares, desde el nivel de apertura de 1,1610 dólares, después de tocar un máximo de sesión de 1,1621 dólares.

El euro cerró el jueves con una caída del 0,2% frente al dólar, reanudando las pérdidas que se habían pausado el día anterior durante una breve recuperación desde un mínimo de cuatro meses de 1,1530 dólares.

Rendimiento semanal

Durante las operaciones de esta semana, que concluyen oficialmente con la liquidación de hoy, el euro ha bajado aproximadamente un 1,8% frente al dólar estadounidense, camino de su segunda pérdida semanal en las últimas tres semanas y su mayor caída semanal desde abril de 2024.

Dólar estadounidense

El índice del dólar subió más de 0,1% el viernes, manteniendo ganancias por segunda sesión consecutiva mientras cotizaba cerca de su nivel más alto en cuatro meses, lo que refleja la fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de pares globales.

El aumento se produce a medida que los inversores compran el dólar como activo refugio, con la guerra con Irán entrando en su séptimo día y el creciente temor a un conflicto más amplio en Oriente Medio. Estas preocupaciones han impulsado drásticamente los precios de la energía y aumentado los riesgos a la baja para la economía mundial.

Los sólidos datos económicos estadounidenses y las renovadas especulaciones sobre presiones inflacionarias sobre la Reserva Federal también han reducido las expectativas de recortes en las tasas de interés estadounidenses durante el primer semestre de este año.

Los inversores esperan hoy el informe de empleo estadounidense de febrero, que la Reserva Federal sigue de cerca para determinar la trayectoria de la política monetaria.

Precios mundiales de la energía

Los precios mundiales del petróleo y el gas se dispararon como consecuencia de la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán, que interrumpió las exportaciones energéticas de Oriente Medio. Los ataques iraníes a buques e instalaciones energéticas provocaron el cierre de rutas marítimas en el Golfo y detuvieron la producción desde Qatar hasta Irak.

El crudo Brent subió alrededor de un 18% esta semana, alcanzando un máximo de 20 meses de 86,22 dólares por barril, mientras que los precios del gas europeo subieron más del 70% desde finales de la semana pasada.

Opiniones y análisis

Los analistas de Wells Fargo afirmaron en una nota que el euro se enfrenta a una situación difícil. La temporada de recarga de gas natural en Europa está a punto de comenzar, y la Unión Europea entra en ella con niveles récord de gas almacenado, lo que significa que necesitará comprar grandes cantidades de energía en un momento en que los precios podrían subir significativamente.

George Saravelos, jefe de investigación cambiaria global del Deutsche Bank, dijo que el impacto de la guerra con Irán en el par euro/dólar gira en torno a un factor clave: la energía.

Saravelos agregó que actualmente se está formando un shock de oferta negativo, que actúa efectivamente como un impuesto directo a los europeos que debe pagarse a los productores extranjeros en dólares estadounidenses.

Los analistas de ING escribieron en una nota de investigación que la posición del Banco Central Europeo de repente se ha puesto en tela de juicio y dudan que el problema pueda resolverse en el muy corto plazo.

Agregaron que la posibilidad de que el BCE suba las tasas de interés plantea un grave riesgo para las operaciones de carry trade sobre tasas de interés y podría llevar a una ampliación significativa de los diferenciales de los bonos gubernamentales de la eurozona.

tipos de interés europeos

Tras los datos de inflación más altos de lo esperado publicados esta semana en Europa, los mercados monetarios redujeron drásticamente sus precios para un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo en marzo, del 25% al 5%.

Los inversores ahora esperan datos económicos adicionales de la eurozona sobre inflación, desempleo y salarios para reevaluar estas expectativas.

El yen japonés cayó en las operaciones asiáticas el viernes frente a una canasta de monedas principales y secundarias, extendiendo las pérdidas por segunda sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y encaminándose hacia una tercera caída semanal consecutiva, mientras los inversores continúan favoreciendo la moneda estadounidense como una alternativa de refugio seguro en medio de las consecuencias de la guerra con Irán.

La moneda japonesa cayó a su nivel más bajo en seis semanas, lo que llevó al ministro de finanzas de Japón a advertir contra movimientos excesivos en el mercado cambiario, enfatizando que las autoridades podrían intervenir para apoyar la moneda local si fuera necesario.

Los débiles datos del mercado laboral en Japón también redujeron las expectativas de un aumento de las tasas de interés a corto plazo, ya que los inversores esperan más evidencia sobre la trayectoria de la política monetaria del Banco de Japón este año.

Resumen de precios

Tipo de cambio del yen japonés hoy: el dólar subió frente al yen un 0,15% a ¥157,75, desde el nivel de apertura de ¥157,55, después de tocar un mínimo de sesión de ¥157,38.

El yen cerró las operaciones del jueves con una caída del 0,3% frente al dólar, reanudando las pérdidas que se habían pausado el día anterior durante una breve recuperación desde un mínimo de seis semanas de ¥157,97.

Rendimiento semanal

A lo largo de las operaciones de esta semana, que concluyen oficialmente con el cierre de hoy, el yen japonés ha caído aproximadamente un 1,15% frente al dólar estadounidense, camino de registrar su tercera pérdida semanal consecutiva.

Dólar estadounidense

El índice del dólar subió más de 0,1% el viernes, manteniendo ganancias por segunda sesión consecutiva y cotizando cerca de su nivel más alto en un mes y medio, lo que refleja la fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

El aumento se produce a medida que los inversores compran el dólar como activo refugio, con la guerra con Irán entrando en su séptimo día y el creciente temor a un conflicto más amplio en Oriente Medio. Estas preocupaciones han impulsado drásticamente los precios de la energía y aumentado los riesgos a la baja para la economía mundial.

Los sólidos datos económicos de Estados Unidos y las renovadas especulaciones sobre presiones inflacionarias sobre la Reserva Federal también han reducido las expectativas de recortes en las tasas de interés estadounidenses durante el primer semestre de este año.

Los inversores ahora esperan el informe de empleo estadounidense de febrero, que se publicará hoy más tarde y que la Reserva Federal sigue de cerca para determinar la trayectoria de la política monetaria.

Ministro de finanzas japonés

La ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, declaró esta semana que las autoridades financieras están monitoreando de cerca los mercados con un fuerte sentido de urgencia. Al ser preguntada sobre la posibilidad de una intervención en el mercado cambiario, Katayama afirmó que Japón alcanzó un acuerdo mutuo con Estados Unidos el año pasado.

tasas de interés japonesas

Los datos publicados esta semana en Tokio mostraron que la tasa de desempleo de Japón aumentó al 2,7% en enero, por encima de las expectativas del mercado del 2,6%, después de registrar el 2,6% en diciembre.

Tras estos datos, la previsión de mercado para un aumento de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en marzo cayó del 15% al 5%.

El precio de un aumento de la tasa de 25 puntos básicos en abril también cayó del 40% al 25%.

Según la última encuesta de Reuters, se espera que el Banco de Japón aumente las tasas de interés al 1% en septiembre.

Los analistas de Morgan Stanley y MUFG escribieron en una nota de investigación conjunta que ya habían considerado baja la probabilidad de un aumento de tasas en marzo o abril, pero con la creciente incertidumbre derivada de los acontecimientos en el Medio Oriente, es probable que el Banco de Japón adopte una postura más cautelosa, reduciendo aún más las posibilidades de un aumento de tasas en el corto plazo.

Los inversores ahora esperan datos adicionales sobre la inflación, el desempleo y los salarios en Japón para reevaluar estas expectativas.

El precio de Ethereum superó recientemente el nivel de $2,100, un movimiento significativo que ha llamado la atención de los inversores. Cabe destacar que el repunte se produjo sin encontrar una resistencia significativa en el precio, lo que suele interpretarse como una señal de optimismo del mercado. Sin embargo, el comportamiento de los inversores muestra señales contradictorias sobre la posible dirección futura de la criptomoneda.

La relación entre el valor de mercado y el valor realizado genera cautela

La relación entre el valor de mercado y el valor realizado (MVRV) de Ethereum ha entrado recientemente en terreno positivo, marcando su primera subida de este tipo en aproximadamente un mes y medio. Normalmente, un aumento en este indicador se considera una señal alcista.

Sin embargo, en condiciones de mercado bajistas, dicha subida puede convertirse en una señal de venta, ya que los inversores podrían buscar obtener ganancias o recuperar pérdidas previas. Este escenario podría darse en el caso de Ethereum, ya que algunos inversores podrían aprovechar la reciente subida de precio para vender, especialmente si el sentimiento general del mercado cambia.

Aunque un ratio MVRV en aumento suele considerarse positivo, podría ser menos fiable en las condiciones actuales del mercado. El reciente aumento del precio de Ethereum podría generar toma de ganancias, especialmente por parte de los inversores a corto plazo que buscan capitalizar el repunte. Esto podría generar presión de venta a corto plazo, incluso si la tendencia alcista general continúa temporalmente.

Los tenedores a largo plazo apoyan el precio

A pesar de la posibilidad de ventas a corto plazo, los tenedores de Ethereum a largo plazo muestran fuertes señales de acumulación. El indicador de cambio de posición neta para los tenedores a largo plazo sugiere que están aumentando sus tenencias de Ethereum.

Este fuerte aumento en la acumulación refleja la confianza de los inversores con la capacidad financiera para soportar la volatilidad del mercado. Su comportamiento podría ayudar a prevenir una caída brusca del precio, ya que su perspectiva a largo plazo los hace menos propensos a vender durante las fluctuaciones a corto plazo. Esta dinámica podría actuar como un factor estabilizador para el precio de Ethereum en períodos de incertidumbre.

Perspectiva de precios

El precio de Ethereum se enfrenta actualmente a cierta incertidumbre, aunque las expectativas siguen siendo alcistas. El fuerte impulso de compra, reflejado en el Índice de Flujo Monetario (MFI), que avanza hacia territorio positivo, indica que las ganancias a corto plazo podrían continuar.

Históricamente, cuando el MFI cruza a territorio positivo, a menudo desencadena un repunte corto que podría respaldar el movimiento ascendente actual.

Con el fuerte respaldo de la acumulación a largo plazo, Ethereum podría seguir subiendo. La media móvil exponencial (EMA) de 20 días actúa como un nivel de soporte clave, lo que aumenta la probabilidad de un movimiento por encima de los $2165 y posiblemente hacia los $2313. Superar estos niveles de resistencia podría generar un mayor impulso alcista.

Sin embargo, si el impulso alcista se debilita o la presión de venta aumenta, el precio podría sufrir una corrección que lleve a Ethereum de vuelta al nivel de soporte de $1,902, lo que podría invalidar la perspectiva alcista. En ese caso, la criptomoneda podría continuar cotizando dentro de un rango durante un período prolongado con un potencial alcista limitado.

En octubre de 2025, un acontecimiento impactante se desató a nivel mundial y expuso claramente una gran vulnerabilidad para el mundo occidental. Sin embargo, la mayoría de los estadounidenses apenas lo notaron.

Todo comenzó cuando el presidente Donald Trump amenazó públicamente con imponer un arancel del 100 % a China a partir del 1 de noviembre de 2025. En respuesta, Pekín no se retractó. En cambio, advirtió discretamente que podría detener las exportaciones de todos los materiales procesados de tierras raras a Estados Unidos.

Lo que siguió fue en gran medida ignorado por los principales medios de comunicación: Trump rápidamente se retractó de la amenaza. El 1 de noviembre llegó y pasó sin que los aranceles entraran en vigor.

Si no se percató de este desarrollo, no está solo. Existe una realidad fundamental que los medios de comunicación no informan constantemente: China tiene una influencia estratégica sobre Occidente que va mucho más allá de los superávits comerciales y los chips semiconductores. Durante décadas, China ha dominado los materiales procesados que permiten el vuelo de los aviones de combate estadounidenses, ayudan a guiar con precisión los misiles estadounidenses, permiten el funcionamiento de los drones estadounidenses y sustentan gran parte de la industria moderna.

Si China alguna vez cortara este suministro, las consecuencias podrían ser graves.

Por eso, REalloys (NASDAQ: ALOY) podría ser una de las empresas de mayor importancia estratégica, de la que la mayoría de los inversores desconocen. Para finales de 2026, se espera que REalloys se convierta en el primer productor comercial de tierras raras pesadas y aleaciones en Norteamérica.

Las instalaciones de la empresa en Euclid, Ohio, ya suministran materiales de grado militar bajo contratos del gobierno estadounidense. Además, está construyendo la primera cadena de suministro norteamericana totalmente integrada e independiente de China, desde la minería hasta la fabricación de imanes finales.

El momento es crucial. Las nuevas normas de adquisiciones de defensa de EE. UU. entrarán en vigor el 1 de enero de 2027, prohibiendo de hecho los materiales de tierras raras de origen chino en los sistemas de armas estadounidenses. Queda menos de un año para la fecha límite. Solo unas pocas empresas a nivel mundial son capaces de producir materiales pesados de tierras raras que cumplan con estos requisitos.

Advertencia: La vulnerabilidad estratégica más peligrosa de Estados Unidos

Los hechos son preocupantes, y quizá aún más preocupante es la poca gente que los conoce.

China controla aproximadamente entre el 90 % y el 95 % de la capacidad mundial de procesamiento de tierras raras. Esto se refiere al procesamiento, no a la minería, una distinción importante porque las tierras raras en sí mismas no son realmente raras. Existen en cantidades explotables en Canadá, Estados Unidos, Brasil, Groenlandia y otros lugares. El verdadero problema es que Occidente abandonó su capacidad de transformar materias primas en metales e imanes utilizables hace unas cuatro décadas.

China llenó ese vacío construyendo una infraestructura de procesamiento completa y, finalmente, dominando el mercado. Su dominio es tan amplio que casi todos los imanes de tierras raras utilizados en sistemas de defensa, vehículos, dispositivos electrónicos y equipos industriales occidentales provienen, en última instancia, de procesos chinos.

Pekín mantiene este control mediante un estricto sistema de licencias. Las exportaciones de tierras raras se aprueban mensualmente, lo que permite a China aumentar o reducir los envíos y, potencialmente, utilizarlos como herramienta diplomática. Japón ya ha experimentado esta presión, por lo que el gobierno japonés mantiene una reserva estratégica de tierras raras que cubre varios meses de la demanda interna, junto con reservas en manos de empresas privadas.

La mayor sorpresa es que Estados Unidos no cuenta con una reserva estratégica de tierras raras procesadas. Europa tampoco. Los sectores industriales y de defensa occidentales operan en gran medida con cadenas de suministro justo a tiempo que dependen de un rival geopolítico.

Estos materiales se utilizan ampliamente en las tecnologías modernas.

Un avión de combate F-35 contiene aproximadamente 435 kilogramos de elementos de tierras raras.

Un destructor moderno transporta entre 2 y 2,5 toneladas.

Los submarinos nucleares contienen alrededor de 1,5 toneladas.

También son esenciales para los sistemas de defensa contra misiles, armas guiadas de precisión, motores de drones, motores de vehículos eléctricos, turbinas eólicas, robótica y dispositivos médicos.

Si estos materiales desaparecieran repentinamente, como lo describió un experto, el mundo quedaría expuesto bajo un cielo gris. Hoy en día, casi todo contiene tierras raras o depende de productos fabricados con ellas.

La guerra moderna funciona con imanes chinos

Uno de los ejemplos más claros de este riesgo se puede ver en el campo de batalla en Ucrania.

El conflicto entre Rusia y Ucrania se ha descrito como la mayor transformación bélica desde la Primera Guerra Mundial. La tecnología que impulsa este cambio son los drones. Ucrania produjo alrededor de 1,2 millones de drones solo en 2024, y casi todos los imanes de esos sistemas se fabricaron en China.

Esto significa que un país que lucha por sobrevivir contra un adversario alineado con China depende enteramente de componentes chinos para operar una parte clave de su capacidad militar.

El problema se agravará a medida que los drones dominen los campos de batalla del futuro, desde pequeños modelos de consumo hasta grandes sistemas militares. Ninguno de ellos funciona sin imanes de tierras raras.

Sin los imanes chinos no habría drones, ni misiles guiados de precisión, ni aviones de combate avanzados.

Incluso un 1% de dependencia significa dependencia total

El problema es aún más complejo porque muchas empresas que afirman ser independientes de China todavía dependen indirectamente de las tecnologías chinas.

Los proyectos de tierras raras en todo el mundo suelen depender de equipos de separación, hornos de fundición, insumos químicos y repuestos chinos. Incluso los electrodos de grafito utilizados en los hornos suelen importarse de China, lo que significa que si se interrumpe el suministro, los hornos también se interrumpen.

El Consejo de Investigación de Saskatchewan de Canadá ha desarrollado sus propias tecnologías de separación sin sistemas chinos, incluidos procesos de fundición que incorporan inteligencia artificial.

El error de mil millones de dólares

El desafío radica menos en la minería y más en el complejo procesamiento industrial posterior. Esto incluye múltiples etapas de separación química, la conversión de óxidos en metales a temperaturas superiores a 1200 °C y la fabricación de aleaciones de alta precisión.

Las instituciones de investigación dicen que esta capacidad de fabricación es la parte más difícil de reconstruir fuera de China porque requiere años de experiencia acumulada, no simplemente inversión financiera.

La única plataforma completa de América del Norte

Pocas empresas en América del Norte poseen una cadena de suministro de tierras raras totalmente integrada como REalloys, que combina la minería, el procesamiento y la fabricación final de imanes.

Los objetivos de producción futuros incluyen:

Aproximadamente 525 toneladas anuales de metales de neodimio-praseodimio.

Alrededor de 30 toneladas de óxido de disprosio.

15 toneladas de óxido de terbio.

En la segunda fase, la capacidad podría ampliarse a:

200 toneladas de disprosio al año.

45 toneladas de terbio.

Hasta 18.000 toneladas al año de imanes de tierras raras.

La brecha se está ampliando

Incluso los competidores bien financiados están teniendo dificultades para ponerse al día porque el procesamiento de tierras raras requiere años de experiencia técnica, no solo capital.

REalloys también ha conseguido un importante apoyo estratégico, incluida la aprobación preliminar de una financiación de 200 millones de dólares del Banco de Exportación e Importación de Estados Unidos, junto con acuerdos de asociación con entidades japonesas.

La cuenta regresiva ha comenzado

Se espera que la demanda de imanes de tierras raras aumente entre tres y cinco veces durante la próxima década, impulsada por los vehículos eléctricos, la infraestructura energética, los sistemas de defensa, la robótica y la inteligencia artificial.

Sin embargo, las cadenas de suministro siguen muy concentradas en China, mientras que Beijing continúa endureciendo las restricciones a las exportaciones de tecnologías relacionadas con esta industria.

La verdadera pregunta ya no es si Occidente necesita construir una alternativa. La pregunta es si puede hacerlo antes de que surja otra crisis importante o antes de que China decida usar esta ventaja estratégica con mayor agresividad.