El euro cayó el lunes en las operaciones europeas frente a una canasta de monedas globales, encaminándose hacia su primera pérdida en tres sesiones frente al dólar estadounidense, presionado por las preocupaciones sobre la estabilidad financiera de Francia luego de una rebaja en la calificación crediticia de la segunda economía más grande de la eurozona.

Tras la dura reunión del Banco Central Europeo de la semana pasada, la probabilidad de nuevos recortes de tipos en Europa para finales de año disminuyó. Para confirmar estas expectativas, los inversores esperan ahora más indicios sobre la futura senda de flexibilización monetaria en la eurozona.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: el euro cayó frente al dólar más de un 0,1% a 1,1722 dólares, desde una apertura de 1,1735 dólares, después de haber alcanzado un máximo de 1,1736 dólares.

• El euro cerró el viernes ligeramente al alza, ganando menos del 0,1% frente al dólar en su segundo avance diario consecutivo.

• La semana pasada, el euro ganó un 0,2% frente al dólar, también su segunda subida semanal consecutiva, apoyado por menores probabilidades de nuevos recortes de tasas europeas en comparación con las crecientes expectativas de flexibilización de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Estabilidad financiera en Francia

La decisión de Fitch el viernes de rebajar la calificación crediticia soberana de Francia a su nivel más bajo histórico generó preocupación generalizada en los mercados financieros globales. La pérdida de la calificación AA- para la segunda mayor economía de la eurozona se considera una señal preocupante de la fragilidad fiscal de Europa.

La rebaja refleja una combinación de tensiones políticas internas y un empeoramiento de la deuda pública, lo que añade presión a los mercados de bonos europeos y aumenta los temores entre los inversores de un contagio a otras economías dentro del bloque.

Tipos de interés europeos

• En línea con las expectativas, el BCE dejó la semana pasada su tasa de interés principal sin cambios en el 2,15%, el nivel más bajo desde octubre de 2022, lo que marca la segunda reunión consecutiva sin cambios.

• En su declaración de política monetaria, el BCE afirmó que la inflación se está acercando actualmente a su objetivo de mediano plazo del 2% y que la evaluación general del Consejo de Gobierno de las expectativas de inflación se mantuvo prácticamente sin cambios.

• Las fuentes indicaron que las autoridades creen que no son necesarios más recortes de tasas para alcanzar la meta de inflación del 2%, a pesar de que los nuevos pronósticos económicos apuntan a tasas más bajas durante los próximos dos años.

• Las fuentes también señalaron que, a menos que la eurozona enfrente otro shock económico importante, se espera que los costos de endeudamiento se mantengan en los niveles actuales durante algún tiempo.

• El precio de mercado para un recorte de tasas de 25 puntos básicos en octubre ha caído del 30% a menos del 10%.

• Los operadores han reducido sus apuestas sobre una flexibilización de las tasas del BCE, lo que indica el fin del ciclo de recortes de tasas de este año.

• Para reevaluar estas expectativas, los inversores seguirán de cerca los próximos datos económicos europeos y las declaraciones de los funcionarios del BCE en el próximo período.

El yen japonés subió en las operaciones asiáticas el lunes al comienzo de la semana frente a una canasta de monedas principales y menores, avanzando hacia territorio positivo frente al dólar estadounidense en medio de una fuerte demanda de refugio seguro impulsada por preocupaciones sobre la estabilidad financiera mundial.

El Banco de Japón se reunirá a finales de esta semana para discutir la política monetaria apropiada para la cuarta economía más grande del mundo, con expectativas de que mantendrá las tasas de interés sin cambios por quinta reunión consecutiva.

Resumen de precios

• USD/JPY hoy: el dólar cayó alrededor de un 0,2% frente al yen a ¥147,39 desde el nivel de apertura de ¥147,65, después de alcanzar un máximo de ¥147,77.

• El yen cerró el viernes con una caída de alrededor de 0,3% frente al dólar, su segunda pérdida en tres días, presionado por las débiles perspectivas de un alza de tasas en Japón.

• Durante la semana pasada, el yen perdió un 0,2% frente al dólar, su tercera caída semanal consecutiva, en medio de una creciente incertidumbre política en Japón tras la renuncia del primer ministro Ishiba.

Preocupaciones financieras

La rebaja de la calificación crediticia soberana de Francia por parte de Fitch el viernes a su nivel más bajo de la historia generó una amplia preocupación en los mercados financieros globales. La pérdida de la calificación AA- para la segunda mayor economía de la eurozona se considera una señal preocupante de la frágil situación fiscal de Europa.

La rebaja refleja una combinación de tensiones políticas internas y un aumento de la deuda pública, lo que aumenta la presión sobre los mercados de bonos europeos y aumenta los temores de los inversores de un contagio a otras economías del bloque.

Recientemente, los operadores han vendido bonos gubernamentales a largo plazo en Europa, el Reino Unido y Estados Unidos ante la renovada preocupación por el aumento de los niveles de deuda en las principales economías. Este cambio ha suscitado la preocupación en el mercado de que los gobiernos de todo el mundo puedan perder el control sobre los déficits fiscales, lo que amenaza con un aumento de los costes de financiación y una mayor presión sobre la estabilidad financiera mundial.

Banco de Japón

• El Banco de Japón se reunirá el jueves para revisar su política y se tomarán decisiones el viernes.

• El precio de mercado para un aumento de la tasa de 25 puntos básicos en esta reunión se sitúa actualmente cerca del 20%.

• Con las expectativas firmemente inclinadas hacia que no habrá cambios en las tasas por quinta reunión consecutiva, la atención se centrará en los comentarios del gobernador Kazuo Ueda respecto de las perspectivas políticas.

Perspectivas del yen

Los analistas de MUFG escribieron que el desempeño del yen seguirá siendo débil en el corto plazo, afectado por la incertidumbre política de Japón tras la renuncia de Ishiba.

Agregaron que el Banco de Japón necesitará señalar la posibilidad de un aumento de tasas pronto, tal vez tan pronto como el próximo mes, para ayudar a revertir la debilidad del yen.

Los precios del cobre cayeron el viernes debido a que el dólar se fortaleció frente a la mayoría de las monedas principales, junto con las preocupaciones sobre la demanda china y el aumento de los inventarios en los almacenes.

La prima de cobre de Yangshan subió un 1,8% a 58 dólares por tonelada, el nivel más alto en tres meses.

El yuan chino alcanzó un máximo de una semana frente al dólar estadounidense, lo que hace que los metales denominados en dólares sean más atractivos para los compradores chinos.

Mientras tanto, las importaciones chinas de cobre en bruto alcanzaron las 425.000 toneladas en agosto, cifra inferior a la de julio, pero superior a la del año anterior. Las importaciones de concentrados de cobre ascendieron a 2,76 millones de toneladas, su nivel más alto en cuatro meses.

Los analistas del Banco ANZ declararon en una nota: «La caída de los costes de tratamiento no ha logrado frenar el apetito de China por los concentrados de cobre. Es probable que los factores favorables de paridad de importación y las expectativas de una menor producción nacional mantengan un alto nivel de importaciones de cobre refinado en septiembre».

En el ámbito comercial, el crecimiento general de las exportaciones chinas se desaceleró en agosto a su ritmo más débil en seis meses, mientras que las importaciones aumentaron un 1,3%, en comparación con el crecimiento del 4,1% del mes anterior.

Los inventarios de cobre registrados en la Bolsa de Metales de Londres se situaron en 155.825 toneladas, con salidas de 2.125 toneladas en varias ubicaciones, junto con una nueva cancelación de 8.500 toneladas en Corea del Sur, según datos diarios de la bolsa.

Por otra parte, el índice del dólar estadounidense subió un 0,2% a 97,7 puntos a las 16:24 GMT, después de tocar un máximo de 97,8 y un mínimo de 97,4.

En Estados Unidos, los futuros del cobre para entrega en diciembre cayeron un 0,2% a 4,65 dólares la libra a las 16:31 GMT.

Los precios de la plata subieron en el mercado europeo el viernes, extendiendo ganancias por tercer día consecutivo, superando la barrera psicológica de los 42 dólares la onza por primera vez desde 2011, marcando un nuevo máximo de 14 años y encaminándose a una cuarta ganancia semanal consecutiva.

Una serie de datos débiles sobre el mercado laboral estadounidense, junto con cifras moderadas de inflación en ese país, aumentaron las expectativas de que la Reserva Federal reducirá las tasas de interés en 25 puntos básicos la próxima semana.

Resumen de precios

• Precios de la plata hoy: La plata subió un 2,2% a $42,47, el nivel más alto desde septiembre de 2011, desde el nivel de apertura de $41,57, con un mínimo de $41,40.

• Al cierre del jueves, la plata ganó un 1,0% en su segundo aumento diario consecutivo, apoyada por las caídas del dólar y los rendimientos estadounidenses.

Negociación semanal

A lo largo de esta semana, que concluye oficialmente con el cierre de hoy, la plata ha subido aproximadamente un 3,5% hasta el momento, encaminándose hacia su cuarta ganancia semanal consecutiva.

Estas ganancias semanales se atribuyen a la fuerte demanda de metales preciosos como refugio seguro, en medio de crecientes preocupaciones sobre el aumento de los niveles de deuda global y las crecientes tensiones geopolíticas en el Medio Oriente y Europa del Este.

Tasas de interés de EE. UU.

Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo aumentaron la semana pasada, lo que confirma un debilitamiento significativo del mercado laboral. Esto se produjo tras el informe de empleo estadounidense del viernes pasado, que indicó que el crecimiento del empleo prácticamente se estancó en agosto, junto con una mayor tasa de desempleo.

• Según la herramienta CME FedWatch: la probabilidad de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre se estima actualmente en 100%, mientras que la posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos se sitúa en 7,5%.

• La probabilidad de un recorte de la tasa de 25 puntos básicos en octubre también está totalmente descontada en el precio al 100%, mientras que la posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos se mantiene en el 6%.

• La Reserva Federal se reunirá la próxima semana para discutir ajustes de la política monetaria en línea con los acontecimientos económicos de Estados Unidos, y se espera ampliamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos.

Demanda china

La actividad industrial en China superó las expectativas en agosto, registrando su ritmo de crecimiento más rápido en cinco meses, según datos recientes publicados en Beijing, en la última señal de mejora de la actividad económica en el mayor consumidor de metales y materias primas del mundo.