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El euro retrocede desde su máximo de cinco semanas ante la preocupación por la reanudación de la guerra con Irán.
El euro cayó el lunes en las operaciones europeas frente a una cesta de divisas mundiales, por primera vez en los últimos seis días frente al dólar estadounidense, alejándose de un máximo de cinco semanas debido a operaciones de corrección y toma de beneficios, además de la renovada compra de la divisa estadounidense como la mejor inversión alternativa, especialmente tras el fracaso de las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán en Pakistán.
Ante la escalada de las amenazas estadounidenses de imponer un bloqueo naval en el estrecho de Ormuz y los puertos iraníes, los precios mundiales del petróleo subieron más de un 10%, un hecho que vuelve a poner en primer plano la preocupación por la aceleración de la inflación mundial y aumenta la presión sobre los bancos centrales para que tomen medidas que los acerquen a una subida de los tipos de interés a corto plazo.
Resumen de precios
- Tipo de cambio del euro hoy: El euro cayó frente al dólar un 0,5% hasta los 1,1664 dólares, desde el precio de cierre del viernes de 1,1723 dólares, y registró un máximo durante la sesión de hoy de 1,1690 dólares.
El euro cerró la jornada del viernes con una subida del 0,2% frente al dólar, en su quinto día consecutivo de ganancias, y alcanzó un máximo de cinco semanas de 1,1740 dólares, antes del inicio de las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán.
Durante la semana pasada, el euro logró un aumento del 1,8% frente al dólar, su segunda ganancia semanal consecutiva y la mayor desde enero pasado, gracias al acuerdo entre Estados Unidos e Irán sobre un alto el fuego de dos semanas, que incluyó la apertura del estrecho de Ormuz a la navegación mundial.
El dólar estadounidense
El índice del dólar subió el lunes al inicio de la sesión bursátil un 0,5%, comenzando una amplia recuperación desde sus niveles más bajos en un mes, lo que refleja el alza del valor de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas globales.
Además de las operaciones de compra desde niveles bajos, el nivel del dólar estadounidense subió debido a los temores de una nueva guerra en la región de Oriente Medio tras el fracaso de las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán en Pakistán.
Saul Kavonic, analista de MST Marquee, dijo: El mercado ha recuperado en gran medida su estado anterior al alto el fuego.
Actualizaciones sobre la guerra de Irán
Las conversaciones entre Estados Unidos e Irán en Islamabad terminaron en un punto muerto.
- La insistencia de Washington en el desmantelamiento total de lo que queda de las instalaciones de enriquecimiento de uranio en Irán.
- La exigencia de Teherán de que se levanten de inmediato todas las sanciones económicas antes de prorrogar la tregua.
- Trump afirma que Estados Unidos impondrá un bloqueo al estrecho de Ormuz tras el fracaso de las conversaciones de paz con Irán.
- Trump ordenó a la Armada estadounidense que impusiera un bloqueo en el estrecho de Ormuz a partir de las 10:00 AM, hora del este de Estados Unidos, del lunes.
- Trump cree que Irán continuará el diálogo; Teherán busca un "acuerdo equilibrado y justo".
Irán advierte de una dura respuesta al bloqueo y acusa a Estados Unidos de ser intransigente en las negociaciones.
- El Wall Street Journal informó que Trump y sus asesores están considerando lanzar ataques limitados contra Irán.
Precios mundiales del petróleo
Los precios del petróleo subieron más de un 10% el lunes tras el fracaso de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán para alcanzar un acuerdo, lo que deja en suspenso el frágil alto el fuego y sigue asfixiando las exportaciones de energía de Oriente Medio.
Sin duda, el aumento de los precios mundiales del petróleo reaviva los temores a una aceleración de la inflación, lo que podría llevar a los bancos centrales mundiales, especialmente al Banco Central Europeo y al Banco de Inglaterra, a subir los tipos de interés a corto plazo, lo que supone un cambio drástico con respecto a las expectativas de antes de la guerra de recortar o fijar los tipos de interés durante un largo período.
tipos de interés europeos
- Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, declaró: El banco está dispuesto a subir los tipos de interés incluso si el aumento previsto de la inflación es a corto plazo.
- La valoración en el mercado monetario de la probabilidad de que el Banco Central Europeo suba los tipos de interés europeos en unos 25 puntos básicos en abril se mantiene actualmente estable en torno al 35%.
Fuentes consultadas por Reuters indican que es probable que el Banco Central Europeo comience a debatir la posibilidad de subir los tipos de interés durante la reunión de este mes.
Para reevaluar las probabilidades mencionadas, los inversores esperan la publicación de más datos económicos en la eurozona sobre los niveles de inflación, desempleo y salarios.
El yen amplía sus pérdidas tras el fracaso de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán.
El yen japonés cayó el lunes en las operaciones asiáticas frente a una cesta de divisas principales y secundarias, continuando sus pérdidas por tercer día consecutivo frente al dólar estadounidense, en medio de nuevas operaciones de compra de la moneda estadounidense como la mejor inversión alternativa, especialmente tras el fracaso de las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán en Pakistán.
Ante la escalada de las amenazas estadounidenses de imponer un bloqueo naval en el estrecho de Ormuz y los puertos iraníes, los precios mundiales del petróleo subieron más de un 10%, un hecho que vuelve a poner en primer plano la preocupación por la aceleración de la inflación mundial y aumenta la presión sobre los bancos centrales para que tomen medidas que los acerquen a una subida de los tipos de interés a corto plazo.
Resumen de precios
- Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar subió frente al yen casi un 0,4% hasta (159,85¥), desde el precio de cierre del viernes en (159,24¥), y registró un mínimo durante la sesión de hoy en (159,50¥).
- El yen cerró la jornada del viernes con una caída del 0,2% frente al dólar, registrando así su segunda pérdida diaria consecutiva.
La semana pasada, el yen logró un aumento del 0,2% frente al dólar, su segunda ganancia semanal consecutiva, gracias al acuerdo entre Estados Unidos e Irán sobre un alto el fuego de dos semanas, que incluyó la apertura del estrecho de Ormuz a la navegación mundial.
El dólar estadounidense
El índice del dólar subió el lunes al inicio de la sesión bursátil un 0,5%, comenzando una amplia recuperación desde sus niveles más bajos en un mes, lo que refleja el alza del valor de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas globales.
Además de las operaciones de compra desde niveles bajos, el nivel del dólar estadounidense subió debido a los temores de una nueva guerra en la región de Oriente Medio tras el fracaso de las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán en Pakistán.
Saul Kavonic, analista de MST Marquee, dijo: El mercado ha recuperado en gran medida su estado anterior al alto el fuego.
Actualizaciones sobre la guerra de Irán
Las conversaciones entre Estados Unidos e Irán en Islamabad terminaron en un punto muerto.
- La insistencia de Washington en el desmantelamiento total de lo que queda de las instalaciones de enriquecimiento de uranio en Irán.
- La exigencia de Teherán de que se levanten de inmediato todas las sanciones económicas antes de prorrogar la tregua.
- Trump afirma que Estados Unidos impondrá un bloqueo al estrecho de Ormuz tras el fracaso de las conversaciones de paz con Irán.
- Trump ordenó a la Armada estadounidense que impusiera un bloqueo en el estrecho de Ormuz a partir de las 10:00 AM, hora del este de Estados Unidos, del lunes.
- Trump cree que Irán continuará el diálogo; Teherán busca un "acuerdo equilibrado y justo".
Irán advierte de una dura respuesta al bloqueo y acusa a Estados Unidos de ser intransigente en las negociaciones.
- El Wall Street Journal informó que Trump y sus asesores están considerando lanzar ataques limitados contra Irán.
Precios mundiales del petróleo
Los precios del petróleo subieron más de un 10% el lunes, tras el fracaso de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán para alcanzar un acuerdo, lo que deja en suspenso el frágil alto el fuego y sigue asfixiando las exportaciones de energía de Oriente Medio.
Sin duda, el aumento de los precios mundiales del petróleo reaviva los temores a una aceleración de la inflación, lo que podría llevar a los bancos centrales mundiales a subir los tipos de interés a corto plazo, en un cambio drástico con respecto a las expectativas de antes de la guerra de recortar o fijar los tipos de interés durante un largo período.
tipos de interés japoneses
- La estimación de las probabilidades de que el Banco de Japón suba los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual en la reunión de abril se mantiene actualmente estable en torno al 10%.
Para reevaluar esas probabilidades, los inversores esperan la publicación de más datos sobre los niveles de inflación, desempleo y salarios en Japón.
Los contratos de soja cierran al alza, impulsados por compras técnicas.
Los precios de la soja subieron durante la sesión del viernes, registrando incrementos de entre 7 y 13 centavos, impulsados principalmente por el alza de la harina de soja y las compras técnicas. El precio promedio nacional al contado de la soja también aumentó unos 13 centavos, alcanzando los 11,10 dólares.
Los futuros de la harina de soja experimentaron una fuerte subida, que osciló entre los 12 y los 15 dólares a mitad de la sesión, mientras que los contratos de aceite de soja cayeron entre 50 y 53 puntos.
El Departamento de Agricultura de Estados Unidos anunció esta mañana un acuerdo de exportación privado para vender 100.000 toneladas métricas de harina de soja a Italia.
Los datos de ventas de exportación publicados el jueves mostraron que los compromisos de exportación totales alcanzaron los 37,905 millones de toneladas métricas, una disminución del 18% en comparación con el mismo período del año anterior. Este nivel representa aproximadamente el 90% de las nuevas estimaciones del USDA, cifra inferior al promedio habitual del 95%.
Los envíos reales alcanzaron los 30,52 millones de toneladas métricas, lo que equivale al 73% de las estimaciones del departamento, cifra inferior también al promedio de rendimiento habitual del 84%.
En el informe mensual de Estimaciones de la Oferta y la Demanda Agrícola Mundial (WASDE, por sus siglas en inglés), el USDA reveló algunos ajustes en las previsiones de demanda, ya que el volumen de molienda aumentó en 35 millones de bushels, mientras que las exportaciones se redujeron en la misma cantidad, manteniendo las existencias finales totales sin cambios en 350 millones de bushels.
El precio medio en efectivo previsto también se incrementó en 10 centavos, hasta alcanzar los 10,30 dólares.
En cuanto a los contratos de futuros de mayo de 2026, los precios de la soja registraron 11,78 dólares y cuarto, un aumento de 13 centavos.
¿Por qué la prohibición de las exportaciones de petróleo crudo podría provocar un aumento en los precios de la gasolina en lugar de una disminución?
En el sector energético persiste la idea de que las refinerías estadounidenses son incapaces de procesar el crudo ligero y con bajo contenido de azufre derivado del auge del petróleo de esquisto. Esta afirmación suele surgir cuando suben los precios de la gasolina o se retoma el debate sobre la independencia energética de Estados Unidos. El argumento se basa en el hecho de que Estados Unidos produce cantidades récord de petróleo, pero continúa importando crudo porque sus refinerías se construyeron principalmente para procesar crudos importados más pesados.
Esta narración parece convincente a primera vista, pero es en gran medida inexacta.
Las refinerías estadounidenses son capaces de procesar petróleo de esquisto y lo hacen a diario. El problema no radica en la capacidad técnica, sino en consideraciones económicas. Comprender esta diferencia es fundamental, ya que explica por qué Estados Unidos exporta grandes cantidades de crudo al mismo tiempo que continúa importándolo, y por qué este sistema funciona con mucha más eficiencia de lo que parece a simple vista.
Una gran apuesta por el petróleo pesado.
Las raíces de esta confusión se remontan a décadas atrás. Desde la década de 1980 hasta principios de la de 2000, las refinerías realizaron enormes inversiones basándose en una clara tendencia del mercado de la época: que el petróleo de alta calidad y fácil de refinar estaba disminuyendo gradualmente. Se preveía que los suministros futuros serían más pesados, es decir, que contendrían moléculas de hidrocarburos más largas y complejas, además de contener más azufre.
En respuesta, las refinerías invirtieron decenas de miles de millones de dólares en la modernización de sus instalaciones mediante la instalación de unidades de coquización, unidades de hidrocraqueo y unidades de desulfuración; equipos diseñados para procesar petróleo pesado con alto contenido de azufre, difícil de convertir en productos terminados.
Estas inversiones convirtieron a las refinerías de la costa del Golfo de Estados Unidos en las más sofisticadas del mundo. Lograron adquirir petróleo pesado a bajo precio de países como Canadá, México y Venezuela, para luego transformarlo en productos de alto valor como gasolina y diésel. Esto les otorgó a las refinerías estadounidenses una ventaja competitiva sostenible, conocida en el sector como la "prima de complejidad".
El auge del petróleo de esquisto cambió la ecuación.
Pero la revolución del petróleo de esquisto cambió por completo la situación.
En lugar de una escasez de petróleo ligero, Estados Unidos se encontró repentinamente inundado de él. El petróleo de esquisto extraído de regiones como la Cuenca Pérmica se caracteriza por ser ligero y bajo en azufre, lo que facilita su refinación.
En apariencia, esto parece ideal, pero genera una especie de desajuste para refinerías altamente complejas. Estas instalaciones fueron diseñadas principalmente para obtener el máximo valor del petróleo pesado, y cuando procesan grandes cantidades de petróleo ligero, comienzan a perder esta ventaja.
¿Por qué la extracción de petróleo de esquisto reduce la eficiencia?
Cuando una refinería diseñada para procesar petróleo pesado procesa un alto porcentaje de petróleo ligero de esquisto, surgen dos problemas principales.
En primer lugar, las sofisticadas unidades de procesamiento, como las de coquización e hidrocraqueo, quedan infrautilizadas. Estos activos, que cuestan miles de millones de dólares, fueron diseñados para descomponer moléculas pesadas, mientras que el petróleo ligero no contiene suficientes de esas moléculas como para que los equipos funcionen con alta eficiencia.
En segundo lugar, pueden surgir cuellos de botella operativos dentro de la refinería. El petróleo ligero produce un mayor volumen de productos ligeros, lo que puede ejercer presión sobre otras partes del sistema de refinación y obligar a la refinería a reducir su capacidad total.
Por lo tanto, la refinería sigue siendo capaz de operar, pero lo hace con menor eficiencia y menor rentabilidad.
Economía, no capacidad técnica
La diferencia entre "capacidad" y "viabilidad" en este caso es de suma importancia.
Las refinerías estadounidenses tienen plena capacidad para procesar petróleo de esquisto. Sin embargo, depender exclusivamente del petróleo ligero conllevaría una disminución de los márgenes de beneficio debido a la inactividad de equipos de alto valor, además de una menor eficiencia y producción.
Por lo tanto, las refinerías dependen prácticamente de una mezcla de crudos. Combinan petróleo ligero de producción local con petróleo pesado importado para lograr la máxima producción y rentabilidad.
Al mismo tiempo, el excedente de petróleo de esquisto estadounidense se exporta a refinerías en Europa y Asia que están mejor preparadas para procesarlo de manera eficiente. Muchas refinerías en todo el mundo no invirtieron grandes sumas para modernizar su capacidad de procesamiento de petróleo pesado con alto contenido de azufre, por lo que el petróleo de esquisto estadounidense es una opción adecuada para ellas a pesar de su mayor costo.
De esta forma, el sistema funciona exactamente como debería.
¿Por qué podría ser un error prohibir las exportaciones?
Los llamamientos para restringir o prohibir las exportaciones de petróleo crudo suelen partir de la creencia de que hacerlo conducirá a una bajada de los precios de la gasolina.
Pero la realidad podría ser la opuesta. Si las refinerías estadounidenses se ven obligadas a depender más del petróleo ligero de esquisto, su eficiencia disminuirá y las reservas de combustible podrían reducirse, lo que en última instancia provocaría un aumento de los costes.
Además, el mercado petrolero mundial está profundamente interconectado, y cualquier intento de restringirlo artificialmente suele tener resultados inesperados.
Lo que podría parecer una contradicción —importar y exportar petróleo crudo al mismo tiempo— es, en realidad, una muestra de optimización de la eficiencia. Los distintos tipos de petróleo fluyen hacia las refinerías más capaces de procesarlos, logrando así el máximo valor posible para todo el sistema.
La diferencia entre mito y realidad
La idea de que las refinerías estadounidenses "no pueden" procesar petróleo de esquisto es un mito que ha persistido porque suena lógico. Pero en realidad confunde la capacidad técnica con la realidad económica.
Las refinerías estadounidenses son capaces de procesar petróleo de esquisto, y de hecho ya lo hacen. Sin embargo, obtienen menos beneficios cuando dependen completamente de él.
En la industria de la refinación, como en cualquier actividad empresarial, la cuestión no siempre es si se puede hacer, sino si es económicamente lógico hacerlo.