El euro retrocedió en las operaciones europeas del viernes frente a una cesta de divisas globales, como parte de una pausa tras una fuerte subida en la sesión anterior frente al dólar estadounidense. La moneda única se encamina a registrar su mayor ganancia semanal desde junio pasado, impulsada por la escalada de las tensiones geopolíticas globales en torno a Groenlandia.

Los inversores esperan a lo largo del día la publicación de datos clave sobre los principales sectores de la economía europea para enero, que se espera que proporcionen señales más claras sobre la trayectoria futura de la política monetaria del Banco Central Europeo y la dirección de los tipos de interés en la zona del euro.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro cayó alrededor de un 0,1% frente al dólar a 1,1743, desde un nivel de apertura de 1,1755, después de registrar un máximo de sesión de 1,1759.

• El euro terminó la sesión del jueves con un alza del 0,6% frente al dólar, reanudando sus fuertes ganancias que se habían pausado el día anterior en medio de una corrección y toma de ganancias desde un máximo de tres semanas de 1,1768.

Negociación semanal

Durante esta semana, que concluye oficialmente con la liquidación de hoy, el euro, la moneda única europea, ha subido aproximadamente un 1,3 % frente al dólar estadounidense hasta el momento. Va camino de registrar su primera ganancia semanal en un mes, y la mayor desde junio de 2025.

Tensiones en Groenlandia

Trump dijo el domingo que impondría aranceles adicionales del 10% a partir del 1 de febrero a las importaciones de Dinamarca, Noruega, Suecia, Francia, Alemania, Países Bajos, Finlandia y el Reino Unido, hasta que se permita a Estados Unidos comprar Groenlandia.

Los principales países de la Unión Europea condenaron las amenazas arancelarias vinculadas a Groenlandia, calificándolas de chantaje, mientras que Francia propuso responder con un conjunto de medidas contraeconómicas sin precedentes.

Durante el Foro Económico Mundial de Davos, Trump retiró su amenaza de imponer aranceles a varios estados europeos miembros de la OTAN y anunció un acuerdo marco con la OTAN sobre el control de Groenlandia.

Trump dijo en Truth Social: Hemos establecido un marco para un futuro acuerdo sobre Groenlandia y no impondremos los aranceles que estaban programados para entrar en vigor el 1 de febrero.

Estos cambios geopolíticos pesaron mucho en el sentimiento del mercado esta semana, y el dólar estadounidense fue el más afectado por la ansiedad de los inversores en los mercados de divisas, ya que los activos estadounidenses sufrieron fuertes caídas.

Terry Wiseman, estratega cambiario global de Macquarie Group, dijo que si bien el acuerdo con Groenlandia resuelve el problema inmediato de los aranceles y la invasión, no aborda el problema subyacente más profundo de la aparente divergencia entre los aliados.

Tipos de interés europeos

• Datos recientes publicados en Europa mostraron una desaceleración de la inflación general durante diciembre, lo que indica una disminución de las presiones inflacionarias sobre el Banco Central Europeo.

• Tras estos datos, los mercados monetarios aumentaron sus precios para un recorte de los tipos de interés europeos de 25 puntos básicos en febrero, del 10% al 25%.

• Los operadores ajustaron las expectativas de mantener las tasas de interés europeas sin cambios durante todo el año a al menos un recorte de tasas de 25 puntos básicos.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores siguen de cerca la publicación hoy de los datos clave de los principales sectores de la economía europea para enero.

Perspectivas del euro

En Economies.com, esperamos que el euro vuelva a territorio positivo frente al dólar estadounidense, especialmente si los datos de los principales sectores resultan más fuertes que lo que los mercados esperan actualmente.

El yen japonés retrocedió en las operaciones asiáticas el viernes frente a una canasta de monedas globales, extendiendo su movimiento en territorio negativo por tercera sesión consecutiva frente al dólar estadounidense, después de que el Banco de Japón mantuvo las tasas de interés sin cambios en línea con las expectativas y dijo que está en una fase de evaluación del impacto de su ajuste monetario más reciente.

El Banco de Japón elevó sus previsiones de crecimiento económico e inflación para el año fiscal que finaliza en marzo de 2026, lo que indica su disposición a seguir endureciendo la política monetaria y a incrementar gradualmente los costes de financiación. Sin embargo, los mercados siguen descartando una subida de tipos de interés en la reunión de marzo.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar subió frente al yen un 0,25% a 158,74, desde un nivel de apertura de 158,34, con el mínimo de la sesión registrado en 158,32.

• El yen terminó la sesión del jueves con una caída de alrededor del 0,1% frente al dólar, lo que marca una segunda pérdida diaria consecutiva, en medio de una disminución de las preocupaciones por las tensiones geopolíticas globales relacionadas con Groenlandia.

Negociación semanal

• Durante esta semana, que concluye oficialmente con el cierre de hoy, el yen japonés ha caído aproximadamente un 0,45% frente al dólar estadounidense hasta el momento, camino de registrar una cuarta pérdida semanal consecutiva.

• El primer ministro japonés, Sanae Takaichi, convocó a elecciones anticipadas en febrero y prometió recortes de impuestos, lo que elevó los rendimientos de los bonos del gobierno japonés a niveles récord.

Banco de Japón

En línea con la mayoría de las expectativas del mercado, el banco central japonés mantuvo el viernes su tasa de interés de referencia sin cambios en 0,75%, el nivel más alto desde 1995.

La decisión llega antes de unas elecciones anticipadas en las que la primera ministra Sanae Takaichi podría intensificar sus pedidos de flexibilización monetaria y apoyo fiscal.

La votación a favor de mantener los tipos sin cambios fue aprobada con el apoyo de ocho miembros, frente a un miembro que propuso un aumento de 25 puntos básicos, hasta el 1,0 %. El banco optó por una pausa temporal para evaluar el impacto de la última subida de tipos, implementada en diciembre de 2025.

En su declaración de política monetaria, el Banco de Japón dijo que “ajustará la política monetaria de manera flexible” si las condiciones económicas evolucionan de una manera que garantice un logro estable y sostenible de su objetivo de inflación del 2%.

Perspectivas económicas

• El Banco de Japón elevó su pronóstico de crecimiento económico para el año fiscal que termina en marzo de 2026 a 0,9%, desde 0,7% en octubre de 2025. También elevó su pronóstico de crecimiento del PIB para el año fiscal 2026 a 1%, desde 0,7%.

• Las expectativas de inflación básica (excluyendo alimentos y energía) se revisaron al alza para el año fiscal 2026 a alrededor del 1,9%, un nivel muy cercano al objetivo del banco del 2%.

Tasas de interés japonesas

• Tras la reunión, los precios de mercado que esperan un aumento de un cuarto de punto porcentual en las tasas por parte del banco central japonés en la reunión de marzo se mantuvieron por debajo del 20%.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están esperando más datos sobre la inflación, el desempleo y los salarios en Japón.

Kazuo Ueda

Más tarde hoy, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, tiene previsto hablar sobre el resultado de la reunión de política monetaria, y se espera que sus comentarios proporcionen mayor claridad sobre el camino futuro de la normalización de la política y las subidas de las tasas de interés en Japón a lo largo de este año.

La inflación se alejó levemente del objetivo de la Reserva Federal en noviembre, pero estuvo en línea con las expectativas, según la medida preferida del banco central publicada el jueves.

El índice de precios del Gasto de Consumo Personal (PCE), publicado por el Departamento de Comercio de Estados Unidos y utilizado por la Reserva Federal como una herramienta clave de pronóstico, mostró que la inflación se mantuvo a una tasa anual del 2,8% en noviembre, tanto a nivel general como básico, en línea con las estimaciones de Dow Jones.

La Oficina de Análisis Económico (BEA) informó que la lectura anual de octubre se situó en el 2,7% tanto para la inflación general como para la subyacente, y que la medida subyacente excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía.

En términos mensuales, los precios aumentaron un 0,2% tanto en octubre como en noviembre. Los datos de ambos meses se publicaron juntos debido a las interrupciones causadas por el cierre del gobierno estadounidense, que suspendió temporalmente la recopilación y el informe de datos oficiales.

Junto con las cifras de inflación, el informe mostró que los ingresos personales aumentaron un 0,1% en octubre y un 0,3% en noviembre, siendo el aumento de noviembre 0,1 puntos porcentuales inferior a las expectativas.

El gasto de consumo personal, un indicador clave del gasto de los consumidores, aumentó un 0,5% en ambos meses, en línea con las previsiones para noviembre.

La tasa de ahorro personal subió al 3,5% en noviembre, 0,2 puntos porcentuales menos que el mes anterior.

Los datos de precios de noviembre mostraron un aumento del 0,2% tanto en bienes como en servicios. Los precios de los alimentos se mantuvieron sin cambios, mientras que los costos de la energía subieron un 1,9% tras caer un 0,7% en octubre.

El informe se publicó el mismo día que la Oficina de Análisis Económico (Bureau of Economic Analysis) anunció que el producto interno bruto (PIB) creció a una tasa anualizada del 4,4 % en el tercer trimestre, según la segunda y última estimación. Por otra parte, el Departamento de Trabajo de EE. UU. informó que las solicitudes semanales de subsidio por desempleo tienden a acercarse a sus niveles más bajos en casi dos años.

En conjunto, los datos sugieren que la economía estadounidense continúa expandiéndose y que el gasto del consumidor todavía supera la inflación, a pesar de cierto enfriamiento en el mercado laboral.

Los mercados esperan que la Reserva Federal deje las tasas de interés sin cambios en su reunión de política monetaria de la próxima semana, luego de tres recortes de tasas consecutivos en 2025.

Los operadores de futuros actualmente no esperan más de dos recortes de tasas este año, mientras los responsables políticos evalúan el impacto de la flexibilización monetaria del año pasado junto con las persistentes presiones inflacionarias y la continua incertidumbre geopolítica.

Los precios del cobre se negociaron dentro de un rango estrecho el jueves, después de que los inventarios en los almacenes aprobados por el Comex de Estados Unidos aumentaran por encima de las 500.000 toneladas métricas por primera vez, en medio de las continuas preocupaciones sobre los aranceles.

El contrato de cobre más negociado en la Bolsa de Futuros de Shanghai subió un 0,07% a 100.490 yuanes (14.433,03 dólares) por tonelada métrica a las 02:55 GMT.

Al mismo tiempo, el contrato de cobre de referencia a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres ganó un 0,11% a 12.824,50 dólares por tonelada.

Los inventarios de cobre en el COMEX subieron a 554.904 toneladas cortas, equivalentes a 503.400 toneladas métricas, al 20 de enero.

Los precios del cobre en Comex han mostrado una tendencia a la baja, a medida que se desvanecen las oportunidades de arbitraje entre los precios de Comex y LME. Los inventarios de cobre también han aumentado en el sistema de almacenamiento estadounidense vinculado a la Bolsa de Metales de Londres (LME), particularmente en Nueva Orleans.

Sucden Financials indicó en una nota de investigación que los precios del cobre en la LME han superado a los del Comex, lo que ha impulsado el regreso del metal a los almacenes de la LME y ha elevado los niveles de inventario. La firma añadió que el mercado está pasando de una situación de escasez de suministro a un entorno más equilibrado, lo que reduce la sensación de urgencia que anteriormente sustentaba el repunte.

A pesar de esto, el cobre se mantuvo respaldado por las preocupaciones sobre la oferta derivadas de las interrupciones en las minas, así como por los flujos hacia EE. UU. impulsados por los aranceles. Sin embargo, la fortaleza de la demanda a niveles de precios elevados sigue siendo incierta.

En un acontecimiento relacionado, el presidente estadounidense, Donald Trump, anunció el miércoles que reduciría los aranceles relacionados con Groenlandia a sus aliados europeos, aliviando así las tensiones. Esto contribuyó a la caída de los precios del oro desde sus máximos históricos e impulsó las acciones estadounidenses.

Rendimiento de los metales básicos en la Bolsa de Futuros de Shanghái

Aluminio: +0,08%

Zinc: +0,25%

Plomo: sin cambios

Níquel: +0,38%

Estaño: +1,29%

Rendimiento de los metales en la Bolsa de Metales de Londres

Aluminio: −0,03%

Níquel: −0,45%

Estaño: −0,42%

Zinc: +0,35%

Plomo: +0,20%