El euro subió en los mercados europeos el lunes a principios de semana frente a una cesta de divisas globales, comenzando a recuperarse de un mínimo de dos meses alcanzado previamente en las operaciones asiáticas frente al dólar estadounidense. Esta tendencia se vio impulsada por la presión negativa sobre la divisa estadounidense tras la amenaza del presidente Donald Trump de imponer aranceles a Europa como parte de sus esfuerzos por tomar el control de Groenlandia.

Con la disminución de las presiones inflacionarias sobre las autoridades del Banco Central Europeo, se han fortalecido las expectativas de al menos un recorte de los tipos de interés europeos este año. Para revalorizar estas expectativas, los mercados esperan nuevos datos económicos de la eurozona.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro subió alrededor de un 0,4% frente al dólar a 1,1638 dólares, desde el nivel de cierre del viernes de 1,1595 dólares, después de tocar un mínimo de 1,1576 dólares, el más bajo desde el 28 de noviembre.

• El euro cerró el viernes con una caída del 0,1% frente al dólar, lo que marca una segunda pérdida diaria consecutiva, tras la publicación de sólidos datos económicos de Estados Unidos.

• La semana pasada, el euro perdió un 0,35% frente al dólar, registrando su tercera pérdida semanal consecutiva, en medio de crecientes expectativas de recortes en las tasas de interés europeas este año.

El dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,3% el lunes, alejándose de un máximo de seis semanas y reflejando una amplia debilidad de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y secundarias.

Más allá de la toma de ganancias, el dólar ha estado bajo presión debido a las preocupaciones de los inversores tras las amenazas del presidente estadounidense, Donald Trump, de imponer aranceles adicionales a Europa.

Durante el fin de semana, Trump dijo que impondría un arancel adicional del 10% a las importaciones a partir del 1 de febrero sobre productos procedentes de Dinamarca, Noruega, Suecia, Francia, Alemania, Países Bajos, Finlandia y Gran Bretaña, hasta que se le permita a Estados Unidos comprar Groenlandia.

Los principales países de la Unión Europea condenaron el domingo las amenazas arancelarias sobre Groenlandia, calificándolas de chantaje. Francia propuso responder con un conjunto de contramedidas económicas que no se han aplicado anteriormente.

tipos de interés europeos

• Datos recientes de Europa mostraron una desaceleración de la inflación general en diciembre, lo que pone de relieve la disminución de las presiones inflacionarias sobre el Banco Central Europeo.

• A raíz de estos datos, los precios del mercado monetario para la probabilidad de que el BCE recorte los tipos de interés europeos en unos 25 puntos básicos en febrero aumentaron del 10% al 25%.

• Los operadores revisaron sus expectativas de que el BCE mantenga las tasas de interés sin cambios durante todo el año a al menos un recorte de tasas de 25 puntos básicos.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están esperando más datos económicos de la zona del euro sobre inflación, desempleo y salarios.

Opiniones y análisis

Khoon Goh, director de investigación de Asia en ANZ, afirmó que normalmente se esperaría que las amenazas arancelarias debilitaran el euro. Sin embargo, como también se observó el año pasado, cuando se impusieron los aranceles del "Día de la Liberación", el impacto en los mercados cambiarios tendió a inclinarse más hacia la debilidad del dólar a medida que aumentaba la incertidumbre en torno a la política estadounidense.

Goh agregó que si bien algunos pueden argumentar que los aranceles amenazan a Europa, el dólar estadounidense es el que soporta la mayor carga, ya que los mercados están descontando una prima de riesgo político más alta asociada con la moneda estadounidense.

El yen japonés subió el lunes en los mercados asiáticos frente a una canasta de monedas principales y secundarias, extendiendo sus ganancias por segundo día consecutivo frente al dólar estadounidense y alcanzando un máximo de dos semanas, apoyado por advertencias y acciones de las autoridades japonesas destinadas a respaldar la moneda local en dificultades.

El avance también fue respaldado por informes de que varios funcionarios del Banco de Japón están a favor de volver a aumentar las tasas de interés, y algunos no descartan un aumento ya en abril, ya que la depreciación del yen amenaza con exacerbar las crecientes presiones inflacionarias.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar cayó un 0,4% frente al yen, hasta los 157,43 yenes, su nivel más bajo desde el 9 de enero, tras cerrar el viernes en 158,06 yenes. El dólar registró un máximo intradía de 157,95 yenes.

• El yen cerró el viernes con un alza del 0,35% frente al dólar, marcando su segunda ganancia en los últimos tres días, como parte de una recuperación desde un mínimo de 18 meses de ¥159,45 por dólar.

• Más allá de las compras de ganga, el yen también subió ante indicios de una intervención coordinada entre Japón y Estados Unidos para apoyar a la moneda debilitada.

autoridades japonesas

El ministro de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, dijo el viernes que el gobierno "no descartará ninguna opción" para lidiar con movimientos excesivos e injustificados en el mercado cambiario, en una clara señal de la posibilidad de una intervención directa para apoyar al yen.

Katayama afirmó que la actual debilidad del yen no refleja los fundamentos económicos de Japón y está perjudicando el poder adquisitivo de los hogares. Añadió que Japón mantiene un estrecho contacto con sus socios internacionales, especialmente con Estados Unidos, para garantizar que cualquier acción en los mercados cambiarios sea coherente con los acuerdos internacionales sobre estabilidad cambiaria.

En su conferencia de prensa habitual, Katayama dijo que la declaración conjunta firmada con Estados Unidos en septiembre pasado “era extremadamente importante” e incluía disposiciones relacionadas con la intervención cambiaria.

Felix Ryan, estratega cambiario de ANZ, dijo que la aproximación a la etapa de intervención suele venir acompañada de declaraciones del Ministerio de Finanzas de Japón o de funcionarios del gobierno respecto de los niveles del yen, o de consultas realizadas a las contrapartes.

Ryan agregó que la importancia de tales declaraciones depende principalmente del nivel del dólar frente al yen, así como de la velocidad de sus movimientos durante un período de 24 horas.

tasas de interés japonesas

• Cuatro fuentes familiarizadas con el asunto dijeron a Reuters que algunos funcionarios de política monetaria del Banco de Japón ven margen para aumentar las tasas de interés antes de lo que los mercados esperan actualmente.

• Estas fuentes apuntan a una posible decisión de subir las tasas en la reunión de abril, dada la preocupación de que la continua caída del yen podría intensificar las presiones inflacionarias.

• Las fuentes, que pidieron no ser identificadas porque no están autorizadas a hablar con los medios, dijeron que el Banco de Japón no descarta una acción temprana si surge evidencia suficiente de que la economía puede alcanzar la meta de inflación del 2% de manera sostenible.

• Los economistas dijeron a Reuters que el Banco de Japón probablemente preferiría esperar hasta julio antes de volver a aumentar la tasa de interés clave, y más del 75% espera que suba al 1% o más en septiembre.

• El precio de la probabilidad de que el banco central japonés suba las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual en la reunión de enero se mantiene estable por debajo del 10%.

• El Banco de Japón se reunirá el jueves y viernes de esta semana para revisar la evolución económica y determinar las herramientas monetarias apropiadas para esta fase sensible que enfrenta la cuarta economía más grande del mundo.

A principios de año, el sentimiento en el mercado petrolero era abrumadoramente bajista. La mayoría de los pronósticos apuntaban a un gran exceso de oferta. Entonces, Estados Unidos atacó a Venezuela, arrestó a su presidente interino para juzgarlo en territorio estadounidense y advirtió a Irán, México y Colombia que podrían ser los siguientes. Estallaron protestas en Irán, Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos, y en Yemen se adoptaron posturas divergentes, al tiempo que el crudo Brent ya superaba los 65 dólares por barril.

La geopolítica ha sido durante mucho tiempo un factor impredecible en el mercado petrolero. Siempre existe la posibilidad de interrupciones del suministro entre algunos de los principales productores debido a la inestabilidad política crónica. Libia es a menudo el ejemplo más citado, pero como se vio este año, los productores de petróleo de Oriente Medio no son inmunes a los riesgos de interrupción, aunque por ahora sean teóricos. Y si los datos reales del mercado no muestran un excedente de oferta, los precios podrían dispararse a niveles mucho más altos.

Esta semana, Vortexa informó que los volúmenes de crudo almacenados en buques cisterna durante al menos siete días —lo que indica almacenamiento en lugar de tránsito del vendedor al comprador— cayeron a 120,9 millones de barriles en la semana que finalizó el 9 de enero, según datos citados por Barchart. Esta cifra difiere considerablemente de otra cifra frecuentemente citada por algunos observadores: los volúmenes totales de crudo en todos los buques cisterna, independientemente de su propósito, que se situaron en torno a los 1.300 millones de barriles a finales del año pasado. Esta cifra se ha considerado la más alta desde los confinamientos por la pandemia de 2020, lo que implica que la demanda se está viendo afectada tanto ahora como entonces.

Pero existen diferentes razones detrás de la llamada destrucción de la demanda, y no todas se deben a las fuerzas naturales del mercado. Bloomberg informó esta semana, por ejemplo, que las exportaciones de petróleo ruso cayeron alrededor de 450.000 barriles diarios en las cuatro semanas que terminaron el 11 de enero. Esta disminución no se debió a una caída natural de la demanda debido a la aceleración de la electrificación en India y China, sino a las sanciones estadounidenses que entraron en vigor a finales de noviembre, junto con las amenazas de aranceles adicionales a las importaciones indias a menos que las refinerías dejaran de comprar petróleo ruso.

Sin embargo, hay un matiz importante en esta historia. De la disminución de 450.000 barriles diarios durante las cuatro semanas previas al 11 de enero, solo unos 30.000 barriles diarios se produjeron entre Navidad y el 4 de enero, según Bloomberg. La agencia añadió que las exportaciones totales de petróleo ruso durante las cuatro semanas previas al 11 de enero, de 3,42 millones de barriles diarios, superaron el promedio de 2025. En otras palabras, la demanda se mantiene en gran medida sólida, especialmente para el petróleo con descuento.

Hablando de petróleo con descuento, China parece haber perdido el acceso a una parte significativa del crudo venezolano barato, aunque esto podría ser temporal. Este hecho pone en perspectiva el activo acaparamiento de reservas de China el año pasado, lo que sugiere que pudo esperar y observar la evolución del país sudamericano, cuya industria petrolera, según el presidente Trump, sería gestionada por Estados Unidos indefinidamente. La atención se ha centrado ahora en Irán y sus protestas, que han sido bien recibidas tanto por la Unión Europea como por el presidente Trump. Las previsiones sobre el precio del petróleo ya han comenzado a revisarse.

Analistas de Citi declararon esta semana, según Reuters: «Las protestas en Irán plantean riesgos de ajuste en los balances petroleros globales debido a posibles pérdidas de suministro a corto plazo, pero principalmente a un aumento de las primas de riesgo geopolítico». Esto ocurrió tan solo dos días después de que Goldman Sachs revisara a la baja sus previsiones de precios del petróleo para este año, alegando un exceso de oferta. Sin embargo, el banco señaló que las protestas aún no se han extendido a las principales regiones productoras de petróleo de Irán, y añadió que «los riesgos actuales se centran en fricciones políticas y logísticas más que en interrupciones directas, lo que limita el impacto en el suministro de crudo iraní y los flujos de exportación».

A principios de semana, analistas de ANZ escribieron en una nota que los manifestantes habían llamado a los trabajadores petroleros iraníes a unirse a las protestas. El banco afirmó que la situación "pone en riesgo de interrupción al menos 1,9 millones de barriles diarios de exportaciones de petróleo".

Ole Hansen, director de Estrategia de Materias Primas de Saxo Bank, escribió a principios de esta semana que los operadores de petróleo han adoptado posturas fuertemente bajistas, advirtiendo que «esto deja al mercado vulnerable a una reversión alcista si el contexto técnico o fundamental mejora». Hansen citó una encuesta de Goldman Sachs que muestra que los inversores institucionales han perdido interés en el petróleo como prueba adicional del clima bajista prevaleciente, pero señaló que los acontecimientos geopolíticos podrían impulsar los precios al alza a corto plazo.

En otro acontecimiento geopolítico favorable para los precios, dos petroleros fueron atacados por un dron en el Mar Negro, según un informe de Reuters que cita fuentes anónimas. Los buques se dirigían a un punto de carga operado por el Consorcio del Oleoducto del Caspio, blanco de ataques con drones ucranianos el año pasado. No se hicieron declaraciones sobre la responsabilidad del ataque, ya que el gobierno ucraniano se negó a hacer declaraciones y el operador del oleoducto también guardó silencio. Aun así, el mero hecho del ataque pone de relieve una vez más los riesgos geopolíticos que hasta hace poco se habían pasado por alto en gran medida debido a las expectativas de un exceso de oferta.

Bitcoin cayó durante las operaciones asiáticas del viernes, recortando algunas de sus ganancias recientes después de que los legisladores estadounidenses retrasaran un proyecto de ley muy seguido, destinado a establecer un marco regulatorio para los activos digitales.

La criptomoneda más grande del mundo había subido a alrededor de $ 96.000 a principios de esta semana, pero la recuperación resultó efímera ya que el sentimiento hacia los mercados de criptomonedas se mantuvo en gran medida moderado.

Bitcoin cayó un 0,8%, hasta los 95.192 dólares, a las 09:43 hora de la costa este de EE. UU. (14:43 GMT). La mayor criptomoneda del mundo seguía cotizando con un alza de alrededor del 5% durante la semana, tras un comienzo de año tranquilo.

Estados Unidos retrasa proyecto de ley sobre criptomonedas tras oposición de Coinbase

Los legisladores estadounidenses pospusieron a principios de esta semana una discusión clave sobre un marco regulatorio planificado para las criptomonedas, después de que Coinbase Global, que cotiza en Nasdaq bajo el símbolo COIN, se opusiese al proyecto de ley en su forma actual.

El director ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong, criticó el tratamiento que el proyecto de ley da a las monedas estables, en particular las disposiciones que restringirían la capacidad de las empresas de criptomonedas de ofrecer rendimientos o recompensas por las tenencias de monedas estables de los clientes.

El optimismo en torno al proyecto de ley impulsó algunas de las ganancias de Bitcoin esta semana, ya que los mercados acogieron con satisfacción la claridad regulatoria que la legislación propuesta podría aportar. Sin embargo, los entusiastas de las criptomonedas expresaron reservas sobre las disposiciones del proyecto de ley relacionadas con las stablecoins.

Coinbase fue uno de los mayores donantes durante el ciclo electoral estadounidense de 2024 y es la plataforma de intercambio de criptomonedas más grande del país. También se considera que ejerce una influencia significativa en la elaboración de la legislación relacionada con las criptomonedas.

Bitcoin se dirige a ganancias semanales después de un comienzo de año tranquilo

Bitcoin se negociaba con un alza de alrededor del 5% esta semana, beneficiándose también de compras selectivas en caídas luego de un comienzo moderado del nuevo año.

La mayor parte de las ganancias de la criptomoneda esta semana se produjeron después de que Strategy, el mayor tenedor cotizado de Bitcoin, revelara compras de más de mil millones de dólares en criptomonedas, lo que reforzó las esperanzas de mejorar la demanda institucional.

En cambio, la demanda de los inversores minoristas se mantuvo bajo presión, en medio de la continua cautela hacia los mercados de criptomonedas. Bitcoin continuó cotizando con descuento en Coinbase en comparación con el promedio global, lo que indica que la confianza de los inversores minoristas en Estados Unidos —el mayor mercado de criptomonedas del mundo— sigue siendo débil.

Precios de las criptomonedas hoy: las altcoins tienen un rendimiento inferior a pesar de las ganancias semanales

Las altcoins en general se movieron a la baja junto con Bitcoin el viernes, aunque estaban registrando algunas ganancias semanales, respaldadas por compras en caídas y esperanzas de claridad regulatoria en los Estados Unidos.

Ether, la segunda criptomoneda más grande del mundo, cayó un 1,4% en el día, pero subió alrededor de un 5,7% en la semana.

XRP cayó un 1,9% y bajó alrededor de un 1% durante la semana, mientras que Solana se mantuvo prácticamente sin cambios, registrando ganancias semanales de alrededor del 2,7%.