El euro subió el lunes en las operaciones europeas frente a una cesta de divisas mundiales, en un intento por recuperarse tras cuatro días consecutivos de pérdidas frente al dólar estadounidense, beneficiándose de una desaceleración de la moneda estadounidense, mientras los inversores evalúan los acontecimientos en la guerra de Irán y la probabilidad de una nueva ronda de negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Pakistán.

Tras las declaraciones más restrictivas del presidente del Banco Central Europeo la semana pasada, han aumentado las expectativas de al menos una subida de tipos de interés este año. Para reevaluar dichas expectativas, los mercados esperan la publicación, hoy mismo, de los datos clave de inflación de Alemania, la mayor economía de la eurozona.

Resumen de precios

Tipo de cambio del euro hoy: el euro subió alrededor de un 0,2% frente al dólar, hasta los 1,1521 dólares, desde el nivel de apertura de la sesión de 1,1500 dólares, tras haber alcanzado un mínimo de 1,1487 dólares.

El euro cerró la sesión del viernes con una caída del 0,15% frente al dólar, lo que supone su cuarta jornada consecutiva de pérdidas, en medio de la continua escalada de los enfrentamientos militares en Oriente Medio.

El euro cayó un 0,55% frente al dólar la semana pasada, registrando su tercera pérdida semanal en el último mes, debido a la preocupación por las repercusiones de la guerra de Irán y su impacto negativo en la economía europea.

dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,2% el lunes, retrocediendo desde un máximo de dos semanas de 100,34 puntos, lo que refleja una desaceleración de la divisa estadounidense frente a una cesta de divisas principales y secundarias.

Más allá de la toma de beneficios, el dólar estadounidense se está debilitando a medida que los inversores evalúan los acontecimientos en la guerra de Irán y la alta probabilidad de una nueva ronda de negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Pakistán, destinadas a poner fin al conflicto en curso en Oriente Medio.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, tiene previsto hablar hoy mismo, y se espera que sus declaraciones aporten nuevas pistas sobre la evolución de los tipos de interés estadounidenses a lo largo de este año, especialmente tras la reciente subida de los precios del petróleo en medio del impacto de la guerra con Irán.

tipos de interés europeos

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró la semana pasada que el banco está preparado para subir los tipos de interés incluso si el aumento previsto de la inflación es temporal.

Tras esos comentarios, los mercados monetarios aumentaron las previsiones para una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo en la reunión de abril, pasando del 25% al 35%.

Fuentes consultadas por Reuters indican que es probable que el Banco Central Europeo comience a debatir subidas de los tipos de interés el próximo mes.

Para reevaluar estas expectativas, los inversores están a la espera de la publicación de los datos de inflación de Alemania correspondientes al mes de marzo, prevista para hoy mismo.

Perspectivas del euro

En Economies.com prevemos que si los datos de inflación de Alemania resultan más restrictivos de lo que espera el mercado, aumentará la probabilidad de que se produzcan subidas de los tipos de interés en Europa este año, lo que propiciará una mayor recuperación del tipo de cambio del euro frente a una cesta de divisas mundiales.

El yen japonés subió en las operaciones asiáticas del lunes, al comienzo de la semana, frente a una cesta de divisas principales y secundarias, en un intento por recuperarse de su nivel más bajo en 20 meses frente al dólar estadounidense, respaldado por una notable actividad compradora desde niveles más bajos.

El yen volvió a superar el umbral clave de los 160 yenes, en medio de una estrecha vigilancia por parte de las autoridades japonesas, mientras que el máximo responsable de la moneda emitió una enérgica advertencia sobre los movimientos excesivos, reafirmando la disposición del gobierno a intervenir en el mercado de divisas para respaldar la moneda nacional.

Mientras tanto, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, advirtió sobre las implicaciones de una moneda nacional más débil y su impacto negativo en la economía y los niveles de precios, señalando que la continua depreciación del yen podría aumentar las presiones inflacionarias, al tiempo que indicó la posibilidad de subir los tipos de interés en el próximo período si las condiciones lo justifican.

Resumen de precios

Tipo de cambio del yen japonés hoy: el dólar estadounidense cayó un 0,35% frente al yen, situándose en 159,66 yenes, por debajo del nivel de apertura de la sesión de 160,25 yenes, tras alcanzar un máximo de 160,46 yenes, el nivel más alto desde julio de 2024.

El yen cerró la sesión del viernes con una caída del 0,3% frente al dólar, lo que supone su cuarta jornada consecutiva de pérdidas, debido a la disminución de las esperanzas de un alto el fuego en Oriente Medio.

La semana pasada, el yen cayó un 0,65% frente al dólar, registrando su quinta pérdida semanal en las últimas seis semanas, ya que los inversores se centraron en comprar la divisa estadounidense como activo refugio preferido tras el estallido de la guerra con Irán.

autoridades japonesas

En la advertencia más contundente hasta la fecha sobre una posible intervención para respaldar el yen, el máximo responsable de la política monetaria de Japón, Atsuki Mimura, declaró el lunes que las autoridades podrían tener que tomar medidas decisivas si continúa la especulación en el mercado de divisas.

Mimura declaró a los periodistas que la especulación está aumentando en el mercado de divisas, además de en el mercado de futuros del petróleo crudo, y que si esta situación persiste, puede que sea el momento de tomar medidas decisivas.

umbral de 160 yenes

El dólar estadounidense subió frente al yen el viernes, alcanzando los 160 yenes por primera vez desde julio de 2024, cuando las autoridades japonesas intervinieron por última vez para respaldar la moneda.

Las autoridades de Tokio han advertido repetidamente sobre la posibilidad de intervenir para apuntalar el yen si su valor se deprecia excesivamente. Su última intervención tuvo lugar en julio de 2024, cuando el tipo de cambio alcanzó aproximadamente 161 yenes por dólar, el nivel más bajo desde la década de 1980.

Kazuo Ueda

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, declaró el lunes ante el parlamento que las fluctuaciones del mercado de divisas se encuentran claramente entre los factores que afectan significativamente la evolución económica y los niveles de precios.

Ueda añadió que el Banco llevará a cabo la política monetaria de forma adecuada, examinando detenidamente cómo afectan las fluctuaciones cambiarias a la probabilidad de alcanzar sus objetivos de crecimiento y perspectivas de precios, así como a los riesgos asociados.

También afirmó que el Banco de Japón debería subir los tipos de interés a corto plazo a un ritmo adecuado para evitar aumentos excesivos en la rentabilidad de los bonos, lo que indica su intención de seguir subiendo los tipos de interés de forma constante.

tipos de interés japoneses

Tras los comentarios anteriores, los mercados aumentaron la estimación de la probabilidad de una subida de tipos de interés de un cuarto de punto por parte del Banco de Japón en la reunión de abril, pasando del 15% al 25%.

Para reevaluar estas expectativas, los inversores están a la espera de nuevos datos sobre la inflación, el desempleo y los salarios en Japón.

Ethereum se enfrenta a una mayor volatilidad en medio de una incertidumbre generalizada en el mercado, lo que está empujando su precio hacia el nivel de los 2.000 dólares.

Este descenso se produce tras un retroceso desde los máximos semanales cercanos a los 2.250 dólares, coincidiendo con uno de los mayores vencimientos de opciones del mercado.

Fechas de vencimiento de las opciones de Ethereum – 27 de marzo

El mercado de criptomonedas está presenciando hoy, 27 de marzo de 2026, una de las mayores oleadas de vencimiento de opciones, con una exposición significativa a activos importantes como Bitcoin y Ethereum.

Se registraron alrededor de 68.000 contratos de opciones de Bitcoin vencidos, con una relación Put/Call de 0,56, lo que indica una tendencia alcista moderada, y un nivel máximo de pérdidas cercano a los 74.000 dólares, mientras que el precio se cotizaba en torno a los 68.500 dólares el viernes por la mañana.

En comparación, las opciones de Ethereum registran el mayor vencimiento trimestral en Deribit, con un interés abierto estimado en alrededor de 2.120 millones de dólares en 1,03 millones de contratos.

Aproximadamente 370.000 contratos de Ethereum expiraron, con una relación Put/Call similar de 0,56, lo que refleja un posicionamiento relativamente equilibrado entre los operadores, sin un claro predominio de las apuestas bajistas.

Según los analistas de Greeks.live, el nivel máximo de riesgo para Ethereum se sitúa en torno a los 2.250 dólares, un nivel que coincide con las zonas de resistencia recientes.

Históricamente, los vencimientos de opciones de gran magnitud suelen desencadenar movimientos de precios a corto plazo a medida que se liquidan las posiciones, y es probable que este evento aumente la volatilidad de Ethereum.

Las ventas masivas de ballenas en las ICO ejercen presión a la baja.

La presión a la baja sobre Ethereum aumentó el 27 de marzo, cuando un inversor importante (conocido como "ballena") vendió una gran cantidad de la criptomoneda.

Los datos de Lookonchain mostraron que un inversor participante en la oferta inicial de monedas (ICO) vendió 11.552 ETH por un valor de 23,42 millones de dólares a un precio promedio de 2.027 dólares.

Este inversor había comprado originalmente alrededor de 38.800 ETH por tan solo 12.000 dólares en 2014, a un precio de 0,31 dólares por moneda, y las tenencias restantes todavía están valoradas en aproximadamente 79,54 millones de dólares a pesar de la reciente venta.

Estos movimientos suelen reflejar la toma de beneficios o la gestión de riesgos, pero a menudo afectan negativamente al sentimiento del mercado, especialmente cuando provienen de grandes inversores iniciales.

Al mismo tiempo, los datos sugieren que algunos inversores están aprovechando los descensos para acumular posiciones, mientras que las instituciones siguen evaluando oportunidades de inversión en un mercado relativamente tranquilo.

Análisis de precios: presión continua y riesgos a la baja

La evolución del precio de Ethereum refleja una fragilidad a corto plazo, con liquidaciones que ascienden a un total de 110,4 millones de dólares en las últimas 24 horas, lo que pone de manifiesto la presión actual del mercado.

A pesar de ello, el interés abierto se mantiene elevado, lo que indica que los operadores siguen posicionándose ante un posible movimiento alcista.

En el gráfico diario, el precio se cotiza cerca de los 2.060 dólares con una tendencia neutral ligeramente bajista.

El precio se mantiene por debajo de la media móvil exponencial de 20 días, cerca de los 2.110 dólares, así como por debajo de las medias de 50 y 100 días, situadas aproximadamente en 2.185 y 2.440 dólares respectivamente, lo que otorga a los bajistas un control relativo a corto plazo.

Los analistas de Greeks.live señalaron que "la liquidación de los contratos trimestrales el viernes, con más del 40% de las opciones venciendo, dificulta que Bitcoin supere niveles de resistencia como los 75.000 dólares en los próximos tres días", lo que también podría afectar al rendimiento de Ethereum.

Si el precio no logra recuperar niveles más altos, podría poner a prueba el soporte en 2.000 dólares, con el siguiente soporte importante ubicado cerca de los 1.800 dólares.

El mercado petrolero podría experimentar una fuerte subida si el estrecho de Ormuz permanece cerrado más allá de marzo, ya que las enormes pérdidas de suministro aún no se han reflejado completamente en los precios.

La guerra en Oriente Medio ha interrumpido grandes volúmenes de suministro, afectando ya a Asia, que depende en gran medida del petróleo y el gas de la región del Golfo. Algunos países han comenzado a racionar el combustible, a imponer prohibiciones a las exportaciones y a pagar primas elevadas para obtener crudo alternativo que compense la escasez causada por el casi total cierre del flujo a través del estrecho de Ormuz.

Mientras tanto, los operadores y especuladores en el volátil mercado de futuros parecen estar siguiendo de cerca las declaraciones de Donald Trump, a pesar de las señales contradictorias que van desde amenazas militares hasta propuestas de paz y afirmaciones de negociaciones en curso con Irán.

Esta divergencia en los mensajes se ha reflejado en los movimientos del mercado, con fuertes fluctuaciones de precios tanto al alza como a la baja. Entre el lunes y el miércoles, los precios cayeron cerca de un 10% ante las esperanzas de avances en las negociaciones.

Especulación versus realidad

Sin embargo, la realidad del mercado físico difiere significativamente de lo que se refleja en el comercio de futuros. La oferta real se está reduciendo en millones de barriles por día en Oriente Medio, ya que los productores se ven obligados a recortar la producción debido a las dificultades para exportar petróleo de la región.

El impacto de esta escasez ya se empieza a notar en Asia y se prevé que pronto se extienda a Europa. Sin embargo, el mercado del papel se mantiene relativamente tranquilo, probablemente porque las consecuencias de las interrupciones en el suministro llegarán a Estados Unidos más adelante.

En este contexto, la diferencia entre el crudo West Texas Intermediate y el Brent, referencia mundial, se ha ampliado a más de 10 dólares por barril, una brecha que no se veía desde hace años. Esto se debe a que las refinerías asiáticas no necesitan la mayor parte del crudo ligero estadounidense, prefiriendo en cambio crudos más pesados procedentes de Oriente Medio.

En consecuencia, es posible que el WTI continúe cotizando con un descuento significativo, mientras que los precios del Brent y del crudo de Oriente Medio suben. Cuanto más tiempo permanezca cerrado el estrecho de Ormuz, mayor será la presión alcista sobre estos precios.

Amrita Sen, fundadora de Energy Aspects, afirmó que Asia está "compitiendo agresivamente por cada barril disponible en el mercado global".

Expectativas de un fuerte aumento de precios

Según Kpler, las estimaciones sugieren que los precios del petróleo podrían alcanzar los 150 dólares por barril o incluso más si la guerra se prolonga hasta finales de marzo. La firma añadió que es «solo cuestión de tiempo» que los precios reflejen por completo la escasez real de suministro.

Hasta el momento, no hay señales claras de una solución, ya que el estrecho de Ormuz permanece prácticamente cerrado a la mayoría de los petroleros, excepto a aquellos a los que Irán permite el paso hacia "países amigos" como China y algunas naciones asiáticas.

Primeros indicios de una escasez real de suministros.

Para el 20 de marzo, los mercados ya habían perdido más de 130 millones de barriles de petróleo de Oriente Medio. Las proyecciones indican que las interrupciones totales podrían superar:

250 millones de barriles para finales de marzo.

400 millones de barriles para mediados de abril

600 millones de barriles para finales de abril.

si los flujos permanecen detenidos.

Ya se han paralizado alrededor de 10,7 millones de barriles de producción diarios, cifra que podría aumentar a 11,5 millones de barriles diarios a finales de marzo si las condiciones en el estrecho de Ormuz no mejoran.

El problema no se limita a las restricciones a la exportación, ya que varias refinerías de la región, en particular las de Arabia Saudí y Bahréin, también han sufrido daños, lo que ha obligado a su cierre o a la reducción de sus operaciones.

Acelerando las repercusiones globales

La escasez de suministro ha llevado a las refinerías asiáticas a pagar primas récord por crudo alternativo, como el noruego Johan Sverdrup. Algunas refinerías también han comenzado a reducir sus tasas de operación debido a la escasez de crudo, mientras que los precios del combustible han aumentado drásticamente.

En respuesta a la crisis, los gobiernos han adoptado medidas de austeridad tales como:

Reducción de los días laborables

Ampliación del trabajo remoto

Ampliación de los días festivos nacionales

Varios países también han impuesto prohibiciones a la exportación de combustible, lo que aumenta la presión sobre los mercados mundiales, en particular sobre el combustible para aviones y el diésel.

En Europa, el director ejecutivo de Shell, Wael Sawan, advirtió sobre posibles escaseces de energía antes de finales de abril, señalando que la crisis comenzó en el sur de Asia, se extendió gradualmente por el resto del continente asiático y se espera que llegue pronto a Europa.

Conclusión

Cuanto más tiempo permanezca cerrado el estrecho de Ormuz, más grave se vuelve la crisis energética mundial. Dado que Irán controla este paso vital, los factores geopolíticos siguen siendo el principal motor de la dirección del mercado, independientemente de las declaraciones políticas sobre la posibilidad de alcanzar un acuerdo de paz.