La libra esterlina cayó el martes en el mercado europeo frente a una cesta de divisas internacionales, reanudando sus pérdidas frente al dólar estadounidense y alejándose de los máximos de los últimos dos meses debido a una corrección y a la toma de beneficios. Esto ocurre mientras el dólar se aprecia en medio de la incertidumbre que rodea la segunda ronda de negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán, prevista en Pakistán.

Para reevaluar las probabilidades existentes sobre la trayectoria de los tipos de interés británicos a lo largo de este año, los inversores están a la espera de la publicación de datos importantes sobre el mercado laboral del Reino Unido hoy mismo.

Resumen de precios

- Tipo de cambio de la libra esterlina hoy: La libra cayó frente al dólar un 0,15% hasta los 1,3515 dólares, desde un precio de apertura de 1,3534 dólares, y registró un máximo de 1,3539 dólares.

El lunes, la libra esterlina registró un aumento del 0,1% frente al dólar, reanudando las ganancias que se habían detenido durante tres días debido a la corrección y la toma de beneficios desde un máximo de dos meses de 1,3600 dólares.

El dólar estadounidense

El índice del dólar subió el martes un 0,1%, reanudando las ganancias que se habían interrumpido temporalmente en la sesión anterior, lo que refleja el renovado ascenso de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas principales y secundarias.

Este aumento se debe a la renovada compra de dólares estadounidenses como valor refugio, dada la incertidumbre que rodea la segunda ronda de negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán, que se celebrará en la capital pakistaní, Islamabad.

Actualizaciones sobre la guerra en Irán

El presidente estadounidense Donald Trump anunció el envío de una delegación de alto nivel, encabezada por el vicepresidente JD Vance, a Pakistán para participar en la nueva ronda de negociaciones de paz.

- El Ministerio de Asuntos Exteriores iraní anunció que, por el momento, "no tiene planes" de participar en esta ronda.

Varias partes internacionales y regionales están presionando a Teherán para que participe en las negociaciones de paz antes de que expire mañana, miércoles, el acuerdo de alto el fuego de dos semanas.

Tipos de interés británicos

- Tras su última reunión, el Banco de Inglaterra advirtió que la inflación aumentará a corto plazo como consecuencia del alza de los precios de la energía provocada por la guerra en Irán.

- La previsión del mercado sobre la probabilidad de que el Banco de Inglaterra suba los tipos de interés británicos en la reunión de abril se mantiene estable en torno al 20%.

Mercado laboral del Reino Unido

Para reevaluar las probabilidades mencionadas, los inversores están a la espera de datos importantes del mercado laboral del Reino Unido que se publicarán hoy mismo, incluyendo las solicitudes de subsidio por desempleo de marzo, la tasa de desempleo y los ingresos medios de febrero.

Expectativas de rendimiento de la libra esterlina

Si los datos del mercado laboral del Reino Unido resultan menos agresivos de lo esperado, la probabilidad de una subida de los tipos de interés británicos en abril disminuirá, lo que ejercerá una mayor presión a la baja sobre la libra esterlina.

El dólar neozelandés subió el martes en el mercado asiático frente a una cesta de divisas mundiales, manteniendo sus ganancias por segundo día consecutivo frente a su homólogo estadounidense y acercándose a su nivel más alto en cinco semanas tras la publicación de datos de inflación superiores a los esperados en Nueva Zelanda.

Estos datos ilustran la creciente presión inflacionaria sobre los responsables de la política monetaria del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), lo que aumenta la probabilidad de una subida de los tipos de interés en Nueva Zelanda el próximo mes de mayo.

Resumen de precios

- Tipo de cambio del dólar neozelandés hoy: El dólar neozelandés subió frente al dólar estadounidense un 0,65% a (0,5921), desde un precio de apertura de (0,5883), y registró un mínimo de (0,5882).

El dólar neozelandés cerró la jornada del lunes con una subida de aproximadamente un 0,2% frente al dólar estadounidense, reanudando las ganancias que se habían interrumpido durante dos días debido a una corrección y a la toma de beneficios desde un máximo de cinco semanas de 59,29 centavos.

Inflación en Nueva Zelanda

Statistics New Zealand declaró el miércoles que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) anual registró un aumento del 3,1% en el primer trimestre de 2026, superior a las expectativas del mercado de un aumento del 2,9%, e igual al aumento del 3,1% registrado en el cuarto trimestre de 2025.

Trimestralmente, el IPC aumentó un 0,9% en el primer trimestre de 2026, frente a un incremento del 0,6% en el cuarto trimestre de 2025, superando las expectativas del mercado de un aumento del 0,8%.

Estos datos muestran que la tasa de inflación anual de Nueva Zelanda ha superado el rango objetivo a medio plazo del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), que se sitúa entre el 1% y el 3%, por segundo trimestre consecutivo.

Sin duda, la creciente presión inflacionaria sobre los responsables de la política monetaria del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda abre la puerta a la normalización monetaria y a las subidas de los tipos de interés a corto plazo.

Tipos de interés en Nueva Zelanda

La gobernadora del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, Anna Breman, declaró tras la reunión del 8 de abril: «Si observamos que la inflación a medio plazo comienza a subir, tomaremos medidas decisivas, lo que implica un aumento de los tipos de interés. El balance de riesgos en materia de inflación ha cambiado y existen mayores riesgos al alza».

Tras la publicación de los datos anteriores, la previsión del mercado sobre la probabilidad de una subida de los tipos de interés de 25 puntos básicos en la reunión del 27 de mayo aumentó del 45% al 60%.

- La probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en la reunión de julio aumentó a más del 90%, y se prevé que este año se produzcan tres subidas de tipos de interés.

Para reevaluar estas probabilidades, los inversores esperan la publicación de varios informes económicos importantes de Nueva Zelanda sobre la inflación, el desempleo y el crecimiento económico durante el próximo período.

Los futuros del trigo en Chicago subieron el lunes, impulsados por la sequía en las regiones productoras de Estados Unidos y el temor a un colapso del alto el fuego entre Estados Unidos e Irán.

El maíz y la soja también recibieron apoyo debido a las preocupaciones relacionadas con la guerra, pero se enfrentaron a la presión de las expectativas de una aceleración en el ritmo de siembra en Estados Unidos.

El contrato de trigo más activo en la Bolsa de Comercio de Chicago (CBOT) subió un 1,2% hasta los 6,06 3/4 dólares por bushel a las 11:18 GMT, tras un buen desempeño la semana pasada. El maíz subió un 0,06% hasta los 4,48 3/4 dólares por bushel, mientras que la soja se mantuvo sin cambios en 11,67 1/4 dólares por bushel.

Los precios del petróleo también subieron después de que Estados Unidos anunciara la incautación de un buque de carga iraní que intentaba romper el bloqueo naval, mientras que Irán declaró que tomaría represalias.

Matt Ammermann, gestor de riesgos de materias primas en StoneX, declaró: "El trigo está subiendo en las primeras operaciones a medida que la prima por riesgo de guerra regresa al mercado".

Añadió: “Como vimos la semana pasada, la atención sigue centrada en las malas condiciones de los cultivos en Estados Unidos y la sequía en las Grandes Llanuras occidentales, que amenaza el trigo duro rojo de invierno, aunque los pronósticos recientes sugieren que hay motivos para esperar lluvias”.

Señaló que la soja también se ve favorecida por los riesgos de una guerra entre Irán y Estados Unidos.

Los analistas de Argus señalaron en una nota: "El clima en Estados Unidos sigue siendo el factor clave que se observa de cerca, ya que la falta de lluvia en las zonas de trigo de invierno lleva tiempo afectando al potencial de producción".

Sin embargo, las ganancias para la soja se vieron limitadas por las expectativas de que el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) pudiera informar un ritmo rápido en la siembra de soja en su informe sobre el progreso de los cultivos en los EE. UU., que se publicará más tarde el lunes.

Ammermann declaró: “Se prevé que los agricultores estadounidenses den prioridad a la siembra de soja, especialmente en los estados del sur, lo que significa que el ritmo de siembra actual podría ser superior al habitual”.

Añadió: “El maíz se mantiene en una posición mixta, y el mercado parece estar ignorando en gran medida el impacto del petróleo crudo por ahora. Además, el clima cálido en el medio oeste de Estados Unidos sugiere que se espera una aceleración en el ritmo de siembra de maíz en las próximas semanas”.

Mientras el presidente estadounidense Donald Trump afirma que la guerra en Irán podría terminar "muy pronto", y mientras los mediadores paquistaníes en Teherán se preparan para reunirse con funcionarios, otro conflicto cercano ha comenzado a atraer la atención de Pekín.

Desde finales de febrero, los enfrentamientos entre Afganistán y Pakistán se han intensificado, y Islamabad ha declarado la guerra abierta a su vecino. Los ataques han provocado la muerte de cientos de personas y el desplazamiento de cientos de miles, según la Oficina de las Naciones Unidas para la Coordinación de Asuntos Humanitarios (OCHA) en Afganistán. Este conflicto ha alarmado a la comunidad internacional y ha preocupado a China, país socio de ambos y sensible a la violencia en su frontera occidental.

En este contexto, Pekín intervino para desempeñar un papel diplomático, anunciando el 8 de abril que acogía conversaciones de una semana de duración en la ciudad de Urumqi, en el oeste de China, en un intento por alcanzar un alto el fuego. Lo que está en juego no es solo la reducción de las hostilidades, sino también una prueba más amplia de la capacidad de China para gestionar la inestabilidad en su entorno, con el que mantiene profundos lazos económicos y políticos.

Si bien todas las partes manifestaron su apoyo al diálogo, las profundas diferencias en torno a los grupos armados y los ataques transfronterizos amenazan con frustrar cualquier intento real de desescalada. Las delegaciones de las tres partes elogiaron rápidamente las conversaciones; el Ministerio de Asuntos Exteriores chino las calificó de "francas y prácticas", mientras que los talibanes las consideraron "útiles" y afirmaron que se desarrollaron en un "ambiente constructivo".

Sin embargo, incluso mientras se celebraban las conversaciones, Afganistán acusó a Pakistán de llevar a cabo bombardeos transfronterizos, lo que generó dudas sobre la capacidad de China para poner fin al conflicto y su voluntad de emplear su influencia diplomática, especialmente teniendo en cuenta que también se enfrenta a la guerra en Irán.

Michael Semple, experto en asuntos afganos de la Universidad Queen's de Belfast, afirmó: «Los diplomáticos talibanes y paquistaníes saben cómo elaborar frases que dejen a China en buen lugar, e incluso toman medidas limitadas para aliviar las tensiones fronterizas». Añadió: «Pero alcanzar un acuerdo sobre el apoyo de los talibanes al Tehrik-i-Taliban Pakistan (TTP) seguirá siendo difícil por el momento».

Pakistán lleva mucho tiempo acusando a Afganistán, liderado por los talibanes, de dar refugio a combatientes del TTP, un grupo militante que lleva a cabo ataques transfronterizos; acusaciones que los talibanes afganos niegan.

Poniendo a prueba la influencia de Pekín

Los analistas creen que tanto Pakistán como los talibanes consideran a China un socio estratégico.

Para Islamabad, Pekín representa un contrapeso a su rival tradicional, India, además de ser una fuente vital de inversión extranjera. Para los talibanes, China representa un enorme mercado cercano que podría sostener su economía en dificultades, además de ser un socio que podría ayudar al gobierno a obtener pleno reconocimiento internacional tras la toma del poder por parte del movimiento en 2021.

Pero a pesar de la influencia teórica de China, sigue sin estar claro hasta qué punto está dispuesta a ejercer presión.

Por lo general, Pekín desempeña un papel limitado en la mediación internacional, centrando sus esfuerzos en casos que probablemente logren resultados rápidos, como el acuerdo de 2023 entre Irán y Arabia Saudí que restableció las relaciones diplomáticas entre los dos rivales de Oriente Medio.

En medio de la guerra en Irán, China también ha mantenido en gran medida una distancia pública, limitándose a recibir delegaciones extranjeras y procurando presentarse como árbitro de las normas internacionales. Esto contrasta con la postura de Estados Unidos, como quedó demostrado cuando el presidente chino Xi Jinping describió el bloqueo estadounidense de los puertos iraníes como un «regreso a la ley de la selva» durante la recepción que ofreció al jeque Khaled bin Mohamed bin Zayed Al Nahyan, príncipe heredero de Abu Dabi, el 14 de abril.

Sin embargo, algunos informes, incluidas declaraciones del propio Trump, indican que China podría haber utilizado su posición como el mayor inversor en Irán y uno de los principales compradores de su petróleo para presionarlo a entablar conversaciones de alto el fuego con Estados Unidos y, potencialmente, poner fin a los combates.

Un complejo conflicto entre Kabul e Islamabad.

Contener la tensión entre Islamabad y Kabul no será fácil.

Incluso antes del regreso de los talibanes al poder en agosto de 2021, el anterior gobierno afgano acusó a Pakistán de apoyar a los talibanes en su territorio, algo que Islamabad negó en aquel momento.

Desde la finalización de las conversaciones de Urumqi, se han emitido pocas declaraciones oficiales sobre sus resultados. Pakistán también desempeña un papel diplomático activo al acoger las conversaciones de alto el fuego entre Estados Unidos e Irán.

El portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores chino, Mao Ning, declaró: "Las tres partes acordaron explorar una solución integral a los problemas en las relaciones entre Afganistán y Pakistán e identificaron las cuestiones prioritarias fundamentales que deben abordarse".

Por su parte, Omar Samad, un ex diplomático afgano radicado en Estados Unidos, afirmó que las conversaciones respaldadas por China generaron un nuevo impulso, pero que la brecha entre la retórica y la realidad sobre el terreno sigue siendo amplia.

Añadió: "Las conversaciones abrieron una pequeña ventana, pero esas ventanas tienden a cerrarse rápidamente cuando se enfrentan a una desconfianza profundamente arraigada", y señaló que China y otros mediadores necesitan un compromiso a largo plazo para abordar cuestiones estructurales que son "complejas pero no insuperables".

De aliados a adversarios

Si bien se esperaba que el gobierno talibán mantuviera el apoyo de Pakistán tras su regreso al poder, las relaciones entre ambas partes se han deteriorado, especialmente debido al caso del TTP.

Las tensiones alcanzaron su punto álgido en octubre de 2025 durante una visita oficial de una semana del ministro de Asuntos Exteriores talibán, Amir Khan Muttaqi, a la India.

El 9 de octubre, primer día de la visita, Pakistán lanzó ataques aéreos contra varias provincias afganas, incluida la capital, Kabul. Los informes iniciales indicaron que el ataque iba dirigido contra el líder del TTP, Noor Wali Mehsud, quien posteriormente publicó un video para demostrar que seguía con vida.

Tras los ataques, las fuerzas talibanes lanzaron contraataques a lo largo de la frontera y afirmaron haber matado a decenas de miembros de las fuerzas de seguridad paquistaníes, algo que Islamabad negó.

Los ministros de Defensa de ambos bandos viajaron a Doha el 18 de octubre para mantener conversaciones mediadas por Turquía, que culminaron en un alto el fuego temporal. Posteriormente, se celebraron reuniones de seguimiento en Estambul, seguidas de esfuerzos adicionales de mediación por parte de Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, pero no lograron alcanzar una tregua permanente.

Tras la reanudación de la escalada en febrero, un importante ataque pakistaní el 16 de marzo tuvo como objetivo el centro de rehabilitación de drogadictos "Omid" en la antigua base de la OTAN "Camp Phoenix", al este de Kabul.

Los talibanes afirmaron que murieron más de 400 personas, mientras que Islamabad sostuvo que el ataque tuvo como objetivo instalaciones militares. Posteriormente, la ONU informó de 143 víctimas mortales, y Human Rights Watch condenó el ataque, considerándolo un "ataque ilegal y potencialmente un crimen de guerra".

Semple declaró: «Parece que los talibanes están ideológicamente comprometidos con continuar la yihad y, por lo tanto, son incapaces de distanciarse del TTP». Añadió: «Mientras continúe la campaña del movimiento, hay motivos suficientes para prever una escalada del conflicto entre los talibanes y Pakistán».