El aumento masivo de la demanda energética de los centros de datos está impulsando un enfoque de "todas las opciones sobre la mesa" para la seguridad energética. El auge de la IA está impulsando las inversiones hacia fuentes de energía alternativas que antes se ignoraban y recibían financiación insuficiente, incluida la energía geotérmica. Si bien esta fuente libre de carbono representa actualmente solo el 0,4 % de la matriz energética estadounidense, muchos expertos creen que está a punto de despegar, gracias al apoyo bipartidista, los avances en las tecnologías geotérmicas y la dinámica rápidamente cambiante de los mercados energéticos.

Cindy Taff, directora ejecutiva de la empresa geotérmica Sage Geosystems, declaró a The Hill a principios de este año: «Esta será la década de la energía geotérmica». Añadió que las inversiones están aumentando considerablemente, gracias a un entorno político favorable que impulsa una sólida I+D en el sector. Aunque la geotermia sigue estando «entre 10 y 15 años por detrás» de la energía eólica y solar, Taff y otros expertos del sector se muestran optimistas sobre su creciente potencial comercial.

El Departamento de Energía de EE. UU. proyecta que los sistemas geotérmicos mejorados de próxima generación podrían proporcionar unos 90 gigavatios de energía limpia para 2050, suficiente para abastecer a más de 65 millones de hogares. Sin embargo, el sector enfrenta importantes obstáculos, principalmente los elevados costos iniciales y operativos que limitan su expansión.

Un informe del Departamento de Energía de 2019, titulado GeoVisión: Aprovechando el Calor Bajo Nuestros Pies, señaló: «El crecimiento como solución geotérmica nacional requiere superar importantes barreras técnicas y no técnicas para reducir costos y riesgos. La exploración del subsuelo sigue siendo el mayor obstáculo debido a sus altos costos, complejidad y riesgos».

Sin embargo, el panorama de inversión ha cambiado drásticamente desde 2019, especialmente con la intervención del sector tecnológico para impulsar el desarrollo geotérmico en respuesta a la creciente demanda de centros de datos. Grandes empresas como Meta y Alphabet (la matriz de Google y Facebook) se han asociado con startups geotérmicas. Los avances en la perforación profunda para alcanzar altas temperaturas subterráneas también se han acelerado en los últimos años, con startups que adoptan herramientas y técnicas de la fracturación hidráulica e incluso de la investigación sobre fusión nuclear. Estas empresas también están innovando para abordar desafíos como el alto consumo de agua, en un momento en que el capital está fluyendo hacia el sector.

En Utah, una startup geotérmica de nueva generación cree haber encontrado una solución para algunos de estos costos. Rodatherm Energy Corp., que recientemente recaudó $38 millones en financiación de Serie A, anunció planes para un proyecto piloto con un sistema geotérmico de circuito cerrado que utiliza refrigerantes en lugar de agua. Según Bloomberg: «Construir un sistema sellado y cerrado que utiliza refrigerantes similares a los de las bombas de calor en lugar de agua para generar electricidad permitiría a la empresa reducir costos y mejorar su viabilidad financiera». Los componentes que normalmente se corroen con el agua no necesitarían reemplazo frecuente, mientras que la conservación del agua es crucial en Utah, donde se ubica el proyecto.

Bloomberg añadió que Rodatherm es una de las muchas empresas geotérmicas que se benefician del auge energético impulsado por la IA. Aumentar el potencial de la geotermia se considera un posible punto de inflexión tanto para el sector de la IA como para la seguridad energética estadounidense, ya que la geotermia puede proporcionar energía limpia casi ilimitada sin la variabilidad asociada a la energía eólica y solar.

Un informe reciente del grupo independiente Rhodium, con sede en Nueva York, señaló: “La energía geotérmica podría satisfacer económicamente hasta el 64% del crecimiento esperado de la demanda para principios de la década de 2030, siempre que se cumplan los supuestos básicos sobre el sector y el entorno político y económico”.

El informe concluyó: «Los responsables políticos, las empresas tecnológicas y los desarrolladores de energía geotérmica deben actuar con rapidez para alcanzar la velocidad y la escala necesarias para aprovechar esta oportunidad. La energía geotérmica podría ser una solución clave para satisfacer las crecientes necesidades de electricidad de los centros de datos».

Los costos de endeudamiento comenzaron a disminuir para algunos canadienses el miércoles después de que el Banco de Canadá anunció su primer recorte de tasa de interés desde marzo, reduciendo su tasa de política monetaria a un día en 25 puntos básicos, del 2,75% al 2,5%.

Los prestamistas comerciales, como los bancos privados, basan sus propias tasas de préstamo en la tasa de referencia del banco central.

El Banco de Canadá señaló una “economía más débil” en medio de la actual guerra comercial, y señaló que los últimos informes del PIB y un aumento en la tasa de desempleo a más del 7% el mes pasado significaban que “un recorte de tasas era apropiado”.

Al mismo tiempo, el banco dijo que la inflación se ha mantenido relativamente estable, con el crecimiento de los precios al consumidor y a las empresas dentro del rango objetivo anual del 1% al 3%.

El comunicado del banco decía: “Con una economía más débil y riesgos de inflación reducidos, el comité de políticas consideró que reducir la tasa de interés era apropiado para lograr un mejor equilibrio de riesgos”.

Añadió: «Los efectos disruptivos de los cambios en el comercio seguirán incrementando los costos, a pesar de que afectan negativamente la actividad económica. El consejo de gobierno está actuando con cautela, prestando especial atención a los riesgos y la incertidumbre. El banco sigue centrado en garantizar la confianza de los canadienses en la estabilidad de precios durante este período de turbulencia global».

El Banco de Canadá había mantenido su tasa de referencia sin cambios durante las últimas tres reuniones, y el gobernador Tiff Macklem enfatizó repetidamente que la “incertidumbre” en las perspectivas económicas requería una postura monetaria más cautelosa, particularmente a la luz de la guerra comercial y las políticas arancelarias.

Los precios del cobre cayeron a un mínimo de una semana el miércoles debido a que los operadores redujeron posiciones antes de la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos, mientras que la demanda de China, el principal consumidor de metales del mundo, se mantuvo débil luego del reciente repunte del cobre.

El cobre de referencia a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) cayó un 1,6%, hasta los 9.963 dólares por tonelada métrica en las operaciones oficiales a viva voz, aunque se mantuvo por encima de su media móvil de 21 días, que ofrecía soporte en torno a los 9.910 dólares. El metal, ampliamente utilizado en los sectores de la energía y la construcción, había alcanzado los 10.192,50 dólares el lunes, su nivel más alto en 15 meses.

Alastair Munro, estratega senior de metales básicos de Marex, afirmó: «China ha estado a la venta de cobre esta semana. Pero, en realidad, no ha habido una demanda sistemática, sumada a señales bajistas contra la tendencia, lo que ha provocado un bajo rendimiento en el complejo de metales».

Los datos oficiales publicados el miércoles mostraron que la producción de cobre de China aumentó un 15% interanual en agosto.

Neil Welsh, director de metales en Britannia Global Markets, señaló que los operadores esperan mayor claridad de la Fed no solo sobre el esperado recorte de tasas, sino también sobre la futura política monetaria. Añadió: «Con el dólar ya un 10% por debajo del precio desde principios de año y los débiles datos del mercado laboral, los operadores buscan señales de que el recorte de esta noche podría ser el primero de una serie de reducciones».

Otros metales de la LME

El aluminio cayó un 1,3%, hasta los 2.683 dólares por tonelada en la sesión oficial, tras alcanzar un máximo de seis meses de 2.720 dólares el martes. El diferencial entre el precio al contado y el precio a tres meses se amplió a 16 dólares por tonelada el martes, su nivel más alto desde marzo, lo que pone de manifiesto la rigidez en el sistema LME durante la semana de cierre actual, ya que los tenedores de posiciones cortas se vieron obligados a cubrir o renovar sus posiciones. El diferencial entre el precio del aluminio al siguiente día (el coste de comprar aluminio mañana y venderlo al día siguiente) se redujo a cero el miércoles desde los 13 dólares por tonelada del día anterior.

Según datos de LME, un solo partido poseía más del 40% de las posiciones largas pendientes de septiembre, frente a varias posiciones cortas.

Entre otros metales:

El zinc cayó un 1,3% a 2.952 dólares.

El plomo bajó un 0,6% hasta 1.998,5 dólares.

El estaño cayó un 1,5% a 34.365 dólares.

El níquel perdió un 1,2% a 15.250 dólares.

Bitcoin subió ligeramente el miércoles, estabilizándose después de las ganancias recientes, ya que los operadores se centraron en la próxima decisión sobre las tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos más tarde en el día para obtener señales más claras sobre la política monetaria y las perspectivas de la economía estadounidense.

La criptomoneda más grande del mundo alcanzó su nivel más alto en casi un mes el martes, tras recuperar parte de las pérdidas sufridas a finales de agosto. Las criptomonedas en general se han beneficiado esta semana de la mejora en el apetito por el riesgo, ya que los mercados apuestan por un inminente recorte de tipos en EE. UU. Sin embargo, las ganancias siguen limitadas por las crecientes dudas sobre las estrategias de las tesorerías corporativas respecto a los activos digitales.

Bitcoin subió un 0,5% a 116.552 dólares a las 01:23 am hora del Este (05:23 GMT).

La decisión de la Fed… y las declaraciones de Powell en el punto de mira

Se espera ampliamente que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en al menos 25 puntos básicos al concluir su reunión del miércoles, y algunos operadores apuestan a una reducción mayor, de 50 puntos básicos.

Las expectativas se han visto reforzadas por la creciente evidencia de una desaceleración del mercado laboral estadounidense, un factor clave que ha impulsado a la Fed a considerar una flexibilización de su política monetaria. Aun así, las señales de una inflación persistentemente alta han generado cautela en los mercados respecto a las perspectivas del banco central.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha advertido repetidamente sobre los efectos inflacionarios de los altos aranceles estadounidenses y se espera que reitere estas preocupaciones en su discurso de esta noche.

Aun así, las tasas de interés más bajas en EE. UU. suelen favorecer a las criptomonedas, ya que impulsan la liquidez que fluye hacia los activos de riesgo. Cabe destacar que la importante racha alcista de Bitcoin en 2021 se vio impulsada por una política monetaria ultraflexible tras la pandemia de COVID-19.

Las reservas de Bitcoin caen, los saldos de las stablecoins aumentan

Los datos de CryptoQuant mostraron que las reservas de Bitcoin en los intercambios centralizados cayeron esta semana a su nivel más bajo desde enero de 2023, lo que sugiere que más monedas se están moviendo a billeteras privadas y lejos del comercio activo, lo que reduce la posible presión de venta.

Al mismo tiempo, los saldos de monedas estables en los exchanges han aumentado, lo que refleja una acumulación de liquidez lista para invertir que podría respaldar compras adicionales y sostener las ganancias del mercado en los próximos días.

Posibles escenarios para el camino de Bitcoin

El analista Ted Bellows describió dos escenarios principales para la acción del precio de Bitcoin después de la decisión de la Fed:

Escenario 1: Retroceso controlado antes de un nuevo repunte

Bitcoin podría caer hacia los $104,000 a medida que los mercados asimilan el recorte de tasas. Esto se consideraría una "corrección saludable" para recuperarse de la debilidad y el apalancamiento excesivo antes de retomar una tendencia alcista más sólida. Ese nivel se considera un soporte clave para revitalizar a los compradores.

Escenario 2: Brecha del CME cerca de los 92.000 dólares

Desde una perspectiva más bajista, Bitcoin podría caer aún más hacia los $92,000, una zona alineada con un hueco sin cubrir en los futuros de la Bolsa Mercantil de Chicago. Estas correcciones suelen atraer precios, aunque esta caída podría afectar la confianza a corto plazo. Aun así, podría sentar las bases para un fuerte repunte hacia nuevos máximos históricos una vez que se complete la corrección.

La tendencia a largo plazo sigue siendo alcista

A pesar de la cautela a corto plazo, analistas como Bellows se mantienen optimistas respecto a que Bitcoin se encuentra en medio de un ciclo alcista más amplio. Incluso si la decisión de la Fed genera volatilidad a corto plazo, la mayoría de los pronósticos consideran cualquier retroceso como una parada temporal en el camino hacia nuevos máximos históricos a finales de 2025.

Para los inversores, la pregunta esencial no es si Bitcoin caerá, sino con qué rapidez podrá recuperarse una vez que los mercados absorban la medida de la Fed.