El dólar estadounidense alcanzó el miércoles su nivel más alto en seis semanas, a medida que los inversores creían cada vez más que sería necesario subir los tipos de interés para contrarrestar la inflación provocada por la guerra con Irán.

La incertidumbre sobre cuándo podría terminar el conflicto ha intensificado la preocupación por la inflación y ha provocado una venta masiva en los mercados mundiales de bonos, lo que ha llevado el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años a su nivel más alto desde 2007.

El presidente estadounidense Donald Trump afirmó que Estados Unidos podría tener que lanzar otro ataque contra Irán, aunque también indicó que Teherán desea llegar a un acuerdo para poner fin a la guerra, que ha bloqueado de facto el vital estrecho de Ormuz, provocando un fuerte aumento de los precios de la energía y desestabilizando los mercados mundiales.

El índice del dólar estadounidense, que mide el valor del billete verde frente a una cesta de seis divisas principales, subió un 0,1% hasta alcanzar su nivel más alto desde el 7 de abril, situándose en 99,47 puntos. El índice ha ganado más de un 1,3% durante mayo, impulsado por la demanda de activos refugio y la creciente expectativa del mercado de una subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal antes de fin de año.

Mientras tanto, el euro cayó a su nivel más bajo en seis semanas, situándose en 1,158 dólares, un 0,16% menos, mientras que la libra esterlina descendió un 0,07%, hasta los 1,338 dólares, cerca del mínimo de seis semanas alcanzado a principios de esta semana.

El dólar australiano, a menudo considerado un indicador del apetito por el riesgo a nivel mundial, se mantuvo prácticamente sin cambios en 0,711 dólares tras caer un 0,9% el martes.

Los datos de la herramienta FedWatch de CME mostraron que los operadores ahora están descontando una probabilidad superior al 50% de que la Reserva Federal suba las tasas de interés para diciembre, lo que supone un giro radical con respecto a las expectativas previas a la guerra, que apuntaban a dos recortes de tasas.

Los inversores están a la espera de la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal, prevista para hoy mismo, en busca de más pistas sobre las perspectivas de la política monetaria.

Según los analistas, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ha sido el principal factor que ha impulsado la fortaleza del dólar.

“Hay margen para que los rendimientos suban”, afirmó Derek Halpenny, jefe de investigación de mercados globales para EMEA en MUFG.

Añadió: "Si bien seguimos creyendo que la Reserva Federal endurecerá su política monetaria a un ritmo más lento que muchos otros bancos centrales del G10, los precios del mercado siguen siendo relativamente bajos en esta etapa, especialmente ante el creciente riesgo de otro repunte en los precios del petróleo crudo".

Los futuros del crudo Brent cayeron un 1,1%, hasta situarse en torno a los 110 dólares por barril, pero los precios siguen siendo más de un 50% superiores a los niveles observados a finales de febrero, antes de que comenzara la guerra.

Nuevas preocupaciones sobre el yen japonés

La apreciación del dólar empujó al yen japonés de nuevo hacia el nivel de 160 yenes por dólar, el umbral que llevó a las autoridades japonesas a intervenir en los mercados de divisas el mes pasado por primera vez en casi dos años.

Según fuentes de Reuters, Tokio intervino en varias ocasiones a finales de abril y principios de mayo para frenar la caída del yen, aunque el impacto de esas intervenciones resultó efímero.

El yen cotizaba por última vez a 159,01 por dólar, mientras los inversores asimilaban los comentarios del secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent.

Bessent declaró a Reuters el martes que confiaba en que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, "haría lo necesario" si se le concediera suficiente independencia del gobierno japonés, lo que indica el deseo de Washington de que el Banco de Japón realice nuevas subidas de tipos de interés.

“A corto plazo, la volatilidad excesiva sigue siendo el factor clave, mientras que el nivel de 160-161 continúa siendo la línea que los mercados están observando”, dijo Christopher Wong, estratega de divisas de OCBC Bank.

Añadió: «Los riesgos de intervención pueden hacer que los mercados sean más cautelosos a la hora de seguir comprando dólares y yenes, pero a menos que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el dólar en general se debiliten, cualquier medida oficial probablemente solo ralentizaría el repunte temporalmente en lugar de revertir la tendencia por completo».

Los precios del oro cayeron en las operaciones europeas del miércoles, profundizando las pérdidas por segunda sesión consecutiva y alcanzando sus niveles más bajos en casi dos meses, presionados por el fortalecimiento del dólar estadounidense y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, factores que contrarrestaron el impacto de las esperanzas de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán.

Ante la creciente presión inflacionaria sobre los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal, han aumentado las expectativas de que la Fed pueda subir los tipos de interés al menos una vez este año. Los inversores también esperan la publicación de las actas de la última reunión de política monetaria de EE. UU., prevista para hoy mismo, en busca de más información sobre las perspectivas de los tipos de interés.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro cayó un 0,65% hasta los 4.453,60 dólares por onza, el nivel más bajo desde el 30 de marzo, desde un nivel de apertura de 4.482,19 dólares, después de alcanzar un máximo intradiario de 4.508,87 dólares.

• Al cierre del martes, el oro perdió un 1,9%, lo que supone su quinta caída en las últimas seis sesiones en medio de la escalada de tensiones en Oriente Medio.

El dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió alrededor de un 0,2% el miércoles, prolongando las ganancias por segunda sesión consecutiva y reflejando la continua fortaleza de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas principales y secundarias.

Como es bien sabido, un dólar estadounidense más fuerte hace que los lingotes de oro denominados en dólares sean menos atractivos para los poseedores de otras monedas.

El dólar sigue recibiendo un claro respaldo de los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, ya que los inversores apuestan cada vez más a que la Reserva Federal subirá los tipos de interés al menos una vez este año.

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, considerados de referencia, se mantuvo el miércoles cerca de su nivel más alto en más de un año, lo que aumentó el costo de oportunidad de mantener oro, que no genera rendimientos.

Acontecimientos en la guerra de Irán

• El presidente estadounidense Donald Trump afirmó que “pondría fin a la guerra con Irán muy rápidamente”, expresando su confianza en resolver el conflicto.

• El vicepresidente JD Vance anunció que Estados Unidos e Irán habían logrado “avances muy significativos” en sus negociaciones en curso.

• Este avance diplomático se produce después de que Trump revelara oficialmente que un ataque militar a gran escala planeado contra Teherán había sido pospuesto tras una solicitud directa de los líderes de Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos y Qatar, con el fin de dar a los esfuerzos de mediación una última ventana de "dos o tres días".

tipos de interés de EE. UU.

• Kevin Warsh jurará su cargo como presidente de la Reserva Federal el viernes.

• La presidenta de la Reserva Federal de Filadelfia, Anna Paulson, afirmó que el nivel actual de las tasas de interés sigue siendo apropiado por ahora, ya que contribuye a reducir la inflación mientras que las presiones inflacionarias se mantienen elevadas.

• Paulson añadió que es "saludable" que los inversores empiecen a considerar escenarios que podrían requerir nuevas subidas de los tipos de interés.

Según la herramienta FedWatch de la CME, los mercados están descontando actualmente una probabilidad del 45% de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en diciembre, frente a poco más del 16% a principios de mayo.

• Los mercados también están descontando una probabilidad del 99% de que las tasas se mantengan sin cambios en la reunión de junio, mientras que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos se sitúa en tan solo el 1%.

• Para reevaluar estas expectativas, los inversores siguen de cerca la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal a las 18:00 GMT.

Perspectivas del oro

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, afirmó que el oro está perdiendo impulso a medida que suben los rendimientos y el dólar se recupera en medio de expectativas cada vez más restrictivas sobre la política de la Reserva Federal.

SPDR Gold Trust

Las reservas de SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, cayeron en 2 toneladas métricas el martes, lo que redujo el total de reservas a 1.036,85 toneladas métricas, el nivel más bajo en una semana.

La libra esterlina subió ligeramente en la sesión europea del miércoles frente a una cesta de divisas mundiales, entrando en terreno positivo frente al dólar estadounidense, a medida que el billete verde se desaceleraba tras los recientes comentarios de la Casa Blanca sobre el progreso en las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán.

Importantes medios de comunicación británicos informaron de que el primer ministro Keir Starmer ha decidido dimitir en respuesta a la creciente presión y a una amplia revuelta interna liderada por legisladores del gobernante Partido Laborista.

Los inversores están a la espera de los datos clave sobre la inflación en el Reino Unido correspondientes a abril, que se publicarán hoy mismo, para reevaluar las expectativas en torno a los tipos de interés británicos.

Resumen de precios

• GBP/USD hoy: La libra subió menos de un 0,1% frente al dólar, hasta los 1,3407 dólares, desde el nivel de apertura del día de 1,3396 dólares, tras tocar un mínimo intradiario de 1,3378 dólares.

• La libra esterlina perdió un 0,3% frente al dólar el martes, reanudando las pérdidas que se habían detenido en la sesión anterior durante un repunte desde un mínimo de seis semanas de 1,3303 dólares.

El dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense retrocedió menos de un 0,1% el miércoles, retrocediendo desde un máximo de seis semanas de 99,43 puntos, lo que refleja una menor dinámica de la divisa estadounidense frente a una cesta de las principales monedas mundiales.

Más allá de la toma de beneficios, el dólar se debilitó tras los recientes comentarios del presidente Donald Trump y del vicepresidente JD Vance sobre los avances en las negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán.

Trump afirmó que "pondría fin a la guerra con Irán muy rápidamente", expresando su confianza en resolver el conflicto, mientras que el vicepresidente JD Vance dijo que Estados Unidos e Irán habían logrado "avances muy significativos" en sus negociaciones en curso.

Hoy mismo, los mercados esperan la publicación de las actas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal, que se espera que proporcionen pistas más claras sobre la posibilidad de nuevas subidas de los tipos de interés en Estados Unidos para combatir las crecientes presiones inflacionarias.

acontecimientos políticos

Importantes medios de comunicación británicos informaron de que el primer ministro Keir Starmer ha decidido dimitir en respuesta a la intensa presión política y a una creciente rebelión liderada por miembros del gobernante Partido Laborista.

Se espera que en las próximas horas Starmer emita un comunicado oficial o dé una rueda de prensa detallando la información sobre su dimisión y el calendario de la transición.

El cambio se produjo después de que, según se informa, los legisladores laboristas rechazaran sus últimos intentos de mantenerse en el poder y lo culparan por completo de la histórica y severa derrota del partido en las recientes elecciones locales.

tipos de interés británicos

• El Fondo Monetario Internacional declaró el lunes que el Banco de Inglaterra no necesita subir los tipos de interés y que, en cambio, podría necesitar bajarlos.

• Las expectativas del mercado sobre una subida de tipos del Banco de Inglaterra en la reunión de junio se mantienen estables en torno al 45%.

Datos de inflación del Reino Unido

Para reevaluar las expectativas actuales sobre los tipos de interés, los inversores están a la espera de la publicación hoy mismo de las cifras clave de inflación del Reino Unido correspondientes a abril, datos que se espera influyan significativamente en las perspectivas de la política monetaria del Banco de Inglaterra.

Se espera que a las 06:00 GMT, los datos principales del índice de precios al consumidor muestren una inflación anual que aumentó un 3,0% en abril, por debajo del 3,3% de marzo, mientras que se prevé que el IPC subyacente se desacelere hasta el 2,6% anual desde el 3,1% anterior.

Perspectivas para la libra esterlina

En Economies.com, prevemos que si los datos de inflación del Reino Unido se sitúan por debajo de las expectativas del mercado, la probabilidad de una subida de tipos por parte del Banco de Inglaterra en junio disminuirá, lo que ejercerá una presión a la baja adicional sobre la libra esterlina.

El yen japonés se fortaleció el miércoles en las operaciones asiáticas frente a una cesta de divisas principales y secundarias, registrando su primera ganancia en ocho sesiones frente al dólar estadounidense, ya que los operadores aprovecharon las ofertas de compra a precios bajos, mientras que las autoridades monetarias japonesas vigilaban de cerca el umbral clave de 160 yenes.

El secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, afirmó estar seguro de que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, haría "lo que fuera necesario" si el gobierno japonés le concediera suficiente independencia, lo que indica la preferencia de Washington por nuevas subidas de los tipos de interés por parte del banco central japonés.

Resumen de precios

• USD/JPY hoy: El dólar cayó frente al yen un 0,15% hasta los 158,84 yenes, desde el nivel de apertura del día de 159,08 yenes, después de alcanzar un máximo intradiario de 159,11 yenes.

El yen cerró el martes con una caída del 0,2% frente al dólar, registrando su séptima pérdida diaria consecutiva, y alcanzando un mínimo de tres semanas de 159,25 yenes en medio de la continua evaluación de los acontecimientos relacionados con la guerra de Irán.

autoridades japonesas

Las autoridades japonesas están siguiendo de cerca los movimientos en el mercado de divisas interno, especialmente a medida que el yen se debilita hacia el nivel crítico de 160 yenes por dólar, que se considera el umbral que podría desencadenar otra intervención oficial.

Fuentes consultadas por Reuters indicaron que Tokio intervino en varias ocasiones a finales de abril y principios de mayo para frenar la caída del yen, aunque la recuperación de la divisa fue efímera. El yen se debilitó recientemente hasta los 159,25 yenes por dólar estadounidense, su nivel más bajo desde el 30 de abril.

El dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó menos de un 0,1% el miércoles, retrocediendo desde un máximo de seis semanas de 99,43 puntos, lo que refleja una desaceleración en las ganancias generales del dólar frente a las principales divisas mundiales.

Más allá de la toma de beneficios, el dólar se debilitó tras los últimos comentarios del presidente Donald Trump y del vicepresidente JD Vance sobre el progreso de las negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán.

Trump afirmó que "pondría fin a la guerra con Irán muy rápidamente", expresando su confianza en resolver el conflicto, mientras que el vicepresidente JD Vance dijo que Estados Unidos e Irán habían logrado "avances muy significativos" en sus conversaciones en curso.

Hoy mismo, los mercados esperan la publicación de las actas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal, que se espera que proporcionen pistas más claras sobre la probabilidad de nuevas subidas de los tipos de interés en Estados Unidos para hacer frente a las crecientes presiones inflacionarias.

Scott Bessent y el Banco de Japón

Bessent declaró a Reuters el martes que confiaba en que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, haría "lo que fuera necesario" si se le concediera suficiente independencia del gobierno japonés, lo que indica el deseo de Washington de que el Banco de Japón suba aún más los tipos de interés.

En una publicación en X tras su reunión con Ueda el martes, Bessent afirmó que los fundamentos económicos de Japón siguen siendo sólidos y que la excesiva volatilidad cambiaria es indeseable, añadiendo que un fuerte crecimiento económico justifica un yen más fuerte y tipos de interés más altos del Banco de Japón.

tipos de interés japoneses

• Los datos publicados el martes en Tokio mostraron que la economía de Japón se expandió a una tasa anualizada del 2,3% en el primer trimestre de este año, superando las expectativas del mercado de un crecimiento del 1,7%, después de que la cuarta economía más grande del mundo creciera un 1,3% en el cuarto trimestre del año pasado.

• Tras la publicación de los datos, los mercados elevaron las estimaciones de la probabilidad de una subida de tipos de interés de un cuarto de punto por parte del Banco de Japón en la reunión de junio, del 80% al 85%.

• Los inversores están ahora a la espera de nuevos datos japoneses sobre inflación, desempleo y salarios para reevaluar esas expectativas.