El dólar estadounidense cayó el lunes debido a que los inversores, nerviosos por las últimas amenazas arancelarias emitidas por el presidente estadounidense Donald Trump contra Europa por Groenlandia, se apresuraron a comprar yenes japoneses y francos suizos en un amplio movimiento de aversión al riesgo en los mercados.

Durante el fin de semana, Trump dijo que impondría aranceles adicionales del 10% a partir del 1 de febrero a las importaciones de Dinamarca, Noruega, Suecia, Francia, Alemania, Países Bajos, Finlandia y Gran Bretaña, hasta que se le permita a Estados Unidos comprar Groenlandia.

Los embajadores de la Unión Europea acordaron el domingo intensificar los esfuerzos para disuadir a Trump de imponer los aranceles, mientras que al mismo tiempo preparan medidas de represalia si los aranceles siguen adelante, según diplomáticos de la UE.

Tras una breve caída en las operaciones nocturnas, las divisas europeas repuntaron, incluyendo el euro, la libra esterlina y las monedas nórdicas. El franco suizo, tradicionalmente un refugio seguro, también se encaminaba a su mayor ganancia diaria frente al dólar en un mes.

El euro se beneficia de la aversión al dólar

El euro revirtió su rumbo respecto de las primeras operaciones en Asia y subió un 0,2% a 1,1627 dólares a media mañana en las operaciones europeas, mientras que la libra esterlina se recuperó de manera similar, subiendo un 0,1% a 1,339 dólares.

Khoon Goh, jefe de investigación de Asia en ANZ, dijo que normalmente se esperaría que las amenazas arancelarias debilitaran al euro.

"Pero como también vimos el año pasado, cuando se impusieron los llamados aranceles del 'Día de la Liberación', el impacto en los mercados cambiarios en realidad tendió a ser una debilidad del dólar cada vez que aumentaba la incertidumbre sobre la política estadounidense", añadió.

Los inversores ya habían abandonado el dólar después de que Trump revelara amplios aranceles globales en abril, lo que desencadenó una crisis de confianza en los activos estadounidenses.

Aunque algunos capitales abandonaron el dólar el lunes (sobre todo hacia el franco suizo como refugio seguro), los analistas dijeron que una escalada más pronunciada en las tensiones probablemente haría que los inversores volvieran a la moneda estadounidense.

Jane Foley, jefa de estrategia cambiaria de Rabobank, dijo que era comprensible que los mercados estuvieran preocupados por la caída del dólar desde abril, pero advirtió que no se debe asumir que el estatus de refugio seguro del dólar ha terminado.

“Incluso si los inversores fuera de EE. UU. deciden retirar su dinero, ¿adónde irá?”, preguntó. “Otros mercados no son lo suficientemente grandes como para absorberlo. El gran tamaño del mercado estadounidense implica que siempre existe un valor refugio asociado a los activos estadounidenses”.

El yen permanece en territorio de intervención

El dólar cayó un 0,5% en el día frente al franco suizo a 0,7982, mientras que bajó ligeramente frente al yen japonés, otro refugio seguro no estadounidense, a 158,055 yenes.

La política interna en Japón ha lastrado el yen en las últimas semanas, ya que la perspectiva de elecciones anticipadas ha aumentado las expectativas de estímulo fiscal adicional. Con el yen cotizando cerca de sus niveles más bajos desde mediados de 2024, el riesgo de intervención oficial ha aumentado, sobre todo tras las advertencias verbales de Tokio de las últimas dos semanas.

Derek Halpenny, jefe de investigación de mercados globales para EMEA en MUFG, dijo en una nota que el banco sigue siendo escéptico sobre la capacidad de la intervención para tener éxito de manera sostenida sin fundamentos que la respalden.

"Los movimientos del yen hoy son ciertamente más limitados", añadió.

Las criptomonedas, a menudo consideradas un indicador del apetito por el riesgo, cayeron: Bitcoin cayó alrededor de un 3% a $ 92,740, mientras que Ethereum cayó más de un 4% a $ 3,205.

Los datos publicados el lunes mostraron que la economía de China creció un 5,0% el año pasado, cumpliendo el objetivo del gobierno, ayudada por una participación récord en la demanda mundial de bienes que compensó el débil consumo interno.

El yuan en el comercio onshore subió a un máximo de 32 meses de 6,9630 por dólar, ignorando datos mixtos, después de que el banco central de China estableciera su fijación diaria más fuerte en más de dos años.

Los precios del oro subieron en los mercados europeos el lunes, reanudando las ganancias que se habían pausado durante dos días, marcando un nuevo récord y acercándose bruscamente a cotizar por encima de los 4.700 dólares la onza por primera vez en la historia, apoyado por el retroceso actual del dólar estadounidense.

La demanda de inversores por activos de refugio seguro se fortaleció en medio de las crecientes tensiones después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, amenazara con imponer aranceles adicionales a los países europeos por la disputa en torno a Groenlandia.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El precio del oro subió aproximadamente un 2,05% hasta los 4.690,80 dólares, su nivel más alto registrado, desde los 4.596,69 dólares de apertura de la sesión. El precio registró un mínimo de 4.596,69 dólares.

• Al cierre del viernes, el metal precioso cayó un 0,4%, marcando una segunda pérdida diaria consecutiva, debido a la corrección y toma de ganancias.

• Los precios del oro subieron un 1,95% la semana pasada, registrando una segunda ganancia semanal consecutiva en medio de crecientes tensiones geopolíticas mundiales.

El dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,3% el lunes, alejándose de un máximo de seis semanas y reflejando una debilidad más amplia de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y secundarias.

Más allá de la toma de ganancias, el dólar estadounidense ha estado bajo presión debido a la inquietud de los inversores tras las amenazas del presidente Trump de imponer aranceles adicionales a Europa.

Como es bien sabido, un dólar estadounidense más débil hace que los lingotes de oro cotizados en dólares sean más atractivos para los tenedores de otras monedas.

Las amenazas arancelarias de Trump

Durante el fin de semana, Trump dijo que impondría un arancel adicional del 10% a partir del 1 de febrero a las importaciones de Dinamarca, Noruega, Suecia, Francia, Alemania, Países Bajos, Finlandia y Gran Bretaña, hasta que Estados Unidos pueda comprar Groenlandia.

Los principales países de la Unión Europea condenaron el domingo las amenazas arancelarias sobre Groenlandia, calificándolas de chantaje. Francia propuso responder con un conjunto de contramedidas económicas sin precedentes.

Los diplomáticos de la UE dijeron que los embajadores del bloque llegaron a un acuerdo preliminar el domingo para intensificar los esfuerzos destinados a disuadir a Trump de imponer aranceles a los aliados europeos.

Tasas de interés de EE. UU.

• Según la herramienta CME FedWatch del CME Group, el precio de la probabilidad de mantener sin cambios las tasas de interés de Estados Unidos en la reunión de enero de 2026 actualmente se sitúa en el 95%, mientras que el precio de un recorte de la tasa de 25 puntos básicos se mantiene en el 5%.

• Los inversores actualmente están descontando dos recortes de los tipos de interés en Estados Unidos durante el próximo año, mientras que las proyecciones de la Reserva Federal apuntan a un único recorte de 25 puntos básicos.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca las próximas publicaciones de datos económicos de EE.UU.

Perspectivas para el oro

Matt Simpson, analista senior de StoneX, dijo que las tensiones geopolíticas han dado a los inversores en oro un viento de cola adicional, impulsando al metal amarillo a nuevos niveles récord.

Simpson agregó que con la incorporación de aranceles a la ecuación por parte de Trump, ha quedado claro que su amenaza sobre Groenlandia es real y que los mercados pueden estar un paso más cerca de la erosión de la cohesión de la OTAN y de desequilibrios políticos más profundos dentro de Europa.

Fondo SPDR

Las tenencias de oro en el SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron alrededor de 10,87 toneladas métricas el jueves, lo que marca un segundo aumento diario consecutivo y la mayor entrada en un solo día desde el 22 de diciembre, elevando las tenencias totales a 1.085,67 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 3 de mayo de 2022.

El euro subió en los mercados europeos el lunes a principios de semana frente a una cesta de divisas globales, comenzando a recuperarse de un mínimo de dos meses alcanzado previamente en las operaciones asiáticas frente al dólar estadounidense. Esta tendencia se vio impulsada por la presión negativa sobre la divisa estadounidense tras la amenaza del presidente Donald Trump de imponer aranceles a Europa como parte de sus esfuerzos por tomar el control de Groenlandia.

Con la disminución de las presiones inflacionarias sobre las autoridades del Banco Central Europeo, se han fortalecido las expectativas de al menos un recorte de los tipos de interés europeos este año. Para revalorizar estas expectativas, los mercados esperan nuevos datos económicos de la eurozona.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro subió alrededor de un 0,4% frente al dólar a 1,1638 dólares, desde el nivel de cierre del viernes de 1,1595 dólares, después de tocar un mínimo de 1,1576 dólares, el más bajo desde el 28 de noviembre.

• El euro cerró el viernes con una caída del 0,1% frente al dólar, lo que marca una segunda pérdida diaria consecutiva, tras la publicación de sólidos datos económicos de Estados Unidos.

• La semana pasada, el euro perdió un 0,35% frente al dólar, registrando su tercera pérdida semanal consecutiva, en medio de crecientes expectativas de recortes en las tasas de interés europeas este año.

El dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,3% el lunes, alejándose de un máximo de seis semanas y reflejando una amplia debilidad de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y secundarias.

Más allá de la toma de ganancias, el dólar ha estado bajo presión debido a las preocupaciones de los inversores tras las amenazas del presidente estadounidense, Donald Trump, de imponer aranceles adicionales a Europa.

Durante el fin de semana, Trump dijo que impondría un arancel adicional del 10% a las importaciones a partir del 1 de febrero sobre productos procedentes de Dinamarca, Noruega, Suecia, Francia, Alemania, Países Bajos, Finlandia y Gran Bretaña, hasta que se le permita a Estados Unidos comprar Groenlandia.

Los principales países de la Unión Europea condenaron el domingo las amenazas arancelarias sobre Groenlandia, calificándolas de chantaje. Francia propuso responder con un conjunto de contramedidas económicas que no se han aplicado anteriormente.

tipos de interés europeos

• Datos recientes de Europa mostraron una desaceleración de la inflación general en diciembre, lo que pone de relieve la disminución de las presiones inflacionarias sobre el Banco Central Europeo.

• A raíz de estos datos, los precios del mercado monetario para la probabilidad de que el BCE recorte los tipos de interés europeos en unos 25 puntos básicos en febrero aumentaron del 10% al 25%.

• Los operadores revisaron sus expectativas de que el BCE mantenga las tasas de interés sin cambios durante todo el año a al menos un recorte de tasas de 25 puntos básicos.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están esperando más datos económicos de la zona del euro sobre inflación, desempleo y salarios.

Opiniones y análisis

Khoon Goh, director de investigación de Asia en ANZ, afirmó que normalmente se esperaría que las amenazas arancelarias debilitaran el euro. Sin embargo, como también se observó el año pasado, cuando se impusieron los aranceles del "Día de la Liberación", el impacto en los mercados cambiarios tendió a inclinarse más hacia la debilidad del dólar a medida que aumentaba la incertidumbre en torno a la política estadounidense.

Goh agregó que si bien algunos pueden argumentar que los aranceles amenazan a Europa, el dólar estadounidense es el que soporta la mayor carga, ya que los mercados están descontando una prima de riesgo político más alta asociada con la moneda estadounidense.

El yen japonés subió el lunes en los mercados asiáticos frente a una canasta de monedas principales y secundarias, extendiendo sus ganancias por segundo día consecutivo frente al dólar estadounidense y alcanzando un máximo de dos semanas, apoyado por advertencias y acciones de las autoridades japonesas destinadas a respaldar la moneda local en dificultades.

El avance también fue respaldado por informes de que varios funcionarios del Banco de Japón están a favor de volver a aumentar las tasas de interés, y algunos no descartan un aumento ya en abril, ya que la depreciación del yen amenaza con exacerbar las crecientes presiones inflacionarias.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar cayó un 0,4% frente al yen, hasta los 157,43 yenes, su nivel más bajo desde el 9 de enero, tras cerrar el viernes en 158,06 yenes. El dólar registró un máximo intradía de 157,95 yenes.

• El yen cerró el viernes con un alza del 0,35% frente al dólar, marcando su segunda ganancia en los últimos tres días, como parte de una recuperación desde un mínimo de 18 meses de ¥159,45 por dólar.

• Más allá de las compras de ganga, el yen también subió ante indicios de una intervención coordinada entre Japón y Estados Unidos para apoyar a la moneda debilitada.

autoridades japonesas

El ministro de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, dijo el viernes que el gobierno "no descartará ninguna opción" para lidiar con movimientos excesivos e injustificados en el mercado cambiario, en una clara señal de la posibilidad de una intervención directa para apoyar al yen.

Katayama afirmó que la actual debilidad del yen no refleja los fundamentos económicos de Japón y está perjudicando el poder adquisitivo de los hogares. Añadió que Japón mantiene un estrecho contacto con sus socios internacionales, especialmente con Estados Unidos, para garantizar que cualquier acción en los mercados cambiarios sea coherente con los acuerdos internacionales sobre estabilidad cambiaria.

En su conferencia de prensa habitual, Katayama dijo que la declaración conjunta firmada con Estados Unidos en septiembre pasado “era extremadamente importante” e incluía disposiciones relacionadas con la intervención cambiaria.

Felix Ryan, estratega cambiario de ANZ, dijo que la aproximación a la etapa de intervención suele venir acompañada de declaraciones del Ministerio de Finanzas de Japón o de funcionarios del gobierno respecto de los niveles del yen, o de consultas realizadas a las contrapartes.

Ryan agregó que la importancia de tales declaraciones depende principalmente del nivel del dólar frente al yen, así como de la velocidad de sus movimientos durante un período de 24 horas.

tasas de interés japonesas

• Cuatro fuentes familiarizadas con el asunto dijeron a Reuters que algunos funcionarios de política monetaria del Banco de Japón ven margen para aumentar las tasas de interés antes de lo que los mercados esperan actualmente.

• Estas fuentes apuntan a una posible decisión de subir las tasas en la reunión de abril, dada la preocupación de que la continua caída del yen podría intensificar las presiones inflacionarias.

• Las fuentes, que pidieron no ser identificadas porque no están autorizadas a hablar con los medios, dijeron que el Banco de Japón no descarta una acción temprana si surge evidencia suficiente de que la economía puede alcanzar la meta de inflación del 2% de manera sostenible.

• Los economistas dijeron a Reuters que el Banco de Japón probablemente preferiría esperar hasta julio antes de volver a aumentar la tasa de interés clave, y más del 75% espera que suba al 1% o más en septiembre.

• El precio de la probabilidad de que el banco central japonés suba las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual en la reunión de enero se mantiene estable por debajo del 10%.

• El Banco de Japón se reunirá el jueves y viernes de esta semana para revisar la evolución económica y determinar las herramientas monetarias apropiadas para esta fase sensible que enfrenta la cuarta economía más grande del mundo.