El dólar registró una ligera ganancia el viernes después de caer en la sesión anterior, ya que un aumento en las solicitudes de desempleo en Estados Unidos y un modesto aumento en la inflación mantuvieron a los inversores enfocados en las próximas decisiones de la Reserva Federal con respecto a los recortes de tasas de interés la próxima semana y más allá.

El índice del dólar subió un 0,1% a 97,66, después de poner fin a una racha ganadora de dos días el jueves, aunque sigue camino de una segunda caída semanal consecutiva.

Los datos del jueves mostraron el mayor aumento semanal de nuevas solicitudes de desempleo en Estados Unidos en cuatro años, eclipsando los datos de inflación de agosto, que mostraron que los precios subieron al ritmo más rápido en siete meses, pero se mantuvieron modestos y en general en línea con las expectativas.

Aunque estos datos mixtos pueden añadir algunas complicaciones a las autoridades responsables en la próxima reunión de la Fed, la atención de los inversores sigue fijada principalmente en la trayectoria de los recortes de tipos.

Dominic Bunning, jefe de estrategia cambiaria del G10 en Nomura, afirmó: «El obstáculo para una reducción más rápida de los tipos de interés es la debilidad del mercado laboral, siempre que la inflación se mantenga bajo control. Creo que la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos la próxima semana sigue siendo muy baja».

Los mercados de futuros prevén un recorte casi seguro de 25 puntos básicos en la reunión del 17 de septiembre. Sin embargo, los operadores han reducido sus apuestas a un recorte mayor de 50 puntos básicos, y las expectativas se inclinan hacia una flexibilización más moderada antes de fin de año, según la herramienta CME FedWatch.

En bonos, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió dos puntos básicos a 4,0338% desde 4,011% en el cierre anterior, después de estar cerca de romper por debajo del 4% el jueves por primera vez desde abril.

En el mercado de divisas:

El euro se mantuvo en 1,1727 dólares después de haber subido ayer, ya que los operadores redujeron las apuestas sobre nuevos recortes del Banco Central Europeo, con las expectativas manteniéndose por debajo del 50% después de que el banco adoptara un tono relativamente optimista sobre las perspectivas económicas.

El BCE mantuvo su tasa de interés principal en el 2% por segunda reunión consecutiva, y la presidenta Christine Lagarde dijo que la economía está "en un buen lugar" y los riesgos están más equilibrados.

Los mercados aguardan la revisión de Fitch sobre las finanzas públicas francesas a última hora del viernes, tras la votación de confianza del 8 de septiembre. Los analistas de Citi afirmaron que el modelo de calificación soberana de la agencia podría indicar una ligera mejora, y que una rebaja manual de la calificación significaría que Fitch prevé un nuevo cambio en el equilibrio de poder, favoreciendo a los prestatarios frente a los acreedores, desde su última revisión de primavera.

Frente al yen japonés, el dólar subió un 0,4% a 147,76, después de que los gobiernos de Estados Unidos y Japón emitieran una declaración conjunta subrayando que los tipos de cambio deben ser determinados por el mercado y que la volatilidad excesiva y los movimientos desordenados son indeseables.

La libra esterlina cayó un 0,2% a 1,3545 dólares después de que los datos mostraran que la economía del Reino Unido se estancó en julio.

El yuan offshore se mantuvo a 7,1219 por dólar, un descenso del 0,1%.

El dólar australiano cayó levemente a 0,665 dólares, pero se mantuvo cerca de un máximo de 10 meses.

Los precios del oro subieron en el mercado europeo el viernes para reanudar las ganancias que se habían pausado ayer, cotizando una vez más cerca de máximos históricos, en camino de registrar una cuarta ganancia semanal consecutiva, respaldada por la debilidad actual en los niveles del dólar estadounidense.

Las crecientes preocupaciones por la debilidad del mercado laboral estadounidense han eclipsado las preocupaciones sobre la inflación antes de un recorte ampliamente esperado de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal la próxima semana.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro subió un 0,65% a ($3.656,71), desde el nivel de apertura en ($3.633,96), con un mínimo en ($3.630,63).

• Al cierre del jueves, el oro perdió un 0,2%, su segunda caída en las últimas tres sesiones, tras tomar ganancias desde el máximo histórico de 3.674,80 dólares la onza.

Rendimiento semanal

A lo largo de esta semana, que termina oficialmente con la liquidación de hoy, el oro ha subido aproximadamente un 1,95% hasta el momento, camino de lograr una cuarta ganancia semanal consecutiva.

Estas ganancias semanales se atribuyen a una fuerte demanda de activos de refugio en medio de crecientes preocupaciones sobre el aumento de los niveles de deuda global y la intensificación de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y Europa del Este.

Tasas de interés de EE. UU.

• Los precios al consumidor en Estados Unidos aumentaron un 0,4% en agosto, el mayor incremento mensual en siete meses, mientras que los datos del miércoles mostraron una contracción inesperada en los precios al productor de Estados Unidos para el mismo mes.

Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo aumentaron la semana pasada, lo que confirma un declive tangible en el mercado laboral. Esto se produjo tras el informe de empleo estadounidense del viernes pasado, que indicó que el crecimiento del empleo prácticamente se estancó en agosto, junto con un aumento del desempleo.

• Según la herramienta FedWatch de CME Group: la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre se estima actualmente en 100%, con una probabilidad del 7,5% de un recorte mayor, de 50 puntos básicos.

• La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en octubre también se estima en 100%, con una probabilidad del 6% de un movimiento de 50 puntos básicos.

• La Reserva Federal se reunirá la próxima semana para discutir la política monetaria apropiada para la evolución económica de Estados Unidos, con un recorte de tasas de 25 puntos básicos, ampliamente esperado.

Perspectivas del oro

• Kelvin Wong, analista de mercado para Asia-Pacífico en OANDA, dijo: el mercado ahora está descontando una alta probabilidad de al menos tres recortes de tasas de la Fed antes de fines de 2025, muy por encima de las expectativas de hace dos meses, lo que respalda precios más altos del oro.

Ryan McIntyre, socio director de Sprott, afirmó: «El precio está cerca de los 3700 $, lo que podría alcanzarse en cualquier momento. A corto plazo, vemos una resistencia en torno a los 3900 $ según nuestro análisis técnico, pero a largo plazo, creemos que esta cifra sigue estando muy por debajo del nivel de propiedad institucional en la mayoría de las firmas de inversión».

Fondo SPDR

Las tenencias en SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, cayeron 2,01 toneladas métricas el jueves, lo que elevó el total a 977,95 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 29 de agosto.

El euro subió ligeramente en el mercado europeo el viernes frente a una cesta de divisas globales, manteniendo sus ganancias por segundo día consecutivo frente al dólar estadounidense, camino de lograr una nueva ganancia semanal, apoyado por la reunión del Banco Central Europeo, que resultó ser más agresiva de lo que esperaban los mercados.

En línea con las expectativas, el BCE mantuvo los tipos de interés sin cambios por segunda reunión consecutiva. Fuentes confirmaron que las autoridades monetarias europeas creen que no son necesarios nuevos recortes de tipos para alcanzar el objetivo de inflación a medio plazo.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro de hoy: El euro subió frente al dólar menos de un 0,1% a 1,1741$, desde el precio de apertura de 1,1734$, y registró el nivel más bajo en 1,1721$.

• El jueves, el euro cerró con un alza del 0,35% frente al dólar, reanudando las ganancias que se habían pausado durante dos días debido a la corrección y la toma de ganancias desde el máximo de siete semanas de 1,1780 dólares.

Negociación semanal

A lo largo de esta semana, que finaliza oficialmente con la liquidación de hoy, el euro ha subido hasta el momento alrededor de un 0,25% frente al dólar estadounidense, a punto de asegurar una segunda ganancia semanal consecutiva.

Banco Central Europeo

En línea con las expectativas, el Banco Central Europeo mantuvo el jueves sin cambios sus principales tipos de interés en el 2,15%, el nivel más bajo desde octubre de 2022, marcando la segunda reunión consecutiva sin cambios.

En su declaración de política monetaria, el BCE afirmó que la inflación se está acercando actualmente al objetivo de mediano plazo del 2% y que la evaluación del Consejo de Gobierno de las expectativas de inflación se ha mantenido prácticamente sin cambios.

El BCE también señaló que cualquier desviación menor de la meta de inflación, aunque sea temporal y de corta duración, no justificaría necesariamente una medida de política inmediata.

Christine Lagarde

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo el jueves que el banco sigue en una "buena posición" y señaló que los riesgos para la economía se han vuelto más equilibrados que antes.

Tipos de interés europeos

• Fuentes: Los responsables de las políticas del Banco Central Europeo creen que no son necesarios más recortes de tasas para alcanzar una inflación del 2%, a pesar de que los nuevos pronósticos económicos apuntan a tasas más bajas durante los próximos dos años.

• Fuentes: A menos que la eurozona se enfrente a otro shock económico importante, se espera que los costos de endeudamiento se mantengan en los niveles actuales durante algún tiempo.

• Los precios del mercado monetario para un recorte de tipos de interés del BCE de 25 puntos básicos en octubre cayeron del 30% a menos del 10%.

• Los operadores han reducido sus apuestas sobre la flexibilización monetaria del BCE, apuntando al fin del ciclo de recortes de tasas de este año.

• Los mercados monetarios estiman ahora una probabilidad del 50% de un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del BCE para junio de 2026, en comparación con casi el 60% antes de la declaración del BCE.

El dólar australiano subió el viernes en el mercado asiático frente a una canasta de monedas globales, extendiendo ganancias por tercer día consecutivo frente a su contraparte estadounidense, registrando su nivel más alto en diez meses y encaminándose hacia su mayor ganancia semanal desde abril pasado.

Esta fuerte ganancia semanal está respaldada por el aumento de los precios mundiales de las materias primas y los metales básicos, además de las renovadas presiones inflacionarias sobre los responsables de las políticas del Banco de la Reserva de Australia, lo que ha llevado a reducir las expectativas de un recorte de la tasa de interés australiana en septiembre.

Resumen de precios

• Tipo de cambio de hoy del dólar australiano: El dólar australiano subió frente a su homólogo estadounidense aproximadamente un 0,15% a 0,6669, el nivel más alto desde noviembre de 2024, desde el precio de apertura de 0,6659, y registró el nivel más bajo en 0,6656.

• El jueves, el dólar australiano registró un alza del 0,75% frente al dólar estadounidense, su segunda ganancia diaria consecutiva, tras la publicación de datos de inflación moderada en Estados Unidos.

Negociación semanal

A lo largo de esta semana de operaciones, que finaliza oficialmente con la liquidación de hoy, el dólar australiano ha subido hasta ahora alrededor de un 1,75% frente al dólar estadounidense, a punto de lograr una tercera ganancia semanal consecutiva y la mayor ganancia semanal desde abril pasado.

Precios mundiales de los productos básicos

Los precios mundiales de las materias primas y los metales han experimentado recientemente una fuerte ola de aumentos, impulsada por la creciente demanda de las principales economías, principalmente China y Estados Unidos, junto con tensiones geopolíticas que han aumentado el apetito de los inversores por las materias primas básicas como refugio seguro.

Este aumento tiene un impacto positivo en la economía australiana, que es uno de los mayores exportadores de mineral de hierro, carbón y oro, ya que ayuda a fortalecer el superávit comercial y aumentar los ingresos de las empresas que operan en el sector minero.

También proporciona un fuerte respaldo al presupuesto gubernamental a través de mayores ingresos provenientes de tasas e impuestos, otorgando a la economía australiana mayor resiliencia para enfrentar las presiones inflacionarias globales y mantener tasas de crecimiento estables.

Tasas de interés australianas

• Datos recientes publicados en Sydney mostraron que la inflación en el país aumentó a su nivel más alto en un año, renovando las presiones inflacionarias sobre los responsables de las políticas del Banco de la Reserva de Australia.

• Tras los datos de inflación, la probabilidad de que el Banco de la Reserva de Australia recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos en septiembre cayó del 30% al 22%.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están esperando más datos sobre la inflación, el desempleo y los salarios en Australia antes de la próxima reunión del 30 de septiembre.