El dólar estadounidense se mantuvo estable el viernes, pero siguió camino de registrar una tercera caída semanal consecutiva, afectado por las expectativas de recortes de las tasas de interés el próximo año, mientras que la libra esterlina se mantuvo prácticamente sin cambios después de que los datos mostraran que la economía del Reino Unido se contrajo inesperadamente en los tres meses hasta octubre.

El índice del dólar, que compara la divisa estadounidense con seis divisas principales, se mantuvo en 98,34 puntos, encaminándose a una caída semanal del 0,64 %. El índice acumula una caída de más del 9 % en lo que va de año, camino de su mayor caída anual desde 2017.

Ante la debilidad del dólar, el euro subió hasta los 1,1737 dólares tras ganar un 0,37 % el jueves, alcanzando su nivel más alto en más de dos meses. La libra esterlina también subió ligeramente hasta los 1,3383 dólares, rondando su máximo en siete semanas alcanzado el jueves, impulsada por datos económicos que reforzaron las expectativas de un recorte de tipos por parte del Banco de Inglaterra.

Ambas monedas europeas están en camino de registrar una tercera ganancia semanal consecutiva frente al dólar.

Incertidumbre sobre la política de la Fed el próximo año

La Reserva Federal recortó las tasas de interés esta semana como se esperaba, pero los comentarios de su presidente Jerome Powell y la declaración que los acompañó fueron menos agresivos de lo que los inversores habían anticipado, lo que reforzó la presión de venta de dólares.

"El dólar estadounidense se está estabilizando después de la ola de ventas posterior a la Fed, pero sigue bajo presión por las expectativas de recortes de tasas y factores estacionales", dijo Frantisek Taborsky, estratega cambiario de ING.

Los inversores se enfrentan a una gran incertidumbre sobre la trayectoria de la política monetaria estadounidense el próximo año, ya que las tendencias de la inflación y la fortaleza del mercado laboral siguen siendo inciertas. Los mercados prevén dos recortes de tipos en 2026, en comparación con las proyecciones de las autoridades monetarias de un recorte el próximo año y otro en 2027.

Las perspectivas políticas dependerán de los próximos datos económicos, que se han retrasado debido al impacto del cierre del gobierno federal de 43 días entre octubre y noviembre. Esto ocurre mientras Estados Unidos se acerca a las elecciones de mitad de mandato, que se espera se centren principalmente en el desempeño económico, en medio de los llamados del presidente Donald Trump a recortar aún más las tasas de interés.

Los mercados también están siguiendo de cerca quién sucederá a Powell como presidente de la Fed y cómo esa transición podría afectar las crecientes preocupaciones sobre la independencia del banco central bajo la administración Trump.

Revés económico en el Reino Unido

La libra esterlina cayó levemente después de que los datos mostraran que el producto interno bruto del Reino Unido se contrajo un 0,1% en los tres meses de agosto a octubre, en comparación con las expectativas de una lectura plana en una encuesta de economistas de Reuters.

"No está del todo claro en esta etapa si la reciente debilidad apunta a una desaceleración subyacente o refleja un gasto reducido antes del anuncio del presupuesto, y en qué medida estos movimientos son temporales", dijo Philip Shaw, economista jefe de Investec.

La ministra de Finanzas, Rachel Reeves, presentó un presupuesto de aumento de impuestos el 26 de noviembre.

Los datos reforzaron las apuestas a que el Banco de Inglaterra recortará las tasas de interés la próxima semana, aunque tal medida ya había sido descontada en gran medida por los mercados durante varias semanas.

El yen y el franco antes de las reuniones de los bancos centrales

El yen japonés se depreció un 0,2%, hasta 155,87 por dólar, antes de la reunión del Banco de Japón de la próxima semana, donde las expectativas apuntan, en general, a una subida de tipos. Los mercados están atentos a las previsiones de los responsables políticos sobre la trayectoria de los tipos de interés en 2026.

Reuters informó que es probable que el Banco de Japón mantenga su compromiso de seguir aumentando las tasas, aunque enfatizó que el ritmo de futuras subas dependerá de cómo responda la economía a cada movimiento.

Mientras tanto, el franco suizo se mantuvo estable en 0,7951 por dólar, tras haber subido el jueves a su nivel más alto en aproximadamente un mes. El Banco Nacional Suizo ha mantenido los tipos de interés al 0%, afirmando que un acuerdo reciente para reducir los aranceles estadounidenses sobre los productos suizos ha mejorado las perspectivas económicas, aun cuando la inflación ha sido inferior a las expectativas.

Los precios del oro cayeron en las operaciones europeas el viernes por primera vez en los últimos cuatro días, retrocediendo desde un máximo de siete semanas, en medio de movimientos correctivos y toma de ganancias, además de la presión del repunte del dólar estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

A pesar del retroceso, se prevé que el metal precioso, el oro, registre una ganancia semanal, respaldado por el resultado de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, que fue menos agresiva de lo que esperaban los mercados.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: Los precios del oro bajaron alrededor de un 0,4% a $4.264,77, desde un nivel de apertura de $4.280,46, mientras que registraron un máximo de sesión en $4.282,44.

• Al cierre del jueves, los precios del oro subieron un 1,25%, marcando una tercera ganancia diaria consecutiva, y alcanzaron un máximo de siete semanas de 4.285,93 dólares por onza, respaldados por un dólar estadounidense más débil luego de los débiles datos de solicitudes semanales de desempleo en Estados Unidos.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió alrededor de un 0,1% el viernes, recuperándose de un mínimo de dos meses de 98,13 puntos, lo que refleja un repunte de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y secundarias.

Más allá de las compras de ganga desde niveles más bajos, la recuperación del dólar se produce mientras los inversores esperan evidencia más clara y contundente sobre la trayectoria de las tasas de interés estadounidenses en 2026.

Rendimiento semanal

A lo largo de las operaciones de esta semana, que concluyen oficialmente con el cierre de hoy, los precios del oro subieron alrededor de un 1,7%, camino de una segunda ganancia semanal en las últimas tres semanas.

Reserva Federal

• En línea con las expectativas, la Reserva Federal decidió el miércoles recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos, llevándolas al 3,75%, el nivel más bajo desde septiembre de 2022, lo que marca el tercer recorte consecutivo de tasas en Estados Unidos.

La decisión no fue unánime, ya que 9 miembros votaron a favor del recorte, mientras que 3 se opusieron. Dos miembros prefirieron mantener los tipos sin cambios, mientras que uno presionó por un recorte mayor de 50 puntos básicos.

• En su declaración de política monetaria, la Reserva Federal dijo que los indicadores disponibles sugieren que la actividad económica se está expandiendo a un ritmo moderado, las ganancias de empleo se han desacelerado este año y la tasa de desempleo ha aumentado ligeramente hasta septiembre.

• El banco central más grande del mundo también confirmó que los recientes indicadores económicos de Estados Unidos son consistentes con estos acontecimientos, señalando que la inflación sigue siendo algo elevada.

• La Reserva Federal mantuvo su proyección de tasa de interés objetivo en 3,75% para este año, 3,5% para 2026 y 3,25% para 2027.

• El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el miércoles que la mayoría de los miembros de la Fed apoyaron el recorte de la tasa de 25 puntos básicos y agregó que el enfoque ahora está en lograr la estabilidad de precios y el máximo empleo.

• Powell también dijo que no espera que los aumentos de las tasas de interés sean el escenario base en el futuro, enfatizando que la Fed está bien posicionada para determinar el momento y el alcance de cualquier ajuste adicional en función de los datos entrantes y el equilibrio cambiante de riesgos.

Tasas de interés de EE. UU.

• Según la herramienta CME FedWatch, el precio de la probabilidad de mantener sin cambios las tasas de interés de EE. UU. en la reunión de enero de 2026 se mantiene actualmente estable en el 76%, mientras que el precio de un recorte de tasas de 25 puntos básicos se sitúa en el 24%.

• Para revalorizar estas probabilidades, los inversores están siguiendo de cerca las futuras publicaciones de datos económicos de EE. UU., además de los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal.

Perspectivas del oro

La estratega de materias primas de ANZ, Soni Kumari, dijo que el oro sigue en una posición muy positiva y señaló que los inversores están tomando como referencia el hecho de que el mercado todavía está descontando dos recortes de las tasas de interés en Estados Unidos el próximo año, aunque el gráfico de puntos de la Reserva Federal apuntaba a un solo recorte.

SPDR

Las tenencias de oro del SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron alrededor de 4,01 toneladas métricas el jueves, elevando las tenencias totales a 1.050,83 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 22 de octubre.

El euro cayó levemente el viernes en las operaciones europeas frente a una canasta de monedas globales, retrocediendo desde un máximo de dos meses frente al dólar estadounidense, en medio de movimientos correctivos y toma de ganancias, junto con intentos de la moneda estadounidense de recuperarse desde niveles bajos.

La moneda única europea, el euro, se encamina a registrar una tercera ganancia semanal consecutiva, apoyada por una fuerte demanda como una de las oportunidades de inversión más atractivas en el mercado de divisas, particularmente después de la reducción de la brecha de tasas de interés entre Europa y Estados Unidos.

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, elogió la reciente mejora de la actividad económica en toda la zona del euro e insinuó la posibilidad de aumentar las previsiones de crecimiento en la próxima reunión de política monetaria de la próxima semana.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro cayó alrededor de un 0,1% frente al dólar a 1,1731 dólares, desde un nivel de apertura de 1,1738 dólares, mientras que registró un máximo de sesión en 1,1746 dólares.

• El euro cerró el jueves con un alza de alrededor de 0,4% frente al dólar, lo que marca una segunda ganancia diaria consecutiva, y alcanzó un máximo de dos meses en 1,1763 dólares, tras los débiles datos del mercado laboral estadounidense.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió alrededor de un 0,1% el viernes, recuperándose de un mínimo de dos meses de 98,13 puntos, lo que refleja un repunte de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y menores.

Más allá de las compras de ganga en niveles más bajos, la recuperación del dólar se produce mientras los inversores esperan evidencia más sólida y clara respecto de la trayectoria de las tasas de interés estadounidenses en 2026.

Según la herramienta CME FedWatch, el precio de la probabilidad de mantener sin cambios las tasas de interés de Estados Unidos en la reunión de enero de 2026 se sitúa actualmente en el 76%, mientras que el precio de un recorte de tasas de 25 puntos básicos se mantiene estable en el 24%.

Rendimiento semanal

A lo largo de esta semana, que concluye oficialmente con el cierre de hoy, la moneda única europea, el euro, ha subido alrededor de un 0,8% frente al dólar estadounidense, camino de registrar su tercera ganancia semanal consecutiva.

Christine Lagarde

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo el miércoles que la economía de la zona euro está mostrando una clara resiliencia frente a las tensiones comerciales y que el impulso del crecimiento se está acercando ahora a su nivel potencial, lo que podría llevar al BCE a elevar sus previsiones de crecimiento en la próxima reunión de política monetaria de la próxima semana.

Lagarde añadió, durante un evento organizado por el Financial Times, que en la última ronda de proyecciones económicas, las estimaciones se revisaron al alza, y prevé que esto podría repetirse en diciembre. También destacó la mejora de los indicadores de confianza, en particular en los sectores empresarial y manufacturero, así como los datos de empleo que reflejan la continua resiliencia económica.

Lagarde reafirmó que la política monetaria está “en un buen lugar”, lo que los inversores interpretan como una señal de que no es necesario ningún ajuste en los tipos de interés.

tipos de interés europeos

• Los precios del mercado monetario para la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo en diciembre se mantienen actualmente estables por debajo del 10%.

• Fuentes dijeron a Reuters que es probable que el Banco Central Europeo mantenga sin cambios las tasas de interés en su reunión de diciembre.

Brecha de tipos de interés

Tras la decisión de la Reserva Federal de esta semana, la brecha de tasas de interés entre Europa y Estados Unidos se redujo a 160 puntos básicos a favor de las tasas estadounidenses, la brecha más pequeña desde mayo de 2022, lo que respalda nuevas ganancias del euro frente al dólar estadounidense.

El yen japonés cayó el viernes en las operaciones asiáticas frente a una canasta de monedas principales y menores, en camino a su primera pérdida en tres días frente al dólar estadounidense, en medio de un mejor apetito por el riesgo en los mercados financieros mundiales y una demanda más débil de la moneda japonesa como refugio seguro.

El Banco de Japón se reunirá la próxima semana, y los mercados prevén un aumento generalizado de 25 puntos básicos en los tipos de interés. Los inversores siguen de cerca las declaraciones del gobernador Kazuo Ueda para obtener señales más claras sobre la dirección de la política monetaria en 2026.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar estadounidense subió frente al yen alrededor de un 0,15% a 155,77, desde un nivel de apertura de 155,58, mientras que el mínimo de la sesión se registró en 155,45.

• El yen cerró el jueves cotizando al alza alrededor de un 0,3% frente al dólar, lo que marca una segunda ganancia diaria consecutiva, respaldado por la venta de dólares estadounidenses luego de una reunión menos agresiva de la Reserva Federal.

Mercados globales

Los mercados de valores estadounidenses en Wall Street registraron nuevos máximos históricos en un entorno ampliamente positivo, particularmente después de que la Reserva Federal implementó su tercer recorte consecutivo en las tasas de interés estadounidenses.

La Fed también anunció que comenzará a comprar títulos gubernamentales a corto plazo a partir del 12 de diciembre, con el objetivo de gestionar los niveles de liquidez en el mercado, con una ronda inicial de aproximadamente 40.000 millones de dólares en letras del Tesoro.

Esto se suma a los aproximadamente 15 mil millones de dólares que la Reserva Federal reinvertirá en bonos del Tesoro a partir de este mes a partir de títulos respaldados por hipotecas que vencen.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió alrededor de un 0,1% el viernes, recuperándose de un mínimo de dos meses de 98,13 puntos, lo que refleja una recuperación de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Más allá de las compras de ganga en niveles más bajos, el repunte del dólar se produce mientras los inversores esperan señales más claras y fuertes respecto de la trayectoria de las tasas de interés estadounidenses en 2026.

Banco de Japón

El Banco de Japón celebrará su reunión de política monetaria la próxima semana en medio de fuertes expectativas de un aumento de la tasa de 25 puntos básicos a un rango de 0,75%, el nivel más alto desde 2008, al inicio de la crisis financiera mundial.

Los mercados están siguiendo de cerca los comentarios del gobernador Kazuo Ueda sobre las perspectivas de la política monetaria en 2026, en un momento en que aumentan las expectativas de que el gobierno japonés pueda recurrir a más medidas fiscales expansivas, lo que agregaría complejidad al panorama de políticas que enfrenta el Banco de Japón.

tasas de interés japonesas

• Tras los recientes datos sobre inflación y salarios en Japón, el precio de mercado para un aumento de un cuarto de punto porcentual en los tipos de interés por parte del Banco de Japón en su reunión de diciembre se ha estabilizado por encima del 80%.

• El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, presentó la semana pasada una perspectiva más optimista para la economía japonesa, afirmando que el banco central evaluará los pros y contras de aumentar las tasas de interés en su próxima reunión de política.

• Tres funcionarios del gobierno dijeron a Reuters que es probable que el Banco de Japón aumente las tasas de interés a finales de diciembre.