El dólar estadounidense se mantuvo estable el miércoles mientras los operadores esperaban el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el simposio anual de Jackson Hole a finales de esta semana, buscando pistas sobre el camino de la política monetaria.

En contraste, el dólar neozelandés cayó después de que el banco central redujera su tasa de efectivo en un cuarto de punto porcentual a 3,0%, y revelara que su junta incluso había discutido una reducción mayor de medio punto.

El índice del dólar, que compara la divisa estadounidense con seis divisas principales, se mantuvo estable en 98,319 tras alcanzar su nivel más alto en más de una semana, 98,441, más temprano ese mismo día. La atención del mercado se centra en las declaraciones de Powell el viernes, ya que los operadores buscan señales sobre si podría contrarrestar la previsión del mercado de un recorte de tipos en la reunión de la Fed del 16 y 17 de septiembre.

Las expectativas actuales muestran que los traders asignan alrededor de un 85% de probabilidad a un recorte de un cuarto de punto el próximo mes, con un total de aproximadamente 54 puntos básicos de flexibilización anticipados para fin de año.

Kirstine Kundby-Nielsen, analista de divisas de Danske Bank, afirmó: «Powell probablemente intentará mantener un tono equilibrado, pero existe el riesgo de que se perciba como una postura agresiva el viernes. Algunas de las dinámicas de inflación que hemos observado harán que la Fed sea más cautelosa».

Los operadores habían aumentado sus apuestas sobre recortes de tasas tras los datos de empleo estadounidenses, más débiles de lo esperado, publicados a principios de mes, junto con los datos de precios al consumidor que mostraban presiones arancelarias limitadas. Sin embargo, los precios al productor, superiores a lo previsto, de la semana pasada complicaron las perspectivas.

El propio Powell se ha mostrado reticente a recortar las tasas, alegando expectativas de precios más altos debido a los aranceles este verano.

Más tarde el miércoles, la Fed publicará las actas de su reunión del 29 y 30 de julio, en la que mantuvo estables los tipos de interés. Sin embargo, estas podrían ofrecer poca orientación, dado que precedieron al débil informe de empleo.

El dólar neozelandés cayó un 1,3% a 0,5815 dólares, su nivel más bajo desde el 11 de abril, después de que las autoridades también redujeran su pronóstico para la tasa de efectivo terminal a 2,55% desde 2,85% en mayo.

Prashant Newnaha, estratega de tasas de TD Securities, escribió en una nota a sus clientes: «El mercado no esperaba que el banco enviara una señal tan moderada de futuros recortes». Ahora prevé que la tasa de interés al contado caiga al 2,5 % para noviembre.

En Europa, la corona sueca se mantuvo estable después de que el banco central dejó su tasa de política sin cambios en el 2%, en línea con las expectativas.

El euro cayó un 0,1% a 1,1636 dólares, mientras que el dólar subió un 0,1% frente al franco suizo a 0,8078 pero bajó un 0,1% frente al yen a 147,61.

La libra esterlina se apreció ligeramente frente al euro y al dólar después de que los datos de inflación del Reino Unido superaran las expectativas, lo que dejó al Reino Unido con el mayor desafío inflacionario entre las principales economías avanzadas. La mayor parte del aumento de la inflación en los servicios se debió al aumento de las tarifas aéreas, que algunos economistas atribuyeron a las vacaciones escolares.

Chris Turner, jefe de análisis de ING, declaró: «El Banco de Inglaterra está más preocupado por la inflación de los alimentos, que no ha cambiado mucho en el informe de hoy. Dudamos que el dato del IPC altere significativamente la postura política del Banco».

En criptomonedas, Bitcoin se estabilizó alrededor de los $113,897 después de caer anteriormente a $112,578.38, su nivel más bajo desde el 3 de agosto, presionado por un dólar más fuerte.

Los precios de la plata cayeron el miércoles en el mercado europeo a un mínimo de dos semanas, profundizando las pérdidas por segundo día consecutivo y cayendo por debajo de los 37 dólares la onza, presionados por el aumento del dólar estadounidense en el mercado cambiario.

La demanda de la moneda estadounidense sigue siendo fuerte como la mejor inversión disponible, especialmente en medio de crecientes dudas sobre la probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre.

Para reevaluar esas expectativas, los inversores esperan hoy la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal, junto con el próximo simposio de Jackson Hole.

Resumen de precios

• Los precios de la plata cayeron alrededor de un 1,2% a 36,96 dólares la onza, el nivel más bajo desde el 4 de agosto, desde el nivel de apertura de 37,39 dólares, después de alcanzar un máximo de 37,44 dólares anteriormente en la sesión.

• Al cierre del martes, la plata perdió un 1,7%, su mayor caída diaria desde el 30 de julio, presionada por las ganancias del dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro.

dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,15% el miércoles, extendiendo ganancias por tercera sesión consecutiva al nivel más alto en más de una semana en 98,44 puntos, lo que refleja la continua fortaleza del dólar frente a una canasta de monedas principales y menores.

Este aumento se produce mientras los inversores buscan el dólar como el activo más atractivo, mientras esperan los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el viernes en Jackson Hole, donde los mercados esperan una resistencia a la fijación de precios de un recorte de tasas en septiembre.

Tasas de interés de EE. UU.

• Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados actualmente estiman una probabilidad del 83% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre, y una probabilidad del 17% de que no haya cambios.

• Para octubre, los mercados estiman una probabilidad del 92% de un recorte de 25 puntos básicos y una probabilidad del 8% de que las tasas se mantengan sin cambios.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca las actas de la Reserva Federal de hoy y los próximos comentarios de los principales responsables de la formulación de políticas de la entidad.

Perspectiva de plata

En Economies.com, esperamos que si los comentarios de la Fed resultan más agresivos de lo que anticipan los mercados, las probabilidades de un recorte de tasas en septiembre disminuirían, lo que pondría aún más presión a la baja sobre los activos que no generan rendimiento, especialmente los metales preciosos como el oro y la plata.

Los precios del oro subieron en el mercado europeo el miércoles, intentando recuperarse de un mínimo de tres semanas registrado anteriormente en las operaciones asiáticas, apoyados por la búsqueda de ofertas en niveles más bajos.

Sin embargo, la recuperación sigue limitada por la fortaleza del dólar estadounidense, que se está comprando como la inversión de refugio seguro preferida antes de la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal.

El precio

•El oro al contado subió un 0,35% a 3.327,65 dólares, desde el nivel de apertura de la sesión de 3.315,84 dólares, después de tocar un mínimo intradiario de 3.311,58 dólares, el nivel más débil desde el 1 de agosto.

•Al cierre del martes, el oro perdió un 0,5%, marcando su segundo descenso diario consecutivo bajo la presión de un dólar estadounidense más fuerte y rendimientos más altos de los bonos estadounidenses.

El dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,15% el miércoles, extendiendo ganancias por tercera sesión consecutiva y alcanzando un máximo de una semana de 98,44, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de contrapartes principales y menores.

Los mercados ahora dirigen su atención al discurso que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, pronunciará el viernes en Jackson Hole, donde los operadores están buscando cualquier resistencia a la fijación de precios del mercado para un recorte de tasas el próximo mes.

Tasas de interés de EE. UU.

•Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre se estima actualmente en 83%, con un 17% de posibilidades de que no haya cambios.

•Para octubre, las probabilidades se estiman en 92% para un recorte de 25 puntos básicos y 8% para ningún cambio.

•Los inversores están siguiendo de cerca las actas de la Reserva Federal que se publicarán hoy más tarde y los comentarios de los responsables de políticas para reevaluar estas expectativas, junto con los próximos comentarios de Powell en Jackson Hole.

Perspectivas del oro

Kelvin Wong, analista de mercado de OANDA para Asia-Pacífico, dijo que el fortalecimiento del dólar estadounidense y la mejora del apetito por el riesgo tras los recientes acontecimientos geopolíticos están pesando sobre el oro, y los mercados esperan los comentarios de Powell en Jackson Hole para obtener más orientación.

Fideicomiso de oro SPDR

Las tenencias de SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, disminuyeron 3,16 toneladas métricas el martes, lo que elevó el total a 962,21 toneladas métricas. Esto se compara con las 965,37 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 9 de septiembre de 2022.

La economía del Reino Unido publicó el miércoles su IPC anual general, que muestra un aumento del 3,8% en julio, el ritmo más rápido desde enero de 2024. Esto superó las expectativas del mercado de un aumento del 3,7% y también fue mayor que la lectura anterior del 3,6%.

El IPC básico anual también subió un 3,8%, superando tanto las expectativas del mercado de un 3,7% como la lectura anterior de un 3,7%.

Estas cifras ponen de relieve la continua divergencia de los precios respecto del objetivo de inflación a mediano plazo del 2% del Banco de Inglaterra, lo que refleja presiones inflacionarias persistentes sobre las autoridades y reduce la probabilidad de un recorte de tipos en septiembre.

•Este comunicado es “positivo” para la libra esterlina.