El dólar estadounidense se mantuvo estable el miércoles a la espera de los datos de inflación de Estados Unidos de esta semana, que pueden ayudar a dar forma a las expectativas sobre la política de la Reserva Federal, mientras que las tensiones geopolíticas impulsaron a las monedas de refugio seguro como el franco suizo.

Los datos de empleo publicados la semana pasada mostraron que la economía estadounidense creó muchos menos empleos de lo esperado durante el año pasado, lo que hace que un recorte de tasas por parte de la Fed la próxima semana parezca casi seguro.

Sin embargo, esta debilidad no se ha reflejado en la confianza bursátil, ya que los índices siguen cotizando en máximos históricos, y no ha tenido un impacto directo en el dólar, incluso cuando los inversores evalúan la posibilidad de un recorte de medio punto la próxima semana.

Las preocupaciones de los inversores se han intensificado con los recientes acontecimientos geopolíticos, ya que Israel lanzó un ataque aéreo sobre Qatar contra los líderes de Hamas el martes, mientras que Polonia derribó drones que ingresaron a su espacio aéreo durante un ataque ruso en el oeste de Ucrania el miércoles.

Jane Foley, directora de Estrategia de Divisas de RaboBank, afirmó: «El mercado ha decidido, con razón, que la Fed recortará los tipos. Pero gran parte de esta flexibilización ya se ha descontado hasta finales del próximo año». Añadió: «Por otro lado, la incertidumbre geopolítica, como las noticias de Polonia y Qatar, no es tranquilizadora».

El euro se mantuvo estable frente al dólar, pero subió un 0,5% frente al zloty polaco a 4,268, su mayor ganancia diaria en tres meses.

En cuanto a las expectativas de la Fed, los operadores ya estiman un recorte de un cuarto de punto la próxima semana, con una pequeña probabilidad de medio punto. Los analistas señalaron que los datos de inflación mayorista, que se publicarán el miércoles, y los de inflación al consumidor, el jueves, podrían influir en la probabilidad de un aumento mayor.

Kieran Williams, director de Operaciones de Divisas en Asia en InTouch Capital Markets, afirmó: «El listón para un recorte de 50 puntos básicos es alto. Se requeriría un claro shock a la baja en la inflación subyacente para que las posturas moderadas tengan cobertura». Añadió: «Dada la rigidez de los precios de los servicios y la preferencia de la Fed por el gradualismo, un recorte importante la próxima semana parece improbable, pero los datos determinarán la agresividad con la que el mercado descuenta la senda de flexibilización monetaria hasta finales de año».

En otro acontecimiento, la incertidumbre aumentó con las renuncias de los primeros ministros de Francia y Japón esta semana, lo que planteó preguntas sobre las perspectivas económicas y políticas en dos de las siete economías más grandes del mundo.

El euro se mantuvo prácticamente sin cambios y cotizaba a 1,1702 dólares tras haber caído un 0,5% en la sesión anterior, mientras que el yen se mantuvo estable a 147,49 por dólar y el franco suizo se mantuvo cerca de un máximo de siete semanas, con el dólar cotizando a 0,798 francos.

El índice del dólar, que compara la moneda estadounidense con seis divisas principales, se mantuvo estable. Sin embargo, ha caído un 10% desde principios de año, presionado por la inestabilidad en la política comercial y fiscal estadounidense y la creciente preocupación por la independencia del banco central.

Los mercados mostraron poca reacción a un fallo judicial que bloqueó temporalmente el intento del presidente Donald Trump de destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, un caso que se espera termine en la Corte Suprema de Estados Unidos.

Los datos publicados el martes mostraron que la economía estadounidense creó 911.000 empleos menos de lo estimado previamente en el período hasta marzo, lo que indica que la desaceleración del crecimiento laboral ya había comenzado antes de la imposición de aranceles estrictos a las importaciones por parte de Trump. Sin embargo, estos datos no ofrecen una visión clara de la creación de empleo después de marzo, por lo que las expectativas de recorte de tasas de la Fed se mantienen sin cambios por ahora.

Matt Simpson, analista sénior de mercado de City Index en Brisbane, afirmó: «Creo que un recorte de 50 puntos básicos podría ser más perjudicial que beneficioso en este momento». Añadió: «Además, la Fed querrá preservar su imagen y no dar la impresión de que se somete por completo a los deseos de Trump».

Continuó: «Los mercados ya están descontando tres recortes en las próximas tres reuniones, y la Fed está bien posicionada para alinearse con estas expectativas o incluso aumentar las probabilidades de nuevos recortes en 2026, sin recurrir a un aumento de 50 puntos básicos la próxima semana».

El precio del oro subió en el mercado europeo el miércoles, retomando las ganancias que se habían frenado ayer en medio de la corrección y la toma de ganancias, volviendo a acercarse a máximos históricos gracias a la continua compra de activos refugio. Sin embargo, las ganancias se vieron limitadas por el repunte del dólar estadounidense en el mercado cambiario.

Una serie de datos débiles del mercado laboral estadounidense ha aumentado las expectativas de que la Reserva Federal implemente recortes más profundos de las tasas de interés. Para revalorizar estas expectativas, los inversores esperan la publicación de los principales datos de inflación de EE. UU. a partir de hoy.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro subió un 0,6% a ($ 3.648,49), desde el nivel de apertura en ($ 3.626,39), registrando el más bajo en ($ 3.620,79).

• Al cierre del martes, los precios del oro perdieron un 0,3%, marcando el primer descenso en tres sesiones debido a la corrección y la toma de ganancias, después de haber alcanzado previamente un máximo histórico de $3.674,80 por onza.

dólar estadounidense

El índice del dólar subió el miércoles un 0,2%, extendiendo ganancias por segunda sesión consecutiva mientras continúa la recuperación desde un mínimo de siete semanas, lo que refleja el repunte de la moneda estadounidense frente a una canasta de contrapartes globales.

Además de comprar desde niveles más bajos, el repunte del dólar estadounidense se produce antes de la publicación de datos clave de inflación de Estados Unidos, que proporcionarán evidencia decisiva sobre la probabilidad de recortes en las tasas de interés de Estados Unidos en septiembre y octubre.

Las preocupaciones sobre la estabilidad de la Reserva Federal han disminuido, especialmente después de que se le impidió al Presidente Trump destituir a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, mientras la demanda sigue en curso en los tribunales estadounidenses.

Tasas de interés de EE. UU.

• Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales mostraron que las cifras de nómina se revisaron a la baja en 911,000 empleos durante los doce meses hasta marzo. En los doce meses anteriores, hasta marzo de 2024, el empleo se revisó a la baja en 598,000 empleos.

• Según la herramienta CME FedWatch: la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre se estima actualmente en 100%, con una probabilidad del 10% de un recorte de 50 puntos básicos.

• La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en octubre también se estima actualmente en 100%, con una probabilidad del 8% de un recorte de 50 puntos básicos.

• Para reafirmar estas probabilidades, los inversores están esperando datos clave sobre la inflación de EE.UU. durante esta semana antes de la reunión de la Reserva Federal de la próxima semana.

• Hoy más tarde se publicarán los datos de precios al productor de agosto, que servirán como indicador adelantado de los precios al consumidor de septiembre. Los datos de precios al consumidor de agosto se publicarán mañana jueves.

Perspectivas del rendimiento del oro

• Kyle Rodda, analista de mercado de Capital.com, afirmó: «El sentimiento es extremadamente optimista. Varios factores clave están impulsando actualmente los precios del oro, principalmente las expectativas de un recorte de las tasas de interés en EE. UU.».

Rodda añadió: Las perspectivas a corto plazo dependen en gran medida de los datos de inflación. Si estos superan las expectativas, las probabilidades de un recorte de tipos podrían disminuir ligeramente, lo que podría provocar un retroceso en el mercado del oro, que actualmente se encuentra técnicamente en territorio de sobrecompra.

Fondo SPDR

Las tenencias de oro en SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, se mantuvieron sin cambios ayer, manteniendo el total en 979,68 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 29 de agosto.

El euro cayó el miércoles en el mercado europeo frente a una canasta de monedas globales, extendiendo pérdidas por segundo día consecutivo frente al dólar estadounidense, alejándose de un máximo de siete semanas, mientras que la actividad de corrección y toma de ganancias continuó, además del repunte de la moneda estadounidense en medio de una disminución de las preocupaciones sobre la estabilidad de la Reserva Federal.

Más tarde hoy, el Banco Central Europeo comienza su importante reunión de política monetaria, donde se espera que las tasas de interés se mantengan sin cambios por segunda reunión consecutiva.

Los mercados financieros mundiales están esperando señales del BCE sobre la posibilidad de reanudar el ciclo de flexibilización monetaria durante el resto de este año.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro cayó frente al dólar estadounidense alrededor de un 0,2% a ($1,1689), desde el precio de apertura de hoy de ($1,1708), registrando el nivel más alto en ($1,1710).

• El euro cerró el martes con una caída de alrededor de un 0,5% frente al dólar estadounidense, su primera pérdida en los últimos tres días, después de haber registrado previamente un máximo de siete semanas en 1,1780 dólares.

dólar estadounidense

El índice del dólar subió el miércoles un 0,2%, extendiendo ganancias por segunda sesión consecutiva, mientras continúa la recuperación desde un mínimo de siete semanas, lo que refleja el repunte de la moneda estadounidense frente a una canasta de contrapartes globales.

Además de comprar desde niveles más bajos, el repunte del dólar estadounidense se produce antes de la publicación de datos clave de inflación de Estados Unidos, que proporcionarán evidencia decisiva sobre la probabilidad de recortes en las tasas de interés de Estados Unidos en septiembre y octubre.

Hoy más tarde se publicarán los datos de precios al productor de agosto, seguidos de los de precios al consumidor el jueves. Nuevos datos positivos reducirían la probabilidad de recortes en las tasas de interés en EE. UU.

Las preocupaciones sobre la estabilidad de la Reserva Federal han disminuido, especialmente después de que se le impidió al presidente Trump destituir a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, mientras la demanda sigue en curso.

Banco Central Europeo

• El Banco Central Europeo se reunirá hoy, miércoles, y mañana, jueves, para estudiar la política monetaria adecuada a la reciente evolución económica de la zona del euro.

• Se espera ampliamente que el banco mantenga las tasas de interés europeas sin cambios en el rango del 2,15%, el nivel más bajo desde octubre de 2022, por segunda reunión consecutiva.

• Los mercados están a la espera de más evidencia sobre el momento en que el BCE reanudará la flexibilización monetaria y los recortes de las tasas de interés antes de fin de año.

El yen japonés cayó el miércoles en el mercado asiático frente a una canasta de monedas principales y menores, perdiendo su nivel más alto en cuatro semanas frente al dólar estadounidense, ya que la actividad de corrección y toma de ganancias se aceleró, además de la continua recuperación de la moneda estadounidense antes de los datos clave de inflación de Estados Unidos.

Los informes indicaron que el Banco de Japón ve una oportunidad de normalizar la política monetaria este año a pesar de los acontecimientos políticos en el país, que han aumentado la probabilidad de un aumento de las tasas de interés japonesas antes de fin de año.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar estadounidense subió frente al yen aproximadamente un 0,15% a (¥147,58), desde el nivel de apertura de hoy en (¥147,41), registrando el más bajo en (¥147,24).

• El yen cerró el martes con un alza de menos del 0,1% frente al dólar estadounidense, su segunda ganancia en los últimos tres días, y registró el nivel más alto en cuatro semanas, a 146,31 yenes, apoyado por las esperanzas de un alza en las tasas de interés japonesas.

dólar estadounidense

El índice del dólar subió el miércoles un 0,2%, extendiendo ganancias por segunda sesión consecutiva, mientras continúa la recuperación desde un mínimo de siete semanas, lo que refleja el repunte de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Además de comprar desde niveles más bajos, el repunte del dólar estadounidense se produce antes de la publicación de datos clave de inflación de Estados Unidos, que proporcionarán evidencia decisiva sobre la probabilidad de recortes en las tasas de interés de Estados Unidos en septiembre y octubre.

Hoy más tarde se publicarán los datos de precios al productor de agosto, seguidos de los de precios al consumidor el jueves. Nuevos datos positivos reducirían la probabilidad de recortes en las tasas de interés en EE. UU.

Tasas de interés japonesas

• Los informes sugieren que el Banco de Japón ve una oportunidad de aumentar las tasas de interés este año a pesar de los acontecimientos políticos del país.

• Tras los informes mencionados, el precio de mercado de un aumento de 25 puntos básicos en los tipos de interés por parte del Banco de Japón en la reunión de septiembre aumentó del 30% al 35%.

• Los operadores actualmente esperan que las tasas de interés japonesas alcancen el rango del 0,75% antes de fin de año, lo que implica fuertes probabilidades de un aumento adicional de 25 puntos básicos durante el resto de este año.

• Para revalorizar esas probabilidades, los inversores están esperando más datos sobre la inflación, el desempleo y los salarios en Japón, así como los comentarios de algunos miembros del Banco de Japón.