El dólar estadounidense encontró cierto respaldo el lunes después de un decepcionante informe de empleo en Estados Unidos el viernes y el abrupto despido por parte del presidente Donald Trump de un alto funcionario de estadísticas laborales, lo que había asestado un golpe a la moneda y alimentado las apuestas de los inversores sobre un inminente recorte de tasas de la Reserva Federal.

Los datos publicados el viernes mostraron que el crecimiento del empleo en Estados Unidos no alcanzó las expectativas en julio, y las cifras de nóminas no agrícolas de los dos meses anteriores se revisaron a la baja en unos asombrosos 258.000 puestos de trabajo, lo que apunta a un marcado deterioro de las condiciones del mercado laboral.

“Quizás el informe en sí no fue extremadamente débil, pero las revisiones fueron muy significativas”, dijo Mohamed Elsarraf, estratega cambiario de Danske Bank. “Es difícil imaginar que la Fed no recorte los tipos de interés en septiembre”.

Para aumentar aún más la presión sobre los mercados, Trump despidió el mismo día a la directora de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), Erica McEnturfar, acusándola de manipular las cifras de empleo.

La sorpresiva renuncia de la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, también abrió la puerta para que Trump ejerza una mayor influencia en el banco central antes de lo esperado, en medio de las tensiones actuales con la Fed por lo que él percibe como retrasos en los recortes de tasas.

Estos acontecimientos consecutivos asestaron un doble golpe al dólar, que se desplomó más de un 2% frente al yen y alrededor de un 1,5% frente al euro el viernes.

El lunes, el dólar recuperó algunas pérdidas y subió un 0,3% a 147,91 yenes en las últimas operaciones, aunque todavía casi tres yenes por debajo de su pico del viernes.

El euro cayó un 0,2% a 1,1561 dólares, mientras que la libra esterlina se mantuvo prácticamente sin cambios en 1,3276 dólares.

Trump dijo el domingo que anunciaría los nominados tanto para el puesto vacante en la Fed como para el nuevo jefe del BLS en los próximos días.

El índice del dólar, que sigue el comportamiento de esta moneda frente a una canasta de otras divisas importantes, subió un 0,2% a 98,88 el lunes, después de caer más de un 1,3% el viernes.

En julio, el dólar registró una ganancia del 3,4% (su mayor aumento mensual desde un aumento del 5% en abril de 2022 y su primer aumento mensual de 2025), impulsado por la creciente confianza del mercado en la política comercial de Trump y la resiliencia de los datos económicos frente a los aranceles.

Los rendimientos de los bonos estadounidenses caen a medida que aumentan las apuestas por un recorte de tasas

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años cayó el lunes a un mínimo de tres meses del 3,659%, ya que los operadores aumentaron drásticamente sus apuestas sobre un recorte de tipos en septiembre. El rendimiento de referencia a 10 años también rondó un mínimo de un mes, en el 4,2434%.

Los mercados estiman ahora una probabilidad cercana al 90% de que la Fed recorte los tipos de interés el próximo mes, basándose en los débiles datos laborales, con una flexibilización de alrededor de 60 puntos básicos prevista para diciembre. Esto implica dos recortes de 25 puntos básicos y una probabilidad del 40% de un tercero.

"La reacción del mercado a los acontecimientos del viernes por la noche fue rápida y decisiva: las acciones colapsaron, el dólar se desplomó y los rendimientos cayeron", dijo Tony Sycamore, analista de mercado de IG.

El dólar sube frente al franco por los aranceles; Suiza considera opciones

En otras partes de los mercados de divisas, el dólar subió más de un 0,5% frente al franco suizo después de que Trump impusiera algunos de los aranceles más altos hasta el momento a Suiza, parte de un esfuerzo más amplio de la Casa Blanca para remodelar el comercio global.

El euro también ganó un 0,3% frente al franco.

Tras el anuncio, observamos una fuerte caída del franco. Si estos aranceles se mantienen, el impacto negativo en la economía suiza será considerable, afirmó Elsarraf, de Danske Bank.

El gobierno suizo dijo que celebraría una reunión especial más tarde el lunes para discutir los próximos pasos, y afirmó en un comunicado de prensa que seguía abierto a revisar su propuesta comercial a Estados Unidos.

El precio del oro cayó en las operaciones europeas el lunes, retrocediendo desde el máximo de dos semanas alcanzado previamente en la sesión asiática. La caída se produjo en medio de la toma de ganancias y un repunte de la fortaleza del dólar estadounidense en los mercados de divisas.

Unos datos de empleo en EE. UU. más débiles de lo esperado han aumentado la probabilidad de un recorte de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en septiembre. Los inversores ahora esperan nuevas publicaciones económicas y comentarios de las autoridades de la Fed para reevaluar dichas expectativas.

Resumen de precios

El precio del oro cayó un 0,55%, hasta los 3.345,14 dólares, desde los 3.363,34 dólares de apertura de la sesión. El máximo del día alcanzó los 3.366,15 dólares, el nivel más alto desde el 25 de julio.

•El viernes, el oro ganó un 2,2%, su segundo aumento diario consecutivo y la mayor ganancia en un solo día desde el 2 de junio, ya que los precios se recuperaron de un mínimo de cuatro semanas en $ 3.268,89.

•Más allá de las ofertas de compras, las ganancias del viernes fueron impulsadas por datos débiles del mercado laboral de Estados Unidos y renovadas preocupaciones sobre aranceles comerciales que involucran a la administración de Trump.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,3% el lunes, intentando recuperarse de las fuertes pérdidas del viernes y reflejando una renovada demanda del dólar frente a una canasta de monedas principales.

El repunte se produce en un momento en que los mercados esperan evidencia más contundente que respalde o refute la probabilidad de un recorte de tasas de la Fed en septiembre, especialmente en medio de los continuos comentarios de los funcionarios de la Fed.

Perspectiva de las tasas de interés de EE. UU.

•El crecimiento del empleo en Estados Unidos se desaceleró más de lo esperado en julio, con un aumento de 73.000 puestos de trabajo no agrícolas, tras un aumento revisado a la baja de 14.000 en junio.

•Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre aumentó del 43% al 75%, mientras que las probabilidades de que las tasas se mantengan sin cambios cayeron del 57% al 25%.

•Las expectativas de un recorte de 25 puntos básicos en octubre también aumentaron (del 64% al 95%), mientras que las probabilidades de mantener las tasas estables cayeron del 36% a apenas el 5%.

•Tras los decepcionantes datos sobre empleo, los operadores ahora estiman que la Fed flexibilizará sus políticas monetarias en aproximadamente 63 puntos básicos hasta diciembre, frente a los 35 puntos básicos anteriores.

Perspectivas del mercado del oro

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, declaró: «El oro ha tenido un comienzo de semana flojo tras el repunte del viernes. Una combinación de toma de ganancias y estabilización del dólar ha provocado una ligera caída en los precios al comienzo de la semana».

Inversiones fiduciarias de oro de SPDR

SPDR Gold Trust, el mayor ETF respaldado por oro del mundo, registró una disminución de 1,43 toneladas métricas en sus tenencias el viernes, lo que marca la tercera caída diaria consecutiva. Las tenencias totales descendieron a 953,08 toneladas métricas, su nivel más bajo desde el 21 de julio.

El euro se depreció en las operaciones europeas el lunes frente a una cesta de divisas globales, como parte de una corrección tras la fuerte subida del viernes. La moneda única cedió un máximo de dos semanas frente al dólar estadounidense debido a la toma de beneficios y las ventas técnicas.

Las cifras de inflación europea de julio fueron más altas de lo esperado, lo que reforzó las presiones inflacionarias sobre las autoridades responsables del Banco Central Europeo y redujo la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre.

Resumen de precios

El EUR/USD cayó un 0,35% hasta los 1,1550 $, desde los 1,1589 $ de apertura. El par registró un máximo de sesión de 1,1597 $, el nivel más alto desde el 28 de julio.

•El viernes, el euro subió un 1,5% frente al dólar, lo que marcó su segunda ganancia diaria consecutiva y su mejor desempeño diario desde el 10 de abril, mientras continuaba recuperándose de un mínimo de dos meses de $1,1400.

•Además de las compras de ganga en los niveles más bajos, las ganancias del viernes fueron impulsadas por datos de inflación de la eurozona mejores de lo esperado y cifras pesimistas del mercado laboral de Estados Unidos.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,3% el lunes, intentando recuperarse de las fuertes pérdidas del viernes, lo que refleja una renovada demanda del dólar frente a una canasta de monedas principales.

Este repunte se produce mientras los mercados esperan una mayor confirmación sobre la probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre, particularmente a la luz de los continuos comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal.

Tipos de interés europeos

•Los precios al consumidor de la eurozona aumentaron un 2,0% en julio, superando las expectativas del mercado de un aumento del 1,9% e igualando la lectura del 2,0% del mes anterior.

•Los datos indican una presión inflacionaria persistente sobre las autoridades responsables del BCE.

•Según fuentes de Reuters, una clara mayoría de los miembros del BCE están a favor de mantener sin cambios las tasas de interés en la próxima reunión de septiembre, por segunda vez consecutiva.

•El precio de mercado que prevé un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del BCE en septiembre se mantiene por debajo del 30%.

•Los inversores seguirán de cerca los próximos datos de la eurozona y los comentarios del BCE para reevaluar esas probabilidades.

El yen japonés se depreció en las operaciones asiáticas del lunes frente a una cesta de divisas, tanto principales como secundarias, retrocediendo desde un máximo de dos semanas frente al dólar estadounidense. La caída se produjo en medio de una toma de ganancias y un repunte de la fortaleza del dólar en el mercado de divisas.

La reunión del Banco de Japón de la semana pasada allanó el camino para una mayor normalización de la política monetaria. Sin embargo, persiste la incertidumbre sobre si se subirán los tipos de interés en septiembre, lo que lleva a los inversores a esperar indicios más contundentes sobre la trayectoria de la política monetaria del banco central para lo que resta del año.

Resumen de precios

•El USD/JPY subió un 0,35% a ¥147,91, desde el precio de apertura de ¥147,38, después de registrar un mínimo de sesión de ¥147,05.

•El viernes, el yen subió un 2,2% frente al dólar, marcando su mayor ganancia diaria desde el 10 de abril y su primer avance en tres sesiones, al recuperarse de un mínimo de cuatro meses de ¥150,92.

•Además del interés de compra en niveles más bajos, el yen se fortaleció fuertemente después de que las autoridades japonesas expresaron su preocupación por los movimientos excesivos de la moneda, junto con los débiles datos de empleo de Estados Unidos.

•Como resultado, el yen terminó la semana pasada con una ganancia del 0,2% frente al dólar, registrando su segundo avance semanal consecutivo.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,3% el lunes, intentando recuperarse de las fuertes pérdidas del viernes, lo que refleja un repunte en la demanda de dólares frente a una canasta de monedas globales.

Este repunte se produce mientras los mercados esperan señales más concretas sobre la probabilidad de un recorte de tasas en Estados Unidos en septiembre, especialmente a la luz de los comentarios de varios funcionarios de la Reserva Federal.

Tasas de interés japonesas

•La semana pasada, el Banco de Japón señaló la posibilidad de reanudar las subidas de las tasas de interés, citando el aumento persistente de los precios de los alimentos como un amplio riesgo inflacionario.

•El banco central confirmó que aumentará las tasas si las condiciones económicas y de precios se alinean con sus perspectivas.

•El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, describió el reciente acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón como un paso importante hacia la mejora de la estabilidad económica al reducir la incertidumbre de larga data que había pesado sobre las expectativas futuras.

•La estimación del mercado para un aumento de tasas de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en su reunión de septiembre se mantiene en torno al 50%.

•Los inversores ahora están atentos a los próximos datos sobre inflación, desempleo y crecimiento salarial en Japón para reevaluar las perspectivas.