El dólar estadounidense siguió camino de subir por tercera sesión consecutiva el jueves, aunque datos económicos mixtos de Estados Unidos mantuvieron a los mercados cautelosos antes del muy esperado informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos que se publicará el viernes.

Los datos publicados el jueves muestran que el mercado laboral estadounidense parece estar estancado en una fase de "no contratar, no despedir", ya que las vacantes de empleo disminuyeron más de lo previsto en noviembre, mientras que la contratación se desaceleró. Al mismo tiempo, la actividad del sector servicios estadounidense mejoró inesperadamente en diciembre, lo que sugiere que la economía cerró 2025 con una base relativamente sólida.

El índice del dólar, que compara la moneda estadounidense con una cesta de seis divisas principales, subió un 0,08% hasta 98,807, encaminándose a su tercera ganancia diaria consecutiva. Esto se produce después de que el dólar registrara su peor rendimiento anual desde 2017, y los analistas prevén que la presión bajista sobre la moneda continúe este año.

Jack Janasiewicz, estratega jefe de cartera de Natixis, afirmó que la economía estadounidense aún parece estar en relativa buena forma, señalando que ya se ha generado una gran proporción de posiciones cortas en dólares, lo que podría limitar una mayor caída a corto plazo. Añadió que las monedas de los mercados emergentes podrían estar entre las relativamente beneficiadas en comparación con el euro o el yen japonés.

Los mercados actualmente están descontando al menos dos recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal este año, a pesar de que el banco central estadounidense indicó en diciembre que podría aplicar solo un recorte en 2026. Se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en su reunión a finales de este mes.

Las preocupaciones geopolíticas tras la intervención estadounidense en Venezuela fueron ignoradas en gran medida por los mercados, y los inversores se centraron principalmente en los datos económicos. Sin embargo, persisten riesgos potenciales que podrían lastrar al dólar si la Corte Suprema de Estados Unidos dictamina que algunos de los aranceles de emergencia impuestos por la administración del presidente Donald Trump son ilegales, lo que podría afectar negativamente a la moneda estadounidense.

Los datos débiles pesan sobre el euro

En los mercados europeos, el euro se vio sometido a presión tras los datos de inflación que llevaron el rendimiento de los bonos alemanes a su nivel más bajo en un mes. El euro cayó un 0,05%, hasta los 1,1670 dólares, tras caer alrededor del 0,45% en las dos sesiones anteriores.

Los analistas señalaron que el debate en el mercado ha comenzado a virar con cautela hacia la posibilidad de una subida de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo dentro de aproximadamente un año. Sin embargo, el retorno de la inflación general a los niveles objetivo y la moderación de la inflación subyacente dificultan justificar el inicio de un ciclo de ajuste a corto plazo.

Movimientos de las divisas asiáticas

El yen japonés subió un 0,05%, hasta los 156,70 por dólar, ya que los operadores se abstuvieron de abrir posiciones importantes a la espera de los próximos datos económicos clave. Los analistas afirmaron que cualquier avance significativo del yen dependería de una relajación de las tensiones con China, advirtiendo que una mayor escalada, como la prohibición total de las exportaciones de tierras raras, podría suponer un duro golpe para la moneda japonesa.

Mientras tanto, el dólar australiano cayó a 0,6704 dólares, acercándose a un máximo de 15 meses alcanzado a principios de la semana, mientras que el dólar neozelandés cayó un 0,13% a 0,5763 dólares.

Los precios del oro retrocedieron en el mercado europeo el jueves, extendiendo las pérdidas por segunda sesión consecutiva y acercándose a una pérdida de negociación por encima de los 4.400 dólares por onza, ya que la continua fortaleza del dólar estadounidense pesó sobre los precios en el mercado cambiario.

Los mercados están a la espera del informe mensual de empleo de Estados Unidos, que se publicará el viernes y que se espera que ofrezca fuertes señales sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal y las perspectivas para las tasas de interés de Estados Unidos durante este año.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro bajó un 0,9% a $4.415,79, desde el nivel de apertura de la sesión en $4.456,33, después de registrar un máximo de $4.466,48.

• Al cierre del miércoles, el metal precioso perdió alrededor de un 0,9%, marcando su primera pérdida en cuatro sesiones, después de haber tocado previamente un máximo de una semana de 4.500,45 dólares por onza.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,15% el jueves, manteniendo las ganancias por tercera sesión consecutiva y acercándose a un máximo de cuatro semanas, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y menores.

Los datos publicados el miércoles mostraron un repunte inesperado en la actividad del sector de servicios de EE. UU. en diciembre, lo que indica que la economía estadounidense terminó 2025 sobre una base sólida, lo que puede darle a la Reserva Federal más tiempo para evaluar su próximo paso hacia nuevos recortes de las tasas de interés.

Estos datos redujeron las expectativas de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés cuando se reúna a finales de este mes.

Tasas de interés de EE. UU.

• El gobernador de la Reserva Federal, Steven Miran, cuyo mandato termina a finales de este mes, dijo el martes que es necesario un fuerte recorte en las tasas de interés estadounidenses para sostener el crecimiento económico.

• El presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, miembro con derecho a voto del comité de fijación de tasas este año, dijo que ve un riesgo de un aumento brusco en la tasa de desempleo.

• Según la herramienta FedWatch de CME, los precios del mercado muestran una probabilidad del 88% de dejar las tasas de interés estadounidenses sin cambios en la reunión de enero de 2026, con una probabilidad del 12% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos.

• Los inversores actualmente están descontando dos recortes de los tipos de interés en Estados Unidos durante el próximo año, mientras que las proyecciones de la Reserva Federal apuntan a un único recorte de 25 puntos básicos.

• Para reevaluar estas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca el informe de empleo estadounidense del viernes correspondiente a diciembre, en el que la Reserva Federal se basa en gran medida para determinar la trayectoria de la política monetaria.

Perspectivas del oro

Bernard Sin, gerente regional de MKS PAMP, dijo que los operadores están equilibrando las crecientes tensiones geopolíticas (incluida la intervención estadounidense en Venezuela y la posibilidad de que Groenlandia se convierta en un nuevo punto crítico bajo lo que se conoce como la doctrina Trump) con las señales macroeconómicas entrantes de Estados Unidos.

Agregó que los datos más débiles del mercado laboral han fortalecido las expectativas de nuevos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, lo que respalda a los metales preciosos que no generan rendimiento, como el oro, pero el sentimiento sigue equilibrado ya que los inversores siguen siendo conscientes de la elevada volatilidad y el riesgo de toma de ganancias en niveles de precios altos.

SPDR

Las tenencias de oro en SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, se mantuvieron sin cambios ayer, con tenencias totales estables en 1.067,13 toneladas métricas.

El euro cayó el jueves en el mercado europeo frente a una canasta de monedas globales, extendiendo sus pérdidas por tercera sesión consecutiva frente al dólar estadounidense, mientras la atención sigue centrada en comprar la moneda estadounidense como una de las oportunidades de inversión más atractivas.

Los datos oficiales mostraron una desaceleración de la inflación en toda Europa en diciembre, lo que pone de relieve la disminución de las presiones inflacionarias sobre los responsables de las políticas del Banco Central Europeo, lo que ha reavivado las expectativas de al menos un recorte de las tasas de interés europeas este año.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro cayó frente al dólar alrededor de un 0,1% a 1,1671, desde el nivel de apertura de 1,1677, registrando un máximo en 1,1682.

• El euro terminó la sesión del miércoles con una caída de alrededor del 0,15% frente al dólar, marcando su segunda pérdida diaria consecutiva, tras la publicación de los principales datos de inflación de Europa.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,1% el jueves, manteniendo sus ganancias por tercera sesión consecutiva y acercándose a un máximo de cuatro semanas, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

La actividad del sector de servicios de EE. UU. se recuperó inesperadamente en diciembre, lo que indica que la economía estadounidense terminó 2025 sobre una base sólida, lo que puede darle a la Reserva Federal más tiempo para evaluar su próximo movimiento hacia nuevos recortes de las tasas de interés.

Inflación europea

Los datos oficiales publicados ayer mostraron una desaceleración inesperada de los niveles de inflación básica en Europa, lo que pone de relieve la disminución de las presiones inflacionarias sobre los responsables de las políticas del Banco Central Europeo.

La inflación general de precios al consumidor aumentó un 2,0% interanual en diciembre, en línea con las expectativas del mercado de un aumento del 2,0%, en comparación con un aumento del 2,1% en noviembre.

La inflación básica de precios al consumidor aumentó un 2,3% interanual en diciembre, por debajo de las expectativas del mercado de un aumento del 2,4%, en comparación con un aumento del 2,4% en noviembre.

Tipos de interés europeos

• Tras los datos, los precios del mercado monetario para un recorte de los tipos de interés de 25 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo en febrero aumentaron del 10% al 25%.

• Los operadores ajustaron sus expectativas de mantener las tasas de interés europeas sin cambios durante este año a anticipar al menos un recorte de tasas de 25 puntos básicos.

El yen japonés cayó el jueves en el mercado asiático frente a una canasta de monedas principales y menores, extendiendo sus pérdidas por tercera sesión consecutiva frente al dólar estadounidense, luego de la publicación de datos impactantes de la cuarta economía más grande del mundo que mostraron una fuerte caída de los salarios reales en noviembre.

Estos datos contribuyeron a aliviar las presiones inflacionarias sobre las autoridades del banco central japonés, dándole al Banco de Japón más tiempo para mantener la cautela y reevaluar la trayectoria futura de las tasas de interés antes de tomar medidas adicionales hacia un ajuste monetario.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar subió frente al yen un 0,15% a 156,95 yenes, desde el nivel de apertura de 156,74 yenes, registrando un mínimo de 156,65 yenes.

• El yen terminó la sesión del miércoles con una caída del 0,1% frente al dólar, marcando su segunda pérdida diaria consecutiva, luego de la publicación de sólidos datos sobre la actividad del sector de servicios de Estados Unidos.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,1% el jueves, extendiendo sus ganancias por tercera sesión consecutiva y acercándose a un máximo de cuatro semanas, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

La actividad del sector de servicios de EE. UU. se recuperó inesperadamente en diciembre, lo que indica que la economía estadounidense terminó 2025 sobre una base sólida, lo que puede darle a la Reserva Federal más tiempo para evaluar su próximo movimiento hacia nuevos recortes de las tasas de interés.

Salarios japoneses

El Ministerio de Salud, Trabajo y Bienestar Social de Japón anunció el jueves que los ingresos mensuales totales en efectivo y una medida separada de los salarios a tiempo completo aumentaron un 0,5 % interanual en noviembre, el ritmo más lento desde diciembre de 2021, y muy por debajo de las expectativas del mercado de un aumento del 2,3 %. Los salarios habían aumentado un 2,5 % en octubre, una cifra revisada a la baja desde el 2,6 % inicial.

La pronunciada caída del crecimiento salarial en Japón allana el camino para una mayor relajación de las presiones inflacionarias y una desaceleración del ritmo inflacionario en el próximo período. Una relajación sostenida de las presiones inflacionarias sobre las autoridades del Banco de Japón reduce significativamente la probabilidad de nuevas subidas de los tipos de interés en Japón este año.

Tasas de interés japonesas

• Tras los datos, el precio de mercado para un aumento de la tasa de interés de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en su reunión de enero cayó del 20% al 5%.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están esperando más datos sobre los niveles de inflación y desempleo en Japón, además de seguir de cerca los comentarios de los funcionarios del Banco de Japón.