El dólar estadounidense se mantuvo cerca de sus niveles más altos en tres meses el miércoles debido a que los inversores adoptaron una postura profundamente bajista hacia el euro en medio de preocupaciones sobre los precios de la energía persistentemente altos luego del conflicto en el Medio Oriente, que ha pesado sobre los mercados de valores globales.

El euro se mantuvo estable en 1,1612 dólares después de haber tocado previamente su nivel más débil desde fines de noviembre, luego de los datos publicados el martes que muestran que la inflación de la eurozona se aceleró más rápido de lo esperado en febrero, antes de que comenzara el conflicto iraní.

George Saravelos, director global de investigación cambiaria del Deutsche Bank, dijo que el impacto de la guerra iraní en el par euro/dólar se reduce a un factor: la energía.

El mercado de opciones indica debilidad en el euro

Los mercados financieros reanudaron su ola de ventas el miércoles a medida que se extendieron los temores de una creciente inflación después de los ataques israelíes y estadounidenses a objetivos en Irán, lo que llevó a los inversores a buscar liquidez.

El mercado de opciones muestra que los operadores están más pesimistas respecto del euro que en cualquier otro momento en al menos un año, revirtiendo la postura abrumadoramente alcista observada hace apenas seis semanas.

“Seguimos en un escenario en el que las caídas del dólar serán breves y propiciarán compras, debido a la gran negatividad incorporada en los precios de la mayoría de las divisas sensibles a los precios de la energía”, declaró Jeremy Stretch, jefe de estrategia cambiaria del G10 en CIBC Capital Markets. “Y en Europa, todo gira en torno a los precios del gas natural”.

El costo de las opciones de venta en euros frente al dólar para el próximo trimestre alcanzó la prima más alta desde marzo pasado, según datos de LSEG, lo que indica que los operadores esperan una mayor caída del euro.

El euro podría caer hacia los 1,13 dólares

Saravelos señaló que cada aumento combinado del 10% en los precios del crudo Brent y del gas natural europeo reduce el valor del euro en aproximadamente un 0,8%, y agregó que si el Brent y el gas alcanzan los 100 dólares por barril, el par euro/dólar podría impulsar hacia aproximadamente 1,13 dólares.

Los precios mundiales del petróleo y el gas han aumentado debido a que las exportaciones de energía de Medio Oriente se vieron interrumpidas tras los ataques de represalia de Irán contra barcos e infraestructura, que cerraron las rutas de navegación en el Golfo y detuvieron la producción desde Qatar hasta Irak.

Los futuros del Brent han subido alrededor de un 16% desde el viernes hasta alcanzar los 84 dólares por barril, el nivel más alto desde julio de 2024, mientras que los precios del gas europeo han subido alrededor de un 85% desde finales de la semana pasada.

Perspectivas del Banco Central Europeo

Los operadores del mercado estiman una probabilidad del 33% de que el Banco Central Europeo suba los tipos de interés este año, en comparación con una probabilidad del 40% de un recorte de tipos hace apenas una semana.

Por otra parte, la libra esterlina cayó un 0,3% a 1,3323 dólares, presionada por el aumento de los costos de la energía, ya que la inflación en el Reino Unido se mantiene en el 3%, por encima del objetivo del 2% del Banco de Inglaterra.

Mientras tanto, el índice del dólar se mantuvo estable en 99,05 después de alcanzar su nivel más alto desde el 28 de noviembre. El dólar cayó un 0,26% frente al yen a ¥157,35 y bajó un 0,1% frente al yuan offshore a 6,913 después de los datos mixtos del PMI chino para febrero.

Los precios del petróleo subieron alrededor de un 1% el miércoles debido a que los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán interrumpieron los suministros de Medio Oriente, aunque el ritmo de ganancias se desaceleró en comparación con las sesiones anteriores después de que el presidente Donald Trump sugiriera que la Marina de Estados Unidos podría escoltar barcos a través del Estrecho de Ormuz.

El crudo Brent subió 1,1 dólares, o 1,4%, a 82,52 dólares por barril a las 11:43 GMT, después de cerrar el martes en su nivel más alto desde enero de 2025.

El crudo estadounidense West Texas Intermediate ganó 40 centavos, o 0,5%, a 74,96 dólares por barril, después de establecerse en su nivel más alto desde junio.

Los precios retrocedieron brevemente, y el contrato WTI se volvió negativo momentáneamente, después de que The New York Times informara que funcionarios vinculados al Ministerio de Inteligencia de Irán habían mostrado apertura a las conversaciones con la Agencia Central de Inteligencia de Estados Unidos destinadas a poner fin a la guerra, citando a funcionarios familiarizados con el asunto.

Kelvin Wong, analista senior de mercado de OANDA, dijo que el conflicto entre Estados Unidos e Irán sigue siendo el principal impulsor de los precios del petróleo en el corto plazo.

“En esta etapa, la actual tendencia alcista del WTI solo puede aliviarse o revertirse con señales claras de desescalada, y tales señales actualmente no existen”, agregó.

El martes, las fuerzas israelíes y estadounidenses llevaron a cabo ataques contra objetivos en todo Irán, lo que llevó a Teherán a lanzar ataques contra la infraestructura energética en una región que produce casi un tercio de la producción mundial de petróleo.

Las autoridades dijeron a Reuters que Irak, el segundo mayor productor de crudo de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), había reducido la producción en alrededor de 1,5 millones de barriles por día, aproximadamente la mitad de su producción, debido a la limitada capacidad de almacenamiento y la falta de rutas de exportación.

Agregaron que Irak podría verse obligado a detener alrededor de 3 millones de barriles por día de producción en cuestión de días si las exportaciones no se reanudan.

Irán también ha atacado a petroleros en el estrecho de Ormuz, por donde pasa aproximadamente una quinta parte del flujo mundial de petróleo y gas natural licuado. El estrecho permanece prácticamente cerrado al transporte marítimo.

Trump dijo que la Armada de Estados Unidos podría comenzar a escoltar petroleros a través del Golfo si fuera necesario, y agregó que había dado instrucciones a la Corporación Financiera Internacional para el Desarrollo de Estados Unidos para que proporcione seguros contra riesgos políticos y garantías financieras para el comercio marítimo en el Golfo.

Helima Croft, analista de RBC, dijo que a pesar de la aparente caída de los precios del petróleo, la propuesta de seguro todavía parece estar en la etapa conceptual inicial, lo que plantea dudas sobre si existe suficiente coordinación con las aseguradoras internacionales que cubren los petroleros.

Países y empresas ya han comenzado a buscar rutas y suministros alternativos. India e Indonesia afirmaron estar explorando otras fuentes de energía, mientras que algunas refinerías chinas han cerrado o acelerado sus planes de mantenimiento.

En Estados Unidos, los inventarios de crudo aumentaron en 5,6 millones de barriles la semana pasada, según fuentes del mercado que citaron cifras del Instituto Americano del Petróleo, superando ampliamente las expectativas de los analistas de un aumento de 2,3 millones de barriles.

Se esperan datos oficiales del gobierno de Estados Unidos más tarde el miércoles.

Los precios del oro subieron en las operaciones europeas el miércoles para reanudar las ganancias que se habían pausado temporalmente ayer, comenzando a recuperarse de un mínimo de dos semanas en medio de compras activas desde niveles correctivos y respaldados por una detención en el aumento del dólar estadounidense en el mercado de divisas.

A medida que se desvanece la probabilidad de un recorte de las tasas de interés en Estados Unidos en marzo, los operadores están aguardando la publicación de varios datos importantes de EE. UU. más tarde hoy, de los que la Reserva Federal depende en gran medida para determinar el curso de la política monetaria este año.

Resumen de precios

Precios del oro hoy: los precios del oro subieron un 2,0% a $ 5.190,79, desde el nivel de apertura de $ 5.088,52, después de tocar un mínimo de sesión de $ 5.085,13.

Al cierre del martes, los precios del oro cayeron un 4,4%, marcando la primera pérdida en los últimos cinco días y el mayor descenso diario desde el 2 de febrero, alcanzando un mínimo de dos semanas de 4.996,10 dólares la onza.

Esa mayor pérdida diaria en un mes fue impulsada por una toma de ganancias acelerada desde el máximo de cinco semanas de $ 5,419.37 por onza, además de la presión del aumento del dólar estadounidense.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó alrededor de un 0,2% el miércoles, retrocediendo desde un máximo de cuatro meses de 99,68 puntos y encaminándose hacia su primera pérdida en las últimas tres sesiones, lo que refleja una caída de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Como es bien sabido, un dólar estadounidense más débil hace que los lingotes de oro cotizados en dólares sean más atractivos para los compradores que poseen otras monedas.

Aparte de la toma de ganancias, el dólar está retrocediendo a la espera de la publicación de datos muy importantes de EE.UU., que proporcionarán más evidencia sobre la probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés de EE.UU. durante la primera mitad de este año.

Tasas de interés de EE. UU.

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijo la semana pasada que está abierto a mantener las tasas de interés sin cambios en la reunión de marzo si los datos del mercado laboral de febrero indican que el mercado laboral se ha "estabilizado" después de su débil desempeño en 2025.

Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados estiman una probabilidad del 96% de que las tasas de interés de EE.UU. permanezcan sin cambios en la reunión de marzo, mientras que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos es del 4%.

Para revalorizar esas expectativas, los operadores están esperando hoy la publicación de los datos de empleo del sector privado estadounidense para febrero, junto con otros datos sobre el desempeño del sector de servicios durante el mismo mes.

Perspectivas del oro

Bob Haberkorn, estratega senior de mercado de RJO Futures, afirmó que los precios del oro parecen estar enfrentando una presión negativa debido a las preocupaciones sobre la liquidez. «Tenemos un dólar fuerte y altos rendimientos de los bonos».

Haberkorn agregó que es probable que estas presiones sean de corto plazo y que los flujos de refugio seguro impulsados por riesgos geopolíticos respalden precios más altos del oro y la plata.

Fondo SPDR

Las tenencias de oro en el SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, disminuyeron el martes en aproximadamente 2,29 toneladas métricas, lo que redujo el total a 1.099,04 toneladas métricas, desde las 1.101,33 toneladas métricas, que habían sido el nivel más alto desde el 21 de abril de 2022.

El euro cayó en las operaciones europeas del miércoles frente a una canasta de monedas globales, extendiendo las pérdidas por tercera sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y cotizando cerca de un mínimo de cuatro meses, ya que el aumento de los precios mundiales de la energía impulsado por la guerra con Irán pesa sobre las perspectivas de la economía de Europa.

Se espera que la crisis impulse los precios al alza y acelere la inflación en toda la eurozona, ejerciendo una creciente presión inflacionaria sobre los responsables de las políticas del Banco Central Europeo.

Al mismo tiempo, la economía europea puede requerir apoyo monetario adicional para limitar la desaceleración de la actividad económica, creando un complejo dilema político entre contener la inflación y apoyar el crecimiento.

Resumen de precios

Tipo de cambio del euro hoy: el euro cayó un 0,35% frente al dólar a 1,1575 dólares, desde el nivel de apertura de 1,1613 dólares, después de tocar un máximo de sesión de 1,1620 dólares.

El euro cerró el martes con una baja del 0,65% frente al dólar, marcando una segunda pérdida diaria consecutiva y alcanzando un mínimo de cuatro meses de 1,1530 dólares, ya que el aumento de los precios mundiales de la energía eclipsó los datos que mostraban que la inflación de la eurozona superó las expectativas en febrero.

Precios mundiales de la energía

Los precios mundiales del petróleo y el gas se dispararon debido a las consecuencias de la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán, que interrumpió las exportaciones energéticas de Oriente Medio. Los ataques de Teherán a buques e infraestructura energética provocaron el cierre de rutas marítimas en el Golfo y detuvieron la producción desde Qatar hasta Irak.

El crudo Brent subió más de un 16% esta semana y alcanzó un máximo de 20 meses de 85,07 dólares por barril, mientras que los precios del gas europeo subieron un 70% desde finales de la semana pasada.

Opiniones y análisis

Los analistas de Wells Fargo afirmaron en una nota que el euro se enfrenta a una situación difícil. La temporada de recarga de gas natural en Europa está a punto de comenzar, y la Unión Europea entra en ella con niveles récord de gas almacenado, lo que significa que necesitará comprar grandes cantidades de energía en un momento en que los precios podrían subir significativamente.

George Saravelos, jefe de investigación cambiaria global del Deutsche Bank, dijo que el impacto de la guerra con Irán en el EUR/USD gira en torno a un factor clave: la energía.

Saravelos agregó que actualmente se está formando un shock de oferta negativo, que actúa efectivamente como un impuesto directo a los europeos que debe pagarse a los productores extranjeros en dólares estadounidenses.

Los analistas de ING escribieron en una nota de investigación que la posición del Banco Central Europeo de repente se ha puesto en tela de juicio y dudan que el problema pueda resolverse en el muy corto plazo.

Agregaron que la posibilidad de que el BCE suba las tasas de interés plantea un grave riesgo para las operaciones de carry trade sobre tasas de interés y podría llevar a una ampliación significativa de los diferenciales de los bonos gubernamentales de la eurozona.