El dólar estadounidense cayó el jueves, pero se mantuvo por encima de sus mínimos recientes después de que las actas de la última reunión de la Reserva Federal mostraron que los responsables de la política monetaria no tienen prisa por recortar las tasas de interés, y varios miembros están abiertos a volver a aumentar las tasas si la inflación sigue elevada.

Los inversores también se mostraron cautelosos ante los informes de una creciente presencia militar estadounidense en Medio Oriente y la posibilidad de un conflicto entre Estados Unidos e Irán, lo que impulsó los precios del petróleo y los activos tradicionales de refugio seguro.

Mientras tanto, el euro se estabilizó cerca de 1,18 dólares después de una fuerte caída en la sesión anterior, tras informes de que la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, podría dejar su cargo antes de que finalice su mandato en octubre del próximo año.

División dentro de la Reserva Federal

Las actas publicadas el miércoles revelaron divisiones entre los funcionarios de la Reserva Federal respecto a la trayectoria futura de las tasas de interés en Estados Unidos. El documento sugería que el presidente entrante de la Fed, que se espera asuma el cargo en mayo, podría enfrentar dificultades para impulsar recortes de tasas.

Las actas indicaron que muchos responsables de las políticas esperan que las ganancias de productividad ayuden a contener la inflación, pero “la mayoría de los participantes” advirtieron que el progreso podría ser lento y desigual.

Varios analistas señalaron que sigue siendo posible que se produzcan subidas de tipos si la inflación sigue superando los niveles objetivo.

Peter Dragicevich, estratega cambiario de APAC en Corpay, dijo: “Esto sugiere que no hay una necesidad urgente de recortar las tasas nuevamente, al menos no antes de que finalice el mandato del actual presidente Jerome Powell en mayo”.

Los datos publicados el miércoles también mostraron que la producción fabril de Estados Unidos registró su mayor aumento en 11 meses durante enero, junto con un mayor gasto de capital y mayores inicios de construcción de viviendas.

Los mercados ahora están esperando las lecturas del PMI global y los datos del PIB de EE. UU. que se publicarán el viernes.

El euro se estabiliza tras las especulaciones sobre Lagarde

El euro se apreció ligeramente frente a la mayoría de las principales divisas tras estabilizarse tras una ola de ventas provocada por la especulación de que Lagarde podría abandonar el BCE anticipadamente. Según un informe del Financial Times, tal decisión otorgaría al presidente saliente francés, Emmanuel Macron, influencia en la elección de su sucesor.

El mandato de Lagarde finalizará en octubre de 2027, y si bien no se espera que los posibles sucesores cambien drásticamente la política monetaria, la especulación surgió en un momento en que también se están gestando cambios de liderazgo en la Reserva Federal.

Terry Wiseman, estratega global de tipos de cambio y divisas de Macquarie Group, dijo que un cambio en la Reserva Federal podría resultar más significativo para la dirección de la política global que un cambio en el BCE.

Añadió: «Podría ser fácilmente reemplazada por alguien más moderado o más agresivo; no está claro porque no hay candidatos claros. Probablemente por eso los mercados no han reaccionado con fuerza».

El yen cae, el dólar australiano se mantiene estable

El yen japonés se debilitó por segunda sesión consecutiva después de que la administración Trump anunciara 36.000 millones de dólares en proyectos como la primera ola de inversiones bajo el compromiso de Japón de invertir 550.000 millones de dólares en Estados Unidos.

El yen se cotizó ligeramente más débil, a 154,96 por dólar, después de perder alrededor de 1,5% esta semana.

Chris Turner, director de investigación global de ING, dijo que la inversión directa japonesa en EE. UU. será un tema clave este año, lo que agregará más complejidad a las perspectivas para el par USD/JPY.

La pregunta central para los mercados de divisas es si estas inversiones impulsarán los flujos de dólares o si Japón usará sus reservas extranjeras para respaldar préstamos en dólares y evitar ejercer presión sobre el yen (Tokio parece favorecer esto último).

Mientras tanto, el dólar australiano se mantuvo estable cerca de $ 0,7050 después de que los datos de empleo mostraran que la tasa de desempleo se mantuvo en un mínimo de varios meses del 4,1%.

El dólar neozelandés subió un 0,3% a 0,5982 dólares después de registrar su mayor caída desde abril, tras una postura más cautelosa del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda con respecto a futuras subidas de tipos.

Los cierres por vacaciones en Hong Kong, China y Taiwán desaceleraron la actividad comercial asiática, mientras que el yuan chino en el exterior se mantuvo estable alrededor de 6,9 por dólar durante el horario comercial europeo.

El precio del oro subió en las operaciones europeas el jueves, ampliando sus ganancias por segunda sesión consecutiva y superando los 5.000 dólares por onza. El metal continúa recuperándose desde su mínimo de dos semanas, impulsado por la renovada demanda de activos refugio en medio de la escalada de tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán.

Sin embargo, las ganancias del metal precioso están siendo limitadas por la fortaleza del dólar estadounidense en el mercado cambiario, respaldado por las minutas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal, que redujeron las expectativas de un recorte de la tasa de interés estadounidense en marzo.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro subió un 0,9% a $ 5.022,04, desde el nivel de apertura de la sesión de $ 4.976,25, mientras que registró un mínimo intradiario de $ 4.960,54.

• Al cierre del miércoles, los precios del oro ganaron un 2,0% como parte de una recuperación desde el mínimo de dos semanas de $4.841,43 por onza.

Tensiones geopolíticas

La Casa Blanca anunció el miércoles que se habían logrado avances relativos durante las conversaciones relacionadas con Irán celebradas esta semana en Ginebra, aunque todavía hay desacuerdos sobre varias cuestiones centrales sin resolver.

En el mismo contexto, se celebró una reunión ampliada de asesores de seguridad nacional estadounidenses en la Sala de Situación de la Casa Blanca para evaluar la evolución del caso iraní. Los funcionarios destacaron la importancia de completar el despliegue y el posicionamiento de las fuerzas militares estadounidenses en la región para mediados de marzo, lo que refleja la preparación estratégica ante posibles acontecimientos.

Dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,1% el jueves, extendiendo ganancias por cuarta sesión consecutiva y alcanzando un máximo de dos semanas en 97,78 puntos, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Como es ampliamente sabido, un dólar más fuerte hace que el oro denominado en dólares sea menos atractivo para los tenedores de otras monedas.

Esta fortaleza del dólar se produce en un momento en que los inversores favorecen cada vez más a la moneda estadounidense como una de las mejores oportunidades disponibles en el mercado cambiario, especialmente a medida que aumentan las expectativas de que las tasas de interés estadounidenses se mantendrán sin cambios durante la primera mitad del año.

Actas de la Reserva Federal

Las actas de la última reunión de la Reserva Federal, celebrada los días 27 y 28 de enero, mostraron divisiones entre los responsables de la política monetaria sobre la trayectoria adecuada para las tasas de interés estadounidenses. Las actas sugirieron que el presidente entrante de la Fed, que se espera asuma el cargo en mayo, podría enfrentar dificultades para implementar los recortes de tasas.

Las actas también indicaron que algunos miembros esperan que el aumento de la productividad alivie las presiones inflacionarias, mientras que la mayoría de los participantes advirtió que el progreso hacia una inflación más baja podría ser lento y desigual. Algunos incluso señalaron la posibilidad de volver a subir las tasas si la inflación se mantiene por encima del objetivo.

Tasas de interés de EE. UU.

• Tras las actas, y según la herramienta CME FedWatch, el precio del mercado para dejar sin cambios las tasas estadounidenses en la reunión de marzo subió del 90% al 95%, mientras que el precio para un recorte de 25 puntos básicos cayó del 10% al 5%.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca los próximos datos económicos de EE. UU., además de nuevas orientaciones de la Reserva Federal.

Perspectivas del oro

Jamie Dutta, analista de mercado de Nimo Money, dijo que las preocupaciones geopolíticas dominan actualmente el sentimiento y señaló que los informes sugieren que cualquier posible acción militar estadounidense contra Irán podría extenderse por varias semanas.

Fideicomiso de oro SPDR

Las tenencias de oro en el SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, se mantuvieron prácticamente sin cambios el miércoles en 1.075,61 toneladas métricas, lo que marca el nivel más bajo desde el 15 de enero.

La libra esterlina se depreció en las operaciones europeas del jueves frente a una cesta de divisas globales, extendiendo sus pérdidas por cuarta sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y alcanzando un mínimo de cuatro semanas. Esta caída se produce mientras los inversores siguen favoreciendo la divisa estadounidense después de que las actas de la reunión de la Reserva Federal indicaran que las autoridades monetarias no se apresuran a recortar los tipos de interés.

Los datos de precios al consumidor del Reino Unido mostraron una continua disminución de las presiones inflacionarias sobre los responsables de las políticas del Banco de Inglaterra, lo que aumentó las expectativas de un recorte de las tasas de interés en el Reino Unido en marzo.

Resumen de precios

• Tipo de cambio de la libra esterlina hoy: La libra cayó un 0,1% frente al dólar a $ 1,3480, el nivel más bajo desde el 22 de enero, desde un nivel de apertura de $ 1,3494, registrando un máximo de sesión de $ 1,3502.

• La libra perdió un 0,55% frente al dólar el miércoles, marcando su tercera pérdida diaria consecutiva, presionada por los datos de inflación del Reino Unido.

Dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,1% el jueves, extendiendo ganancias por cuarta sesión consecutiva y alcanzando un máximo de dos semanas en 97,78 puntos, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Las actas de la última reunión de la Reserva Federal, celebrada los días 27 y 28 de enero, mostraron divisiones entre los responsables de la política monetaria respecto a la trayectoria adecuada para las tasas de interés estadounidenses. Las actas indicaron que el presidente entrante de la Fed, que se espera que asuma el cargo en mayo, podría enfrentar dificultades para impulsar cualquier recorte de tasas.

Las actas también mostraron que algunos miembros esperan que el aumento de la productividad ayude a aliviar las presiones inflacionarias, mientras que la mayoría de los participantes advirtió que el camino hacia una inflación más baja podría ser lento y desigual. Algunos miembros incluso insinuaron la posibilidad de volver a subir los tipos de interés si la inflación se mantiene por encima del objetivo.

Tras las actas, y según la herramienta CME FedWatch, los precios del mercado para mantener sin cambios las tasas de interés estadounidenses en la reunión de marzo aumentaron del 90% al 95%, mientras que las expectativas de un recorte de tasas de 25 puntos básicos cayeron del 10% al 5%.

Tasas de interés del Reino Unido

Los datos publicados el miércoles en el Reino Unido muestran que la inflación general al consumidor aumentó un 3,0 % en enero, en línea con las expectativas del mercado, lo que marca el nivel más bajo de los últimos diez meses, frente al 3,4 % de diciembre. La inflación subyacente también se redujo del 3,2 % al 3,1 %.

• Estas cifras indican una continua disminución de las presiones inflacionarias sobre los responsables de las políticas del Banco de Inglaterra.

• Tras los datos, la previsión de un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra en marzo aumentó del 85% al 90%.

El yen japonés se depreció en las operaciones asiáticas del jueves frente a una cesta de divisas principales y secundarias, profundizando sus pérdidas por segunda sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y alcanzando su mínimo en una semana. Esta caída se produjo mientras los inversores seguían favoreciendo la divisa estadounidense después de que las actas de la reunión de la Reserva Federal mostraran que las autoridades monetarias no tienen prisa por avanzar hacia recortes de tipos de interés.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció proyectos por valor de 36.000 millones de dólares como la primera ronda de inversiones bajo el compromiso de Japón de invertir 550.000 millones de dólares en Estados Unidos en el marco del último acuerdo comercial entre los dos países.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar subió un 0,35% frente al yen, hasta los 155,29 yenes, su nivel más alto desde el 10 de febrero, tras abrir en 154,76 yenes. El par registró un mínimo de sesión de 154,62 yenes.

• El yen terminó la sesión del miércoles con una caída del 1,0% frente al dólar, marcando su segunda pérdida en tres días, presionado por las minutas de la Reserva Federal.

Dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,1% el jueves, extendiendo ganancias por cuarta sesión consecutiva y alcanzando un máximo de dos semanas en 97,78 puntos, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Las actas de la última reunión de la Reserva Federal, celebrada los días 27 y 28 de enero, mostraron divisiones entre los responsables de la política monetaria respecto a la trayectoria adecuada para las tasas de interés estadounidenses. Las actas también indicaron que el presidente entrante de la Fed, que se espera asuma el cargo en mayo, podría enfrentar dificultades para impulsar cualquier recorte de tasas.

Las actas revelaron además que algunos miembros esperan que el aumento de la productividad ayude a aliviar las presiones inflacionarias, mientras que la mayoría de los participantes advirtió que el camino hacia una inflación más baja podría ser lento y desigual. Algunos incluso insinuaron la posibilidad de volver a subir los tipos de interés si la inflación se mantiene por encima del objetivo.

Tras las actas, y según la herramienta CME FedWatch, los precios de mantener sin cambios las tasas de interés en Estados Unidos en la reunión de marzo aumentaron del 90% al 95%, mientras que las expectativas de un recorte de tasas de 25 puntos básicos cayeron del 10% al 5%.

Gasto de inversión

La administración del presidente Donald Trump anunció el lanzamiento de proyectos por valor de 36.000 millones de dólares, lo que representa el primer tramo del paquete de inversión de 550.000 millones de dólares prometido por Japón en Estados Unidos.

La medida tiene como objetivo fortalecer la cooperación económica entre ambos países y apoyar la inversión japonesa en sectores estratégicos dentro del mercado estadounidense.

Vistas y análisis

• Chris Turner, director de investigación global de ING, dijo que la inversión directa japonesa en Estados Unidos será un factor clave a tener en cuenta este año, lo que agregará complejidad a las perspectivas ya mixtas para el par dólar/yen.

• Turner agregó que la pregunta clave para los mercados de divisas es si estas inversiones generarán flujos que respalden al dólar o si Japón dependerá de sus reservas de divisas para respaldar nuevos préstamos en dólares y evitar presiones sobre el yen, señalando que este último parece ser el resultado preferido de Tokio.

Tasas de interés japonesas

• El precio de mercado para un aumento de la tasa de un cuarto de punto por parte del Banco de Japón en su reunión de marzo se mantiene por debajo del 10%.

• El precio de un aumento de un cuarto de punto en la reunión de abril está actualmente alrededor del 50%.

• Según la última encuesta de Reuters, el Banco de Japón podría elevar las tasas al 1% en septiembre.

• Los inversores están esperando más datos sobre la inflación, el empleo y los salarios en Japón para reevaluar estas expectativas.