El dólar estadounidense se recuperó durante la jornada del jueves después de que el presidente Donald Trump desmintiera los nuevos rumores sobre su intención de despedir al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Mientras tanto, una sólida temporada de resultados financieros contribuyó a poner fin a una racha de cuatro días de pérdidas en las bolsas europeas.

El índice paneuropeo Stoxx 600 (.STOXX) abrió con notables alzas, impulsado por los volúmenes récord de pedidos anunciados por el gigante suizo de ingeniería ABB y el beneficio récord de 13.500 millones de dólares del fabricante taiwanés de chips TSMC. La confianza de los inversores también se vio impulsada por el renovado optimismo sobre un posible acuerdo comercial entre la UE y EE. UU. tras las conversaciones en Washington.

Los mercados también esperaban datos clave de Estados Unidos sobre las ventas minoristas y las solicitudes de desempleo para tener más información sobre cómo los aranceles están impactando la economía, junto con la propuesta de la Comisión Europea de un aumento significativo en el presupuesto de la UE.

Monedas en el punto de mira

Los mercados de divisas siguieron siendo el foco principal. El dólar estadounidense subió un 0,4%, hasta los 1,16 dólares por euro, recuperándose a niveles previos a lo que el analista de Société Générale Kit Juckes denominó la "locura del miércoles", cuando los informes de que Trump se preparaba para despedir a Powell provocaron un breve pánico en los mercados, antes de que Trump desmintiera posteriormente la afirmación.

En Japón, el dólar encontró un mayor respaldo, ya que las encuestas mostraron que la coalición del primer ministro Shigeru Ishiba corría el riesgo de perder la mayoría en el Senado en las próximas elecciones. Esta incertidumbre política llevó al yen a su nivel más bajo desde abril, cotizando a 148,73 por dólar.

Los datos también mostraron que las exportaciones japonesas están empezando a verse afectadas por los aranceles, con una caída de los envíos por segundo mes consecutivo. Mientras tanto, el dólar australiano cayó un 1% durante la noche tras los débiles datos de empleo.

Juckes señaló: “El mercado está muy expuesto al dólar y ahora que estamos en pleno verano, algunos inversores han comenzado a comprar dólares nuevamente”.

Los futuros de acciones estadounidenses apuntaban a una apertura ligeramente al alza en Wall Street más tarde ese mismo día. En Europa, las acciones subieron un 0,7%, rompiendo una racha de cuatro días de pérdidas, mientras que los mercados asiáticos registraron ganancias de entre el 0,3% y el 0,6%, incluyendo el Nikkei (.N225), el Taiwan Weighted (.TWII) y el CSI 300 de China (.CSI300).

En un avance notable en el sector de fusiones y adquisiciones, el minorista canadiense Alimentation Couche-Tard (.ATD.TO) anunció la retirada de su oferta de 47.000 millones de dólares para adquirir la japonesa Seven & i Holdings (.3382.T), alegando la falta de compromiso constructivo por parte del operador de la cadena de tiendas de conveniencia 7-Eleven. Las acciones de Seven & i cayeron a su mínimo en tres meses, cerrando el día con una pérdida superior al 9%.

Trump calma los mercados, por ahora

La rápida negación de Trump de los rumores sobre Powell ayudó a estabilizar temporalmente los mercados volátiles, aunque dejó la puerta abierta a esa posibilidad y reiteró sus críticas al presidente de la Fed por no recortar las tasas de interés.

Francesco Pesole, analista de ING, escribió: “Después del pánico de ayer, los mercados pueden haberse vuelto un poco más resistentes a los titulares sobre este tema”, y agregó: “Pero durante esa hora, vimos la reacción esperada: una pronunciada profundización de la curva de rendimiento estadounidense y una notable caída del dólar”.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo disminuyeron en medio de especulaciones de que cualquier posible reemplazo de Powell sería ultra moderado, probablemente favoreciendo recortes de tasas más profundos y rápidos.

Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se estabilizó en 4,4714% durante las operaciones europeas, mientras que el rendimiento de los bonos alemanes se mantuvo estable en 2,695% después de alcanzar su nivel más alto desde fines de marzo a principios de la semana.

A las 11:59 GMT, el índice del dólar estadounidense había subido un 0,3% a 98,7, después de tocar un máximo de 98,8 y un mínimo de 98,3 durante la sesión.

Los precios del oro cayeron en el mercado europeo el jueves, retrocediendo desde un máximo de tres semanas, como resultado de una toma de ganancias activa y movimientos correctivos, además de la presión del fortalecimiento del dólar estadounidense en el mercado cambiario.

El aumento de la moneda estadounidense se produjo después de que el presidente Donald Trump declarara que es “muy improbable” que despida al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

El precio

• El precio al contado del oro cayó un 0,65% a 3.325,29 dólares la onza, desde el nivel de apertura de 3.347,23 dólares, después de registrar un máximo intradiario de 3.352,32 dólares.

• Al cierre del miércoles, los precios del oro habían ganado un 0,7% (su primer aumento en tres sesiones) y alcanzaron un máximo de tres semanas de 3.377,47 dólares por onza, respaldados por una caída del dólar estadounidense tras unos datos del Índice de precios al productor (IPP) de Estados Unidos más débiles de lo esperado.

El dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,55 % el jueves, reanudando su tendencia alcista tras una pausa temporal el miércoles. Se acercó a un máximo de tres semanas, en 98,91 puntos, lo que refleja las amplias ganancias del dólar frente a una cesta de divisas principales y secundarias.

El presidente Donald Trump declaró el miércoles que no planea despedir a Powell, pero dejó abierta la posibilidad. También reiteró sus críticas al presidente de la Reserva Federal por no recortar las tasas de interés.

Tasas de interés de EE. UU.

• Los datos publicados el miércoles mostraron una desaceleración más pronunciada de lo esperado en los precios al productor de Estados Unidos en junio, una fuerte señal de que los precios al consumidor también podrían disminuir en julio.

• Siguiendo los datos, y según la herramienta FedWatch del CME Group: la probabilidad de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en la reunión de julio se mantuvo estable en el 2%, mientras que la probabilidad de mantener los tipos estables se mantuvo alta en el 98%.

• Para la reunión de septiembre, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos aumentó del 55% al 57%, mientras que la probabilidad de que no haya cambios disminuyó del 45% al 43%.

• Según datos de la Bolsa de Valores de Londres, los operadores actualmente estiman que habrá menos de 50 puntos básicos de recortes de tasas acumulados hasta fines de año, y esperan que el primer recorte de 25 puntos básicos se produzca en octubre.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están aguardando los datos económicos clave de EE.UU. que se publicarán hoy más tarde, incluidas las ventas minoristas mensuales y las solicitudes semanales de subsidio por desempleo.

Perspectivas del oro

• El analista senior de Reliance Securities, Jigar Trivedi, dijo: “El oro cayó por debajo de los 3.340 dólares por onza a medida que el dólar estadounidense recuperó impulso tras la reducción de la incertidumbre sobre la posición del presidente de la Fed”.

• Trivedi agregó: “La lectura plana del IPC de EE. UU. de junio indica precios mayoristas estables, lo que sugiere que los aranceles pueden tener un impacto económico menor del que se temía inicialmente”.

Fideicomiso de oro SPDR

Las tenencias del SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron en 3,15 toneladas métricas el miércoles, lo que elevó el total a 950,79 toneladas métricas, marcando el nivel más alto desde el 30 de junio.

La libra esterlina cayó con la apertura del mercado europeo el jueves frente a una canasta de monedas principales, reanudando sus pérdidas después de una breve pausa frente al dólar estadounidense y acercándose a un mínimo de dos meses, en medio de preocupaciones de que los datos del mercado laboral del Reino Unido puedan reforzar las señales de una recesión económica.

El aumento inesperado de los niveles de inflación básica en el Reino Unido en junio renovó las presiones inflacionarias sobre las autoridades responsables del Banco de Inglaterra, lo que llevó a una disminución de las expectativas de un recorte de las tasas británicas en agosto.

El precio

• GBP/USD hoy: La libra cayó un 0,3% a (1,3384$), por debajo del precio de apertura de (1,3421$), después de registrar un máximo de sesión en (1,3428$).

• El miércoles, la libra subió un 0,25% frente al dólar (su primera ganancia en nueve sesiones) como parte de un repunte desde un mínimo de dos meses de 1,3365 dólares.

Inflación en el Reino Unido

La Oficina de Estadísticas Nacionales dijo el miércoles que la tasa de inflación general del Reino Unido aumentó un 3,6% interanual en junio, por encima de las expectativas del mercado de un aumento del 3,4% y frente al 3,4% en mayo.

La inflación básica aumentó un 3,7% en junio, también más alta que el 3,5% esperado, y desde el 3,5% de mayo.

El salto inesperado de los precios ha renovado las presiones inflacionarias sobre las autoridades responsables del Banco de Inglaterra y puede desacelerar el ritmo de flexibilización de la política monetaria y de recortes de tasas en la segunda mitad del año.

Tasas de interés del Reino Unido

• Los operadores redujeron sus apuestas sobre los recortes de tasas del Banco de Inglaterra y ahora esperan una flexibilización de menos de 50 puntos básicos este año.

• El precio de mercado para un recorte de tasas de 25 puntos básicos en agosto cayó del 80% al 65%.

Andrew Bailey

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, declaró a The Times el lunes que la tendencia de los tipos de interés es "sin duda a la baja". En la entrevista, indicó que el banco aceleraría el ritmo de recorte de tipos si surgían nuevas señales de "flojedad" en la economía.

La "holgura" se refiere a una situación económica en la que la economía no opera a plena capacidad, caracterizada por un aumento del desempleo y una desaceleración de la producción. Esto se considera desinflacionario y reforzaría la confianza del banco central en que la inflación caerá al 2,0 % para 2026, como se proyecta actualmente.

Mercado laboral del Reino Unido

El próximo informe sobre el mercado laboral del Reino Unido, que se publicará hoy más tarde, es igualmente crítico para la libra, ya que se espera que proporcione más señales de debilidad del mercado laboral.

Hay cada vez más indicios de que el impuesto al empleo impuesto por Rachel Reeves está afectando al mercado laboral y es probable que se produzcan más pérdidas de empleos.

Los comerciantes también están luchando con la naturaleza caótica de las estadísticas del mercado laboral del Reino Unido, donde algunos componentes de las encuestas ahora se consideran poco confiables.

Un informe de empleo débil brindaría más evidencia al Banco de Inglaterra de que la recesión económica se está desarrollando y justifica recortes adicionales en las tasas.

Y a medida que los mercados cambiarios se centran nuevamente en las tasas de interés relativas, un ritmo más rápido de flexibilización del Banco de Inglaterra pesaría mucho sobre la libra.

El dólar australiano cayó a un mínimo de tres semanas frente a su contraparte estadounidense en las operaciones asiáticas el jueves, ya que las ventas abiertas se aceleraron luego de los sombríos datos del mercado laboral de Australia.

Los datos mostraron que la tasa de desempleo del país alcanzó su nivel más alto en tres años y medio, con menos empleos creados de lo previsto en junio. Esto marcó la última señal de desaceleración del crecimiento económico en Australia y aumentó la probabilidad de un recorte de tasas por parte del Banco de la Reserva de Australia en agosto.

El precio

• AUD/USD hoy: El dólar australiano cayó un 0,9% hasta (0,6473), su nivel más bajo desde el 24 de junio, desde el nivel de apertura de la jornada de (0,6553). Registró un máximo de la sesión en (0,6533).

• El miércoles, el dólar australiano subió un 0,2% frente al dólar estadounidense (su primera ganancia diaria en cuatro sesiones) luego de que los datos de precios al productor de Estados Unidos fueran más débiles de lo esperado.

Mercado laboral australiano

Las cifras publicadas el jueves por la Oficina de Estadísticas de Australia mostraron que la tasa de desempleo subió al 4,3% en junio, su nivel más alto desde noviembre de 2021, frente al 4,1% en mayo y superando las expectativas del mercado de un aumento al 4,1%.

La economía australiana agregó alrededor de 2.000 nuevos empleos en junio, muy por debajo de las expectativas del mercado de 21.000 empleos, después de perder alrededor de 1.100 empleos en mayo.

La debilidad del mercado laboral es el último indicio del débil crecimiento económico en Australia, lo que puede impulsar al Banco de la Reserva de Australia a flexibilizar la política monetaria y recortar las tasas de interés.

Comentarios y análisis

• El analista de IG Tony Sycamore dijo: "Hay señales claras de debilidad en el mercado laboral. Esto plantea preguntas sobre la decisión del RBA de priorizar la inflación sobre el crecimiento y el empleo en su reunión a principios de este mes".

• Sycamore agregó: "No hay duda de que el RBA estará ansioso por corregir el rumbo en su reunión de agosto".

• Harry Murphy Cruise, director de investigación económica de Oxford Economics Australia, afirmó: "Si bien todavía no estamos haciendo sonar las alarmas, la desaceleración de junio es otra razón sólida para que el RBA avance con cautela hacia los recortes de tasas".

Tasas de interés australianas

• Según los datos del mercado laboral, los contratos swap de tasas de interés ahora implican una flexibilización de más de 50 puntos básicos para fin de año.

• El precio de mercado para un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte del RBA en agosto aumentó del 76% al 85%.

• El RBA ha recortado los tipos dos veces desde febrero, llevando el tipo de referencia al 3,85%, ya que la inflación se ha desacelerado hasta el rango objetivo del 2% al 3%.