El dólar estadounidense cayó levemente el viernes, pero siguió camino de registrar ganancias mensuales, apoyado por las crecientes tensiones geopolíticas y un tono más agresivo de la Reserva Federal.

A las 03:00 am ET (08:00 GMT), el índice del dólar estadounidense, que mide el valor del billete verde frente a una canasta de seis monedas principales, subió un 0,1% a 97,650, encaminándose hacia una ganancia mensual de alrededor del 1,4%.

Las tensiones en Oriente Medio apoyan al dólar

El dólar se benefició de las crecientes preocupaciones de que la acumulación militar de Estados Unidos en Medio Oriente podría conducir a un conflicto con Irán, a pesar de las reuniones en curso entre ambas partes para discutir el programa nuclear de Teherán.

Los mediadores de Omán informaron que Estados Unidos e Irán lograron avances durante las conversaciones del jueves, pero varias horas de negociaciones terminaron sin un avance claro que pudiera evitar posibles ataques estadounidenses.

Los analistas de ING afirmaron que cualquier escalada entre Washington y Teherán podría tener el mayor impacto en el dólar en este momento. Añadieron que la probabilidad de un ataque estadounidense contra Irán para finales de marzo sigue siendo relativamente alta, con un 55%, según estimaciones de la plataforma Polymarket, lo que impide que los mercados apuesten agresivamente por una mayor debilidad del dólar por ahora.

El dólar también recibió apoyo adicional de un tono relativamente más agresivo en la Reserva Federal, después de que "varios" responsables de políticas en la reunión de enero señalaron su apertura a aumentar nuevamente las tasas de interés si la inflación sigue elevada.

Los datos del índice de precios al productor de EE. UU. para enero se publicarán más tarde en la sesión, junto con los comentarios programados de los funcionarios de la Fed, John Williams y Neel Kashkari.

El euro se debilita ante la debilidad económica europea

En Europa, el EUR/USD subió un 0,1% a 1,1806, pero la moneda única se encamina a una pérdida mensual de más de 1%, en medio de expectativas de que el Banco Central Europeo mantenga las tasas de interés sin cambios durante varios meses.

El desempleo en Alemania aumentó ligeramente en febrero en 1.000 personas hasta 2,977 millones, lo que refleja el impacto continuo de la debilidad económica de los últimos tres años en la mayor economía de Europa.

En Francia, los precios al consumidor aumentaron un 1,1% interanual en febrero, superando las expectativas y señalando una inflación más rápida después de haberse desacelerado en enero a su nivel más bajo en más de cinco años.

Los analistas de ING dijeron que el nivel de 1,180 podría seguir siendo un punto de pivote para el EUR/USD, ya que la incertidumbre relacionada con Irán continúa limitando las apuestas direccionales fuertes en el mercado.

La libra cae tras el revés electoral

El GBP/USD subió un 0,1% a 1,3495, pero la libra se dispone a poner fin a una racha ganadora de tres meses después de caer más del 2% en febrero.

El Partido Laborista británico, liderado por el primer ministro Keir Starmer, sufrió una vergonzosa derrota electoral después de perder uno de sus escaños más seguros ante el izquierdista Partido Verde.

Este acontecimiento aumenta la presión sobre Starmer para que demuestre su liderazgo tras semanas de turbulencia política y crecientes peticiones de dimisión. Los analistas de ING señalaron que los acontecimientos que debilitan la posición de Starmer tienden a lastrar la libra, sobre todo si aumentan la probabilidad de que surja un liderazgo más izquierdista.

El yen se encamina a pérdidas mensuales en medio de la incertidumbre política

En Asia, el USD/JPY cayó un 0,1% a 156,04, pero sigue camino de una ganancia mensual de alrededor del 0,6%, ya que la moneda japonesa continúa luchando en medio de preguntas sobre el impacto fiscal de los planes de estímulo y los recortes de impuestos propuestos por el primer ministro Sanae Takaichi.

La aplastante victoria de la coalición gobernante en la cámara baja de Japón le ha dado a Takaichi un camino más claro para aprobar su agenda fiscal.

El yen también enfrentó una presión adicional debido a la creciente incertidumbre sobre el momento del próximo aumento de tasas del Banco de Japón, especialmente después de que los débiles datos del IPC básico de Tokio para febrero mostraran que la inflación cayó por debajo del objetivo del 2% del banco central por primera vez en casi cuatro años.

Movimientos en las monedas asiáticas y australianas

El USD/CNY subió un 0,2% a 6,8552 después de que el Banco Popular de China eliminara el requisito de reserva por riesgo cambiario en algunos contratos a plazo, una medida que permite compras de dólares más baratas dentro del país.

La decisión se produjo tras un fuerte repunte del yuan en los últimos meses, impulsado en parte por los exportadores que vendieron dólares estadounidenses en medio de un fuerte superávit comercial con Estados Unidos.

Mientras tanto, el par AUD/USD subió un 0,3% a 0,7125, y el dólar australiano se encamina a ganancias de más del 2% este mes, respaldado por expectativas más agresivas con respecto a la política del Banco de la Reserva de Australia.

Los precios del oro subieron levemente en las operaciones europeas el viernes, manteniendo ganancias por tercera sesión consecutiva cerca de un máximo de cuatro semanas y avanzando hacia un séptimo avance mensual consecutivo, respaldados por la demanda de refugio seguro y un dólar estadounidense más débil en el mercado cambiario.

Aunque las expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal en marzo han disminuido, los mercados están esperando más evidencia sobre la dirección de la política monetaria estadounidense a lo largo de este año.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro subió un 0,3% a 5.200,61 dólares la onza, desde la apertura de la sesión a 5.184,78 dólares, después de tocar un mínimo intradiario de 5.167,10 dólares.

• Al cierre del jueves, el oro ganó un 0,4%, marcando un segundo aumento diario consecutivo y acercándose a un máximo de cuatro semanas de $ 5.249,88 por onza.

Rendimiento mensual

• A lo largo de febrero, que concluye oficialmente con la liquidación de hoy, los precios del oro subieron alrededor de un 6,25%, camino de lograr su séptima ganancia mensual consecutiva, marcando la racha ganadora más larga en dos años.

• El último aumento mensual se atribuye a las continuas compras por parte de los bancos centrales, instituciones e inversores individuales que ven al metal precioso como una inversión alternativa preferida en medio de tensiones geopolíticas y económicas globales, así como a las renovadas preocupaciones sobre los activos estadounidenses debido a lo que los mercados ven como políticas impredecibles de Trump.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó alrededor de un 0,2% el viernes, lo que refleja un desempeño más débil de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y secundarias.

Esta caída se produce mientras el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó a un mínimo de tres meses en medio de una mayor demanda de activos de refugio seguro, impulsada por renovadas preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento global bajo la presión de posibles guerras comerciales.

El discurso sobre el Estado de la Unión del presidente Donald Trump en el Congreso aumentó la incertidumbre del mercado, ya que no proporcionó garantías suficientes respecto de la estabilidad de la política comercial luego del fallo de la Corte Suprema que invalidó los aranceles anteriores.

El representante comercial de Estados Unidos, Jamieson Greer, dijo el miércoles que las tasas arancelarias en algunos países podrían aumentar al 15% o más, en comparación con el 10% impuesto recientemente, sin especificar qué socios comerciales se verían afectados ni proporcionar más detalles.

Tasas de interés de EE. UU.

• El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijo que está abierto a mantener las tasas de interés sin cambios en la reunión de marzo si los datos de empleo de febrero indican que el mercado laboral se ha "estabilizado" después de un desempeño débil en 2025.

• Según la herramienta FedWatch de CME Group, los mercados actualmente estiman una probabilidad del 96% de que las tasas de interés se mantendrán sin cambios en marzo, con probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos del 4%.

• Los inversores continúan monitoreando los próximos datos económicos de EE. UU. y los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal para reevaluar estas expectativas.

Perspectivas del oro

El analista de mercado de ANZ, Soni Kumari, dijo que hay dos factores principales que respaldan al oro: la incertidumbre actual en torno a los aranceles y la situación entre Irán y Estados Unidos.

Linh Tran, analista senior de mercado de XS.com, dijo que las recientes rondas de conversaciones entre Estados Unidos e Irán no produjeron un resultado claro, manteniendo presentes los riesgos geopolíticos sin conducir a una escalada.

Tran agregó que esto ha ayudado a mantener elevados los precios del oro, aunque todavía no ha proporcionado suficiente impulso para establecer una tendencia ascendente sostenible.

Fideicomiso de oro SPDR

Las tenencias en SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron en 0,28 toneladas métricas el jueves, lo que marca el cuarto aumento diario consecutivo, lo que elevó las tenencias totales a 1.097,90 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 26 de abril de 2022.

El euro subió en las operaciones europeas del viernes frente a una canasta de monedas globales, avanzando hacia territorio positivo frente al dólar estadounidense antes de los datos clave de inflación de Alemania, la mayor economía de la zona euro.

Se espera que estas cifras proporcionen más pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés europeas este año, especialmente después de que Christine Lagarde enfatizara que las futuras decisiones de política monetaria dependerán de los datos y se evaluarán reunión por reunión en lugar de seguir una trayectoria fija.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: el euro subió un 0,15% frente al dólar a 1,1813 dólares, desde un nivel de apertura de 1,1797 dólares, registrando un mínimo de sesión en 1,1789 dólares.

• El euro cerró el jueves con una baja del 0,1% frente al dólar, presionado por la declaración de Lagarde ante el Parlamento Europeo en Bruselas.

Christine Lagarde

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, pronunció ayer unas importantes declaraciones ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo, destacando los siguientes puntos:

• Los esfuerzos por reducir la inflación están empezando a dar frutos: la inflación general ha disminuido del 2,5% en enero al 2,3% en febrero.

• Se espera que la inflación se estabilice en torno al objetivo del 2% del BCE a mediano plazo, específicamente en el primer trimestre de 2026.

• Defendió la decisión del banco de mantener sin cambios las tasas de interés, subrayando que las decisiones futuras dependerán de los datos que se obtengan en cada reunión, sin comprometerse previamente con una trayectoria de recorte de tasas.

tipos de interés europeos

• Los mercados monetarios actualmente estiman una probabilidad de aproximadamente el 25% de que el Banco Central Europeo recorte los tipos en 25 puntos básicos en marzo.

• Los operadores han cambiado sus expectativas de mantener las tasas sin cambios durante todo el año a descontar al menos un recorte de tasas de 25 puntos básicos.

• Los inversores esperan hoy los datos de inflación de febrero en Alemania, que podrían cambiar estas expectativas.

Perspectivas para el euro

Nuestra expectativa: si los datos de inflación alemanes resultan mejores que las previsiones del mercado, la probabilidad de recortes de tasas del BCE este año podría disminuir, lo que probablemente respaldaría mayores ganancias del euro frente a una canasta de monedas globales.

El yen japonés subió el viernes en las operaciones asiáticas frente a una canasta de monedas principales y secundarias, extendiendo su recuperación por segunda sesión consecutiva desde un mínimo de dos semanas frente al dólar estadounidense, después de que los datos mostraran que la inflación subyacente de Tokio estaba aumentando a un ritmo superior a las expectativas del mercado.

La moneda también fue apoyada por comentarios más agresivos de Kazuo Ueda, gobernador del Banco de Japón, que abrieron la puerta a un mayor ajuste monetario en el país, mientras los mercados esperan más evidencia sobre el momento de posibles alzas en las tasas de interés japonesas.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: el dólar estadounidense cayó frente al yen un 0,35% a 155,54 yenes, desde un nivel de apertura de 156,09 yenes, registrando un máximo de sesión en 156,22 yenes.

• El yen cerró el jueves con un alza del 0,2% frente al dólar, marcando su primera ganancia en las últimas tres sesiones, como parte de una recuperación desde un mínimo de dos semanas de 156,82 yenes.

Inflación básica de Tokio

Los datos publicados hoy en Japón mostraron que el índice básico de precios al consumidor de Tokio aumentó un 1,8% interanual en febrero, por encima de las expectativas del mercado del 1,7%, después de registrar un aumento del 2,0% en enero.

Es probable que lecturas de precios más altas de lo esperado en Japón intensifiquen la presión inflacionaria sobre los responsables de la política monetaria del banco central, reforzando la probabilidad de subas adicionales en las tasas de interés japonesas este año.

Kazuo Ueda

En una entrevista con el periódico Yomiuri, Kazuo Ueda dijo que la postura base del banco es continuar aumentando las tasas de interés si aumenta la probabilidad de lograr sus pronósticos económicos y de inflación.

Ueda agregó que el banco central revisará cuidadosamente los datos entrantes durante las próximas reuniones de política monetaria en marzo y abril antes de decidir sobre nuevos aumentos de tasas.

También señaló que el resultado de las negociaciones salariales anuales de este año podría ser un factor decisivo. Si los aumentos salariales resultan más fuertes de lo esperado y animan a las empresas a subir los precios con mayor rapidez, la meta de inflación del 2% podría alcanzarse antes de lo previsto.

Ueda explicó que la inflación básica aún no ha alcanzado de manera sostenible el objetivo del 2%, pero que el banco orientará la política para garantizar que se cumpla el objetivo sin sobrepasarlo excesivamente, y enfatizó que el banco no está "detrás de la curva" a la hora de abordar los riesgos de inflación.

tasas de interés japonesas

• Tras los datos y comentarios anteriores, los mercados estiman que la probabilidad de un aumento de los tipos de interés de un cuarto de punto en la reunión de marzo es de alrededor del 15%.

• El precio de un aumento de la tasa de un cuarto de punto en la reunión de abril se sitúa cerca del 45%.

• Según la última encuesta de Reuters, se espera que el Banco de Japón aumente las tasas de interés al 1% en septiembre.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están a la espera de la publicación de datos sobre la inflación, el desempleo y el crecimiento salarial en Japón.