La perspectiva de una disrupción impulsada por la IA ha rondado la economía durante años, pero nuevas herramientas de software reveladas esta semana provocaron una fuerte liquidación en Wall Street.

Las acciones de software sufrieron fuertes ventas durante la semana después de que los inversores se dieron cuenta de que la amenaza de que la IA desplace los modelos comerciales existentes se ha convertido en una realidad presente en lugar de un riesgo lejano.

Si bien la posibilidad de una disrupción causada por la IA se ha discutido durante mucho tiempo, una nueva ola de herramientas lanzada esta semana por una startup de San Francisco obligó a Wall Street a una confrontación repentina con esa realidad.

Las empresas de software más expuestas a los riesgos de estas nuevas herramientas se encontraron entre las más afectadas, junto con los fondos de inversión que les otorgan préstamos. La presión vendedora también afectó al mercado en general, con el S&P 500 anotando pérdidas anuales el jueves tras caer en seis de las últimas siete sesiones, antes de repuntar un 1,5% al día siguiente.

En los últimos años, la inteligencia artificial impulsó las acciones, impulsando los precios a máximos históricos. Sin embargo, desde octubre, ese entusiasmo ha comenzado a desvanecerse a medida que los mercados asimilan cada vez más las implicaciones prácticas de esta tecnología transformadora.

Los inversores ya no solo temen que la IA pueda volver obsoletas a algunas empresas, sino que también cuestionan la magnitud del gasto corporativo en ella. Estas preocupaciones se intensificaron el jueves después de que Amazon revelara sus planes de invertir 200.000 millones de dólares este año en IA y otras inversiones importantes, unos 50.000 millones de dólares por encima de las expectativas de los analistas, lo que provocó una caída de sus acciones de más del 7% el viernes.

Alphabet, la empresa matriz de Google, dijo esta semana que podría gastar hasta 185 mil millones de dólares este año, mientras que Meta dijo la semana pasada que sus gastos de capital, impulsados en gran medida por la IA, podrían alcanzar los 135 mil millones de dólares.

En el sector del software, el detonante inmediato de la liquidación de esta semana fue el anuncio que hizo Anthropic el martes de herramientas de software gratuitas adicionales que permiten a las empresas automatizar funciones como la atención al cliente y los servicios legales.

Como estas herramientas son de código abierto, cualquier empresa puede descargarlas y usarlas sin costo, amenazando con reemplazar el software empresarial pago que actualmente venden otros proveedores.

Otra área expuesta a los riesgos de la IA es el software como servicio (SaaS), el modelo basado en suscripción que distribuye software a través de internet en lugar de mediante instalación local. Los nuevos modelos de software libre impulsados por IA podrían reemplazar no solo los modelos de negocio SaaS, sino también a gran parte de la fuerza laboral que los rodea.

Sam Altman, CEO de OpenAI, dijo en una entrevista con el programa de transmisión de tecnología TBPN el jueves: hemos visto varias ventas importantes de acciones de SaaS en los últimos años a medida que se introdujeron estos modelos de software, y espero más.

Los analistas han denominado esta amplia ola de ventas como el “SaaSpocalipsis”.

Las acciones de empresas como LegalZoom, LexisNexis y Thomson Reuters, que ofrecen servicios legales e investigación, cayeron hasta un 20% durante la semana pasada, con rebotes desiguales en las últimas sesiones.

Salesforce, un importante proveedor de software SaaS y de gestión de relaciones con clientes, ha caído un 25% en el último mes.

Ni siquiera las empresas de software creativo se salvaron. Las acciones de Adobe y Figma, ambas desarrolladoras de herramientas de diseño, cayeron un 9% y un 17% respectivamente durante la semana, ante la preocupación de que muchas funciones básicas de diseño puedan automatizarse en el futuro.

La presión del gasto en IA no se limita al software. El auge de la inversión en IA ha impulsado una demanda masiva de RAM y hardware relacionado, necesarios para el funcionamiento de los sistemas de IA.

Qualcomm anunció el miércoles que enfrenta incertidumbre sobre la demanda de chips durante los próximos dos años, en parte porque el fuerte aumento en los costos de la memoria podría debilitar la demanda de nuevos dispositivos. Las acciones de Qualcomm han caído aproximadamente un 20% este año.

Las empresas de software también han sido un objetivo preferido para los prestamistas privados porque los modelos de suscripción proporcionan flujos de ingresos constantes que pueden soportar las cargas de deuda.

Si bien los acuerdos de crédito privados no se divulgan públicamente, los préstamos de las empresas de desarrollo empresarial (BDC) sirven como indicador. Según analistas de Barclays, aproximadamente la mitad de la deuda del sector del software de estas empresas (unos 45 000 millones de dólares) vence después de 2030, lo que aumenta los riesgos de duración y disrupción si la IA desplaza a los prestatarios antes de su reembolso.

Un ETF de VanEck que rastrea las principales tenencias de BDC ha caído aproximadamente un 5% este año y más de un 20% en los últimos doce meses.

Incluso después de que Ares Management y Blue Owl Capital, dos de las mayores firmas de crédito privado, publicaran esta semana resultados ampliamente elogiados por los analistas de Wall Street, sus acciones se mantuvieron bajo presión por el temor a la disrupción de la IA. Ares ha caído más del 20% este año, mientras que Blue Owl ha caído más del 16%.

En una conferencia con analistas el jueves, el codirector ejecutivo de Blue Owl, Marc Lipschultz, rechazó firmemente la idea de que la IA amenace el negocio crediticio de la empresa y dijo que no hay señales de alerta, de hecho, ni siquiera señales amarillas, sino principalmente señales verdes.

El director financiero Alan Kirshenbaum atribuyó los desafíos actuales a los vientos en contra en el crédito privado, la inteligencia artificial y el software, así como a los reembolsos de los inversores.

Los analistas se mostraron en gran medida tranquilizadores con los resultados de la empresa. Glenn Schorr, de Evercore ISI, escribió que si se eliminaba el nombre de la empresa de la parte superior del informe y se leían los detalles, se podría pensar que fue un trimestre muy sólido.

Bitcoin, que está fuertemente influenciado por los inversores minoristas y a menudo se negocia en línea con los temas de acciones populares, cayó a alrededor de $ 60,000, su nivel más bajo desde octubre de 2024, antes de rebotar hacia los $ 70,000.

Durante una audiencia en el Congreso el miércoles, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo que el gobierno no tiene la autoridad para obligar a los bancos a comprar Bitcoin para apoyar los precios.

A medida que los inversores reducen su exposición a apuestas más especulativas, como las acciones de IA y las criptomonedas, están rotando hacia sectores más tradicionales, considerados más resistentes durante la volatilidad.

Desde principios de año, las acciones de energía, bienes de consumo básico y materiales han ganado más del 10%, mientras que el sector tecnológico se ha quedado rezagado.

Angelo Kourkafas, estratega de Edward Jones Asset Management, dijo que después de años en que la tecnología lideraba el mercado, el equilibrio de poder está cambiando a medida que los inversores rotan hacia los sectores tradicionales de la economía.

Los índices bursátiles estadounidenses se recuperaron con fuerza durante las operaciones del viernes después de tres sesiones perdedoras consecutivas, apoyados por una renovada demanda de acciones tecnológicas.

Wall Street también se vio impulsado por las ganancias en las acciones industriales, con Caterpillar subiendo un 5,47% a 715,41 dólares, y en las acciones financieras, con Goldman Sachs avanzando un 3,35% a 920,25 dólares.

El mercado de valores de Estados Unidos había estado bajo presión debido a una amplia venta de acciones tecnológicas, especialmente de empresas de software, en medio de preocupaciones por el creciente gasto de las empresas de inteligencia artificial.

En las operaciones bursátiles, el Promedio Industrial Dow Jones subió un 1,9%, o 913 puntos, hasta los 49.822 a las 16:37 GMT. El S&P 500, en general, subió un 1,5%, o 101 puntos, hasta los 6.900, mientras que el Nasdaq Composite avanzó un 1,6%, o 367 puntos, hasta los 22.908.

Bitcoin cayó el jueves a su nivel más bajo desde mediados de octubre de 2024, ya que la reducción de la liquidez y una amplia liquidación de acciones tecnológicas globales renovaron la presión sobre los activos de alto riesgo.

La criptomoneda más grande del mundo cayó un 12,4% a $63.539,4 a las 17:28 ET (22:28 GMT).

Bitcoin ha caído en siete de las últimas ocho sesiones de negociación, perdiendo alrededor del 50% desde su pico récord cercano a los $126,000 alcanzado en octubre de 2025.

Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers, dijo a Investing.com que el mercado de criptomonedas ha ido mucho más allá de un ciclo normal y ahora está en un mercado bajista total, y señaló que las caídas del 40-50% o más hacen que eso sea difícil de refutar.

Los pilotos del rally se han convertido en vientos en contra

La fuerte caída de Bitcoin en los últimos días ha coincidido con una liquidación de acciones tecnológicas, a medida que los inversores rotan hacia otros sectores y activos.

Sosnick dijo que varios factores que impulsaron el fuerte repunte de Bitcoin en 2025 ahora están trabajando en la dirección opuesta.

Señaló las fuertes entradas de capital hacia las criptomonedas después del lanzamiento de los ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024, una postura de apoyo hacia los activos digitales por parte de la administración del presidente Donald Trump y fuertes compras por parte de las empresas de tesorería de activos digitales, todo lo cual respaldó el aumento.

Añadió que, durante el repunte, las criptomonedas se beneficiaron de la ausencia de las tradicionales restricciones de margen. Si bien las acciones y los ETF están sujetos a normativas como la Regulación T, muchos brókeres y plataformas de criptomonedas ofrecieron un apalancamiento muy elevado, lo que permitió a los inversores amplificar sus ganancias.

De una corrección normal a una fuerte ola de liquidación

Después de que Bitcoin alcanzara un récord por encima de los 126.000 dólares el 6 de octubre, las criptomonedas entraron en una fuerte caída apenas cuatro días después.

Los analistas luego describieron el movimiento como una caída repentina vinculada a pérdidas relacionadas con el margen entre operadores altamente apalancados.

Sosnick afirmó que, una vez que el impulso cambió, los mismos factores que impulsaron las criptomonedas comenzaron a afectarlas. Un alto apalancamiento magnifica las ganancias al alza, pero también intensifica las pérdidas al bajar. La regulación prevista de las criptomonedas también se ha estancado en el Congreso, mientras que algunos inversores del mercado de valores han salido del mercado al ver que el impulso se desplazaba a otras partes. Señaló que, si bien los ETF facilitaron la compra de exposición a criptomonedas, también facilitaron la venta.

Dijo que lo que comenzó como una corrección normal se convirtió en una fase de liquidación severa, similar a lo que sucedió con otros activos que anteriormente estaban en alza, como las acciones de software y los metales preciosos.

La escasa liquidez amplifica las pérdidas

Los informes mostraron que la liquidez del mercado era notablemente escasa, lo que amplificó las oscilaciones de precios y desencadenó una cadena de liquidaciones forzadas después de que Bitcoin rompiera niveles técnicos clave.

El movimiento se aceleró a medida que las posiciones apalancadas, especialmente en los mercados de derivados, se liquidaron después de que Bitcoin cayera por debajo de los USD 75.000 y se activaron órdenes de stop-loss.

Según la firma de análisis de criptomonedas CoinGlass, se liquidaron aproximadamente $770 millones en posiciones de criptomonedas en las últimas 24 horas.

Precios de las altcoins hoy

La mayoría de las criptomonedas alternativas también cayeron el jueves.

Ethereum, la segunda criptomoneda más grande, cayó un 11,5% a 1.878,11 dólares, mientras que XRP, la tercera más grande, cayó un 21% a 1,19 dólares.

Los precios del petróleo se mantuvieron estables el viernes mientras los inversores esperaban el resultado de las conversaciones de alto riesgo entre Estados Unidos e Irán que tenían lugar en Omán, en medio de temores de que un nuevo conflicto en Medio Oriente pudiera interrumpir los suministros.

Los futuros del crudo Brent subieron 7 centavos, o 0,1%, a 67,62 dólares por barril a las 10:55 GMT, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate ganó 7 centavos, o 0,1%, a 63,36 dólares por barril.

A pesar de ello, el Brent se encamina a una pérdida semanal del 4,3%, mientras que el WTI va camino de terminar la semana con pocos cambios.

Tamas Varga, analista de petróleo de la casa de bolsa PVM, dijo que los inversores están siguiendo las conversaciones entre Estados Unidos e Irán y que el sentimiento del mercado está siendo moldeado por las expectativas en torno a sus resultados.

Agregó que el mercado está esperando ver qué producirán estas negociaciones.

La falta de acuerdo entre Irán y Estados Unidos sobre la agenda de la reunión ha mantenido a los inversores preocupados por los riesgos geopolíticos.

Irán quiere que las discusiones se limiten a cuestiones nucleares, mientras que Estados Unidos presiona para abordar también el programa de misiles balísticos de Irán y su apoyo a grupos armados en la región.

Cualquier escalada entre los dos países podría interrumpir los flujos de petróleo, ya que aproximadamente una quinta parte del consumo mundial pasa por el Estrecho de Ormuz, entre Omán e Irán.

Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos, Kuwait e Irak exportan la mayor parte de su crudo a través del estrecho, junto con Irán, miembro de la OPEP.

Si las conversaciones entre Estados Unidos e Irán conducen a una reducción del riesgo de conflicto regional, los precios del petróleo podrían caer aún más.

Los analistas de Capital Economics dijeron en una nota que es probable que las preocupaciones geopolíticas den paso a los fundamentos débiles del mercado, apuntando a la recuperación de la producción de petróleo en Kazajstán, lo que podría ayudar a impulsar los precios hacia alrededor de 50 dólares por barril para fines de 2026.

En términos semanales, los precios se han visto presionados por una liquidación más amplia del mercado y las continuas expectativas de un superávit de suministro de petróleo, según los analistas.

Arabia Saudita redujo el jueves su precio de venta oficial de crudo ligero árabe a Asia para marzo a cerca de un mínimo de cinco años, lo que marca el cuarto recorte de precios mensual consecutivo.

Varga dijo que el panorama subyacente del mercado no es alentador, ya que apunta a un mercado con exceso de oferta.