El índice del dólar estadounidense retrocedió el viernes, cotizando cerca de su nivel más bajo en cinco semanas antes de una lectura retrasada de la inflación en Estados Unidos que no se espera que altere las expectativas del mercado de un recorte de tasas de la Reserva Federal la próxima semana.

El dólar se debilitó notablemente frente al yen japonés, que encontró apoyo en las expectativas de que el Banco de Japón elevará las tasas de interés este mes, empujando al yen a su nivel más fuerte en casi tres semanas.

El índice del dólar, que mide la moneda frente a seis pares principales, cayó un 0,1% a 98,981, acercándose al mínimo del jueves de 98,765.

El índice de Gasto de Consumo Personal (PCE), uno de los indicadores de inflación preferidos por la Fed, se publicará este viernes, aunque refleja los datos de septiembre. Los analistas de LSEG prevén un aumento del 0,2 % en la lectura subyacente.

Es poco probable que los datos alteren las expectativas de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de la Fed del 9 y 10 de diciembre, ya que el foco del mercado se centrará en cambio en cualquier orientación sobre el ciclo de flexibilización más amplio.

Los datos de LSEG muestran que los operadores estiman una probabilidad del 86% de un recorte de tasas la próxima semana, con la posibilidad de dos recortes adicionales el próximo año.

Los inversores también evalúan la posibilidad de que Kevin Hassett, asesor económico de la Casa Blanca, suceda a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal cuando este concluya su mandato en mayo. Se espera que Hassett promueva recortes de tipos más profundos.

Chris Turner, director de mercados globales de ING, dijo: “El dólar continúa cotizando sin una fuerte presión de compra mientras los mercados esperan el recorte de tasas de la próxima semana y aumentan las expectativas de que una Fed liderada por Hassett pueda inclinarse más hacia una postura más moderada”.

El mercado laboral estadounidense sigue siendo central para la atención de los inversores, dadas sus implicaciones sobre el nivel de apoyo que la Fed pueda considerar necesario para la economía.

Los datos publicados el jueves por la noche mostraron que las nuevas solicitudes de desempleo cayeron a su nivel más bajo en más de tres años, aunque las cifras pueden haber sido distorsionadas por el feriado de Acción de Gracias.

El panorama económico más amplio sigue incompleto tras el prolongado cierre gubernamental, que retrasó algunos informes e impidió la recopilación de otros.

El informe mensual de empleo de Estados Unidos estaba previsto originalmente para publicarse este viernes, pero se pospuso hasta mediados de diciembre y las cifras del mes pasado nunca se publicaron.

El yen sube mientras el Banco de Japón se prepara para un posible aumento de tasas

En los mercados de divisas, el dólar cayó un 0,12% a ¥154,92 después de tocar su nivel más bajo desde el 17 de noviembre.

Bloomberg informó el viernes que los funcionarios del Banco de Japón están preparados para aumentar las tasas el 19 de diciembre si no ocurren grandes shocks económicos, luego de un informe de Reuters a principios de la semana que sugería que era probable un aumento en diciembre.

El euro subió un 0,1% a 1,1651 dólares, encaminándose hacia el máximo de tres semanas del jueves de 1,1682 dólares.

La libra esterlina subió un 0,15% a 1,3346 dólares, acercándose al máximo de seis semanas de 1,3385 dólares alcanzado en la sesión anterior.

La próxima semana se celebrarán varias reuniones de bancos centrales: el Banco de la Reserva de Australia el martes, el Banco de Canadá el miércoles y el Banco Nacional Suizo el jueves. A estas reuniones les seguirán la semana siguiente las del Banco de Japón, el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y el Riksbank de Suecia.

El dólar australiano ganó un 0,3% a 0,6626 dólares después de tocar su nivel más alto en más de dos meses.

El franco suizo subió un 0,1% a 0,8029 por dólar después de retroceder bruscamente en la sesión anterior desde un máximo de dos semanas de 0,7992.

Los precios del oro subieron en las operaciones europeas el viernes, entrando en territorio positivo por segunda sesión consecutiva, apoyados por la actual debilidad del dólar estadounidense frente a una canasta de monedas globales mientras los mercados descuentan una alta probabilidad de un recorte de tasas de la Reserva Federal la próxima semana.

Para revalorizar esas expectativas, los inversores están aguardando el informe sobre el Gasto de Consumo Personal de Estados Unidos, que se publicará hoy a última hora y que se había pospuesto debido al cierre del gobierno.

El informe PCE es el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal.

Resumen de precios

• Oro hoy: Los precios subieron un 0,55% a $4230,81, desde una apertura de $4207,44, después de tocar un mínimo de $4194,85.

• El jueves, el oro cerró con un alza del 0,1%, reanudando las ganancias después de una pausa de dos días causada por la toma de ganancias desde el máximo de seis semanas de 4.264,60 dólares la onza.

Dólar estadounidense

El índice del dólar cayó el viernes un 0,25%, reanudando las pérdidas después de una breve pausa ayer y acercándose a un mínimo de cinco semanas, lo que refleja la continua debilidad de la moneda estadounidense frente a sus principales pares mundiales.

Tasas de interés de EE. UU.

• Continúa un flujo de datos económicos débiles en Estados Unidos, en particular respecto de las vacantes de empleo en la mayor economía del mundo.

• Los funcionarios de la Reserva Federal, incluido el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, y el gobernador Christopher Waller, señalaron que una flexibilización de la política monetaria en diciembre podría estar justificada dada la debilidad del mercado laboral.

• Kevin Hassett —ahora el principal candidato para reemplazar a Jerome Powell— afirmó que las tasas de interés deberían ser más bajas.

• Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados actualmente estiman una probabilidad del 87% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en diciembre, con un 13% de posibilidades de que no haya cambios.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores esperan la publicación hoy del informe PCE de septiembre, una medida clave de inflación seguida de cerca por la Reserva Federal.

Perspectivas del oro

Kelvin Wong, analista de mercado para Asia-Pacífico en Oanda, dijo que los vendedores no pudieron impulsar el oro por encima del pico del lunes de $4264,60, mientras que el mercado muestra señales de cautela antes de la publicación del PCE.

Agregó que estos datos fundamentales están impulsando a los operadores de corto plazo hacia una postura más defensiva al agregar posiciones largas, y que la debilidad del dólar ahora ofrece soporte al oro.

SPDR Holdings

Las tenencias del SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron el jueves en 4,00 toneladas métricas a 1.050,58 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 22 de octubre.

El euro subió en las operaciones europeas del viernes frente a una cesta de divisas globales, reanudando las ganancias que interrumpió ayer frente al dólar estadounidense. La moneda se acerca ahora a un máximo de siete semanas y se encamina hacia su segunda semana consecutiva de subidas.

Los datos de la eurozona de esta semana mostraron una clara expansión de la actividad empresarial durante noviembre, lo que indica una aceleración del crecimiento económico durante el cuarto trimestre. La mejora de las perspectivas para Europa está impulsando la confianza del mercado en la capacidad de la región para superar su fase de debilidad económica y allana el camino para decisiones potencialmente más restrictivas por parte del Banco Central Europeo en las próximas reuniones.

Resumen de precios

• EUR/USD hoy: El euro subió un 0,1% a 1,1656, desde una apertura en 1,1644, después de tocar un mínimo de 1,1674.

• El euro cerró ayer con una caída del 0,25% frente al dólar (su primera pérdida en cuatro días), ya que los inversores recogieron beneficios tras alcanzar un máximo de seis semanas en 1,1682 a principios de la sesión.

Negociación semanal

En lo que va de esta semana —que concluye con el cierre de hoy— el euro ha subido más de un 0,5% frente al dólar estadounidense, lo que lo pone en camino de lograr una segunda ganancia semanal consecutiva.

Datos positivos

Las cifras del miércoles mostraron que la actividad empresarial de la eurozona aumentó a su ritmo más rápido en dos años y medio durante noviembre, con un fuerte sector de servicios compensando la relativa debilidad del sector manufacturero.

Vistas y análisis

Steve Englander, director de investigación cambiaria global en Standard Chartered en Nueva York, dijo: “Hemos estado viendo esta mejora gradual en los datos de Europa, y creo que el mercado finalmente está empezando a tomar nota”.

Agregó que el optimismo sobre un posible fin de la guerra entre Rusia y Ucrania también está apoyando las ganancias de muchas monedas europeas, particularmente el euro y la libra esterlina.

Christine Lagarde

En una sesión ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo el miércoles que la economía europea está mostrando señales de recuperación: el gasto de los hogares ha aumentado y el mercado laboral sigue siendo resistente, lo que contribuye a mejorar la actividad a pesar de los desafíos actuales.

Lagarde enfatizó que los indicadores de inflación básica siguen alineados con el objetivo de mediano plazo del BCE del 2% y se espera que se mantengan cerca de ese nivel en los próximos meses.

Tipos de interés europeos

• Los datos de esta semana mostraron un aumento inesperado de la inflación general en toda la eurozona durante noviembre, lo que pone de relieve las persistentes presiones sobre los precios para el BCE.

• Tras la publicación de los datos de inflación, los precios del mercado monetario para un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del BCE en diciembre cayeron drásticamente del 25% a sólo el 5%.

• Fuentes de Reuters indicaron que es probable que el BCE mantenga estables las tasas en su reunión de diciembre.

• Los inversores esperan datos económicos adicionales de la eurozona antes de la reunión del 17 y 18 de diciembre para reevaluar estas expectativas.

El yen japonés subió en las operaciones asiáticas del viernes frente a una cesta de divisas principales y secundarias, ampliando sus ganancias por tercera sesión consecutiva frente al dólar estadounidense. La moneda cotiza cerca de un máximo de dos semanas y se encamina a asegurar otra ganancia semanal —su mayor avance semanal desde septiembre—, impulsada por las crecientes expectativas de una subida de tipos de interés en Japón a finales de este mes.

Los comentarios más agresivos del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, abrieron la puerta a una normalización de la política monetaria a corto plazo, coincidiendo con informes de Reuters que citaban fuentes gubernamentales de que el banco central probablemente aumentará las tasas en diciembre.

Resumen de precios

• USD/JPY hoy: El dólar cayó alrededor de un 0,2% frente al yen a 154,80¥, desde un nivel de apertura de 155,05, después de tocar un máximo de 155,23.

• El yen cerró el jueves con un alza del 0,1% frente al dólar, marcando una segunda ganancia diaria consecutiva y alcanzando un máximo de dos semanas de 154,51, apoyado por las esperanzas de que la brecha de tasas de interés entre Japón y Estados Unidos se reduzca.

Negociación semanal

En lo que va de esta semana —que concluye con el cierre de hoy— el yen japonés ha subido aproximadamente un 0,85% frente al dólar estadounidense, camino de una segunda ganancia semanal consecutiva y su mejor desempeño semanal desde fines de septiembre.

Kazuo Ueda

El lunes, el gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, ofreció una perspectiva más optimista para la economía de Japón, diciendo que el banco central evaluará los pros y los contras de aumentar las tasas de interés en su próxima reunión de política monetaria de diciembre.

El ministro de Finanzas japonés, Satsuki Katayama, declaró el viernes, en respuesta a una pregunta sobre política monetaria: desde que asumió el cargo en octubre, la comunicación con el gobernador Ueda ha sido muy fluida. Añadió que los detalles de las operaciones monetarias son competencia exclusiva del Banco de Japón.

Vistas y análisis

Christopher Wong, estratega de divisas de OCBC, afirmó: «Esto parece un preposicionamiento para una posible subida de tipos. Una subida en diciembre o enero parece muy plausible».

Añadió: «La pregunta clave es si se tratará de un aumento puntual seguido de otra pausa prolongada. Una recuperación sostenida del yen probablemente requerirá una orientación prospectiva más sólida por parte del Banco de Japón».

Tasas de interés japonesas

• Fuentes de Reuters dijeron que el BOJ está preparando los mercados para un posible aumento de tasas en diciembre, volviendo a un tono más agresivo a medida que resurgen las preocupaciones sobre la fuerte caída del yen y se desvanece la presión política para mantener las tasas bajas.

• Tres funcionarios del gobierno dijeron a Reuters que el BOJ probablemente aumentará las tasas de interés este mes.

• Los precios del mercado actualmente asignan una probabilidad de aproximadamente el 70% de un aumento de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre.

• Para refinar estas expectativas, los inversores están esperando más datos japoneses sobre inflación, desempleo y crecimiento salarial.