QNB Group afirmó en su comentario semanal que después de una turbulenta primera mitad de 2025, que vio un fuerte aumento de la incertidumbre sobre los aranceles estadounidenses luego de las amplias medidas comerciales lanzadas por el presidente estadounidense Donald Trump bajo el nombre de "Día de la Liberación", la economía global ha comenzado a adaptarse a un entorno comercial más restrictivo, lo que hace que los economistas e inversores sean más cautelosos.

El grupo explicó que los precios de las materias primas ofrecen señales más claras sobre la demanda global, las presiones inflacionarias y la confianza de los inversores, en comparación con las negociaciones comerciales incompletas. Históricamente, los precios de las materias primas se han considerado un indicador fiable en tiempo real de las tendencias de crecimiento económico. Sus fluctuaciones recientes sugieren expectativas de crecimiento más moderadas, junto con una disminución del riesgo de una inflación descontrolada.

Según el informe, hay tres factores principales que apoyan esta tendencia:

1- Estabilidad en los índices de materias primas: Los niveles se han mantenido muy por debajo de su máximo cíclico de mayo de 2022 y se han mantenido dentro de un rango estrecho desde principios de 2025. Esto refleja la ausencia de indicios de una aceleración excesiva del crecimiento nominal o de una desaceleración brusca que conduzca a una recesión. La disminución de la volatilidad de los precios de las materias primas clave (como la energía y los metales industriales) también refuerza la trayectoria desinflacionaria a pesar de la fuerte caída del dólar estadounidense y los riesgos de inflación a corto plazo derivados de los nuevos aranceles.

2- Ratio cobre-oro: Esta medida, frecuentemente utilizada para medir las expectativas de crecimiento, inflación y apetito por el riesgo, continúa a la baja. Si los mercados apostaran por una agenda procrecimiento e inflación bajo el gobierno de Trump, el cobre, como activo sensible al crecimiento, habría superado al oro como refugio seguro. En cambio, la tendencia actual refleja una postura más cautelosa, en consonancia con una desaceleración moderada y expectativas de inflación estables.

3- Fortaleza del precio del oro: El oro se cotiza actualmente cerca de niveles récord, en torno a los 3330 dólares por onza, un aumento de aproximadamente el 80 % desde el pico de la materia prima en 2022. Esto se debe principalmente al aumento de los riesgos geopolíticos y a la preferencia de los inversores por activos políticamente neutrales. La plata, utilizada tanto como activo monetario como industrial, se había mantenido a la zaga del oro hasta hace poco, pero ha comenzado a subir, lo que indica que la demanda industrial podría haber tocado fondo.

En general, el QNB considera que los mercados de materias primas envían una señal tranquilizadora: una desaceleración moderada del crecimiento mundial con una desinflación continua, lo que equivale a una especie de aterrizaje suave para la economía mundial en medio de condiciones políticas turbulentas.

Bitcoin cayó a $ 115,000 durante las operaciones del lunes, lo que marca una fuerte reversión después de los máximos históricos de la semana pasada, ya que las expectativas de una flexibilización monetaria agresiva por parte de la Reserva Federal disminuyeron y los riesgos geopolíticos pesaron sobre el apetito de los inversores por activos de alto riesgo.

La criptomoneda más grande del mundo cayó un 2% a $115,664.5 a las 01:58 AM hora del Este (05:58 GMT).

Había subido la semana pasada a un récord por encima de los 124.000 dólares, pero retrocedió después de que los datos de precios al productor de Estados Unidos resultaron más altos de lo esperado, reavivando las preocupaciones sobre la inflación vinculadas a los aranceles.

Otras monedas digitales también cayeron el lunes, y Ether extendió sus pérdidas desde sus recientes máximos casi récord.

Las débiles expectativas de recorte de tasas y el aumento de los riesgos geopolíticos pesan sobre el mercado

Los datos del índice de precios al productor de EE.UU. y los datos de precios de importación más fuertes de lo esperado de la semana pasada debilitaron las esperanzas de un recorte sustancial de las tasas de la Fed en septiembre.

Según la herramienta CME FedWatch, las expectativas cambiaron de un recorte de medio punto a una reducción más modesta de 25 puntos básicos.

Mientras tanto, la cumbre de Alaska entre el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente ruso Vladimir Putin terminó la semana pasada sin un acuerdo sobre Ucrania.

Trump, que anteriormente había presionado por un alto el fuego, se acercó a la posición de Moscú al apoyar primero un acuerdo de paz completo, lo que fue visto como un fortalecimiento de la postura de Putin.

Los inversores están esperando más acontecimientos geopolíticos, ya que Trump tiene previsto reunirse hoy más tarde con el presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, y varios líderes europeos clave en Washington.

El mercado se mantiene cauteloso en medio de la incertidumbre sobre si estas conversaciones producirán avances tangibles o intensificarán los riesgos, limitando la demanda de activos especulativos como Bitcoin.

Los precios del oro subieron el lunes a medida que los inversores se dirigían hacia activos de refugio seguro antes de este evento crucial.

Precios de las criptomonedas hoy: las pérdidas se extienden a las alternativas de Bitcoin

Las fuertes pérdidas se extendieron a la mayoría de las criptomonedas alternativas a medida que Bitcoin retrocedía, en medio de una amplia presión de venta antes de eventos clave.

Ethereum (la segunda criptomoneda más grande del mundo) cayó un 2,9% a 4.301,61 dólares después de acercarse a máximos históricos la semana pasada.

Ripple (la tercera criptomoneda más grande) cayó un 4,3% a 2,98 dólares el lunes.

¿Hasta dónde podría caer Bitcoin?

Bitcoin ha experimentado un retroceso correctivo de aproximadamente el 8% desde que alcanzó un máximo histórico por encima de los $124,500 hace cuatro días. Ahora enfrenta riesgos de mayor caída debido a un patrón clásico de reversión bajista.

La caída del Bitcoin por debajo de los 100.000 dólares sigue siendo posible

Bitcoin confirmó una ruptura bajista desde un patrón de cuña ascendente en el gráfico diario, según el analista Capitán Faibik.

Los analistas tradicionales a menudo ven las cuñas ascendentes como patrones de reversión bajista que preceden a fuertes caídas después de tendencias alcistas prolongadas.

En el caso de Bitcoin, esta cuña se había estado formando desde abril, con máximos y mínimos progresivamente más altos que convergían hacia la parte superior.

La ruptura por debajo de la línea de soporte señala una prueba de los niveles de resistencia anteriores que se han convertido en soporte, lo que refleja un debilitamiento del impulso y una creciente presión de venta.

Los analistas identificaron un soporte inmediato entre $110,000 y $112,000, y perder este rango podría abrir el camino hacia $105,000–$108,000.

La caída podría extenderse a la zona psicológica de $98,000–$100,000 en septiembre, una caída del 20% desde el pico reciente, si las ventas se aceleran.

Posible caída a $88,000

El precio objetivo para una ruptura de cuña ascendente generalmente se mide restando la altura máxima del patrón del punto de ruptura.

Aplicando esto al gráfico de Bitcoin, se sugiere un objetivo a la baja en torno a los $88,000. Sin embargo, este escenario bajista se invalidaría si Bitcoin se mantiene por encima de la EMA de 50 días, que ofreció un fuerte soporte durante su último repunte de más del 50% desde abril.

En ese caso, los precios podrían rebotar hacia el límite superior de la cuña, cerca de los 125.000 dólares, en septiembre.

El escenario de doble techo de Bitcoin apunta al nivel de $94,750

El cierre semanal de Bitcoin refleja la posibilidad de que se forme un patrón de doble techo, similar a lo que ocurrió en 2021. Este patrón de reversión bajista se caracteriza por dos picos sucesivos casi al mismo nivel, lo que indica un debilitamiento del impulso.

En 2021, este patrón precedió a una pronunciada caída del 77%, ya que Bitcoin cayó de alrededor de $69,000 a menos de $16,000 en los meses siguientes.

Una configuración similar ahora aumenta los riesgos a corto plazo a menos que los precios se reviertan rápidamente, según los analistas de Swissblock.

Bitcoin enfrenta riesgos a la baja hacia la EMA de 50 días (onda roja) alrededor de $ 94,750 para septiembre si el escenario de doble techo se desarrolla como lo hizo en 2021.

Los precios del petróleo subieron el lunes después de que el asesor comercial de la Casa Blanca, Peter Navarro, dijera que las compras de crudo ruso por parte de la India están financiando la guerra de Moscú en Ucrania y deben detenerse.

Los operadores también esperaban señales de una reunión posterior el mismo día entre el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente ucraniano Volodymyr Zelensky, en un intento de alcanzar un acuerdo de paz que pondría fin a la guerra más sangrienta en Europa en 80 años.

A las 10H05 GMT, los futuros del crudo Brent subieron un 0,46% o 30 centavos a 66,15 dólares el barril, mientras que el crudo West Texas Intermediate de Estados Unidos subió 38 centavos o 0,61% a 63,18 dólares el barril.

Los comentarios de Navarro sobre que las compras de crudo ruso por parte de la India financian la guerra de Moscú en Ucrania reavivaron la preocupación por los flujos de suministro. Navarro afirmó: «India actúa como una cámara de compensación global para el petróleo ruso, convirtiendo el crudo sancionado en exportaciones de alto valor, a la vez que entrega a Moscú los dólares que necesita».

Olle Hvalbye, analista de SEB, dijo que esta declaración despertó cierto interés de compra en el mercado.

Priyanka Sachdeva, analista senior de mercado de la firma de corretaje Phillip Nova, agregó: “Las duras declaraciones del asesor estadounidense sobre las importaciones de petróleo de la India desde Rusia, junto con el retraso en las negociaciones comerciales, han reavivado las preocupaciones de que los flujos energéticos sigan estando sujetos a las tensiones comerciales y diplomáticas, incluso cuando mejoran las perspectivas de paz en Ucrania”.

Está previsto que Trump se reúna primero con Zelensky a las 17:15 GMT y luego se reunirá con todos los líderes europeos a las 19:00 GMT.

Trump dijo el lunes a Ucrania que debe abandonar las esperanzas de recuperar Crimea, que Rusia anexó, o de unirse a la OTAN, mientras parecía más cercano a Moscú en la búsqueda de un acuerdo de paz en lugar de un alto el fuego primero, luego de su reunión con el presidente ruso Vladimir Putin en Alaska el viernes.

Ole Hansen, director de estrategia de materias primas de Saxo Bank, afirmó: «No creo que el mercado petrolero haya incorporado plenamente en el precio el potencial 'dividendo de la paz', lo que podría provocar nuevas caídas en los precios del crudo y del gas en Europa».

Hansen agregó que los especuladores, en la semana que terminó el 12 de agosto, mantuvieron la primera posición corta neta conjunta en crudo West Texas Intermediate (en las bolsas CME e ICE), dejando los precios expuestos a cualquier sorpresa alcista.

Los inversores también están siguiendo de cerca las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en la reunión de Jackson Hole de esta semana, con respecto a la trayectoria de los recortes de las tasas de interés en Estados Unidos, que podrían impulsar las acciones a máximos históricos.

El dólar subió frente al euro y la libra esterlina el lunes, antes de una reunión esperada entre el presidente estadounidense Donald Trump y sus homólogos ucranianos y europeos, mientras que la atención también se centró en el simposio de Jackson Hole de la Reserva Federal, en busca de señales sobre la política monetaria.

El euro cayó un 0,2% frente al dólar, anotando 1,1683 dólares, mientras que la libra esterlina descendió un 0,1%, a 1,3546 dólares.

La reducción de las apuestas sobre recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal el próximo mes contribuyó a sostener la moneda estadounidense, en medio de movimientos relativamente limitados en los mercados cambiarios el lunes. Los mercados monetarios ahora estiman una probabilidad del 85% de que la Fed recorte las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual el próximo mes, después de que los operadores redujeran sus apuestas sobre la certeza de un nuevo recorte, tras datos que incluyeron un aumento en los precios mayoristas en EE. UU. el mes pasado y un fuerte aumento en las ventas minoristas en julio.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, tiene previsto hablar sobre las perspectivas económicas y el marco de la política monetaria en el simposio de Jackson Hole, programado entre el 21 y el 23 de agosto.

Lee Hardman, analista senior de divisas de MUFG Bank, afirmó que es probable que el banco central estadounidense también recorte las tasas en septiembre, pero es improbable que el presidente de la Fed dé una señal clara al respecto esta semana. Añadió: «Probablemente aún sea demasiado pronto para que la Fed confíe plenamente en la posibilidad de volver a recortar las tasas».

El evento más destacado para los inversores el lunes fue la reunión en la Casa Blanca entre Trump y el presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, con la participación de algunos líderes europeos, mientras Washington presionaba a Kiev para que aceptara un acuerdo de paz rápido para poner fin a la guerra más sangrienta en Europa en 80 años.

Trump se había reunido el viernes con su homólogo ruso, Vladimir Putin, y coincidieron en la necesidad de trabajar en un acuerdo de paz sin llegar a un alto el fuego.

Los analistas de ING Bank afirmaron en una nota de investigación que «los mercados financieros siguen operando como si existiera, aún indefinido, un camino que pudiera conducir a la paz». La nota añadió: «Con el auge de los activos de alto riesgo y la caída de los precios de la energía, prevemos que el dólar se mantendrá bajo una ligera presión, y los inversores dependientes del dólar seguirán inyectando dinero».

Un alto funcionario del equipo de política exterior de Trump indicó el domingo que el presidente podría ofrecer a Ucrania una protección similar a la que proporciona la OTAN, mientras que Rusia está abierta a esta idea.

En otros mercados de divisas, el dólar subió un 0,1% frente al yen japonés, registrando 147,38, mientras que el franco suizo cayó un 0,1%, a 0,8069.

El gobierno japonés ignoró el viernes las raras y sinceras declaraciones del secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, quien dijo que el Banco de Japón está "detrás de la curva" en sus políticas, en un comunicado considerado como una presión sobre el banco central japonés para que aumente las tasas de interés.

En cuanto al dólar australiano, subió un 0,1% a 0,6515 dólares, mientras que el dólar neozelandés subió un 0,3% a 0,5941 dólares después de haber caído un 0,5% la semana pasada.

En el mercado de criptomonedas, Bitcoin detuvo su fuerte alza y retrocedió desde un nivel récord, cayendo un 2% hasta los 115.362,46 dólares. De igual forma, Ether cayó un 4,3% hasta los 4.275,85 dólares, tras alcanzar la semana pasada sus máximos en aproximadamente cuatro años.