Hace dos semanas, el presidente estadounidense Donald Trump visitó la capital china, Pekín, para una cumbre de alto nivel con el presidente chino Xi Jinping, con el objetivo de aliviar las tensiones comerciales entre ambos países, asegurar nuevos acuerdos comerciales y aprovechar la influencia diplomática china para ayudar a gestionar el conflicto con Irán.

Trump estuvo acompañado por una delegación de altos ejecutivos estadounidenses en un esfuerzo por presionar a China para que abriera sus mercados a las empresas tecnológicas estadounidenses, y logró asegurar varios acuerdos multimillonarios.

La cumbre dio como resultado una distensión táctica limitada y una mejora relativa en las relaciones diplomáticas entre las dos potencias rivales, y la Casa Blanca declaró que Xi Jinping sigue oponiéndose a la militarización del estrecho de Ormuz.

Sin embargo, la visita de Trump resultó un claro fracaso, ya que las conversaciones en Pekín no produjeron un acuerdo formal ni una tregua comercial a largo plazo con respecto a la flexibilización por parte de China de las restricciones a las exportaciones de tierras raras.

Según un artículo de opinión publicado esta semana por el periódico militar estadounidense Stars and Stripes, China "puede paralizar la flota de drones de Estados Unidos con una sola llamada telefónica".

El pasado mes de noviembre, Pekín confirmó que las amplias restricciones que había impuesto previamente a las exportaciones de tierras raras siguen vigentes, incluida la prohibición total de las tecnologías de extracción y separación de tierras raras, además de las restricciones cuantitativas sobre ciertos minerales críticos como el tungsteno, el bismuto y el antimonio, así como sobre los elementos de tierras raras medias y pesadas.

En octubre de 2025, China suspendió temporalmente una segunda oleada de restricciones que exigían licencias de exportación para entidades y productos extranjeros que contuvieran pequeñas cantidades de materiales de tierras raras chinos, pero solo durante un año.

Un análisis realizado por BMI Research, una unidad de Fitch Group, mostró que el equipo de Xi Jinping se limitó a prometer abordar las preocupaciones de Estados Unidos sobre la escasez de suministros, sin ofrecer prórrogas estructurales ni ajustes políticos concretos durante la última reunión.

Las exportaciones de tierras raras pesadas siguen estando restringidas.

A pesar del período de relajación temporal de las restricciones, las exportaciones chinas de tierras raras pesadas críticas siguen siendo muy inferiores: las exportaciones de disprosio se sitúan actualmente en tan solo el 41 % de los niveles anteriores a las restricciones, mientras que las de terbio alcanzan el 49 % y las de itrio el 42 %.

Los precios del itrio se han disparado unas quince veces debido a la grave escasez provocada por las restricciones chinas, lo que ha generado importantes trastornos en las industrias aeroespacial y de semiconductores de Estados Unidos, donde este mineral se utiliza como capa crítica de protección térmica y aislamiento.

China suministra alrededor del 70% de las necesidades de itrio de Estados Unidos, además del 100% de sus requerimientos de terbio, holmio y lutecio.

Washington se apresura a construir alternativas nacionales.

La influencia casi monopólica de China en el sector de las tierras raras ha llevado a Estados Unidos y a sus aliados occidentales a buscar urgentemente fuentes alternativas.

El pasado mes de julio, el Departamento de Defensa de Estados Unidos acordó la compra de 400 millones de dólares en acciones preferentes de MP Materials, convirtiendo al Pentágono en el mayor accionista de la compañía con una participación de alrededor del 15%.

El acuerdo incluye un contrato de compra a diez años con precios mínimos garantizados, lo que asegura que la producción de la empresa se dirija a clientes comerciales y de defensa dentro de los Estados Unidos con el fin de fortalecer la independencia de las cadenas de suministro nacionales.

La empresa está utilizando esta financiación, junto con 1.000 millones de dólares en financiación mediante deuda comercial proporcionada por JPMorgan Chase y Goldman Sachs, para construir un enorme complejo de fabricación de imanes de tierras raras en Texas.

Durante ese mismo período, USA Rare Earth firmó una carta de intención no vinculante con el Departamento de Comercio de los Estados Unidos para obtener 1.600 millones de dólares en financiación gubernamental en el marco del programa CHIPS and Science Act.

El paquete de financiación incluye un préstamo garantizado por valor de 1.300 millones de dólares, además de 277 millones de dólares en fondos federales, a cambio de que el gobierno estadounidense reciba una participación accionaria del 10% junto con opciones adicionales para comprar acciones futuras.

El objetivo de la inversión es acelerar las operaciones de extracción, procesamiento y refinación de elementos de tierras raras pesadas en el proyecto Round Top en Texas, y se espera que la producción comercial comience en 2028.

ReElement Technologies también busca fortalecer su posición dentro de la emergente cadena de suministro de tierras raras occidentales mediante acuerdos relacionados con el procesamiento de minerales pesados y la producción de aleaciones en América del Norte.

La empresa firmó acuerdos de suministro a largo plazo con el Consejo de Investigación de Saskatchewan de Canadá para proporcionar neodimio-praseodimio, disprosio y terbio, además de desarrollar instalaciones de producción de metales y aleaciones para aplicaciones de defensa en Ohio.

También firmó acuerdos para obtener materias primas de proyectos en Groenlandia y en el estado estadounidense de Montana, como parte de una estrategia integrada dirigida a los mercados industriales y de defensa de Estados Unidos.

Europa toma medidas para reducir su dependencia de China.

En Europa, la Unión Europea busca superar el dominio chino sobre las tierras raras a través de la Ley de Materias Primas Críticas, que impone límites a la dependencia de un solo país dentro de las cadenas de suministro.

La UE está invirtiendo fuertemente en operaciones de extracción, procesamiento y reciclaje dentro de Europa, al tiempo que lanza una lista de proyectos estratégicos y firma acuerdos de colaboración con naciones aliadas occidentales ricas en recursos.

La Comisión Europea también está implementando estrategias de defensa coordinadas a través de iniciativas como el “Plan de Recursos de la UE”, respaldado por una financiación de hasta 3.000 millones de euros, destinado a coordinar la demanda, realizar pruebas de estrés en la cadena de suministro y llevar a cabo compras conjuntas de minerales críticos entre los Estados miembros.

La legislación europea también exige que, para 2030, al menos el 25 % de las materias primas estratégicas de la UE provengan del reciclaje.

Al mismo tiempo, las empresas europeas de automoción y tecnología están desarrollando productos que no dependen de materiales de tierras raras, incluyendo un cambio hacia motores que no utilizan imanes permanentes a base de neodimio, como los motores de inducción y los motores de reluctancia síncrona, especialmente en vehículos eléctricos.

El jueves, el Bitcoin cayó por debajo del nivel de los 73.000 dólares después de que los renovados enfrentamientos entre Estados Unidos e Irán debilitaran el apetito por el riesgo e impulsaran a los operadores a adoptar posiciones defensivas.

La criptomoneda cayó hasta situarse en torno a los 72.500 dólares antes de recuperarse ligeramente y cotizar cerca de los 73.303 dólares en el momento de redactar este informe, lo que supone un descenso del 3,54% en las últimas 24 horas.

El descenso se produjo tras la escalada de las operaciones militares entre Washington y Teherán, lo que amenazó la frágil tregua y debilitó las esperanzas del mercado de un acuerdo de paz a corto plazo.

La Guardia Revolucionaria iraní afirmó haber atacado una base aérea estadounidense después de que Estados Unidos llevara a cabo ataques contra drones iraníes y una plataforma de lanzamiento cerca del estrecho de Ormuz.

Fuerte deterioro en el sentimiento del mercado de criptomonedas

El descenso también coincidió con un claro deterioro del sentimiento en el mercado de las criptomonedas, ya que el Índice de Miedo y Codicia de las Criptomonedas cayó a 22, volviendo a la zona de "miedo extremo".

Los datos del mercado mostraron que más de 166.000 operadores fueron liquidados en las últimas 24 horas, con liquidaciones totales que alcanzaron alrededor de 932 millones de dólares.

Las tensiones en Ormuz ejercen presión sobre los activos de alto riesgo.

El conflicto vinculado al estrecho de Ormuz sigue siendo una gran preocupación para los mercados dada su importancia como una de las principales rutas de transporte marítimo de petróleo del mundo.

Los precios del petróleo volvieron a subir tras las últimas huelgas, recuperando parte de las pérdidas anteriores vinculadas a los informes de progreso en las conversaciones de paz.

El crudo Brent subió alrededor de un 2,5%, hasta los 96,63 dólares por barril, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense aumentó hasta los 90,93 dólares.

El aumento refleja la continua valoración por parte del mercado de los riesgos relacionados con las interrupciones en los flujos de energía, incluso cuando los precios se mantienen por debajo de los máximos registrados al inicio del conflicto.

La Casa Blanca también rechazó las informaciones de los medios iraníes sobre un borrador de acuerdo que implicaría el levantamiento del bloqueo naval estadounidense a cambio de que Irán restableciera el tráfico marítimo comercial a través del estrecho de Ormuz en el plazo de un mes, calificando dichas informaciones de "incorrectas".

El presidente estadounidense, Donald Trump, confirmó que no se apresuraría a llegar a un acuerdo, advirtiendo que los intentos iraníes de prolongar las negociaciones no cambiarían su postura.

Bitcoin pierde un nivel de soporte clave.

Desde una perspectiva técnica, la estructura de Bitcoin se deterioró tras perder el soporte en el nivel de los 74.000 dólares, que ahora se ha convertido en una resistencia a corto plazo.

Los operadores están atentos para ver si la criptomoneda puede recuperar ese nivel y así aliviar la presión vendedora.

El analista de criptomonedas Ted afirmó que el Bitcoin no logró mantenerse por encima del nivel de 81.453 dólares antes de caer por debajo de los 78.921 dólares y luego romper la barrera de los 75.000 dólares, lo que refleja el dominio de los vendedores a corto plazo después de que el intento de recuperación fracasara.

El primer nivel de soporte se sitúa actualmente entre los 73.300 y los 73.400 dólares, el rango en el que cotiza actualmente el Bitcoin.

Si los compradores no logran defender esa zona, el siguiente soporte importante se encuentra cerca de los 70.671 dólares.

Una caída por debajo de ese nivel podría abrir el camino hacia la zona de demanda comprendida entre los 66.318 y los 65.816 dólares.

Niveles clave de resistencia

Como aspecto positivo, Bitcoin necesita superar el nivel de los 75.000 dólares antes de que pueda comenzar una recuperación más sólida.

Después de eso, aparece resistencia cerca de los 78.921 dólares y luego de los 81.453 dólares.

Los analistas creen que un cierre diario por encima de los 81.453 dólares podría mejorar las perspectivas técnicas a corto plazo y reabrir el camino hacia el rango de los 84.000 a 85.000 dólares.

Los niveles de resistencia más altos se encuentran cerca de los 90.235 dólares y luego de los 97.899 dólares, aunque actualmente no se consideran objetivos activos a menos que Bitcoin recupere primero las zonas de resistencia más cercanas.

La ralentización de la actividad de la red genera preocupación.

Los datos en la cadena de bloques también mostraron una disminución en la actividad de la red Bitcoin, con una caída del 39,8% en el número de direcciones activas en dos semanas, pasando de 821.000 direcciones a tan solo 494.000, según datos publicados por el analista Ali Martinez.

La disminución de la actividad durante los períodos de consolidación de precios suele indicar una menor participación de los operadores a corto plazo.

Al mismo tiempo, los datos de Binance mostraron que los volúmenes de compra al contado han estado disminuyendo durante meses, lo que significa que menos operadores están comprando Bitcoin de forma agresiva a precios de mercado, lo que refleja la débil demanda al contado durante el reciente intento de recuperación.

Los riesgos de liquidación forzosa siguen siendo elevados.

Las tasas de financiación en Binance han vuelto a terreno positivo, lo que indica que los operadores de derivados siguen inclinándose por las posiciones largas a pesar del débil impulso de los precios.

Cuando las posiciones largas apalancadas aumentan junto con una demanda débil en el mercado al contado, el mercado se vuelve más vulnerable a las liquidaciones forzadas.

Eso quedó claramente patente en las recientes operaciones, ya que el mercado de criptomonedas registró liquidaciones por valor de casi 1.000 millones de dólares en 24 horas.

Los operadores creen que si Bitcoin no logra recuperar el nivel de los 75.000 dólares, la atención seguirá centrada en la zona de los 71.000 a los 73.000 dólares como área clave para posibles repuntes.

Los precios del petróleo subieron más de un 2% el jueves después de que la Guardia Revolucionaria iraní anunciara que había atacado una base aérea estadounidense en respuesta a un ataque estadounidense anterior en la ciudad de Bandar Abbas.

Los futuros del crudo Brent subieron 2,38 dólares, un 2,52%, hasta los 96,67 dólares por barril a las 08:45 GMT, mientras que el contrato de agosto, de mayor volumen de negociación, avanzó 2,45 dólares, un 2,66%, hasta los 94,70 dólares por barril. El contrato de julio vence el viernes.

El crudo West Texas Intermediate de Estados Unidos también subió 2,24 dólares, o un 2,53%, hasta los 90,92 dólares por barril.

Los mercados retroceden ante el optimismo por el acuerdo de paz.

Los dos contratos de referencia del crudo habían caído más del 5% en la sesión anterior, alcanzando sus niveles más bajos en un mes, en medio de las esperanzas de que Estados Unidos e Irán pudieran llegar a un acuerdo para poner fin a la guerra y reabrir el estrecho de Ormuz.

Sin embargo, horas después de que el presidente estadounidense Donald Trump negara los informes que sugerían que estaba cerca de un acuerdo con Teherán, la Guardia Revolucionaria iraní anunció que había atacado una base aérea estadounidense tras los ataques estadounidenses contra una operación de drones iraníes cerca del estrecho de Ormuz, según un funcionario estadounidense.

John Evans, analista de PVM Oil Associates, afirmó que el intercambio de ataques aéreos parecía formar parte del "lenguaje de negociación" entre ambas partes.

Añadió que los precios podrían seguir siendo volátiles mientras persistan las esperanzas de un acuerdo, hasta que la disminución de las reservas mundiales comience a tener un impacto más visible en el mercado y recuerde a los operadores la magnitud de las reservas de petróleo atrapadas tras el cuello de botella del estrecho de Ormuz.

Los buques cisterna abandonan el estrecho con los sistemas de seguimiento apagados.

Los datos de transporte marítimo de LSEG y Kpler mostraron que dos grandes buques petroleros y un buque tanque de gas natural licuado abandonaron el estrecho de Ormuz esta semana tras desconectar sus sistemas de seguimiento y actualmente se dirigen hacia India y China.

Disminuyen los inventarios de EE. UU.

En Estados Unidos, los datos del Instituto Americano del Petróleo mostraron que las reservas de petróleo crudo cayeron en 2,8 millones de barriles la semana pasada, lo que supone el sexto descenso semanal consecutivo.

Está previsto que la Administración de Información Energética de Estados Unidos publique los datos oficiales de inventario el jueves, tras haber sufrido un retraso de un día debido al feriado del Día de los Caídos el lunes.

Los precios del oro cayeron el jueves en las operaciones europeas a sus niveles más bajos en dos meses, profundizando las pérdidas por tercera sesión consecutiva bajo la presión de un dólar estadounidense más fuerte y el aumento de los precios mundiales del petróleo, en medio de la escalada de tensiones militares entre Estados Unidos e Irán en el estrecho de Ormuz, lo que amenaza con el colapso de las negociaciones de paz entre ambas partes en Doha.

Los comentarios más restrictivos de varios funcionarios de la Reserva Federal reforzaron las expectativas de que los tipos de interés estadounidenses podrían subir al menos una vez este año, mientras los inversores esperan más datos económicos clave sobre el crecimiento y la inflación en Estados Unidos.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: Los precios del oro cayeron un 2,0% hasta los 4.366,68 dólares, el nivel más bajo desde el 26 de marzo, desde el nivel de apertura de 4.456,04 dólares, y registraron un máximo de 4.466,58 dólares.

• Al cierre del miércoles, los precios del oro perdieron un 1,15%, lo que supone el segundo descenso diario consecutivo, debido al fortalecimiento del dólar estadounidense en medio de comentarios agresivos de funcionarios de la Reserva Federal.

dólar estadounidense

El índice del dólar subió más de un 0,3% el jueves, extendiendo las ganancias por tercera sesión consecutiva y registrando un máximo de siete semanas en 99,54 puntos, lo que refleja la fortaleza generalizada de la divisa estadounidense frente a una cesta de divisas principales y secundarias.

Como es bien sabido, un dólar estadounidense más fuerte hace que el oro en lingotes, cuyo precio se cotiza en esa divisa, sea menos atractivo para los compradores que poseen otras monedas.

El alza del dólar estadounidense se produce en un momento en que los inversores evitan el riesgo y se centran en la compra de dólares como inversión refugio preferida debido a la escalada de tensiones militares entre Estados Unidos e Irán en el estrecho de Ormuz, que amenaza con el colapso de las negociaciones de paz en Doha.

Precios mundiales del petróleo

Los precios mundiales del petróleo subieron más de un 3% el jueves después de que el ejército estadounidense llevara a cabo nuevos ataques contra instalaciones militares dentro de Irán, lo que provocó que la Guardia Revolucionaria iraní suspendiera el paso de petroleros por el estrecho de Ormuz.

Últimos acontecimientos en la guerra de Irán

• Estados Unidos lanzó nuevos ataques contra Irán, dirigidos contra una instalación militar y plataformas de lanzamiento de misiles.

• Un funcionario estadounidense afirmó que el ejército estadounidense llevó a cabo ataques contra una instalación militar iraní que representaba una amenaza para las fuerzas estadounidenses y la navegación en Ormuz.

• El funcionario estadounidense describió la operación militar como calculada y defensiva.

• La Guardia Revolucionaria iraní afirmó haber atacado una base estadounidense que servía como punto de partida para ataques cerca de Bandar Abbas.

• La televisión iraní informó que cuatro embarcaciones se vieron obligadas a dar la vuelta tras intentar cruzar el estrecho de Ormuz sin coordinación con las fuerzas iraníes.

La agencia de noticias Tasnim informó que un petrolero estadounidense que intentaba cruzar el estrecho de Ormuz se vio obligado a detenerse y dar la vuelta.

• El Estado Mayor de Kuwait activó los sistemas de defensa aérea tras detectar e interceptar ataques hostiles con misiles y drones en la región.

• La escalada de estas violaciones podría desencadenar una grave crisis diplomática que amenazaría con el colapso de las negociaciones en curso en Doha.

• El presidente estadounidense Donald Trump rechazó los informes iraníes que afirmaban la existencia de un acuerdo.

• Los medios de comunicación iraníes informaron de que el acuerdo restablecería el tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz.

• Trump negó la existencia de cualquier acuerdo con Irán y Omán en relación con el estrecho de Ormuz.

Irán insiste en suavizar las sanciones económicas y preservar sus derechos nucleares, mientras que ambas partes siguen muy distanciadas.

• El Departamento del Tesoro de Estados Unidos impuso sanciones a la autoridad iraní creada para gestionar el tráfico marítimo a través del estrecho.

tipos de interés de EE. UU.

• Neel Kashkari, presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, afirmó que la lucha contra la inflación sigue siendo la prioridad, ya que el mercado laboral se encuentra "en una buena situación".

• Austan Goolsbee, presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, afirmó que la inflación energética está demostrando ser más persistente de lo esperado.

Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados están descontando actualmente una probabilidad del 54% de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en diciembre, en comparación con poco más del 16% a principios de mayo.

• Actualmente, los mercados estiman una probabilidad del 99% de que los tipos de interés estadounidenses se mantengan sin cambios en la reunión de junio, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos se sitúa en el 1%.

• Los inversores estarán atentos hoy mismo a los datos de crecimiento económico del primer trimestre en Estados Unidos, además del informe de gastos de consumo personal de abril, para reevaluar esas expectativas.

Perspectivas del oro

Peter Grant, vicepresidente y estratega sénior de metales en Zaner Metals, declaró: “Oriente Medio sigue siendo el principal motor del mercado. Aún existía cierto optimismo, pero a medida que la situación se prolonga, ese optimismo se desvanece”.

Grant añadió que el conflicto en curso en Oriente Medio está provocando un alza en los precios mundiales del petróleo y aumentando la preocupación por la inflación, lo que repercute negativamente en los precios del oro y otros activos que no generan rendimientos.

Fondo SPDR

Las reservas de oro del SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, se mantuvieron prácticamente sin cambios el miércoles por tercera sesión consecutiva, manteniendo el total en 1.034,85 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 8 de mayo.