El Banco de Canadá mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia a un día en el 2,25% el miércoles, en línea con las expectativas del mercado, al tiempo que indicó que es probable que la economía canadiense recupere impulso durante la segunda mitad del año a medida que disminuyan las presiones inflacionarias.

Esta decisión marcó la sexta reunión consecutiva en la que el banco central mantuvo los tipos de interés sin cambios, tras un agresivo ciclo de flexibilización monetaria el año pasado que redujo el tipo de interés oficial a su nivel actual en octubre.

"La economía canadiense muestra signos de mejora, con un crecimiento que se acelera gradualmente, mientras que se espera que las presiones inflacionarias disminuyan tras el reciente aumento", dijo el banco en su comunicado.

En sus últimas proyecciones económicas, el Banco de Canadá elevó ligeramente sus previsiones de crecimiento para 2027 y 2028, pero redujo su estimación de crecimiento para 2026 al 0,7%, en comparación con el 1,2% de su previsión de abril, lo que refleja un comienzo de año más débil de lo esperado.

Mientras tanto, el banco elevó su previsión de inflación para 2026 del 2,3% al 2,5%, al tiempo que recalcó que se espera que la inflación se mantenga cerca del punto medio de su rango objetivo del 1% al 3% durante los próximos dos años.

Se prevé que la actividad económica mejore a pesar de los riesgos persistentes.

El banco prevé que la economía canadiense crezca a una tasa anualizada del 2,5% en el segundo trimestre, tras haberse estancado durante los tres primeros meses del año debido a las perturbaciones causadas por las tensiones en Oriente Medio y la incertidumbre en torno a la política comercial estadounidense.

"Los datos que hemos recibido desde abril han reforzado nuestra confianza en que la economía está superando con éxito este período de perturbación global", dijo el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, en un discurso preparado para su conferencia de prensa.

Los 36 economistas encuestados por Reuters esperaban que el banco central mantuviera los tipos de interés sin cambios, mientras que la mayoría preveía que no habría cambios en la política monetaria al menos hasta julio del próximo año.

Los precios del mercado monetario también indican que los inversores esperan que los tipos de interés se mantengan sin cambios hasta finales de este año.

En su informe trimestral de política monetaria, el banco afirmó que la evolución de las relaciones comerciales entre Canadá y Estados Unidos y la guerra en Oriente Medio siguen siendo las dos mayores fuentes de riesgo para sus perspectivas de inflación.

Macklem afirmó que el banco analiza el impacto directo del aumento de los precios del petróleo en la inflación, pero advirtió que si los precios se mantienen elevados durante un período prolongado, las presiones inflacionarias podrían extenderse a otros bienes y servicios.

"Como ya hemos recalcado anteriormente, no permitiremos que el aumento del precio del petróleo se convierta en una inflación persistente", afirmó.

Tras la decisión, el dólar canadiense redujo sus ganancias iniciales y se debilitó un 0,05%, situándose en 1,4062 dólares canadienses por dólar estadounidense, equivalente a 71,11 centavos de dólar estadounidense. El rendimiento del bono del gobierno canadiense a dos años cayó 3 puntos básicos, hasta el 2,627%.

Durante la sesión del miércoles, Bitcoin se acercó a una zona de resistencia técnica clave en torno a los 65.160 dólares, luego de que los datos de inflación en Estados Unidos, más débiles de lo esperado, impulsaran el apetito de los inversores por los activos de riesgo. Sin embargo, las entradas de capital en los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado se mantuvieron dispares, lo que refleja la continua cautela entre los inversores institucionales.

Los datos publicados el martes por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) cayó un 0,4% intermensual en junio, lo que supone el mayor descenso mensual desde abril de 2020 y supera las expectativas de una caída del 0,1%.

La inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, se mantuvo sin cambios durante el mes, en comparación con las expectativas de un aumento del 0,2 %. En términos interanuales, la inflación general se desaceleró hasta el 3,5 %, mientras que la inflación subyacente disminuyó hasta el 2,6 %, cifras que se situaron por debajo de las previsiones del mercado.

Los datos redujeron las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés en Estados Unidos, lo que presionó al dólar y respaldó los activos de riesgo. El bitcoin repuntó cerca de un 4,35% al cierre de la sesión del martes.

Sin embargo, el repunte perdió algo de impulso después de que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, reiterara que el banco central no toleraría una inflación persistentemente elevada, al tiempo que hacía hincapié en la solidez subyacente de la economía estadounidense.

Warsh afirmó: "Si implementamos la política adecuada —y lo haremos— la ola inflacionaria de los últimos cinco años pasará a ser cosa del pasado".

A pesar del respaldo que ofrece el informe sobre la inflación, los analistas creen que los inversores deben mantener la cautela, ya que el reciente aumento de los precios del petróleo —impulsado por las renovadas tensiones entre Estados Unidos e Irán y el cierre del estrecho de Ormuz— podría reavivar las presiones inflacionarias y reforzar la necesidad de una política monetaria más restrictiva, lo que afectaría negativamente al Bitcoin.

Los inversores están a la espera de la publicación del Índice de Precios al Productor (IPP) de Estados Unidos de junio, que podría proporcionar pistas adicionales sobre la futura trayectoria de la política de la Reserva Federal y desencadenar una mayor volatilidad en los activos de riesgo.

Mientras tanto, los flujos hacia los ETF de Bitcoin al contado se mantuvieron mixtos. Los datos de SoSoValue mostraron entradas netas de 181,08 millones de dólares el martes, tras salidas netas de 424,66 millones de dólares en la sesión anterior.

Estos flujos mixtos sugieren que los inversores institucionales siguen divididos y cautelosos en medio de las continuas tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán, lo que impide que surja una clara tendencia direccional a corto plazo para Bitcoin.

Los precios del petróleo subieron alrededor de un 1% el miércoles, prolongando sus ganancias después de que el presidente estadounidense Donald Trump restableciera el bloqueo naval a todos los puertos iraníes, mientras que la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán amenazó con cerrar "todas las demás rutas de exportación que sirven a Estados Unidos y sus aliados", intensificando la preocupación por el suministro energético mundial.

Rendimiento comercial

Los futuros del crudo Brent subieron 69 centavos, o un 0,8%, hasta los 85,42 dólares por barril, mientras que los futuros del crudo West Texas Intermediate (WTI) de Estados Unidos ganaron 73 centavos, o un 0,9%, hasta los 80,07 dólares por barril.

Ambos índices cerraron el martes con un alza de alrededor del 2%, alcanzando sus niveles más altos en un mes debido al empeoramiento de las interrupciones en el suministro a través del estrecho de Ormuz. Antes del estallido del conflicto entre Estados Unidos e Irán, aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo y gas natural licuado transitaba por esta vía marítima estratégica.

Acontecimientos en Oriente Medio

En un comunicado difundido por la agencia de noticias oficial iraní IRNA, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica declaró: "Las exportaciones de energía en la región seguirán estando disponibles para todos o para nadie".

Los analistas creen que Teherán está dando a entender que podría utilizar a sus aliados hutíes en Yemen para interrumpir el transporte marítimo a través del estrecho de Bab el-Mandeb, lo que podría abrir un nuevo frente en su confrontación con Estados Unidos y amenazar dos de las rutas comerciales de energía más importantes del mundo.

Los combates entre Estados Unidos e Irán se reanudaron la semana pasada, socavando el frágil alto el fuego alcanzado en junio tras meses de conflicto.

A primera hora del miércoles, el ejército estadounidense anunció una nueva ronda de ataques destinados a debilitar la capacidad de Irán para atacar el transporte marítimo comercial en el estrecho de Ormuz.

En una entrevista con Fox News, el presidente Donald Trump dijo que retrasaría el ataque a las instalaciones energéticas de Irán, pero agregó: "Finalmente, atacaremos las instalaciones energéticas".

Giovanni Staunovo, analista de UBS, afirmó que el bloqueo naval estadounidense a los buques que se dirigen a los puertos iraníes y que salen de ellos está endureciendo las condiciones en el mercado petrolero, y señaló que las exportaciones de crudo de Irán han oscilado entre 1,5 y 2 millones de barriles diarios durante las últimas dos semanas.

Goldman Sachs estimó que las exportaciones de petróleo del Golfo se habían recuperado hasta superar el 80% de los niveles anteriores a la guerra tras el memorando de entendimiento entre Estados Unidos e Irán en junio, pero volvieron a caer por debajo del 50% durante la última semana, lo que equivale a aproximadamente 11 millones de barriles diarios.

El banco afirmó que el crudo Brent podría superar los 110 dólares por barril en el cuarto trimestre si la recuperación de las exportaciones del Golfo continúa estancada.

A pesar de la escalada, los inversores siguen mostrándose cautelosos a la hora de incorporar una prima de riesgo geopolítico significativa en los precios, dados los rápidos cambios en los acontecimientos políticos y militares.

Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, afirmó que los mercados se han vuelto más comedidos a la hora de reaccionar ante titulares sensacionalistas porque muchos de ellos, en última instancia, no se traducen en acciones concretas.

En los últimos acontecimientos militares, el ejército iraní anunció a primera hora del miércoles que había lanzado ataques con drones contra posiciones estadounidenses en la base aérea de Azraq, en Jordania. El Departamento de Defensa de Estados Unidos no hizo comentarios de inmediato.

La Guardia Revolucionaria iraní también afirmó haber atacado depósitos de armas e instalaciones militares en Bahréin y Kuwait, aunque Reuters no pudo verificar de forma independiente esos informes.

El dólar estadounidense se mantuvo prácticamente sin cambios el miércoles tras registrar su mayor caída diaria en casi dos semanas, luego de que los datos de inflación de EE. UU. fueran más débiles de lo esperado, lo que redujo las expectativas del mercado sobre una inminente subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, aunque persiste la preocupación de que los precios más altos del petróleo puedan reavivar las presiones inflacionarias.

El dólar se mantuvo estable frente al yen japonés en 162,24, mientras que el euro y la libra esterlina subieron alrededor de un 0,1%, hasta los 1,1428 y 1,3406 dólares, respectivamente.

El índice del dólar estadounidense, que mide el valor del billete verde frente a una cesta de seis divisas principales, se mantuvo estable en 100,9 tras caer un 0,4% en la sesión anterior, su mayor descenso en un solo día en casi dos semanas, retrocediendo desde su nivel más alto desde el 2 de julio.

Los datos publicados el martes mostraron que la inflación en Estados Unidos se desaceleró al 3,5% interanual en junio, por debajo de las expectativas del 3,8%, mientras que el índice general de precios al consumidor cayó un 0,4% mensual, lo que supone el primer descenso mensual desde abril de 2020, impulsado por la bajada de los precios de la energía.

Los datos de inflación más moderados provocaron una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, con el rendimiento del bono del Tesoro a dos años cayendo alrededor de 9 puntos básicos desde un máximo de 16 meses, a medida que los mercados redujeron las expectativas de un aumento de las tasas de interés a corto plazo.

Chris Turner, director global de mercados de ING, afirmó que los mercados estaban cada vez más convencidos de que la Reserva Federal subiría los tipos de interés en septiembre, pero las últimas cifras de inflación han generado dudas sobre ese escenario.

Añadió que es probable que la Reserva Federal necesite varias lecturas de inflación bajas más antes de descartar otra subida de tipos este año, señalando que es probable que las expectativas de una política monetaria más restrictiva se mantengan a corto plazo, lo que contribuirá a respaldar el dólar, mientras que los precios de la energía siguen siendo un factor clave para determinar su dirección.

En su comparecencia ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, reiteró que el banco central "no tolerará" una inflación persistentemente elevada y se comprometió a cumplir con su mandato incluso si se enfrenta a la presión del presidente estadounidense Donald Trump.

Según datos de LSEG, los mercados ahora estiman una probabilidad de aproximadamente el 65% de una subida de tipos en la reunión de septiembre, mientras que las posibilidades de que se produzca un cambio en julio han caído prácticamente a cero.

En Oriente Medio, la escalada de la confrontación entre Estados Unidos e Irán siguió alimentando la preocupación por la inflación, después de que los acontecimientos elevaran los precios del petróleo a su nivel más alto en un mes. El presidente Donald Trump restableció el bloqueo naval a todos los puertos iraníes, mientras que el ejército estadounidense anunció una nueva ronda de ataques destinada a reducir la capacidad de Irán para atacar el transporte marítimo comercial en el estrecho de Ormuz.

En otros mercados de divisas, la corona noruega se debilitó frente al dólar y al euro después de que la inflación subyacente de Noruega se ralentizara más de lo esperado en junio, lo que alivió la presión sobre el banco central para que subiera los tipos de interés el próximo mes.

Mientras tanto, el dólar neozelandés se mantuvo cerca de su máximo de un mes, en 0,5815 dólares estadounidenses, mientras que el dólar australiano subió ligeramente hasta los 0,6985 dólares estadounidenses.

En China, el crecimiento económico se desaceleró al 4,3% en el segundo trimestre, registrando el ritmo más débil en más de tres años. El yuan alcanzó brevemente su nivel más alto en un mes ante las crecientes expectativas de que las autoridades chinas implementen medidas adicionales de estímulo económico.