El viernes, el yen japonés puso a prueba el nivel de 160 yenes por dólar, lo que provocó nuevas advertencias de las autoridades japonesas. Por su parte, el dólar estadounidense se mantuvo firme a la espera de un importante informe de empleo en Estados Unidos. Las continuas tensiones en Oriente Medio también siguieron impulsando la demanda de activos refugio.

Las tensiones en Oriente Medio impulsan el dólar.

El dólar estadounidense ha sido la divisa principal con mejor desempeño esta semana, ganando alrededor de un 0,4% frente a una cesta de divisas similares y casi un 1,3% en el último mes.

El respaldo ha venido de datos económicos estadounidenses mejores de lo esperado, expectativas de nuevas subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal y una mayor demanda de activos refugio ante la preocupación de que los elevados precios de la energía puedan afectar gravemente a economías dependientes de las importaciones, como la eurozona, Japón y China.

El índice de sorpresas económicas de Estados Unidos ha alcanzado su nivel más alto en tres años, tras la publicación de datos de empleo, gasto de los consumidores y actividad económica mejores de lo esperado, lo que reaviva el discurso del excepcionalismo económico estadounidense.

Mientras tanto, la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha aumentado aproximadamente 50 puntos básicos desde el inicio del conflicto con Irán, superando a la mayoría de las principales economías, con la excepción del Reino Unido.

Jeremy Stretch, jefe de operaciones de divisas del G10 en CIBC Capital Markets, afirmó que la economía estadounidense sigue generando sorpresas positivas. Con los rendimientos de los bonos del Tesoro por encima del 4%, las condiciones siguen siendo favorables para el dólar, mientras que el aumento de los precios de la energía representa una carga significativa para la economía de la eurozona.

El euro subió un 0,2% hasta los 1,1634 dólares, aunque sigue con una caída de alrededor del 1% respecto al mes anterior, mientras que la libra esterlina avanzó hasta los 1,345 dólares.

Los mercados esperan con interés la publicación del informe de empleo no agrícola de Estados Unidos, prevista para el viernes. Según una encuesta de Reuters, se habrán creado 85.000 puestos de trabajo en mayo, tras un aumento de 115.000 en abril, y se prevé que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en el 4,3%.

Las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán siguen estancadas, mientras que la reanudación de las hostilidades esta semana ha mantenido los precios del petróleo por encima de los 90 dólares por barril, lo que aumenta los riesgos para el crecimiento económico mundial.

El yen y las preocupaciones sobre la intervención

El yen se encamina a su cuarta semana consecutiva de pérdidas frente al dólar, ya que las ganancias obtenidas tras la intervención japonesa a finales de abril y principios de mayo se han desvanecido en gran medida.

Para el viernes, el yen se había acercado nuevamente al nivel de 160 yenes por dólar, un umbral que en ocasiones anteriores había desencadenado la intervención oficial. Esto provocó una nueva advertencia de la ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, quien afirmó que Japón está preparado para actuar "en cualquier momento" y se reserva el derecho de tomar "medidas decisivas" contra la excesiva volatilidad cambiaria.

La última cotización del yen fue de 159,93 yenes por dólar.

Khoon Goh, jefe de investigación para Asia en ANZ, dijo que los mercados parecen reacios a poner a prueba de forma agresiva al Banco de Japón antes del informe de empleo de EE. UU., particularmente después de que las autoridades demostraran una renovada voluntad de intervenir.

A pesar de los riesgos de intervención, en las últimas semanas los inversores han acumulado las mayores posiciones cortas especulativas contra el yen desde julio de 2024. Los analistas sostienen que existen pocos incentivos para deshacer esas posiciones —estimadas en aproximadamente 9.000 millones de dólares— a menos que se produzca un cambio significativo en las perspectivas de los tipos de interés o en la trayectoria de crecimiento económico de Japón.

Se prevé que el Banco de Japón suba los tipos de interés a finales de este mes, ante el aumento de las presiones inflacionarias derivadas del incremento de los costes de importación de energía. Los mercados también contemplan la posibilidad de una segunda subida de tipos antes de que finalice el año.

El euro avanzó el viernes en la sesión europea frente a una cesta de divisas mundiales, prolongando sus ganancias por segunda sesión consecutiva frente al dólar estadounidense, a medida que mejoraba el sentimiento de riesgo y los inversores mantenían la esperanza de que Estados Unidos e Irán pudieran alcanzar un acuerdo de paz para poner fin al conflicto en Oriente Medio.

Los mercados financieros mundiales están a la espera de la publicación, hoy mismo, del informe estadounidense sobre las nóminas no agrícolas de mayo, que se espera que proporcione más pistas sobre la trayectoria de los tipos de interés de la Reserva Federal este año.

Resumen de precios

• EUR/USD hoy: El euro subió alrededor de un 0,2% frente al dólar, hasta los 1,1628 dólares, desde un nivel de apertura de 1,1610 dólares, tras tocar un mínimo intradiario de 1,1608 dólares.

• El euro cerró el jueves con una subida del 0,1% frente al dólar, registrando su primera ganancia en cuatro sesiones tras el anuncio de un alto el fuego entre Hezbolá e Israel gracias a la mediación de Estados Unidos.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó alrededor de un 0,1% el viernes, prolongando las pérdidas por segunda sesión consecutiva y alejándose aún más de su máximo de dos meses, lo que refleja la continua debilidad de la divisa estadounidense frente a una cesta de las principales monedas mundiales.

El dólar sigue bajo presión a medida que mejora moderadamente el apetito por el riesgo, respaldado por el optimismo de los inversores de que Estados Unidos e Irán están cerca de un acuerdo de paz que podría poner fin al conflicto de tres meses.

Más tarde, los mercados se centrarán en el informe de empleo de mayo en Estados Unidos, que se espera que proporcione pruebas más sólidas sobre las perspectivas de la Reserva Federal respecto a los tipos de interés, especialmente teniendo en cuenta las elevadas expectativas del mercado respecto a una subida de tipos de 25 puntos básicos en diciembre.

Precios mundiales del petróleo

Los precios del petróleo cayeron más de un 0,5% el viernes, prolongando las pérdidas por segundo día consecutivo en medio de un creciente optimismo de que Estados Unidos e Irán puedan alcanzar un acuerdo de paz que incluya la reapertura del estrecho de Ormuz.

Últimos acontecimientos en el conflicto con Irán.

• El líder de Hezbolá rechazó el acuerdo de alto el fuego propuesto en el Líbano.

• El rechazo sigue ensombreciendo las perspectivas de estabilidad en Oriente Medio y los esfuerzos para poner fin al conflicto con Irán.

• El alto el fuego en el Líbano sigue vinculado a negociaciones más amplias entre Estados Unidos e Irán.

• El presidente estadounidense Donald Trump afirmó que las conversaciones con Irán están progresando satisfactoriamente y sugirió que podrían surgir novedades significativas para finales de esta semana.

• Trump añadió que podría reunirse con el Líder Supremo de Irán "si se llega a un acuerdo".

Tipos de interés europeos

• Los datos publicados esta semana mostraron que la inflación en la eurozona se aceleró el mes pasado, impulsada por el aumento de los precios de la energía y los servicios como consecuencia del conflicto con Irán.

• Tras estas cifras, los mercados monetarios aumentaron la probabilidad de una subida de tipos de interés del Banco Central Europeo de 25 puntos básicos en junio, del 90% al 95%.

• Fuentes consultadas por Reuters indican que es muy probable que el BCE suba los tipos de interés en junio, dadas las proyecciones de inflación que apuntan hacia un escenario menos favorable.

El yen japonés subió el viernes en las operaciones asiáticas frente a una cesta de divisas principales y secundarias, prolongando su recuperación tras alcanzar un mínimo de cinco semanas frente al dólar estadounidense. A pesar del repunte, la moneda japonesa se encamina a registrar otra pérdida semanal, lastrada por la escalada de tensiones geopolíticas en Oriente Medio.

Los datos publicados en Tokio mostraron un crecimiento salarial mayor de lo esperado en Japón, lo que aumenta las presiones inflacionarias sobre los responsables políticos del Banco de Japón y refuerza las expectativas de una subida de los tipos de interés a finales de este mes.

Resumen de precios

• USD/JPY hoy: El dólar cayó alrededor de un 0,1% frente al yen, hasta los 159,90 yenes, desde un nivel de apertura de 160,01 yenes, tras alcanzar un máximo intradiario de 160,02 yenes.

• El yen cerró el jueves con una subida de alrededor del 0,1% frente al dólar, registrando su primera ganancia diaria en cuatro sesiones como parte de una recuperación desde un mínimo de cinco semanas de 160,09 yenes.

Rendimiento semanal

En lo que va de semana, que concluye oficialmente con el cierre de la jornada del viernes, el yen ha caído aproximadamente un 0,5% frente al dólar estadounidense y se encamina a su cuarta semana consecutiva de descenso.

Las pérdidas se deben a la reanudación de las tensiones militares en la región del Golfo, lo que ha reducido el optimismo sobre el éxito de las negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán.

Salarios en Japón

El Ministerio de Trabajo de Japón informó el viernes que los ingresos mensuales totales en efectivo, junto con una medida separada de los salarios a tiempo completo, aumentaron un 3,5% interanual en abril, superando las expectativas de un aumento del 3,2%. El crecimiento salarial había alcanzado previamente el 3,1% en marzo.

Se considera que un mayor crecimiento salarial allana el camino para nuevos aumentos de precios y una inflación más rápida en los próximos meses, lo que aumenta la presión sobre los responsables de la política monetaria del Banco de Japón y refuerza las expectativas de una subida de tipos de interés en junio.

Tipos de interés en Japón

• El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, declaró el miércoles que el banco central debe seguir subiendo los tipos de interés en respuesta a la evolución económica y a la inflación.

• Ueda añadió que los riesgos al alza para los precios parecen mayores que los riesgos a la baja y podrían materializarse más rápidamente de lo previsto.

• Tras la publicación de los datos salariales y los comentarios de Ueda, la expectativa del mercado de una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos en la reunión de junio aumentó del 65% al 85%.

• El Banco de Japón tiene previsto reunirse los días 15 y 16 de junio para evaluar la postura de política monetaria más adecuada para la cuarta economía más grande del mundo.

El umbral de 160 yenes

Las autoridades japonesas siguen vigilando de cerca los movimientos de divisas, en particular cuando el yen ronda el nivel crítico de 160 yenes por dólar, que los mercados consideran un posible detonante de la intervención oficial.

Según fuentes de Reuters, Tokio intervino varias veces a finales de abril y principios de mayo para respaldar la moneda, aunque la fortaleza resultante fue efímera. En ese momento, el tipo de cambio se debilitó hasta los 159,25 yenes por dólar, su nivel más bajo desde el 30 de abril.

Las autoridades japonesas han advertido repetidamente sobre la excesiva volatilidad de las divisas y han indicado que podrían tomarse medidas decisivas contra los movimientos desordenados del mercado.

La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, reiteró que el gobierno está "preparado para tomar las medidas adecuadas" si los mercados de divisas experimentan movimientos excesivos o especulativos.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó alrededor de un 0,1% el viernes, prolongando las pérdidas por segunda sesión consecutiva y alejándose aún más de su máximo de dos meses, lo que refleja la continua debilidad de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas mundiales.

El dólar se ha visto presionado a medida que mejora modestamente el apetito por el riesgo y los inversores mantienen la esperanza de que Estados Unidos e Irán estén cerca de un acuerdo de paz que pueda poner fin al conflicto de tres meses.

Últimos acontecimientos en el conflicto con Irán.

• El líder de Hezbolá rechazó el acuerdo de alto el fuego propuesto en el Líbano.

• Este rechazo ha ensombrecido la estabilidad de Oriente Medio y las perspectivas de poner fin al conflicto con Irán.

• El alto el fuego en el Líbano sigue vinculado a negociaciones más amplias entre Estados Unidos e Irán.

• El presidente estadounidense Donald Trump afirmó que las conversaciones con Irán están progresando satisfactoriamente e insinuó que podrían surgir novedades significativas para finales de esta semana.

• Trump también afirmó que podría reunirse con el Líder Supremo de Irán "si se llega a un acuerdo".

La mayoría de las criptomonedas registraron descensos durante la jornada del jueves, a pesar de los indicios de una disminución de las tensiones en Oriente Medio. Ethereum, por ejemplo, amplió sus pérdidas y cayó por debajo del nivel psicológico clave de 1.800 dólares.

A las 21:08 GMT, Ethereum registraba un descenso del 1,5% en CoinMarketCap, cotizando a 1.771 dólares.

El conflicto con Irán sigue siendo un foco de atención clave.

Israel y Líbano anunciaron el miércoles por la noche que habían acordado implementar un alto el fuego, lo que generó esperanzas de un acuerdo más amplio entre Washington y Teherán. Irán había condicionado previamente cualquier posible acuerdo, al menos en parte, al cese de los combates entre Israel y el movimiento Hezbolá, respaldado por Irán, en Líbano.

John Evans, analista de PVM Oil Associates, afirmó que Irán sigue insistiendo en poner fin a lo que describe como una agresión israelí contra Hezbolá en el Líbano, y añadió que ya hay indicios de un posible avance.

El presidente libanés, Joseph Aoun, declaró el jueves que el alto el fuego entraría en vigor en un plazo de 24 horas una vez que todas las partes implicadas lo aprobaran.

El presidente estadounidense, Donald Trump, también sugirió el miércoles que se podrían lograr avances en las negociaciones con Irán este mismo fin de semana.

El ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araghchi, declaró el miércoles que los canales de comunicación entre Teherán y Washington permanecen abiertos, aunque reconoció que aún no se han logrado avances significativos, y añadió que ambas partes siguen revisando los borradores de propuestas intercambiados.

Mientras tanto, la Cámara de Representantes de Estados Unidos, controlada por los republicanos, aprobó el miércoles una resolución destinada a impedir que Trump continúe la guerra contra Irán. Para que la medida entre en vigor, aún debe ser aprobada por el Senado y obtener una mayoría de dos tercios en ambas cámaras para anular un posible veto presidencial.

Datos económicos

En el ámbito económico, una encuesta publicada el miércoles mostró que el componente de precios pagados del sector servicios de EE. UU. alcanzó su nivel más alto en casi cuatro años el mes pasado, lo que refuerza las expectativas de los economistas de que la Reserva Federal mantendrá los tipos de interés sin cambios durante el próximo año.