El yen japonés se depreció el viernes en el mercado asiático frente a una cesta de divisas principales y secundarias, extendiendo sus pérdidas por tercer día consecutivo frente al dólar estadounidense. Esto ocurre mientras la moneda estadounidense continúa recuperándose de sus mínimos recientes, impulsada por la aversión al riesgo de los inversores debido a la incertidumbre que rodea las negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán.

En medio del actual aumento de los precios mundiales del petróleo, aumentan los indicios de crecientes presiones inflacionarias sobre los responsables políticos del Banco de Japón (BoJ), lo que refuerza la probabilidad de subidas de los tipos de interés en Japón a corto plazo.

Resumen de precios

- Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar subió frente al yen más de un 0,2% hasta (¥159,47), desde el precio de apertura de hoy de (¥159,12), y registró un mínimo de (¥159,02).

El yen cerró la jornada del jueves con una caída del 0,1% frente al dólar, registrando su segunda pérdida diaria consecutiva mientras los mercados evaluaban la evolución de las conversaciones de paz en Oriente Medio.

El dólar estadounidense

El índice del dólar subió el viernes un 0,1%, prolongando sus ganancias por segunda sesión consecutiva, mientras continúa recuperándose de un mínimo de seis semanas, lo que refleja el continuo ascenso de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas globales.

Además de las compras en las caídas, el dólar se ve impulsado por una renovada demanda como inversión alternativa preferida, dada la actual incertidumbre que domina las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán.

Según algunos informes de los medios de comunicación, los negociadores estadounidenses e iraníes han rebajado sus ambiciones de lograr un acuerdo de paz integral y ahora buscan un memorando de entendimiento provisional para evitar un retorno al conflicto, siendo el tema nuclear un obstáculo importante.

El presidente estadounidense, Donald Trump, afirmó que la próxima ronda de conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán podría tener lugar durante el fin de semana.

Precios mundiales del petróleo

Los precios mundiales del petróleo subieron el viernes un promedio del 0,75%, continuando su ascenso por segunda sesión consecutiva como parte de una recuperación desde mínimos de varias semanas, en medio de temores por el cierre continuo del estrecho de Ormuz a los superpetroleros.

Sin duda, el aumento de los precios mundiales del petróleo reaviva los temores a una aceleración de la inflación, lo que podría llevar a los bancos centrales mundiales a subir los tipos de interés a corto plazo; un cambio drástico con respecto a las expectativas de antes de la guerra, que preveían una reducción o un mantenimiento estable de los tipos durante un largo período.

Tipos de interés en Japón

- La estimación de la probabilidad de que el Banco de Japón suba los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual en la reunión de abril se mantiene actualmente estable en torno al 10%.

Para reevaluar esas probabilidades, los inversores esperan la publicación de más datos sobre los niveles de inflación, desempleo y salarios en Japón.

Asia se encuentra atrapada entre un mercado energético que no puede permitirse ver crecer y unas cadenas de suministro que podrían tardar semanas en volver a la normalidad, incluso en el mejor de los casos.

Las negociaciones continúan, aunque ya no se llevan a cabo directamente en Islamabad. Lo que se avecina es un camino complejo y volátil, marcado por la escalada política, las maniobras diplomáticas y la búsqueda constante de equilibrios entre las partes, hasta que una de ellas se vea obligada a ceder. Se prevé que este proceso sea turbulento y que pueda tener un impacto significativo en las economías de Asia-Pacífico.

Incluso con la reanudación gradual de los envíos a través del estrecho de Ormuz, los nuevos cargamentos tardarán entre tres y seis semanas en llegar a los puertos asiáticos. Además, la infraestructura petrolera de la región, diseñada principalmente para manejar crudo del Golfo, sigue prácticamente paralizada. Por otro lado, el petróleo de la cuenca del Atlántico se ha vuelto económicamente inviable, mientras que los suministros del Golfo ya no llegan con normalidad.

En consecuencia, una tregua de dos semanas no resuelve estos desequilibrios, y las repercusiones para el diésel, la gasolina, el gas licuado de petróleo (GLP) y la nafta serán profundas y de gran alcance.

El escenario de aterrizaje forzoso

En el peor de los casos, si el conflicto se reavivara y el estrecho de Ormuz se cerrara efectivamente durante seis meses, provocando que el crudo Brent alcanzara los 200 dólares por barril, Asia se enfrentaría a una crisis de una magnitud completamente diferente.

Este escenario se compara a menudo con la crisis financiera asiática de 1997, que fue esencialmente una crisis de desequilibrios cambiarios, reservas débiles y políticas económicas que no estaban preparadas para fuertes perturbaciones externas. Si bien muchas economías asiáticas son hoy más fuertes, con mayores reservas, una mejor gestión cambiaria y estructuras de deuda más resilientes, los riesgos no pueden ignorarse.

Una crisis energética prolongada de esta magnitud pondría a prueba los presupuestos nacionales, ampliaría los déficits por cuenta corriente y aumentaría la presión sobre las monedas, especialmente en las economías emergentes asiáticas importadoras de energía, con una elevada deuda y reservas limitadas.

Es posible que los países asiáticos se vean obligados a recurrir nuevamente a las herramientas de gestión de crisis utilizadas durante la pandemia de COVID-19: reducción de la demanda, utilización de reservas estratégicas, sistemas de racionamiento y aceleración del cambio de combustible. Sin embargo, estas medidas son políticamente difíciles y conllevan altos costos sociales y económicos.

Seguridad energética y continuidad del suministro

Los precios del gas natural licuado (GNL) en Asia han experimentado un descenso relativo tras la tregua. Sin embargo, si el conflicto se reanuda, es probable que los precios superen los 20 dólares por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu), lo que obligaría a la región a revertir la tendencia anterior de transición del carbón al gas y, posteriormente, a volver del gas al carbón.

Esto plantea dos preguntas clave para los responsables políticos:

¿Qué mercados de Asia-Pacífico pueden realmente alternar entre el carbón y el gas?

¿La reevaluación del GNL como una fuente geopolíticamente frágil acelerará el abandono de la misma, a pesar de los compromisos climáticos?

De la gestión de crisis a la reforma estructural

Si bien absorber el impacto de la crisis iraní obligará a los responsables políticos a adoptar medidas difíciles a corto plazo, el desafío más importante reside en transformar estas presiones en reformas a largo plazo que refuercen la seguridad energética.

Esto incluye mejorar la diversificación de las fuentes de energía, desarrollar la producción nacional y lograr una mayor flexibilidad de la demanda, todo ello evitando políticas de represalia entre naciones.

Se destacan tres experiencias internacionales como modelos significativos:

- Brasil: Desarrolló un marco integral para los biocombustibles mediante políticas de mezcla de producción e incentivos a la inversión, reduciendo la dependencia del petróleo importado y creando una ventaja competitiva sostenible.

- China: Adoptó una estrategia amplia para lograr una autosuficiencia energética relativa mediante inversiones masivas en carbón, energía solar, eólica y nuclear, además de expandir los vehículos eléctricos y gestionar las reservas estratégicas, reduciendo así su dependencia relativa de las importaciones.

- Noruega: Canalizó con éxito los ingresos del petróleo y el gas hacia un enorme fondo soberano de riqueza para respaldar la estabilidad financiera, con un sistema eléctrico nacional que depende casi por completo de la energía hidroeléctrica, reduciendo así la exposición a las fluctuaciones de los precios de los combustibles fósiles.

El pragmatismo energético como opción de futuro

El denominador común de estos modelos es que la seguridad energética no surgió por casualidad; se logró mediante políticas a largo plazo, inversiones pacientes y una visión estratégica que soporta los costes a corto plazo.

Los gobiernos asiáticos se enfrentan hoy a un momento decisivo que pone de manifiesto que la dependencia de la energía importada, junto con unos presupuestos y reservas de divisas débiles, crea una vulnerabilidad difícil de mitigar únicamente con la diplomacia.

La respuesta adecuada no reside únicamente en gestionar la crisis actual, sino también en construir infraestructuras más resilientes, desarrollar flexibilidad en la demanda, mejorar las reservas estratégicas y fomentar una mayor integración entre los mercados energéticos asiáticos.

Durante las crisis, la oportunidad de actuar permanece abierta, pero aprovecharla exige decisiones rápidas y radicales. Los países que avancen ahora hacia el fortalecimiento de su seguridad energética afrontarán la próxima crisis desde una posición de mayor fortaleza y estabilidad.

Los precios del aluminio subieron el jueves a su nivel más alto en cuatro años, impulsados por las expectativas de limitaciones en el suministro, junto con mejores perspectivas de la demanda si Estados Unidos e Irán llegan a un acuerdo para reabrir el estrecho de Ormuz.

El precio de referencia del aluminio a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) subió un 0,5% hasta los 3.636,60 dólares por tonelada métrica a las 06:47 ET (10:47 GMT), su nivel más alto desde marzo de 2022.

De forma similar, el contrato de aluminio más negociado en la Bolsa de Futuros de Shanghái cerró con una subida del 2,9%, a 25.635 yuanes por tonelada, alcanzando su nivel más alto desde el 9 de marzo, según Reuters.

La agencia citó a analistas de JPMorgan Chase que pronostican un déficit de suministro de aluminio primario de aproximadamente 1,9 millones de toneladas este año, el mayor desde el año 2000, como resultado de una pérdida estimada de 2,4 millones de toneladas de suministro procedentes de Oriente Medio.

Según el informe de Reuters, las existencias de aluminio también disminuyeron en los almacenes aprobados por la LME y en tres de los principales puertos japoneses, junto con una caída en las existencias chinas, en medio de las crecientes expectativas de un aumento de los pedidos extranjeros de aluminio chino.

En los mercados bursátiles estadounidenses, las acciones de Alcoa subieron en las operaciones previas a la apertura del mercado, y las acciones de Century Aluminum también experimentaron un alza.

En el plano político, informes del Wall Street Journal indicaron que Washington y Teherán acordaron en principio celebrar nuevas conversaciones, tras una primera ronda de negociaciones celebrada la semana pasada en Pakistán que concluyó sin un acuerdo inmediato. Citando fuentes familiarizadas con el asunto, el periódico añadió que aún no se ha fijado la fecha ni el lugar de la reunión.

El frágil alto el fuego entre ambas partes expira el 21 de abril. Además, el presidente estadounidense Donald Trump declaró que hoy mismo se celebrarían conversaciones entre Israel y el Líbano, sin ofrecer más detalles, mientras que la agencia Associated Press informó de que el Líbano desconocía dichas conversaciones.

No obstante, persisten los indicios de tensión en Oriente Medio, en particular en lo que respecta al bloqueo naval estadounidense a los puertos iraníes. Un alto mando militar iraní advirtió a Estados Unidos que no continuara con el bloqueo, mientras que el Comando Central de Estados Unidos confirma que ningún buque mercante ni petrolero vinculado a Irán ha logrado romperlo.

El jueves, el bitcoin subió, acercándose a los 75.000 dólares, extendiendo así las fuertes ganancias registradas a principios de semana. La mejora del apetito por el riesgo a nivel mundial y las crecientes esperanzas de que se reanuden las negociaciones diplomáticas entre Estados Unidos e Irán impulsaron la demanda de la criptomoneda.

La criptomoneda más grande del mundo, Bitcoin, cotizaba con una subida del 1,1% a 74.890 dólares a las 09:23 ET (13:23 GMT).

A principios de semana, el precio del Bitcoin había subido hasta alcanzar un máximo de cuatro semanas cercano a los 76.000 dólares, antes de moderar algunas de las ganancias debido a la toma de beneficios.

Los analistas de IG Group señalaron en un informe reciente: "Este patrón —repuntes seguidos de rápidos retrocesos— se ha convertido en el sello distintivo de las operaciones recientes, lo que refleja un mercado capaz de generar impulso alcista pero que aún tiene dificultades para mantenerlo".

El Bitcoin sube a la par que los activos de alto riesgo.

Las recientes ganancias de Bitcoin coincidieron con un repunte generalizado de los activos de alto riesgo a nivel mundial. Wall Street cerró el miércoles en niveles récord, impulsado por los sólidos resultados corporativos y las ganancias del sector tecnológico, mientras que las bolsas asiáticas continuaron su ascenso el jueves.

El interés de los inversores se vio impulsado por el creciente optimismo de que Estados Unidos e Irán pudieran reanudar las negociaciones para extender un frágil alto el fuego, lo que contribuyó a calmar los temores de un conflicto prolongado.

Según los informes, los esfuerzos diplomáticos continúan, incluso mientras Washington mantiene el bloqueo naval de los puertos iraníes y persisten las tensiones en torno al estrecho de Ormuz.

Los analistas de IG Group añadieron: «Parte de la reciente fortaleza está vinculada a una mejora del sentimiento macroeconómico y a un renovado apetito por el riesgo. Los datos económicos relativamente más débiles y los niveles de volatilidad estables, en medio de las esperanzas de un acuerdo de alto el fuego duradero entre Estados Unidos e Irán, han impulsado la demanda de activos de alto riesgo, incluidas las criptomonedas».

Continuaron: "Una ruptura técnica por encima de aproximadamente 76.100 dólares indicaría la continuación de la tendencia alcista, mientras que si no se produce, el precio seguirá cotizando dentro de un rango."

Los informes de los medios de comunicación también señalaron la continua acumulación institucional y los fuertes flujos hacia los mercados de criptomonedas, aunque las ganancias siguen estando limitadas por la toma intermitente de beneficios cerca de los máximos recientes.

Precios de las criptomonedas hoy: Ganancias limitadas para las altcoins

La mayoría de las criptomonedas alternativas también registraron ganancias limitadas el jueves en medio de un entorno de riesgo favorable.

Ethereum, la segunda criptomoneda más grande del mundo, subió un 0,8% hasta los 2.344 dólares.

Mientras tanto, Ripple, la tercera criptomoneda más grande, subió cerca de un 4% hasta alcanzar los 1,422 dólares.