El yen intenta recuperarse de sus mínimos recientes bajo la supervisión de las autoridades japonesas

El yen japonés subió el lunes en las operaciones asiáticas frente a una cesta de monedas principales y menores, recuperando parte de las fuertes pérdidas que sufrió el viernes frente al dólar estadounidense y comenzando a recuperarse de un mínimo de cuatro semanas, apoyado por compras relativamente activas desde niveles más bajos y por advertencias de funcionarios del gobierno japonés sobre la posibilidad de intervención en el mercado cambiario.

El viernes, el Banco de Japón elevó su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual a 0,75%, el nivel más alto en tres décadas, en una medida que era ampliamente esperada por los mercados.

La declaración de política monetaria adjunta reforzó las expectativas de que la normalización y nuevas subidas de tipos continuarán si se cumplen las previsiones económicas. Sin embargo, las declaraciones del gobernador Kazuo Ueda fueron menos agresivas de lo previsto, lo que provocó una disminución de las expectativas de subidas de tipos en Japón durante el primer semestre del próximo año.

Resumen de precios

El tipo de cambio del yen japonés hoy vio al dólar caer un 0,3% frente al yen a ¥157,23, desde un nivel de apertura de ¥157,68, después de registrar un máximo intradiario de ¥157,71.

El yen terminó la sesión del viernes con una caída del 1,45% frente al dólar, marcando su segunda pérdida en los últimos tres días y su mayor descenso diario desde el 6 de octubre, impulsado por los comentarios de Kazuo Ueda.

El yen también registró una pérdida semanal de 1,2% frente al dólar la semana pasada, su segunda caída semanal consecutiva, en medio de menores expectativas de subidas de las tasas de interés japonesas en la primera mitad del próximo año.

autoridades japonesas

Temprano el lunes por la mañana en Tokio, el principal diplomático cambiario de Japón, Atsuki Mimura, y el portavoz del gobierno, Minoru Kihara, expresaron su preocupación por los movimientos “bruscos y volátiles” en el mercado cambiario.

Confirmaron que las autoridades japonesas están siguiendo de cerca la evolución de la moneda, advirtiendo que los funcionarios están preparados para tomar medidas apropiadas cuando sea necesario, en una clara señal de una posible intervención para frenar la volatilidad excesiva.

tasas de interés japonesas

La junta de política monetaria del Banco de Japón decidió por unanimidad la semana pasada aumentar las tasas de interés en 25 puntos básicos a 0,75%, el nivel más alto desde septiembre de 1995, lo que marca el segundo aumento de tasas en 2025 después de una medida anterior en enero.

El Banco de Japón afirmó que, dado que las tasas de interés reales se mantienen en niveles extremadamente bajos, continuará aumentando las tasas si se cumplen sus pronósticos económicos y de precios.

El gobernador Kazuo Ueda indicó que el banco examinará la llamada tasa de interés neutral, a la luz de cómo la economía y los precios responden a los cambios en las tasas de interés, lo que indica un enfoque flexible, dependiente de datos y alineado con las condiciones económicas reales.

Tras la reunión del banco y los comentarios de Ueda, el precio del mercado para un aumento de la tasa de un cuarto de punto en la reunión de enero del Banco de Japón se mantuvo por debajo del 20%.

Para revalorizar esas expectativas, los inversores están esperando más datos sobre la inflación, el desempleo y los niveles salariales en Japón.

Opiniones y análisis

Tony Sycamore, analista de mercado de IG en Sídney, dijo que si bien la declaración del Banco de Japón señaló que los rendimientos reales siguen siendo "significativamente bajos", lo que podría indicar un mayor ajuste monetario en el futuro, la conferencia de prensa del gobernador Ueda ofreció pocas novedades y se limitó a reiterar el enfoque dependiente de los datos.

Sycamore agregó que la falta de una orientación más clara sobre el ritmo futuro de las subidas de las tasas de interés japonesas decepcionó a los mercados, lo que provocó presión de venta sobre el yen.