El yen japonés se fortaleció de forma generalizada en las operaciones asiáticas del viernes frente a una cesta de divisas principales y secundarias, extendiendo sus ganancias por segunda sesión consecutiva frente al dólar estadounidense después de que el gobierno japonés indicara planes para alentar a los fondos de pensiones a aumentar sus tenencias de activos financieros nacionales.

Los datos gubernamentales publicados en Tokio también mostraron que los precios al productor subieron a su nivel más alto en tres años en junio, la señal más reciente de las renovadas presiones inflacionarias a las que se enfrentan los responsables de la política monetaria del Banco de Japón, lo que refuerza las expectativas de otra subida de los tipos de interés en octubre.

El precio

• El dólar estadounidense cayó un 0,65% frente al yen, situándose en 161,29, desde el nivel de apertura del viernes de 162,35, tras alcanzar un máximo intradiario de 162,42.

• El yen cerró la sesión del jueves con una subida del 0,15% frente al dólar, registrando su primera ganancia diaria en cinco sesiones, mientras continúa recuperándose de sus niveles más bajos en 40 años.

• Además de las compras a precios de ganga, el yen también se benefició de la disminución de las tensiones militares entre Estados Unidos e Irán.

Gobierno japonés y fondos de pensiones

El ministro de Finanzas japonés, Satsuki Katayama, declaró el viernes que el gobierno estudiará la manera de alentar a los fondos de pensiones, incluido el Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno (GPIF), a aumentar sus inversiones en activos financieros nacionales.

Perspectivas y análisis del mercado

• Fabian Yeap, analista de mercado de IG, dijo: "Los fondos de pensiones son enormes, así que pueden imaginar el impacto si se produce un cambio estructural en la forma en que asignan sus activos".

Yeap añadió: «Actualmente, alrededor del 50 % de sus carteras están invertidas en activos extranjeros. Cualquier cambio en esa asignación generaría sin duda mayores flujos de capital hacia los activos nacionales. Esto fortalecería el yen y, al mismo tiempo, beneficiaría a las acciones y bonos japoneses».

• También señaló: "Dado que el yen cotiza cerca de sus niveles más bajos en casi 40 años frente al dólar y que los responsables políticos tienen opciones limitadas para respaldar la moneda, abordar el problema de manera estructural, fomentando una mayor inversión en activos denominados en yenes, proporcionaría un apoyo a largo plazo más sólido y sostenible para la moneda".

Gobierno y banco central de Japón

El ministro de Economía, Minoru Kiuchi, declaró el viernes que el gobierno no interferirá en las decisiones del Banco de Japón sobre los tipos de interés, haciendo hincapié en que la política monetaria sigue siendo responsabilidad exclusiva del banco central.

Kiuchi añadió que el gobierno está revisando la redacción de la sección de política monetaria de su plan económico anual para evitar cualquier interpretación de que está ejerciendo presión política sobre el banco central. Se espera que el plan revisado reciba la aprobación formal del gobierno la próxima semana.

Precios al productor en Japón

Los datos publicados en Tokio mostraron que el índice de precios al productor de Japón aumentó un 7,1% interanual en junio, el incremento más rápido desde marzo de 2023, superando las expectativas del mercado de un aumento del 6,8% y acelerándose desde un aumento del 6,6% en mayo.

Las empresas japonesas han trasladado cada vez más a los consumidores los mayores costes derivados del conflicto en Oriente Medio, lo que refuerza las expectativas de que el Banco de Japón pueda subir los tipos de interés una vez más antes de que finalice el año.

Estos datos se publicaron tras un informe del Banco de Japón difundido el jueves, en el que se advertía de que la repercusión del aumento de los costes de los insumos se está acelerando y podría impulsar la inflación al consumidor a finales de este año.

tipos de interés japoneses

• Los mercados siguen situando la probabilidad de una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en la reunión de julio por debajo del 25%.

• La probabilidad de una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos en la reunión de octubre ha aumentado a más del 75%.

• Los inversores están a la espera de datos adicionales sobre la inflación, el desempleo y el crecimiento salarial en Japón para reevaluar esas expectativas.

El índice Nasdaq Composite registró fuertes ganancias el jueves, impulsado por las acciones de semiconductores que lideraron un repunte en las bolsas estadounidenses, contrarrestando la preocupación por los nuevos intercambios de ataques entre Estados Unidos e Irán y los riesgos inflacionarios derivados del conflicto.

Teherán afirmó haber atacado objetivos militares estadounidenses en Kuwait, Qatar y Bahréin en represalia por los ataques estadounidenses contra Irán llevados a cabo el miércoles.

Las acciones de semiconductores eclipsan las preocupaciones geopolíticas e impulsan a Wall Street.

El índice de semiconductores de Filadelfia (SOX) subió un 3,06%, prolongando su avance por segunda sesión consecutiva, mientras que tanto el promedio industrial Dow Jones como el S&P 500 también cerraron al alza.

Las acciones de Micron Technology subieron un 4,5% tras anunciar planes para invertir más de 250.000 millones de dólares en Estados Unidos hasta 2035 para satisfacer la creciente demanda de chips de memoria utilizados en aplicaciones de inteligencia artificial.

Applied Materials ganó un 3,2%, mientras que Sandisk se disparó un 7,6%.

Las acciones relacionadas con la inteligencia artificial han experimentado una mayor volatilidad en las últimas semanas, ya que los inversores se preguntan si el repunte que ha llevado a Wall Street a máximos históricos en 2026 se podrá mantener.

«Seguimos ante un mercado alcista impulsado por la IA», afirmó Ross Mayfield, analista de estrategia de inversión de Baird en Louisville, Kentucky. «El repunte había comenzado a extenderse a otros sectores, pero eso depende de que los precios del petróleo y los tipos de interés se mantengan estables. Con la reciente escalada en Oriente Medio, esa suposición se está poniendo a prueba».

Meta Platforms también experimentó un avance después de que Reuters informara que la compañía planea comenzar a fabricar sus propios chips de inteligencia artificial a partir de septiembre.

El S&P 500 cerró con una subida del 0,81%, situándose en 7.543,66 puntos, mientras que el Nasdaq Composite avanzó un 1,30%, hasta los 26.206,89 puntos. El Dow Jones Industrial Average subió un 0,27%, hasta los 52.487,41 puntos.

Siete de los 11 principales sectores del S&P 500 terminaron al alza, encabezados por el sector de tecnología de la información, que ganó un 1,65%, seguido por el de consumo discrecional, con un alza del 1,46%.

Tras las ganancias del jueves, el S&P 500 acumula una subida de alrededor del 10% desde principios de 2026 y se sitúa a menos del 1% de su máximo histórico de cierre alcanzado el 2 de junio.

Los inversores se mantienen cautelosos ante la temporada de resultados y las reuniones de la Reserva Federal.

Ante la proximidad de la temporada de resultados del segundo trimestre, los analistas encuestados por LSEG I/B/E/S prevén que las empresas del S&P 500 registren un crecimiento anual de sus ganancias del 24%, y que las empresas tecnológicas representen la mayor parte de ese aumento.

Actualmente, el índice cotiza a una relación precio-beneficio a futuro de alrededor de 20, en comparación con aproximadamente 21 hace un mes.

En el ámbito económico, el número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de subsidio por desempleo disminuyó la semana pasada, lo que apunta a la continua resiliencia del mercado laboral a pesar del menor crecimiento del empleo en junio.

La Reserva Federal mantuvo los tipos de interés sin cambios en su reunión de junio, presidida por Kevin Warsh. Sin embargo, las actas publicadas el miércoles revelaron que un pequeño grupo de miembros del comité consideró necesario aumentar los costes de endeudamiento antes de que finalmente se decidiera mantener los tipos sin cambios.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los mercados están descontando actualmente una subida de los tipos de interés de 25 puntos básicos para la reunión de diciembre.

Entre las acciones individuales, PepsiCo cayó un 3,3% a pesar de haber reportado ingresos trimestrales que superaron las expectativas de los analistas.

Costco Wholesale cayó un 4,2%, alcanzando su nivel más bajo en seis meses, tras registrar un menor crecimiento en las ventas comparables durante junio.

En el índice S&P 500, las acciones con ganancias superaron a las que registraron pérdidas en una proporción de 1,5 a 1. El volumen total de negociación en las bolsas estadounidenses alcanzó aproximadamente los 14.700 millones de acciones, en comparación con el promedio de las últimas 20 sesiones, que fue de 22.900 millones.

El XRP de Ripple mostró signos de una modesta recuperación, cotizando cerca de 1,10 dólares durante la sesión del jueves, mientras la incertidumbre seguía pesando sobre el mercado de criptomonedas tras las renovadas tensiones en Oriente Medio.

Las tensiones entre Estados Unidos e Irán lastran el mercado de criptomonedas a pesar de la mejora de la demanda de derivados.

Las presiones geopolíticas se intensificaron después de que el ejército estadounidense anunciara a última hora del miércoles que había llevado a cabo ataques contra 90 objetivos a lo largo de la costa de Irán.

La Guardia Revolucionaria iraní respondió lanzando ataques contra bases militares estadounidenses en Kuwait y Bahréin.

A pesar de la escalada, el primer ministro de Qatar instó tanto a Irán como a Estados Unidos a continuar el diálogo diplomático, según Reuters.

El interés de los inversores minoristas mejora ligeramente, mientras que los inversores institucionales se mantienen cautelosos.

XRP siguió atrayendo una demanda minorista limitada en el mercado de derivados, y los datos de CoinGlass muestran que el interés abierto en futuros perpetuos se mantuvo estable en torno a los 2.140 millones de XRP el jueves.

Los datos también mostraron que el interés abierto había aumentado desde los 2.090 millones de XRP registrados el martes, una tendencia que podría respaldar la recuperación actual si la demanda minorista continúa fortaleciéndose.

Sin embargo, los inversores institucionales siguen mostrándose más cautelosos. Esto se reflejó en los datos del ETF XRP al contado, que mostraron salidas netas de aproximadamente 7.000 millones de dólares el miércoles, tras la escasa actividad del lunes y el martes.

El dólar neozelandés, conocido como kiwi, subió el jueves a su nivel más alto en más de dos semanas después de que los sólidos datos del sector manufacturero reforzaran las expectativas de los inversores de que Nueva Zelanda seguirá endureciendo su política monetaria.

Los sólidos datos industriales y la postura restrictiva del banco central respaldan al kiwi.

Los datos mostraron que el sector manufacturero de Nueva Zelanda se expandió el mes pasado a su ritmo más rápido en casi cinco años, mientras que la gobernadora del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, Anna Breman, dijo que la economía estaba creciendo con más fuerza de lo esperado después de que el banco central subiera las tasas de interés esta semana.

En las operaciones, el par NZD/USD se mantuvo cerca de 0,5730, con una subida de aproximadamente el 0,56%, ya que la moneda neozelandesa siguió recibiendo apoyo de la decisión del RBNZ, que fue más restrictiva de lo que esperaban los mercados.

Tal como se esperaba, el banco central elevó la tasa de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 2,5%, en su reunión de julio. Sin embargo, lo más importante para los mercados fue que indicó que podría ser necesario retirar aún más los estímulos monetarios para garantizar que la inflación vuelva a situarse en el objetivo de forma sostenible.

Las previsiones del banco indican que la inflación alcanzará su punto máximo en el 3,9% durante el segundo trimestre, antes de moderarse gradualmente hasta situarse en el 2%, el punto medio del rango objetivo, a mediados de 2027.

DBS señaló que el voto unánime del Comité de Política Monetaria a favor del aumento de las tasas de interés marcó un cambio notable con respecto a la reunión de mayo, cuando las opiniones estaban divididas, y reflejó el compromiso renovado del banco central de luchar contra las presiones inflacionarias.

La débil inflación china y las tensiones geopolíticas limitan los avances.

A pesar del impulso positivo, los últimos datos económicos de China limitaron las ganancias del dólar neozelandés, dado que China es el principal socio comercial de Nueva Zelanda.

La Oficina Nacional de Estadística de China informó que el índice de precios al consumidor aumentó un 1% interanual en junio, por debajo del 1,2% del mes anterior y de las expectativas del mercado, que se situaban en el 1,1%.

Mensualmente, la inflación cayó un 0,3%, un descenso mayor de lo esperado, lo que refleja la continua debilidad de las presiones inflacionarias en la economía china.

Mientras tanto, el dólar estadounidense siguió beneficiándose de la escalada de tensiones geopolíticas, a medida que las relaciones entre Estados Unidos e Irán se deterioraban aún más por segundo día consecutivo, con nuevas amenazas intercambiadas por ambas partes.

El empeoramiento del panorama geopolítico aumentó la demanda de activos refugio, lo que podría limitar nuevas ganancias del NZD/USD a corto plazo.