El yen japonés subió en los mercados asiáticos el jueves, extendiendo sus ganancias por segundo día consecutivo frente al dólar estadounidense. El repunte alejó al yen de un mínimo de dos semanas, impulsado por nuevas compras en niveles más bajos y los comentarios de las autoridades japonesas sobre el desempeño de la moneda en el mercado cambiario.

Las expectativas de una posible subida de tipos de interés por parte del Banco de Japón en julio han aumentado tras los sólidos datos económicos publicados la semana pasada en Tokio. Los mercados aguardan ahora nuevos indicadores sobre inflación, salarios y desempleo en la tercera economía más grande del mundo.

El precio

El par USD/JPY cayó un 0,4% el jueves a ¥145,75, por debajo del nivel de apertura del día de ¥146,30, después de tocar un máximo de sesión de ¥146,32.

El miércoles, el yen había subido un 0,3% frente al dólar (su primera ganancia en tres días), recuperándose del mínimo de dos semanas de ¥147,18.

Comentario de las autoridades japonesas

Masatsugu Asakawa, ex diplomático monetario de mayor rango de Japón, dijo a Reuters que es poco probable que Japón enfrente presión estadounidense para fortalecer deliberadamente el yen, a pesar de las críticas del presidente Donald Trump al gran superávit comercial del país con Estados Unidos.

Asakawa enfatizó que el dólar se mantiene fuerte como moneda de reserva global. Sin embargo, se ha vuelto más vulnerable a la presión vendedora tras el anuncio de Trump el 2 de abril de aranceles "recíprocos" generalizados.

En una entrevista realizada el miércoles por la noche, Asakawa dijo que un dólar más débil podría acelerar la inflación en Estados Unidos, un riesgo del que cree que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, es muy consciente.

Agregó que, hasta donde él sabe, no hay discusiones sobre divisas específicas entre Bessent y el ministro de Finanzas de Japón, Katsunobu Kato, en el contexto de las conversaciones comerciales en curso.

Asakawa también señaló que predecir el resultado de las negociaciones comerciales bilaterales sigue siendo difícil, en particular porque Trump ha mostrado poco interés en los esfuerzos de Japón para conseguir exenciones en los aranceles a los automóviles.

Perspectiva de las tasas de interés

Los datos de Tokio de la semana pasada mostraron que el gasto de los hogares en Japón aumentó un 4,7% interanual en mayo, el ritmo más rápido desde agosto de 2022. Esto superó marcadamente las expectativas del mercado de un aumento del 1,3%, después de una caída del 0,1% en abril.

Tras los sólidos datos de gasto, la estimación del mercado para un aumento de tasas de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en julio aumentó del 40% al 45%.

Los inversores ahora están atentos a las próximas publicaciones sobre inflación, salarios y desempleo para calibrar mejor sus expectativas para la decisión política de julio.

Los índices bursátiles estadounidenses subieron durante la sesión del miércoles y mantuvieron sus ganancias tras la publicación de las actas de la reunión de la Reserva Federal. El Nasdaq Composite registró un nuevo máximo histórico de cierre, con Nvidia liderando las ganancias del mercado.

El presidente Donald Trump amplió el alcance de su guerra comercial global el martes al anunciar un arancel del 50% a las importaciones de cobre de Estados Unidos, y agregó que pronto se aplicarán gravámenes, con los que se había amenazado durante mucho tiempo, a los semiconductores y los productos farmacéuticos.

El anuncio se produjo un día después de que Trump impusiera fuertes aranceles a 14 importantes socios comerciales, entre ellos Corea del Sur y Japón, dos de los principales proveedores de Estados Unidos. También reiteró su amenaza de imponer aranceles del 10 % a las importaciones de Brasil, India y otros países BRICS.

Por otra parte, Trump intensificó sus críticas al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, pidiendo su renuncia inmediata.

Las actas de la reunión de junio de la Reserva Federal revelaron una división entre los funcionarios sobre cuán agresivamente se deben recortar las tasas de interés, en medio de preocupaciones sobre la inflación por los aranceles versus señales de debilidad del mercado laboral y la continua fortaleza económica.

Las actas de la reunión del 17 y 18 de junio, publicadas el miércoles, muestran que los responsables políticos mantienen, en gran medida, una actitud de espera respecto a las futuras fluctuaciones de los tipos de interés. La reunión concluyó con la decisión unánime de mantener el tipo de interés de los fondos federales entre el 4,25 % y el 4,5 %, nivel en el que se ha mantenido desde diciembre de 2024.

Al cierre del mercado, el Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,5% (217 puntos) a 44.458, tras alcanzar un máximo de 44.556 y un mínimo de 44.225.

El índice más amplio S&P 500 ganó un 0,6% (37 puntos) a 6.263, cotizando entre 6.269 y 6.231 durante la sesión.

El Nasdaq Composite subió un 0,9% (193 puntos) a 20.611, marcando un nuevo récord, con un máximo intradiario de 20.645 y un mínimo de 20.486.

Los precios de la soja cayeron durante la sesión de negociación del miércoles en la Bolsa de Comercio de Chicago, mientras los operadores esperaban un informe clave del Departamento de Agricultura de Estados Unidos, con expectativas que apuntaban a mayores existencias de granos.

Los contratos de futuros de soja cercanos registraron pérdidas de entre 5 y 8 centavos el miércoles. Según cmdtyView, el precio promedio nacional al contado de la soja bajó 8 centavos, a 9,73 dólares por bushel.

En el mercado de subproductos, los futuros de harina de soja cayeron 1,20 dólares por tonelada, mientras que los precios del aceite de soja bajaron entre 56 y 73 puntos. Además, se emitieron 139 avisos de entrega adicionales durante la noche contra contratos de harina de soja de julio, lo que eleva el total de entregas en lo que va de mes a 4.047 contratos.

Mientras los mercados anticipan los próximos informes del USDA del viernes, los analistas pronostican un aumento de 10 millones de bushels en las existencias finales de soja de la cosecha anterior, elevando el total a 360 millones de bushels.

Para la nueva temporada de cosecha, una encuesta de Bloomberg indicó que los comerciantes esperan una disminución de 7 millones de bushels en la producción, debido a una ligera reducción en la superficie plantada, con una producción total estimada en 4.333 millones de bushels.

Se proyecta que las existencias finales para la temporada 2025/2026 alcancen los 302 millones de bushels, 7 millones más que la estimación de junio del USDA.

Maíz

Los futuros de maíz para entrega en diciembre subieron un 0,4% y cerraron a 4,15 dólares el bushel.

soja

Los futuros de soja para entrega en noviembre bajaron un 1% y cerraron 10,07 dólares por bushel.

Trigo

Los futuros de trigo para entrega en septiembre cayeron menos de un 0,1% para ubicarse en 5,47 dólares por bushel.

Los precios del oro subieron durante la sesión de negociación del miércoles, apoyados por un dólar estadounidense estable y un mayor enfoque del mercado en los acontecimientos comerciales actuales.

El martes, el presidente estadounidense Donald Trump intensificó su guerra comercial global al anunciar un arancel del 50 % a las importaciones de cobre. También afirmó que pronto se introducirían aranceles a semiconductores y productos farmacéuticos, con los que se había amenazado durante mucho tiempo.

Este anuncio se produjo tras un drástico aumento de aranceles que afectó a 14 socios comerciales apenas un día antes, incluyendo a proveedores clave como Corea del Sur y Japón. Trump también reiteró sus amenazas de imponer un arancel del 10 % a las importaciones de Brasil, India y otros países BRICS.

Por otra parte, Trump renovó sus críticas al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, pidiendo una vez más su renuncia inmediata.

Las actas de la reunión de junio de la Reserva Federal, publicadas el miércoles, revelaron una división entre los responsables de la política monetaria sobre la agresividad con la que se deberían recortar las tasas de interés. Si bien persiste la preocupación por la inflación inducida por los aranceles, también se observaron indicios de debilidad del mercado laboral y de resiliencia económica subyacente.

La reunión, celebrada los días 17 y 18 de junio, concluyó con la decisión unánime de mantener la tasa de fondos federales en el 4,25%–4,5%, un nivel sin cambios desde diciembre de 2024. Los funcionarios mantuvieron, en gran medida, una postura de "esperar y ver" respecto a las futuras medidas de política monetaria.

En cuanto al dólar estadounidense, el índice del dólar se mantuvo estable en 97,5 a las 20:21 GMT, tras haber registrado un máximo de sesión de 97,7 y un mínimo de 97,4.

En los mercados de materias primas, el oro al contado subió un 0,2% a 3.324,20 dólares la onza a las 20:23 GMT.