El yen japonés se debilitó frente a una cesta de divisas principales y secundarias durante la sesión asiática del viernes, reanudando sus pérdidas frente al dólar estadounidense tras una breve recuperación en la sesión anterior, debido a la toma de beneficios por parte de los operadores.

A pesar del último descenso, la moneda japonesa sigue encaminada a registrar su primera ganancia semanal en dos meses, respaldada por un repunte desde sus niveles más bajos en 40 años y las nuevas advertencias de los funcionarios japoneses sobre las fluctuaciones excesivas en el mercado de divisas.

El precio

• El par USD/JPY subió un 0,25% hasta los 161,52 yenes desde un nivel de apertura de 161,10 yenes, tras tocar un mínimo intradiario de 160,92 yenes.

• El yen ganó un 0,9% frente al dólar el jueves, registrando su primer avance diario en cuatro sesiones y su mayor ganancia en un solo día desde mayo, ya que los operadores compraron la divisa después de que cayera a un mínimo de 40 años de 162,84 yenes.

• Impulsado por las compras a precios bajos, el yen alcanzó un máximo de dos semanas de 160,62 yenes. Este repunte también se vio favorecido por la especulación sobre una posible intervención del Banco de Japón en el mercado de divisas y por datos de empleo en Estados Unidos peores de lo esperado.

Rendimiento semanal

Al cierre de la jornada del viernes, el yen acumula una subida de alrededor del 0,25% frente al dólar estadounidense en lo que va de semana y se encamina a registrar su primera ganancia semanal desde mayo.

Autoridades japonesas

La caída del yen a su nivel más bajo en 40 años ha reavivado la especulación de que las autoridades japonesas podrían volver al mercado después de gastar la cifra récord de 11,7 billones de yenes (73.500 millones de dólares) en abril y mayo para respaldar la moneda contra la volatilidad excesiva.

Los inversores se mantienen alerta ante la posibilidad de una intervención después de que los funcionarios japoneses abandonaran su estrategia habitual de anunciar la intervención con antelación, optando en cambio por un enfoque más específico destinado a aumentar la presión sobre los especuladores y elevar el coste de apostar contra el yen.

Toshihiro Nagahama, asesor del gobierno y miembro de un comité oficial de política monetaria, declaró el jueves que el Banco de Japón debería seguir subiendo los tipos de interés gradualmente para ayudar a frenar la excesiva debilidad del yen.

La ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, reiteró el viernes que el gobierno está preparado para responder adecuadamente a las fluctuaciones monetarias, renovando las advertencias oficiales mientras los operadores monitorean la posibilidad de una intervención.

“Nuestra postura no ha cambiado. Responderemos de forma apropiada siempre que sea necesario”, declaró Katayama a los periodistas, añadiendo que Japón mantiene un contacto estrecho con las autoridades estadounidenses en relación con los asuntos cambiarios, incluso durante los días festivos en Estados Unidos.

Opiniones y análisis

• Kristy Tan, estratega jefe de inversiones globales del Instituto Franklin Templeton, afirmó que la intervención podría ralentizar el ritmo de la caída del yen, frenar la especulación excesiva y señalar las preocupaciones de los responsables políticos, pero no cambiaría fundamentalmente la dinámica del mercado.

• Tan añadió que, mientras los inversores puedan obtener préstamos baratos en yenes e invertir en activos estadounidenses de mayor rendimiento, las operaciones de carry trade seguirán presionando a la moneda japonesa.

• Los operadores ven el feriado del viernes en los mercados estadounidenses como una oportunidad potencial para que el Banco de Japón intervenga, ya que una menor liquidez podría amplificar el impacto de cualquier operación de compra de divisas, al tiempo que reduce su costo.

Tipos de interés en Japón

• Los precios del mercado actualmente implican una probabilidad inferior al 25% de que el Banco de Japón suba los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual en su reunión de julio.

• Los inversores están a la espera de datos adicionales sobre inflación, salarios y desempleo en Japón para reevaluar esas expectativas.

El jueves, XRP continuó su avance, cotizando por encima del nivel de 1,07 dólares tras haber mantenido con éxito el soporte en 1,03 dólares, a pesar de la fuerte presión vendedora que ha dominado el mercado de criptomonedas en las últimas semanas.

Esta mejora se produjo a medida que se recuperaba el apetito de los inversores por los activos de riesgo tras los informes que indicaban que las conversaciones recientemente concluidas entre Estados Unidos e Irán en Doha habían logrado un "progreso positivo".

Datos del mercado laboral estadounidense y de la Reserva Federal

Los datos publicados por el Departamento de Trabajo de Estados Unidos mostraron que la economía estadounidense añadió 57.000 puestos de trabajo el mes pasado, muy por debajo de las expectativas de los economistas, que preveían 110.000 nuevos empleos, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 4,2%.

Estas cifras se dieron a conocer tras un informe publicado el miércoles que mostraba que el crecimiento del empleo en el sector privado estadounidense en junio también estuvo por debajo de las expectativas del mercado.

Tras la publicación de los datos, los operadores redujeron sus expectativas de un mayor ajuste monetario. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los mercados ahora estiman una probabilidad de aproximadamente el 51 % de que la Reserva Federal suba las tasas de interés antes de septiembre, frente al 66 % previo al informe de empleo.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, declaró el miércoles que las expectativas de inflación y los riesgos relacionados se habían moderado en las últimas semanas, al tiempo que reafirmó el compromiso del banco central de volver a situar la inflación en su objetivo del 2%.

En el ámbito geopolítico, Estados Unidos e Irán concluyeron el miércoles otra ronda de conversaciones indirectas sin señales claras de progreso hacia un acuerdo de paz permanente. La persistente incertidumbre siguió impulsando la demanda de activos refugio como el oro.

Según los mediadores cataríes, se lograron avances en cuestiones relacionadas con el memorando de entendimiento, y ambas partes acordaron continuar las conversaciones.

Salidas de capitales persistentes y disminución de la participación minorista.

A pesar del reciente repunte, el interés institucional en XRP sigue siendo débil, como lo demuestran las salidas de fondos registradas durante dos días consecutivos.

Según datos de SoSoValue, los fondos cotizados en bolsa de XRP registraron salidas de capital de casi 2 millones de dólares el miércoles, tras retiros de aproximadamente 3 millones de dólares el martes.

La continua salida de capitales sugiere que la cautela y la aversión al riesgo siguen predominando entre los inversores, lo que podría limitar la capacidad de XRP para extender su recuperación a corto plazo.

Al mismo tiempo, la participación de los inversores minoristas continúa disminuyendo. El interés abierto en los futuros de XRP cayó a 2290 millones de dólares el jueves, en comparación con los 2310 millones de dólares del día anterior.

Esta tendencia pone de manifiesto el debilitamiento de la confianza de los inversores en las perspectivas a corto y medio plazo de XRP. Asimismo, sugiere que los operadores bajistas siguen dispuestos a pagar una prima para mantener posiciones cortas, mientras que los inversores alcistas muestran un interés limitado en abrir nuevas posiciones largas.

Los precios del petróleo apenas variaron el jueves después de que Qatar anunciara un "progreso positivo" en las negociaciones indirectas entre Estados Unidos e Irán, lo que aumentó las esperanzas de que las tensiones regionales pudieran aliviarse aún más.

Los futuros del crudo Brent para entrega en septiembre subieron 23 centavos y cerraron en 71,80 dólares por barril.

Los futuros del crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense para entrega en agosto subieron 11 centavos y cerraron en 68,69 dólares por barril.

Un portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores de Qatar declaró en las redes sociales que los mediadores de Qatar y Pakistán concluyeron el miércoles en Doha reuniones separadas con negociadores estadounidenses e iraníes, y añadió que se habían logrado "avances positivos" en cuestiones relacionadas con el memorando de entendimiento entre ambas partes.

El presidente estadounidense, Donald Trump, también declaró el miércoles a los periodistas que las negociaciones con Irán estaban progresando satisfactoriamente.

“Tuvieron reuniones muy productivas, y ya veremos qué sucede”, dijo Trump.

Las conversaciones indirectas entre Washington y Teherán comenzaron el martes en Doha, con el enviado especial estadounidense Steve Witkoff y Jared Kushner llevando a cabo debates a través de mediadores cataríes sin celebrar reuniones directas con funcionarios iraníes.

Las preocupaciones sobre el suministro disminuyen a medida que se recupera la actividad marítima en el Estrecho de Ormuz.

Los renovados esfuerzos diplomáticos se produjeron tras el aumento de las tensiones durante el fin de semana, que amenazaron un acuerdo de alto el fuego de 60 días entre los dos países después de que Irán atacara dos buques mercantes, lo que provocó ataques de represalia por parte de Estados Unidos contra objetivos dentro de Irán.

Los inversores están teniendo cada vez más en cuenta la posibilidad de un menor riesgo geopolítico si las negociaciones siguen avanzando, lo que podría reducir la preocupación por las interrupciones en el suministro de petróleo de Oriente Medio.

ING afirmó que los mercados siguen siendo optimistas respecto a que los flujos de petróleo de la región del Golfo continuarán volviendo a la normalidad a pesar de la reciente escalada militar, lo que ayuda a explicar por qué el crudo Brent registró su peor desempeño trimestral desde principios de 2020.

El banco añadió que la actividad marítima a través del estrecho de Ormuz ha comenzado a recuperarse gradualmente.

Según ING, el martes pasaron por el estrecho alrededor de 11 buques petroleros, en comparación con el pico de 24 embarcaciones registrado la semana pasada.

La empresa también señaló que el tráfico de entrada al Golfo ha comenzado a aumentar de nuevo, lo que indica una creciente confianza entre los armadores para que sus buques cisterna regresen a las rutas comerciales del Golfo.

Un equipo de investigadores en Alemania ha desarrollado un método altamente eficiente para convertir la luz solar directamente en combustible de hidrógeno, un avance que podría ayudar a resolver algunos de los mayores desafíos que enfrenta la industria del hidrógeno verde y allanar el camino hacia sistemas energéticos industriales más limpios.

El nuevo prototipo, que se basa en un tipo de célula solar comúnmente utilizada en aplicaciones espaciales, sirve como prueba de concepto que eventualmente podría permitir la producción a gran escala de combustible de hidrógeno completamente libre de carbono.

Científicos del Instituto Fraunhofer de Sistemas de Energía Solar en Friburgo, Baden-Württemberg, desarrollaron un sistema que combina células fotovoltaicas con tecnología de electrólisis de membrana de intercambio de protones (PEM), lo que les permite convertir la luz solar en hidrógeno con una eficiencia del 31,3%.

“Nuestro nuevo récord demuestra que el hidrógeno se puede producir directamente a partir de la luz solar con una eficiencia muy alta”, dijo el Dr. Frank Dimroth.

El prototipo utiliza células solares III-V, que actualmente son las células solares de producción comercial más eficientes disponibles.

Según Interesting Engineering, estas células se han utilizado durante mucho tiempo en naves espaciales debido a su excepcional rendimiento y durabilidad.

La producción directa de hidrógeno a partir de energía solar podría transformar el panorama de la energía limpia.

El hidrógeno verde ha sido considerado durante mucho tiempo como una de las soluciones más prometedoras para industrias difíciles de descarbonizar, como la siderurgia y el transporte marítimo.

El hidrógeno puede generar temperaturas extremadamente altas al quemarse, de forma similar al carbón térmico y al fuelóleo pesado, pero su combustión produce únicamente vapor de agua en lugar de dióxido de carbono y otros gases de efecto invernadero.

Sin embargo, los beneficios medioambientales del hidrógeno dependen totalmente de cómo se produzca.

La mayor parte del hidrógeno que se utiliza actualmente en todo el mundo es hidrógeno gris, que se produce a partir de combustibles fósiles y, por lo tanto, contribuye poco a reducir las emisiones industriales de carbono.

El hidrógeno verde, producido a partir de energías renovables, se ha promovido durante años como un componente clave de la transición hacia la energía limpia. Sin embargo, su implementación en la práctica ha resultado mucho más costosa y compleja de lo previsto inicialmente.

Un estudio de 2025 titulado *La brecha entre las ambiciones y la implementación del hidrógeno verde* reveló que menos del 10% de los proyectos de hidrógeno verde anunciados en 2023 habían entrado realmente en funcionamiento.

El estudio, publicado en *Nature Energy* tras realizar un seguimiento de 190 proyectos durante tres años, demostró que solo el 7% de la capacidad de producción mundial anunciada se completó a tiempo.

En muchos casos, utilizar directamente electricidad renovable sigue siendo más eficiente que convertir primero esa electricidad en hidrógeno.

La Agencia Internacional de Energías Renovables (IRENA) advirtió en un informe de 2022 contra el "uso indiscriminado del hidrógeno", argumentando que la producción de hidrógeno a gran escala podría desviar la energía renovable de aplicaciones donde ofrece una mayor eficiencia.

En pocas palabras, el hidrógeno verde sigue siendo caro e implica importantes pérdidas de energía durante su producción.

Un posible punto de inflexión

El nuevo enfoque del Instituto Fraunhofer podría ayudar a abordar esas preocupaciones.

En lugar de generar electricidad mediante paneles solares y luego utilizar esa electricidad para producir hidrógeno, el sistema convierte la luz solar directamente en hidrógeno, eliminando por completo el paso intermedio de generación de electricidad.

Dado que la luz solar es una fuente de energía abundante y renovable, esta tecnología podría ayudar a descarbonizar las industrias pesadas sin consumir electricidad limpia que pueda ser necesaria en otros sectores de la economía.

Sin embargo, la tecnología aún se encuentra en una fase inicial y requiere un mayor desarrollo antes de que pueda ser comercialmente viable.

“El desarrollo aún se encuentra en sus primeras etapas, y es difícil estimar cuánto tiempo llevará antes de que podamos ofrecer sistemas comercialmente competitivos”, dijo Dimroth en un comunicado que acompañaba el estudio.

Añadió que el equipo está buscando inversores para apoyar una empresa emergente planificada llamada ClearSun Energy, que se centrará en el desarrollo y la comercialización de la tecnología.

Este avance llega en un momento oportuno, ya que el interés de los inversores por el hidrógeno verde ha comenzado a recuperarse tras varios años de desaceleración, impulsado por la renovada preocupación por la seguridad energética mundial tras las perturbaciones vinculadas a las tensiones en torno al estrecho de Ormuz.