Los precios del cobre subieron durante las operaciones del viernes, encaminándose hacia un séptimo mes consecutivo de ganancias, apoyados por el optimismo en torno al crecimiento de la demanda mundial.

El contrato de futuros de cobre más activo en la Bolsa de Metales de Londres subió un 1,3% a 13.478 dólares por tonelada a las 13:47 hora de La Meca, después de tocar su nivel más alto desde el 4 de febrero a 13.496 dólares por tonelada.

Los datos publicados después de las vacaciones del Año Nuevo Lunar en China mostraron que los inventarios de cobre en los almacenes de la Bolsa de Futuros de Shanghai aumentaron a su nivel más alto en casi 10 años, llegando a 391,5 mil toneladas, un 44% más que los niveles observados dos semanas antes.

UBS elevó sus pronósticos del precio del cobre en 500 dólares por tonelada métrica en todos los horizontes temporales, proyectando que los precios podrían alcanzar los 15.000 dólares por tonelada métrica a fines de marzo de 2027. El banco mantuvo su perspectiva positiva y recomendó que los inversores mantengan posiciones largas a largo plazo en el metal industrial.

El banco de inversión prevé que los precios del cobre aumenten anualmente, a pesar de la cautela a corto plazo. El reciente repunte de precios se ha detenido temporalmente, y se espera que los niveles elevados persistan hasta 2026, mientras que la desaceleración económica estacional en torno al Año Nuevo Lunar chino contribuyó a un período de consolidación de precios.

Revisión de las previsiones de oferta y demanda

UBS actualizó sus previsiones de oferta y demanda con base en los últimos datos disponibles. El banco prevé ahora un déficit de oferta ligeramente menor en 2025, de alrededor de 200.000 toneladas métricas, en comparación con una estimación anterior de 230.000 toneladas.

Al mismo tiempo, elevó su pronóstico de déficit de suministro para 2026 a 520.000 toneladas métricas, frente a una estimación previa de 407.000 toneladas. La creciente brecha de suministro sigue siendo uno de los factores clave que sustentan una perspectiva alcista a mediano plazo para los precios del cobre.

El banco reafirmó su recomendación a los clientes de mantener posiciones largas en cobre basándose en los fundamentos revisados de la oferta y la demanda, y señaló que su perspectiva actualizada implica que los precios se mantendrán elevados durante 2026.

Disminución de la producción chilena

Del lado de la producción, datos de la agencia nacional de estadísticas de Chile mostraron que la producción de cobre en el mayor productor del mundo disminuyó un 3% interanual en enero a 413.712 toneladas métricas.

La producción industrial en la nación andina también cayó un 3,8% durante el mismo mes en comparación con el año anterior, lo que indica una presión continua sobre el lado de la oferta global del metal.

En el horario comercial de Estados Unidos, los futuros del cobre para mayo subieron un 1,2% a las 16:00 GMT a 6,07 dólares la libra.

Bitcoin enfrenta una fuerte presión técnica mientras lucha por superar tres niveles de resistencia clave al mismo tiempo, mientras que el final del mercado bajista actual puede depender de su capacidad para superar estas barreras durante marzo.

Lucha con tres niveles principales de resistencia

Los datos de TradingView mostraron que el par BTC/USD se cotizaba cerca de $67,720 después de enfrentar el rechazo en el nivel psicológico de $70,000.

El análisis de la estructura actual del mercado indica que varios obstáculos técnicos se han agrupado para formar una fuerte zona de resistencia, entre ellos:

El promedio móvil exponencial de 200 semanas en $68,330

El máximo histórico anterior fue de 2021, de 69.000 dólares.

El nivel psicológico de los 70.000 dólares

Bitcoin no logró recuperar ninguno de estos niveles después de subir a $70,040 el miércoles.

El analista conocido como Capitán Faibik afirmó que la criptomoneda necesita un cierre semanal por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 semanas para mantener el impulso alcista. Añadió que, de cumplirse esta condición, se podría esperar un repunte hacia los $80,000 en los próximos días, señalando que marzo podría ser un mes alcista.

Cointelegraph informó anteriormente que el mercado bajista podría terminar si Bitcoin logra superar la base de costo promedio de los tenedores en el rango de edad de 18 a 24 meses, ubicada alrededor de $ 74,500.

Cinco meses consecutivos de pérdidas

Los datos históricos de CoinGlass muestran que Bitcoin se encamina a registrar su quinta pérdida mensual consecutiva tras caer un 14 % en febrero. La última vez que el activo experimentó una racha de pérdidas similar fue a finales de 2018, durante el pico del mercado bajista anterior.

Un analista conocido como Alex dijo que Bitcoin se está acercando a una rara secuencia bajista, y señaló que la instancia anterior en 2018-2019 fue seguida por cinco fuertes velas verdes mensuales y un repunte cuádruple.

Después de caer un 57% entre agosto de 2018 y enero de 2019, Bitcoin registró cinco meses consecutivos de ganancias, subiendo un 317% de $ 3,329 a $ 13,880.

Si los patrones históricos se repiten, una reversión de tendencia podría comenzar en abril, especialmente a medida que la presión de venta se acerca a niveles que sugieren agotamiento del mercado.

Los precios del petróleo subieron más de 1 dólar por barril el viernes, mientras los operadores permanecían en alerta ante posibles interrupciones del suministro después de que Estados Unidos e Irán acordaron extender las negociaciones nucleares.

Los futuros del crudo Brent subieron 1,38 dólares, o 1,95%, a 72,13 dólares por barril a las 11:10 GMT, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate subió 1,40 dólares, o 2,15%, a 66,61 dólares por barril.

Tamas Varga, analista de petróleo de la casa de bolsa PVM, dijo que la incertidumbre continúa dominando el mercado y que los temores impulsan los precios al alza, y señaló que los movimientos actuales están totalmente impulsados por el resultado de las conversaciones nucleares iraníes y la posibilidad de una acción militar estadounidense contra Teherán.

Ganancias semanales limitadas

En términos semanales, el crudo Brent se dirige a una modesta ganancia de alrededor del 0,2%, mientras que el West Texas Intermediate se prepara para una disminución marginal del 0,1%.

Estados Unidos e Irán mantuvieron conversaciones indirectas en Ginebra el jueves, después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, ordenara un aumento militar en la región.

Durante las negociaciones, los precios del petróleo se dispararon más de un dólar por barril tras informes de prensa que sugerían que las conversaciones se habían estancado debido a la insistencia de Washington en detener por completo el enriquecimiento de uranio de Irán. Sin embargo, los avances se vieron frenados después de que el mediador omaní anunciara avances en las conversaciones.

El ministro de Asuntos Exteriores de Omán, Badr Albusaidi, dijo que ambas partes planean reanudar las negociaciones la próxima semana, y que las discusiones a nivel técnico tendrán lugar en Viena.

Suvro Sarkar, analista de DBS Bank, dijo que la última ronda de conversaciones ofrece cierta esperanza de una resolución pacífica, pero enfatizó que los ataques militares siguen siendo un escenario posible.

Trump declaró el 19 de febrero que Irán debe llegar a un acuerdo sobre su programa nuclear en un plazo de 10 a 15 días, de lo contrario sucederían “cosas muy malas”.

Sarkar estimó que la prima de riesgo geopolítico actualmente incorporada a los precios del petróleo oscila entre 8 y 10 dólares por barril, en medio de temores de que cualquier conflicto podría interrumpir los flujos de suministro de Medio Oriente a través del Estrecho de Ormuz, que maneja alrededor del 20% del suministro mundial de petróleo.

Los movimientos saudíes y la reunión de la OPEP+ en el foco

Para mitigar el impacto de un posible ataque, fuentes informadas dijeron que Arabia Saudita está trabajando para aumentar la producción y las exportaciones de petróleo.

Al mismo tiempo, se espera que la OPEP+ considere aumentar la producción en alrededor de 137.000 barriles por día para abril durante su reunión programada para el 1 de marzo, después de pausar previamente los aumentos de producción en el primer trimestre del año.

El dólar estadounidense cayó levemente el viernes, pero siguió camino de registrar ganancias mensuales, apoyado por las crecientes tensiones geopolíticas y un tono más agresivo de la Reserva Federal.

A las 03:00 am ET (08:00 GMT), el índice del dólar estadounidense, que mide el valor del billete verde frente a una canasta de seis monedas principales, subió un 0,1% a 97,650, encaminándose hacia una ganancia mensual de alrededor del 1,4%.

Las tensiones en Oriente Medio apoyan al dólar

El dólar se benefició de las crecientes preocupaciones de que la acumulación militar de Estados Unidos en Medio Oriente podría conducir a un conflicto con Irán, a pesar de las reuniones en curso entre ambas partes para discutir el programa nuclear de Teherán.

Los mediadores de Omán informaron que Estados Unidos e Irán lograron avances durante las conversaciones del jueves, pero varias horas de negociaciones terminaron sin un avance claro que pudiera evitar posibles ataques estadounidenses.

Los analistas de ING afirmaron que cualquier escalada entre Washington y Teherán podría tener el mayor impacto en el dólar en este momento. Añadieron que la probabilidad de un ataque estadounidense contra Irán para finales de marzo sigue siendo relativamente alta, con un 55%, según estimaciones de la plataforma Polymarket, lo que impide que los mercados apuesten agresivamente por una mayor debilidad del dólar por ahora.

El dólar también recibió apoyo adicional de un tono relativamente más agresivo en la Reserva Federal, después de que "varios" responsables de políticas en la reunión de enero señalaron su apertura a aumentar nuevamente las tasas de interés si la inflación sigue elevada.

Los datos del índice de precios al productor de EE. UU. para enero se publicarán más tarde en la sesión, junto con los comentarios programados de los funcionarios de la Fed, John Williams y Neel Kashkari.

El euro se debilita ante la debilidad económica europea

En Europa, el EUR/USD subió un 0,1% a 1,1806, pero la moneda única se encamina a una pérdida mensual de más de 1%, en medio de expectativas de que el Banco Central Europeo mantenga las tasas de interés sin cambios durante varios meses.

El desempleo en Alemania aumentó ligeramente en febrero en 1.000 personas hasta 2,977 millones, lo que refleja el impacto continuo de la debilidad económica de los últimos tres años en la mayor economía de Europa.

En Francia, los precios al consumidor aumentaron un 1,1% interanual en febrero, superando las expectativas y señalando una inflación más rápida después de haberse desacelerado en enero a su nivel más bajo en más de cinco años.

Los analistas de ING dijeron que el nivel de 1,180 podría seguir siendo un punto de pivote para el EUR/USD, ya que la incertidumbre relacionada con Irán continúa limitando las apuestas direccionales fuertes en el mercado.

La libra cae tras el revés electoral

El GBP/USD subió un 0,1% a 1,3495, pero la libra se dispone a poner fin a una racha ganadora de tres meses después de caer más del 2% en febrero.

El Partido Laborista británico, liderado por el primer ministro Keir Starmer, sufrió una vergonzosa derrota electoral después de perder uno de sus escaños más seguros ante el izquierdista Partido Verde.

Este acontecimiento aumenta la presión sobre Starmer para que demuestre su liderazgo tras semanas de turbulencia política y crecientes peticiones de dimisión. Los analistas de ING señalaron que los acontecimientos que debilitan la posición de Starmer tienden a lastrar la libra, sobre todo si aumentan la probabilidad de que surja un liderazgo más izquierdista.

El yen se encamina a pérdidas mensuales en medio de la incertidumbre política

En Asia, el USD/JPY cayó un 0,1% a 156,04, pero sigue camino de una ganancia mensual de alrededor del 0,6%, ya que la moneda japonesa continúa luchando en medio de preguntas sobre el impacto fiscal de los planes de estímulo y los recortes de impuestos propuestos por el primer ministro Sanae Takaichi.

La aplastante victoria de la coalición gobernante en la cámara baja de Japón le ha dado a Takaichi un camino más claro para aprobar su agenda fiscal.

El yen también enfrentó una presión adicional debido a la creciente incertidumbre sobre el momento del próximo aumento de tasas del Banco de Japón, especialmente después de que los débiles datos del IPC básico de Tokio para febrero mostraran que la inflación cayó por debajo del objetivo del 2% del banco central por primera vez en casi cuatro años.

Movimientos en las monedas asiáticas y australianas

El USD/CNY subió un 0,2% a 6,8552 después de que el Banco Popular de China eliminara el requisito de reserva por riesgo cambiario en algunos contratos a plazo, una medida que permite compras de dólares más baratas dentro del país.

La decisión se produjo tras un fuerte repunte del yuan en los últimos meses, impulsado en parte por los exportadores que vendieron dólares estadounidenses en medio de un fuerte superávit comercial con Estados Unidos.

Mientras tanto, el par AUD/USD subió un 0,3% a 0,7125, y el dólar australiano se encamina a ganancias de más del 2% este mes, respaldado por expectativas más agresivas con respecto a la política del Banco de la Reserva de Australia.