Los precios del oro subieron en el mercado europeo el martes, avanzando hacia un máximo de seis semanas, apoyados por la continua debilidad del dólar estadounidense frente a una canasta de monedas globales mientras los mercados descuentan un posible recorte de tasas de la Reserva Federal esta semana.

Las ganancias siguen siendo limitadas ya que los inversores se mantienen cautelosos antes de la última reunión de política monetaria del año de la Fed, que comienza más tarde hoy y cuya decisión se tomará el miércoles.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro subió un 0,4% a 4.205,58 dólares, desde un nivel de apertura de 4.190,18 dólares, después de tocar un mínimo intradiario de 4.170,12 dólares.

• Al cierre del lunes, el oro cayó un 0,2%, marcando su cuarta caída en cinco sesiones en medio de una toma de ganancias desde el máximo de seis semanas de la semana pasada de $ 4.264,60 por onza.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,1% el martes, extendiendo las pérdidas después de una breve pausa el día anterior, lo que refleja una renovada debilidad de la moneda estadounidense frente a una amplia canasta de pares globales.

Los datos recientes de EE. UU. siguen mostrando un tono económico débil. Las últimas cifras del gasto en consumo personal (PCE) subyacente revelaron solo un ligero aumento de los precios, lo que refuerza las señales de estabilización de la inflación en la mayor economía del mundo.

Tasas de interés de EE. UU.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados actualmente estiman una probabilidad del 89% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de esta semana, con un 11% de posibilidades de que no haya cambios.

Reserva Federal

La última reunión de política monetaria del año de la Reserva Federal comienza hoy más tarde, y la decisión se anunciará el miércoles. Los mercados esperan un recorte de 25 puntos básicos, el tercero consecutivo este año.

Se espera que las declaraciones de política monetaria, las proyecciones económicas actualizadas y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, brinden una orientación más clara sobre hasta dónde podría extenderse el ciclo de flexibilización hasta 2026.

Perspectivas del oro

• El analista senior de mercado de OANDA para Asia-Pacífico, Kelvin Wong, dijo que los inversores se están reposicionando significativamente antes de la reunión de la Fed.

• Wong agregó que el presidente Powell ofreció una orientación agresiva a principios de este mes sobre las perspectivas de recortes de tasas, lo que llevó a los operadores en los mercados de bonos del Tesoro de Estados Unidos a ajustar sus posiciones en consecuencia.

Fondo SPDR

Las tenencias del SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, cayeron 1,44 toneladas métricas el lunes, lo que marca una segunda caída diaria consecutiva y eleva las tenencias totales a 1.049,11 toneladas métricas.

El euro subió en las operaciones europeas del martes frente a una cesta de divisas globales, retomando las ganancias tras una pausa de tres días frente al dólar estadounidense como parte de la toma de ganancias tras los máximos de siete semanas de la semana pasada. El regreso a terreno positivo refleja la renovada demanda de inversión en la moneda única, impulsada por las expectativas de que la brecha de tipos de interés entre Europa y EE. UU. se reduzca.

Se espera que el miércoles la Reserva Federal aplique un tercer recorte de tasas este año, mientras que la mejora de la actividad económica en Europa está allanando el camino para una postura más agresiva del Banco Central Europeo en las próximas reuniones.

Resumen de precios

• El EUR/USD subió un 0,1% a 1,1650 dólares desde un precio de apertura de 1,1637 dólares, después de tocar un mínimo intradiario de 1,1632 dólares.

• El euro cerró el lunes con una baja del 0,15%, su tercera pérdida diaria consecutiva, ya que continuó la toma de ganancias desde el máximo de siete semanas de la semana pasada de 1,1682 dólares.

Dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,1% el martes, reanudando el descenso que se detuvo brevemente ayer, lo que refleja una renovada debilidad de la moneda estadounidense frente a sus pares principales y secundarios.

La última reunión del año de la Fed comienza hoy, y se esperan decisiones el miércoles. Los mercados siguen descontando un recorte de 25 puntos básicos en las tasas, el tercer recorte consecutivo este año.

Tipos de interés europeos

• Los datos de la semana pasada mostraron un aumento inesperado de la inflación general de la eurozona en noviembre, lo que pone de relieve las persistentes presiones sobre los precios que enfrenta el BCE.

• Tras la publicación de la inflación, el precio del mercado para un recorte de la tasa del BCE de 25 puntos básicos en diciembre cayó del 25% al 5%.

• Reuters informó que es probable que el BCE deje las tasas sin cambios en la reunión de diciembre.

• Los inversores esperan más datos de la eurozona antes de la reunión del 17 y 18 de diciembre para reevaluar las expectativas.

Brecha de tasas de interés

La brecha de tipos actual entre Europa y EE. UU. se sitúa en 185 puntos básicos a favor de EE. UU. Los mercados esperan que se reduzca a unos 160 puntos básicos esta semana tras la decisión de la Fed.

Una reducción de la brecha de tasas transatlántica a su rango más pequeño desde mayo de 2022 brindaría soporte adicional al EUR/USD.

El dólar australiano se disparó en las operaciones asiáticas el martes hasta su nivel más alto en tres meses frente al dólar estadounidense, prolongando la fuerte subida que se detuvo brevemente ayer, cuando los mercados se tomaron un respiro. Este movimiento refleja la renovada demanda del dólar australiano, que los operadores consideran actualmente una de las oportunidades más atractivas en el mercado de divisas.

El impulso de compra se fortaleció después de que el Banco de la Reserva de Australia dejó las tasas de interés sin cambios por tercera reunión consecutiva y advirtió que los riesgos de inflación siguen inclinados al alza.

Algunos analistas creen ahora que el RBA podría verse obligado a discutir un posible aumento de tasas en su próxima reunión en febrero de 2026 si las presiones inflacionarias continúan aumentando al ritmo reciente.

Resumen de precios

• El AUD/USD subió un 0,4% a 0,6649, el nivel más alto desde el 18 de septiembre, desde un precio de apertura de 0,6621, después de tocar un mínimo intradiario de 0,6608.

• El dólar australiano cerró el lunes con una caída del 0,25% en su primera pérdida diaria en cinco sesiones en medio de una toma de ganancias.

Banco de la Reserva de Australia

En línea con las expectativas, el RBA mantuvo la tasa de interés de efectivo sin cambios en el 3,60%, su nivel más bajo en aproximadamente dos años y medio. Todos los miembros votaron unánimemente a favor de mantener las tasas por tercera reunión consecutiva.

El banco central justificó su decisión como un delicado equilibrio entre las persistentes presiones inflacionarias y, por lo demás, datos económicos sólidos. Señaló que, si bien la inflación se ha moderado considerablemente desde su máximo de 2022, las lecturas recientes muestran un repunte renovado y más amplio que justifica un seguimiento estrecho.

El RBA dijo que la actividad económica continúa recuperándose, apoyada por una sólida demanda privada en consumo e inversión, mientras que las condiciones del mercado inmobiliario siguen mejorando.

Michelle Bullock

La gobernadora del RBA, Michelle Bullock, reiteró el martes que:

• El banco no discutió recortar o aumentar las tasas: “mantenerlas” fue la única opción considerada.

• Las últimas cifras de inflación fueron “sustancialmente más altas de lo esperado”, lo que sugiere que las presiones sobre los precios persisten, incluso si algunos componentes son temporales.

• Las futuras decisiones políticas dependerán de los datos entrantes (inflación, demanda interna y condiciones del mercado laboral), lo que significa que no hay un camino (hacia arriba o hacia abajo) predeterminado.

• La actual postura política es “levemente restrictiva” y el impacto total de los recortes de tasas anteriores aún no se ha materializado, por lo que la paciencia es esencial.

Tasas de interés australianas

• La mayoría de los pronósticos del mercado esperan que las tasas permanezcan sin cambios durante un período prolongado en 2026, a menos que los datos de inflación o crecimiento cambien significativamente.

• Algunos analistas creen que el RBA podría tener que volver a considerar la posibilidad de un aumento de tasas en febrero de 2026 si las presiones inflacionarias se intensifican.

• Los precios del mercado actualmente asignan una probabilidad de menos del 50% de un aumento de 25 puntos básicos en febrero de 2026.

• Los inversores están esperando más datos sobre la inflación, el desempleo y el crecimiento salarial para reevaluar estas probabilidades.

Los precios del oro cayeron el lunes mientras el dólar subía frente a la mayoría de las principales monedas, y los operadores seguían de cerca la reunión de la Reserva Federal de esta semana.

Se prevé una serie de reuniones de bancos centrales mundiales en los próximos días, encabezadas por la decisión de política monetaria de la Reserva Federal.

Los mercados esperan ampliamente que la Reserva Federal reduzca su tasa de referencia en 25 puntos básicos por tercera vez en 2025, mientras que la atención se centrará en las proyecciones económicas trimestrales de los miembros del FOMC.

El índice del dólar subió alrededor de un 0,1 por ciento a 99,08 a las 20:53 GMT, después de tocar un máximo de 99,2 y un mínimo de 98,7.

El oro al contado cayó un 0,5 por ciento a las 20:53 GMT a 4.221,7 dólares la onza.