El euro subió en las operaciones europeas del lunes frente a una cesta de divisas globales, iniciando una recuperación desde un mínimo de cuatro semanas frente al dólar estadounidense y encaminándose hacia su primera ganancia en cinco días. El movimiento se vio impulsado por compras a precios bajos desde niveles más bajos, junto con una creciente presión bajista sobre la divisa estadounidense ante la creciente preocupación por la independencia de la Reserva Federal, en particular después de que el Departamento de Justicia de EE. UU. abriera una investigación penal contra su presidente, Jerome Powell.

Con la disminución de las presiones inflacionarias para los responsables políticos del Banco Central Europeo, se han fortalecido las expectativas de al menos un recorte de los tipos de interés europeos este año. Para revalorizar estas expectativas, los inversores esperan nuevos datos económicos clave de la eurozona.

Resumen de precios

• Euro hoy: El euro subió un 0,3% frente al dólar a 1,1671, desde un nivel de apertura de 1,1634, después de tocar un mínimo de sesión en 1,1622.

• El euro cerró el viernes con una caída del 0,2% frente al dólar, lo que marca su cuarta pérdida diaria consecutiva, después de haber alcanzado un mínimo de cuatro semanas en 1,1618, tras unos datos del mercado laboral estadounidense más fuertes de lo esperado.

• La semana pasada, el euro perdió un 0,75% frente al dólar, su segunda caída semanal consecutiva, en medio de crecientes apuestas sobre un recorte de las tasas de interés en Europa este año.

Dólar estadounidense

El índice del dólar cayó alrededor de un 0,3% el lunes, retrocediendo desde un máximo de cuatro semanas y encaminándose hacia su primera pérdida en cinco sesiones, lo que refleja un amplio retroceso de la moneda estadounidense frente a una canasta de pares globales.

Más allá de la toma de ganancias, el dólar se debilitó en medio de renovadas preocupaciones sobre la estabilidad de la Reserva Federal, después de que los fiscales estadounidenses abrieran formalmente una investigación criminal contra el presidente Jerome Powell.

La decisión del Departamento de Justicia de Estados Unidos de iniciar una investigación criminal contra un presidente en funciones de la Reserva Federal no tiene precedentes en la historia de Estados Unidos y ha sacudido la confianza en la independencia de la política monetaria estadounidense.

Los analistas sostienen que la investigación, supuestamente relacionada con el testimonio anterior de Powell, pone en riesgo la estabilidad del sistema financiero global y amenaza con aumentar la volatilidad del mercado en el próximo período.

Por su parte, Jerome Powell rompió el silencio, confirmó que está sujeto a una investigación criminal y lanzó un contundente mensaje tanto a las autoridades como a los mercados, subrayando que no cederá ante lo que calificó como intentos de intimidación por parte de la administración Trump.

Ray Attrill, jefe de estrategia cambiaria del National Australia Bank en Sídney, afirmó que Powell parece estar cansado de las críticas desde la distancia y claramente está pasando a la ofensiva. Attrill añadió que esta confrontación abierta entre la Reserva Federal y el gobierno estadounidense, si se toman en serio las declaraciones de Powell, ciertamente no favorece al dólar estadounidense.

Tipos de interés europeos

• Los datos publicados la semana pasada mostraron una desaceleración de la inflación general en toda Europa en diciembre, lo que apunta a una disminución de las presiones inflacionarias en el Banco Central Europeo.

• A raíz de estos datos, la previsión del mercado monetario para un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del BCE en febrero aumentó del 10% al 25%.

• Los operadores ajustaron las expectativas de que las tasas se mantengan sin cambios durante todo el año a al menos un recorte de 25 puntos básicos.

• Para revalorizar aún más estas expectativas, los inversores están esperando datos adicionales de la zona del euro sobre inflación, desempleo y salarios.

El yen japonés subió en las operaciones asiáticas del lunes frente a una cesta de divisas, comenzando una recuperación desde un mínimo de un año frente al dólar estadounidense y encaminándose a su primera ganancia en cinco días. Esta tendencia se vio impulsada por un retroceso del dólar estadounidense, impulsado por la renovada preocupación por la estabilidad de la Reserva Federal después de que la fiscalía estadounidense abriera una investigación penal contra su presidente, Jerome Powell.

Las ganancias del yen se vieron limitadas por la creciente incertidumbre política interna en Japón, después de que informes de los medios indicaran que el primer ministro Sanai Takaichi está considerando seriamente disolver el parlamento y convocar elecciones generales anticipadas en febrero.

Resumen de precios

• Yen japonés hoy: El dólar cayó un 0,25% frente al yen a 157,52, desde un nivel de apertura de 157,92, después de registrar un máximo de sesión en 158,21, el más alto desde enero de 2025.

• El yen cerró el viernes con una caída del 0,7% frente al dólar, lo que marca su cuarta pérdida diaria consecutiva, en medio de acontecimientos políticos en Japón y datos positivos del mercado laboral estadounidense.

• La semana pasada, el yen japonés perdió un 0,7% frente al dólar estadounidense, su segunda caída semanal consecutiva, debido al desvanecimiento de las expectativas de subidas de las tasas de interés japonesas este año.

Dólar estadounidense

El índice del dólar cayó alrededor de un 0,3% el lunes, retrocediendo desde un máximo de cuatro semanas y encaminándose hacia su primera pérdida en cinco sesiones, lo que refleja un amplio retroceso de la moneda estadounidense frente a una canasta de pares globales.

Más allá de la toma de ganancias, el dólar se debilitó en medio de renovadas preocupaciones sobre la estabilidad de la Reserva Federal, después de que los fiscales estadounidenses abrieran formalmente una investigación criminal contra el presidente Jerome Powell.

La apertura por parte del Departamento de Justicia de Estados Unidos de una investigación criminal contra un presidente en ejercicio de la Reserva Federal es un paso sin precedentes en la historia de Estados Unidos, que sacude la confianza en la independencia de la política monetaria estadounidense.

Los analistas sostienen que la investigación, supuestamente relacionada con el testimonio anterior de Powell, pone en riesgo la estabilidad del sistema financiero global y amenaza con aumentar la volatilidad del mercado en el próximo período.

Por su parte, Jerome Powell rompió el silencio, confirmó que está sujeto a una investigación criminal y lanzó un contundente mensaje tanto a las autoridades como a los mercados, subrayando que no cederá ante lo que calificó como intentos de intimidación por parte de la administración Trump.

Ray Attrill, jefe de estrategia cambiaria del Banco Nacional de Australia en Sídney, afirmó que Powell parece haber dejado de aceptar críticas a distancia y que claramente está pasando a la ofensiva. Attrill añadió que esta confrontación abierta entre la Reserva Federal y la administración estadounidense, si se toman en serio las declaraciones de Powell, ciertamente no favorece al dólar estadounidense.

Elecciones anticipadas en Japón

La emisora pública japonesa NHK informó el lunes que el primer ministro Sanai Takaichi está considerando seriamente disolver la cámara baja del parlamento y convocar elecciones generales anticipadas en febrero.

La medida es vista como un intento estratégico de Takaichi para fortalecer su mandato popular y asegurar una cómoda mayoría parlamentaria para aprobar el presupuesto del año fiscal 2026 y las reformas económicas propuestas, particularmente porque el gobierno actual enfrenta dificultades para impulsar la legislación en un parlamento dividido.

Estos informes han aumentado la incertidumbre política entre los inversores, lo que ha alimentado inmediatamente el movimiento del precio del yen en los mercados de divisas, mientras los participantes evalúan el impacto potencial de una elección anticipada sobre las futuras decisiones sobre las tasas de interés por parte del Banco de Japón.

A pesar de la promesa pública de la Unión Europea de cortar los lazos energéticos con Moscú, nuevos datos muestran que los puertos de la UE siguieron siendo el mayor comprador del proyecto insignia de gas natural licuado del Ártico de Rusia hasta 2025.

Un análisis de los datos de seguimiento de barcos de Kpler, publicado el jueves por la organización no gubernamental Urgewald, muestra que las terminales de la UE manejaron el 76,1% de las exportaciones totales de la instalación de GNL de Yamal el año pasado, generando ingresos estimados de alrededor de 7.200 millones de euros (8.400 millones de dólares) para el Kremlin.

Estos hallazgos llegan mientras la Unión Europea se prepara para implementar una prohibición gradual del GNL ruso, que entraría en vigor en 2027. Sin embargo, los datos indican que el ritmo de transición sigue siendo lento.

En 2025, Yamal LNG representó el 14,3% de las importaciones totales de GNL de la UE, lo que significa que aproximadamente uno de cada siete buques metaneros que llegan a puertos europeos procedía del proyecto siberiano.

La fragilidad del Ártico y la laguna jurídica europea

El proyecto de GNL Yamal se ubica en las profundidades del Ártico ruso y es un pilar de la estrategia del presidente Vladimir Putin para ampliar la participación rusa en el mercado mundial de combustibles superenfriados. Sin embargo, el proyecto se enfrenta a un grave cuello de botella logístico, ya que depende de una flota altamente especializada de tan solo 14 petroleros de clase hielo, conocidos como buques Arc7, capaces de navegar por la congelada Ruta del Mar del Norte.

Dado el pequeño tamaño y la singularidad de esta flota, la viabilidad comercial del proyecto depende de mantener estos buques en las rutas más cortas posibles. Al descargar sus cargamentos en puertos europeos como Zeebrugge en Bélgica o Montoir-de-Bretagne en Francia, los petroleros pueden regresar rápidamente al Ártico para su recarga. Esta función se describe como un "pulmón logístico", que permite a Rusia mantener altos volúmenes de exportación que serían imposibles si los buques se vieran obligados a realizar viajes de meses a los mercados asiáticos.

Sebastian Roeters, activista de sanciones en Urgewald, declaró: «Mientras Bruselas celebra los acuerdos para la eliminación gradual del gas ruso, nuestros puertos siguen actuando como el pulmón logístico de la mayor terminal de GNL de Rusia. No somos solo clientes, sino la infraestructura esencial que mantiene vivo este proyecto emblemático».

Centros regionales de importación y la columna vertebral del transporte marítimo

Francia surgió como el principal punto de entrada para el GNL de Yamal en 2025. Un total de 87 buques entregaron 6,3 millones de toneladas de gas a los puertos franceses de Dunkerque y Montoir, lo que representa alrededor del 42% de las exportaciones totales de Yamal a la UE.

La terminal Zeebrugge de Bélgica ocupó el segundo lugar como puerto de mayor actividad, recibiendo 58 buques, más que los 51 barcos que llegaron a todos los puertos chinos combinados durante el mismo período.

La columna vertebral logística de este comercio sigue estando en gran medida en manos occidentales. Dos navieras —Seapeak, con sede en el Reino Unido, y Dynagas, con sede en Grecia— controlan 11 de los 14 petroleros Arc7 que actualmente prestan servicio en el proyecto Yamal. Juntas, ambas compañías transportaron más del 70 % de los volúmenes destinados a la UE el año pasado.

Implicaciones más amplias para la industria y la geopolítica

El flujo continuo de GNL ruso llega en un momento delicado para la seguridad energética de Europa. Si bien el decimocuarto paquete de sanciones de la UE, adoptado en 2024, prohibió el transbordo de gas ruso a terceros países a través de puertos de la UE, no prohibió las importaciones para el consumo interno dentro del bloque.

Los analistas energéticos creen que 2026 será un año crucial para el mercado global, con grandes volúmenes de nuevo suministro previstos de Estados Unidos y Qatar, lo que podría aliviar la volatilidad de los precios que ha hecho tan difícil reemplazar el gas ruso.

Urgewald, sin embargo, advierte que, a menos que la UE actúe para evitar que la flota Arc7 sea transferida a las estructuras llamadas "flota sombra" una vez que expiren los contratos de alquiler actuales, Rusia puede encontrar formas de eludir la prohibición total programada para 2027.

«Debemos actuar ahora para aprovechar nuestra influencia», añadió Roeters. «La Unión Europea y el Reino Unido deben garantizar que la flota Arc7 no caiga en malas manos antes de que finalice el año».

La Comisión Europea ha solicitado a los Estados miembros que presenten planes de diversificación energética antes del 1 de marzo de 2026, detallando cómo pretenden reemplazar los volúmenes restantes de gas ruso. Si bien España registró una fuerte caída del 33 % en las importaciones de Yamal durante 2025, la dependencia general de la UE sigue siendo significativa, lo que pone de relieve la dificultad de conciliar la seguridad energética con los objetivos geopolíticos.

Los índices bursátiles estadounidenses subieron en las operaciones del viernes tras la publicación del informe mensual de empleo, mientras los inversores evaluaban sus implicaciones para la política de la Reserva Federal.

Los datos publicados hoy temprano mostraron que la economía estadounidense agregó solo 50.000 empleos en diciembre, por debajo de las expectativas del mercado de 73.000, mientras que la tasa de desempleo disminuyó al 4,4%.

Por otra parte, la Corte Suprema de Estados Unidos celebrará hoy una audiencia para revisar la legalidad de los aranceles impuestos por la administración Trump en abril.

En este contexto, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, dijo que Washington podría compensar cualquier pérdida de ingresos arancelarios si el tribunal falla en contra de las medidas.

Mientras tanto, el funcionario de la Reserva Federal, Steven Miran, pidió recortes de las tasas de interés por un total de 150 puntos básicos este año, argumentando que tal medida es necesaria para apoyar el mercado laboral.

En las operaciones bursátiles, el Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,6%, o 271 puntos, hasta los 49.537 a las 17:21 GMT. El S&P 500, en general, avanzó poco menos del 0,6%, o 42 puntos, hasta los 6.964, mientras que el Nasdaq Composite avanzó un 0,7%, o 170 puntos, hasta los 23.650.