El dólar estadounidense rondó los niveles máximos de dos semanas frente al euro y la libra esterlina el viernes, mientras los inversores reducían sus apuestas sobre un recorte de la tasa de interés antes del discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole.

El euro y la libra esterlina registraron sus niveles más débiles desde principios de agosto, retrocediendo un 0,1% a 1,1597 dólares y 1,3408 dólares respectivamente.

Señales previas de debilidad en el mercado laboral estadounidense habían aumentado las esperanzas de menores costos de endeudamiento el próximo mes, pero esas expectativas retrocedieron luego de datos económicos más fuertes de lo esperado y comentarios cautelosos de los funcionarios de la Reserva Federal.

Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores actualmente estiman una probabilidad del 73% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre, frente al 85,4% de la semana anterior.

Jane Foley, jefa de estrategia cambiaria de Rabobank, afirmó: «El dólar refleja el riesgo de que Powell mantenga su postura cautelosa y adopte una postura más agresiva».

El índice del dólar, que mide la moneda estadounidense frente a seis divisas principales, subió un 0,1% a 98,71, camino a una ganancia semanal del 0,9%, poniendo fin a una racha de dos semanas de pérdidas.

Los funcionarios de la Reserva Federal se mostraron indecisos el jueves respecto de un recorte de tasas el próximo mes, lo que preparó el escenario para el discurso de Powell programado para las 10 a.m. del este (1400 GMT) durante la conferencia anual en Jackson Hole, Wyoming, que comenzó el jueves.

Austan Goolsbee, presidente de la Reserva Federal de Chicago, dijo que la próxima reunión era "abierta" y podría traer un cambio de política, pero señaló datos económicos mixtos y lecturas de inflación inesperadamente altas que lo hicieron cauteloso sobre un recorte inminente.

Charu Chanana, directora de estrategia de inversión de Saxo, añadió: «Con los datos de inflación y empleo aún pendientes antes de la reunión de septiembre, Powell tiene motivos de sobra para ser paciente y mantener la flexibilidad».

Los analistas de Bank of America Global Research afirmaron que el dólar tiene un potencial alcista limitado a corto plazo antes de Jackson Hole, pero mantuvieron una visión bajista a largo plazo dados los crecientes riesgos de estanflación en la economía estadounidense. Señalaron: «El entorno estanflacionario, los aranceles y la preocupación por la independencia de la Reserva Federal y las instituciones estadounidenses son factores que probablemente impulsarán la caída del dólar», elevando su pronóstico de fin de año para el euro a 1,20 dólares desde los 1,17 dólares anteriores.

El euro ha ganado un 12% en lo que va de 2025, apoyado por la debilidad del dólar.

Por otra parte, el yen cayó a 148,56 por dólar, encaminándose a una pérdida semanal del 0,9%. Los datos mostraron que la inflación subyacente de Japón se desaceleró por segundo mes consecutivo en julio, pero se mantuvo por encima del objetivo del 2% del banco central, lo que mantiene vivas las expectativas de una subida de tipos en los próximos meses.

Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés siguieron la tendencia alcista de los bonos del Tesoro estadounidense, y el rendimiento del bono a 30 años alcanzó un nuevo máximo histórico el viernes. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años se situó en el 4,9285% tras un aumento de dos puntos básicos el jueves, mientras que el rendimiento a dos años, más sensible a las expectativas sobre los tipos de interés, se mantuvo en el 3,79% tras subir 5 puntos básicos la sesión anterior.

La corona sueca y la corona noruega cayeron un 0,2% frente al dólar, mientras que el franco suizo se mantuvo estable en 0,8093.

Los precios del oro cayeron en los mercados europeos el jueves, extendiendo las pérdidas por segunda sesión consecutiva y acercándose a un mínimo de tres semanas, presionados por el fortalecimiento del dólar estadounidense frente a una canasta de monedas globales después de la publicación de sólidos datos económicos estadounidenses.

Los datos redujeron la probabilidad de un recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal en septiembre, y para volver a fijar el precio de estas expectativas, los mercados están esperando un discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, más tarde hoy en el Simposio Económico anual de Jackson Hole.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro al contado cayó un 0,4% a $ 3.325,46, desde un nivel de apertura de $ 3.338,83, después de registrar un máximo de sesión de $ 3.340,70.

• Al cierre del miércoles, el oro perdió un 0,3%, reanudando las pérdidas después de una pausa de un día, presionado por el aumento del dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,2% el viernes, extendiendo ganancias por segunda sesión consecutiva al nivel más alto en casi dos semanas en 98,83, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de pares principales y menores.

Este avance fue impulsado por la renovada demanda del dólar estadounidense como la mejor inversión disponible en los mercados cambiarios, especialmente después de los sólidos datos sectoriales estadounidenses de agosto, que confirmaron que la economía más grande del mundo continúa creciendo en el tercer trimestre a un ritmo mejor del esperado, a pesar de las preocupaciones sobre las agresivas políticas comerciales del presidente Donald Trump.

Tasas de interés de EE. UU.

• Según la herramienta FedWatch de CME: los precios de mercado para un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de septiembre cayeron del 81% al 75%, mientras que las expectativas de que no haya cambios aumentaron del 19% al 25%.

• Los precios de mercado para un recorte de 25 puntos básicos en octubre también bajaron del 91% al 85%, y las expectativas de que no haya cambios aumentaron del 9% al 15%.

Jerome Powell

El discurso de Powell en Jackson Hole está programado para las 15:00 GMT del viernes. Los mercados estarán muy atentos a las señales sobre la política monetaria de la Fed y las perspectivas para las tasas de interés en EE. UU.

Perspectivas del oro

• Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, dijo: “Con las perspectivas de paz entre Rusia y Ucrania aún sobre la mesa y la renovada compra del dólar estadounidense, el oro enfrenta vientos en contra”.

• Agregó: “Si los comentarios de Powell en Jackson Hole se interpretan como moderados, el dólar podría debilitarse, lo que permitiría que los precios del oro suban nuevamente”.

SPDR Holdings

SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, informó el jueves una salida de 1,44 toneladas métricas (su tercera caída diaria consecutiva), lo que redujo las tenencias totales a 956,77 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 6 de agosto.

El euro cayó al inicio de la jornada europea del viernes hasta alcanzar su mínimo en dos semanas frente al dólar estadounidense, prolongando sus pérdidas por segunda sesión consecutiva y encaminándose a una caída semanal. Esta caída se produjo cuando los inversores se centraron en comprar el dólar como la mejor inversión disponible, sobre todo tras el desvanecimiento de las expectativas de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal en septiembre.

Las expectativas de un recorte de tipos por parte del Banco Central Europeo en septiembre también se han debilitado, dadas las arraigadas presiones inflacionarias. Para revalorizar estas probabilidades, los inversores esperan el discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, el sábado en el simposio anual de Jackson Hole.

Resumen de precios

Tipo de cambio del euro hoy: El euro cayó un 0,2% a 1,1583 dólares, su nivel más bajo desde el 6 de agosto, desde un nivel de apertura de 1,1606 dólares, después de tocar un máximo de 1,1617 dólares.

El jueves, el euro cerró con una baja del 0,4% frente al dólar, su tercera pérdida en las últimas cuatro sesiones, tras los sólidos datos económicos estadounidenses.

Rendimiento semanal

En lo que va de semana, el euro ha caído más de un 1% frente al dólar estadounidense, camino de registrar su primera pérdida semanal en tres semanas.

dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,2% el viernes, extendiendo ganancias por segunda sesión para alcanzar un máximo de dos semanas en 98,83 puntos, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de divisas mayores y menores.

Esta fortaleza ha sido impulsada por la renovada demanda del dólar como la mejor inversión disponible en los mercados de divisas, en particular después de que los sólidos datos estadounidenses de agosto confirmaran que la mayor economía del mundo sigue creciendo a un ritmo más fuerte del esperado pese a los vientos en contra de las agresivas políticas comerciales del presidente Donald Trump.

Tasas de interés de EE. UU.

Según CME FedWatch: las probabilidades de un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos en septiembre cayeron del 81% al 75%, mientras que las expectativas de dejar las tasas sin cambios aumentaron del 19% al 25%.

Los mercados ahora están esperando el discurso que pronunciará el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, más tarde el viernes en el simposio de Jackson Hole, para reevaluar esas expectativas.

Tipos de interés europeos

Los recientes datos de inflación en la zona del euro confirmaron las arraigadas presiones sobre los precios que enfrentan las autoridades responsables del BCE.

Según fuentes de Reuters, una clara mayoría en la última reunión del BCE se inclinó por mantener estables los tipos en septiembre, por segunda reunión consecutiva.

Actualmente los mercados monetarios están descontando una probabilidad inferior al 30% de un recorte de 25 puntos básicos en septiembre.

Los inversores seguirán de cerca el discurso de Lagarde en Jackson Hole el sábado para obtener señales adicionales.

Perspectivas para el euro

En Economies.com, esperamos que si los comentarios de Powell resultan más agresivos de lo que los mercados anticipan actualmente, las probabilidades de un recorte de tasas en septiembre disminuyan aún más, lo que podría llevar al euro a extender las pérdidas frente al dólar estadounidense.

El yen japonés se depreció en las operaciones asiáticas del viernes frente a una cesta de divisas principales y secundarias, profundizando sus pérdidas por segunda sesión consecutiva frente al dólar estadounidense, alcanzando un mínimo de tres semanas. La caída se produjo al disiparse las expectativas de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal de EE. UU. en septiembre.

La moneda japonesa se encamina a registrar su mayor pérdida semanal en un mes y medio, a pesar de unos datos más fuertes de lo esperado sobre la inflación subyacente en Japón, que mantuvieron viva la posibilidad de un alza de tasas por parte del Banco de Japón.

Resumen de precios

Tipo de cambio del yen hoy: El dólar subió más de un 0,2% frente al yen a ¥148,69, el nivel más alto desde el 1 de agosto, desde un nivel de apertura de ¥148,37, después de tocar un mínimo de ¥148,24.

El jueves, el yen cerró con una caída del 0,7% frente al dólar, su primera pérdida en tres días, después de sólidos datos económicos estadounidenses.

dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,1% el viernes, extendiendo ganancias por segunda sesión para alcanzar un máximo de dos semanas en 98,70 puntos, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de divisas mayores y menores.

Este impulso está siendo impulsado por la renovada demanda del dólar como la mejor inversión disponible en los mercados de divisas, luego de los sólidos datos estadounidenses en agosto que confirmaron que la economía más grande del mundo continúa creciendo a un ritmo que supera los pronósticos, a pesar de los vientos en contra de las agresivas políticas comerciales del presidente Donald Trump.

Tasas de interés de EE. UU.

Tras esos datos, CME FedWatch mostró que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre cayó del 81% al 75%, mientras que las probabilidades de dejar las tasas sin cambios aumentaron del 19% al 25%.

Para revalorizar esas expectativas, los mercados globales ahora esperan el discurso que pronunciará el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, más tarde hoy en el simposio anual de Jackson Hole.

Rendimiento semanal

En lo que va de la semana, el yen ha caído alrededor de un 1,1% frente al dólar, encaminándose a una segunda pérdida en tres semanas y su mayor caída semanal desde principios de julio.

Inflación japonesa

Los datos de Tokio del viernes mostraron que los precios al consumidor básicos subieron un 3,1% en julio, por encima del consenso del 3,0%, después de subir un 3,3% en junio.

Estas cifras ponen de relieve las persistentes presiones inflacionarias que afrontan las autoridades responsables del Banco de Japón, lo que refuerza los argumentos a favor de otro aumento de tipos antes de fin de año.

Tasas de interés japonesas

El precio de mercado para un aumento de tasas de 25 puntos básicos por parte del BOJ en septiembre se mantiene estable en torno al 40%.

Los inversores esperan más datos sobre inflación, desempleo y salarios para recalibrar las expectativas.

Está previsto que el gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, hable en Jackson Hole y se espera que sus comentarios ofrezcan más orientación sobre el camino de la normalización.

Una encuesta mostró que el 63% de los economistas esperan que el BOJ aumente la tasa de política monetaria al menos al 0,75% para fin de año, frente al 54% de la encuesta de julio.

Mientras tanto, el 92% espera que el BOJ mantenga la tasa en 0,50% hasta la reunión de septiembre.